行业概述 - 信息安全设备是保护计算机系统、网络和数据安全的硬件或软件工具，涵盖防火墙、入侵检测系统、反病毒软件、VPN、数据加密设备等类型，确保信息系统的机密性、完整性和可用性 [4] - 信息已成为国家战略资源核心组成部分，信息安全设备通过过滤网络流量、加密数据、实时监测异常行为及备份数据等功能，保障信息系统安全性、稳定性和可靠性 [1][14] - 行业在数字化浪潮下需求持续增长，云安全、数据安全、人工智能等前沿技术融合为行业注入新动力 [1][14] 市场规模 - 2024年中国信息安全设备行业市场规模约744.34亿元，其中硬件市场规模391.18亿元，软件市场规模353.16亿元 [1][14] - 硬件核心组件芯片产量快速增长：中国芯片产量从2017年1564.9亿块增长至2024年4514.2亿块，年复合增长率16.34%；2025年上半年产量2394.7亿块，同比增长15.62% [10] - 金融业作为重要应用领域，其增加值从2017年64844.3亿元增长至2024年98544.2亿元，年复合增长率6.16%，推动信息安全设备需求 [12] 发展历程 - 行业发展经历四个阶段：1995年前局部发展（服务政府及军事机构）、1995-2001年创业发展（1300家企业诞生）、2002-2015年有序发展（覆盖国家基础设施）、2016年至今高质量发展（法规完善及保护对象扩大） [6] - 高质量发展阶段以《网络安全法》《网络安全等级保护条例》出台为标志，保护对象扩展至云防护、数据安全、物联网安全等新领域 [6] 产业链分析 - 产业链上游为硬件（元器件、芯片、存储设备）和软件（操作系统、安全管理软件）供应商 [8] - 中游包括研发设计、生产制造、供应链管理及品牌营销环节，主体为网络安全硬件和软件提供商 [8] - 下游需求者为信息化程度高且对信息敏感的行业，主要包括政府部门、金融和电信行业 [8] 竞争格局 - 市场细分领域特点显著，各领域由专业厂商主导，无企业掌握全部信息安全技术，竞争态势相对缓和但日趋激烈 [16] - 代表企业包括深信服（网络安全与云计算）、奇安信（安全大数据与人工智能）、山石网科（高端硬件平台与云安全）、天融信（网络安全与大数据）、迪普科技（统一软件平台解决方案）、绿盟科技（全品类安全产品）、启明星辰（经典与新兴产业龙头）、纬德信息（电力配电网安全）、中孚信息（信息安全产品研发） [16][17] - 2024年纬德信息智能安全设备营业收入2125万元，奇安信安全产品营业收入26.53亿元 [18][20] 技术趋势 - 数字化方向：向数据全生命周期安全保护延伸，加密技术、隐私计算、数据脱敏、数字身份认证及零信任架构广泛应用 [22] - 网络化方向：云网端一体化防护体系发展，软件定义安全（SDSec）和SASE架构推动安全能力网络化部署，应对5G/物联网复杂威胁 [23] - 智能化方向：机器学习与行为分析提升自动化响应能力，实现自主决策、自动修复及预测性防护，联邦学习与隐私计算平衡安全与数据隐私 [24]

股价表现与交易数据 - 2025年8月22日收盘价17.13元 单日上涨2.15% [1] - 换手率5.71% 成交量41.40万手 成交金额7.03亿元 [1] - 主力资金净流入5032.31万元 占成交额7.15% 其中超大单净流入2812.96万元(4.0%) 大单净流入2219.35万元(3.15%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出3911.62万元 占成交额5.56% [1] - 小单资金净流出1120.69万元 占成交额1.59% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入6.41亿元 同比减少30.54% [1] - 归属净利润159.71万元 同比增长101.41% [1] - 扣非净利润5147.11万元 同比减少7.47% [1] 财务健康状况 - 流动比率3.835 速动比率3.583 [1] - 资产负债率15.85% [1] 公司基本信息 - 成立于1996年 位于北京市 从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本121140.0205万人民币 实缴资本5690万人民币 [1] - 法定代表人袁捷 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资10家企业 参与招投标项目151次 [2] - 拥有商标信息157条 专利信息324条 行政许可9个 [2]

行业投资评级 - 报告未明确提供行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 工业防火墙是数字化转型的关键安全基础设施，在电力、石油化工等关键行业发挥核心防护作用 [7][43] - 市场呈现梯队化竞争格局，启明星辰以35.9%市场份额位居领导者梯队 [8][53] - 技术向多协议深度检测与AI赋能方向发展，显著提升威胁防御效率 [68][72] 行业综述 部署应用 - 工业防火墙在工业控制系统的三大应用场景占比分别为：层级间防护50%、同层级隔离30%、设备级防护20% [21][24] - 通过隔离管理层与控制层网络，防止外部威胁渗透，保障生产连续稳定 [16] - 设备级防护因可能引入延迟，仅适用于对实时性要求较低的场景 [25] 发展历程 - 工业防火墙历经六代技术迭代：从1989年静态包过滤起步，至2020年代形成智能防护体系 [28][29] - 中国于2013年启动工业防火墙标准化工作，2019年完善标准体系 [29][30] - 2024年启明星辰连续六年稳居中国市场第一 [29] 产业链洞察 部署方式 - 本地部署占比60%，适用于数据高敏感性行业；云部署占比40%，适合中小企业 [33][34] - 商业模式以一次性买断为主（70%），订阅模式占25%，其他模式占5% [36][38] 行业应用 - 电力行业为最高渗透领域，2023年全球能源行业漏洞达4,500个，其中42%为高危漏洞 [40][41] - 石油化工行业网络攻击占比19%（仅次于电力24%），工业防火墙可防范勒索软件与APT攻击 [43][47] - 制造业中83%的企业遭遇勒索软件攻击，26%导致业务中断 [44][48] - 交通行业2024年勒索攻击同比增长33%，工业防火墙用于保护轨道交通信号系统等核心设施 [46][50] 竞争分析 竞争格局 - 领导者梯队：启明星辰（市场份额35.9%），具备技术积累与产品线优势 [53][56] - 挑战者梯队：威努特（白环境解决方案）、天融信（白+黑策略）、奇安信（四重白名单防御） [55] - 追随者梯队：六方云、中电安科等专注细分市场 [53][55] 领导者分析 - 启明星辰工业防火墙支持100+工业协议深度解析，具备协议自定义过滤、工业IPS引擎等功能 [57][58] - 应用于车联网、轨道交通、数控机床等场景，提供边界防护与深度检测能力 [59] 行业分析 需求分析 - 复购率高源于分阶段采购（周期6-18个月）、设备替换（周期2-5年）、多区域部署（周期12-24个月） [62][64] - 需求驱动因素包括新建工厂部署、新能源项目、国产化替代政策、等保整改要求 [67] 发展趋势 - 多协议深度检测成为方向，主流厂商支持60-100+工业协议深度解析 [68] - AI赋能显著降低数据泄露成本（从445万美元降至265万美元）和威胁识别时间（从277天缩短至177天） [71][72]

战略合作 - 公司与龙芯中科于2023年签署教育领域战略合作协议 推动集成电路和信息技术创新应用人才培养 [1] - 2023年11月公司与龙芯中科 启明星辰及百度共同签署郑州升达经贸管理学院校企合作协议 [1] 产业学院建设 - 合作共建"升达新兴技术现代产业学院" 聚焦新兴技术领域人才培养 [1]

公司海外业务现状 - 海外业务目前未覆盖欧盟国家市场 [1]

烟草概念板块表现 - 截至8月1日收盘，烟草概念上涨1.53%，位居概念板块涨幅第8位 [1] - 板块内32股上涨，凯恩股份涨停，慧辰股份、香溢融通、启明星辰分别上涨8.32%、6.01%、4.45% [1] - 跌幅居前的有远望谷、亚香股份、长荣股份，分别下跌4.24%、2.35%、2.11% [1] 资金流动情况 - 今日烟草概念板块获主力资金净流入2.39亿元 [2] - 16股获主力资金净流入，5股主力资金净流入超千万元 [2] - 启明星辰主力资金净流入1.37亿元，中科信息、凯恩股份、慧辰股份分别净流入1.15亿元、5914.25万元、1884.82万元 [2] 个股资金流入比率 - 凯恩股份、中科信息、冠豪高新的主力资金净流入率分别为32.04%、13.49%、13.09% [3] - 香溢融通、集友股份、永吉股份的主力资金净流入率分别为2.81%、5.53%、6.03% [3][4] 资金流出个股 - 劲嘉股份、苏大维格、新化股份主力资金净流出较多，分别流出960.16万元、1992.20万元、2108.83万元 [5] - 先进数通、金城医药主力资金净流出较大，分别流出2393.63万元、2473.44万元 [5]

股价表现与资金流向 - 2025年8月1日收盘价16.65元，单日上涨4.45%，换手率10.2%，成交量74万手，成交金额12.1亿元 [1] - 主力资金净流入1.62亿元，占成交额13.35%，其中超大单净流入9920.28万元（占比8.2%），大单净流入6241.93万元（占比5.16%） [1] - 中小单资金呈净流出态势，中单净流出3757.12万元（占比3.1%），小单净流出12405.1万元（占比10.25%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入6.41亿元，同比减少30.54% [1] - 归属净利润159.71万元，同比增长101.41%，扣非净利润5147.11万元，同比减少7.47% [1] - 流动比率3.835，速动比率3.583，资产负债率15.85% [1] 公司基本信息 - 启明星辰信息技术集团股份有限公司成立于1996年，位于北京市，主要从事软件和信息技术服务业 [1] - 公司注册资本121140.0205万人民币，实缴资本5690万人民币，法定代表人为袁捷 [1] 企业经营与知识产权 - 公司对外投资企业10家，参与招投标项目145次 [2] - 拥有商标信息157条，专利信息324条，行政许可9个 [2]

股价表现与资金流向 - 2025年7月30日收盘价15.92元 单日下跌1.79% 换手率3.42% 成交量24.78万手 成交金额3.97亿元 [1] - 主力资金净流出3861.40万元 占成交额9.71% 其中超大单净流出1998.81万元(占比5.03%) 大单净流出1862.60万元(占比4.69%) [1] - 中小单资金呈现分化 中单净流出1557.11万元(占比3.92%) 小单净流入2304.30万元(占比5.8%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入6.41亿元 同比大幅减少30.54% [1] - 归属净利润159.71万元 同比增长101.41% 扣非净利润5147.11万元 同比减少7.47% [1] - 流动性指标保持稳健 流动比率3.835 速动比率3.583 资产负债率15.85% [1] 公司基本情况 - 启明星辰信息技术集团股份有限公司成立于1996年 总部位于北京市 从事软件和信息技术服务业 [1] - 企业注册资本121140.0205万人民币 实缴资本5690万人民币 法定代表人袁捷 [1] - 公司对外投资10家企业 参与招投标项目145次 拥有商标信息157条 专利信息324条 行政许可9个 [2]

报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为强于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 以Meta等为代表的科技巨头资本支出强劲，为全球AI算力产业高景气提供支撑，持续看好全球算力产业发展；2025H1已发布业绩预告的行业上市公司业绩呈改善趋势；计算机行业未来有望迎来业绩和估值双重提升，坚定看好其投资机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻及简评 - 7月14日英伟达宣布恢复H20在中国销售，将推出面向中国市场全新且完全兼容GPU；Meta公司CEO扎克伯格表示将在人工智能领域投资数千亿美元，有望成首个将1GW +超级集群上线的实验室，Meta正构建几个GW集群，为全球AI算力产业高景气提供支撑 [5][6] 2025H1已发布业绩预告的行业上市公司业绩情况 - 截止7月20日，76家计算机行业A股上市公司发布2025年半年度业绩预告，占总数21%；预计归母净利润合计-23.54亿元，较上年同期大幅减亏；计算机设备、软件开发和IT服务板块中，软件开发和IT服务板块较上年同期大幅减亏 [9][10] 重点公司公告 - 太极股份2025年上半年业绩同比扭亏为盈；启明星辰关键指标持续改善，二季度经营性净现金流转正；恒生电子营业收入同比下降，归母净利润同比大幅增长；盛世科技归母净利润和扣非归母净利润同比下降；中国软件和用友网络预计亏损；中国长城归母净利润同比增长，扣非归母净利润增亏；千方科技归母净利润同比大幅增长，扣非归母净利润同比下降；四维图新营业收入同比增长，归母和扣非归母净利润亏损；汉王科技营业收入同比增长，归母和扣非归母净利润亏损；恒为科技归母和扣非归母净利润同比下降 [11][13] 一周行情回顾 - 指数涨跌幅：上周计算机行业指数上涨2.12%，跑赢沪深300指数1.03pct；年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计跑赢8.94pct [14] - 上市公司涨跌幅：截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E为54.2倍；359只A股成分股中，235只股价上涨，3只平盘，121只下跌 [16] 投资建议 - 信创板块推荐龙芯中科等，建议关注中国软件等；华为产业链板块建议关注软通动力等；AI板块强烈推荐中科创达等，推荐海光信息等，建议关注华勤技术等；金融IT板块强烈推荐恒生电子，推荐同花顺等，建议关注京北方等；低空经济板块建议关注万丰奥威等 [19]

专利技术 - 北京启明星辰信息安全技术有限公司、中国移动通信集团有限公司、中国移动通信有限公司联合申请了一项名为"一种云安全资源池的自动化安全业务链系统及方法"的专利，公开号CN120342683A，申请日期为2025年04月 [1] - 该专利涉及云计算技术领域，系统包括感知器模块和业务链控制器，能够实时捕捉调度请求及安全设备和安全域的动态变化，提升安全资源利用率 [1] - 业务链控制器可根据感知器模块的实时数据动态调整业务链组成和配置，满足云上租户多样化业务防护需求并确保安全合规 [1] - 系统实现了安全资源高效精准分配，降低了安全管理复杂性和成本 [1] 公司背景 - 北京启明星辰信息安全技术有限公司成立于2000年，注册资本11亿元人民币，主要从事科技推广和应用服务业，对外投资86家企业，参与招投标5000次，拥有商标172条、专利322条、行政许可7个 [2] - 中国移动通信集团有限公司成立于1999年，注册资本3000亿元人民币，主要从事电信、广播电视和卫星传输服务，对外投资54家企业，参与招投标5000次，拥有商标2219条、专利5000条、行政许可51个 [2] - 中国移动通信有限公司成立于2004年，注册资本5321.88483亿元人民币，主要从事电信、广播电视和卫星传输服务，对外投资56家企业，参与招投标5000次，拥有专利684条、行政许可176个 [2]