报告公司投资评级 - 买入 (维持) [1] 报告的核心观点 - 中报业绩不及预期，经营拐点有望出现 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 发布日期：2024年08月22日 [1] - 收盘价：5.26元 [1] - 一年内最高/最低：8.17元/5.24元 [1] - 沪深300指数：3,321.64 [1] - 市净率：1.06倍 [1] - 流通市值：23.82亿元 [1] 基础数据 - 每股净资产：4.95元 [1] - 每股经营现金流：-0.51元 [1] - 毛利率：8.46% [1] - 净资产收益率(摊薄)：1.41% [1] - 资产负债率：44.14% [1] - 总股本/流通股：52,573.86万股/45,292.22万股 [1] - B股/H股：0.00万股/0.00万股 [1] 个股相对沪深300指数表现 - 通达股份相对沪深300指数表现：2% [1] 相关报告 - 《通达股份(002560)年报点评：聚焦主业电缆业务稳健增长，航空零部件加工需求有望回》2024-05-31 [1] - 《通达股份(002560)公司深度分析：分析报告》2013-04-02 [1] - 《通达股份(002560)公司点评报告：点评报告》2012-08-21 [1] 联系人 - 联系人：马嶔琦 [1] - 电话：021-50586973 [1] - 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 [1] - 邮编：200122 [1] 中报业绩 - 2024年上半年公司实现营业收入26.35亿元，与去年持平 [1] - 归母净利润3677.75万元，同比下降59.38% [1] - 扣非净利润3197.3万元，同比下降63.29% [1] - 2024年Q1、Q2营业收入分别为10.57亿、15.78亿，分别同比增长-12.07%、10.13% [1] - Q1、Q2归母净利润分别为0.15亿、0.22亿，分别同比增长-58.06%、-60.2% [1] - Q2单季度营业收入同比增长10%，净利润环比增长53% [1] 分业务表现 - 电线电缆营业收入12.04亿，同比下滑7.04%，占营收比例为45.7% [1] - 航空零部件加工营业收入0.76亿，同比下滑23.67%，占营收比例为2.87% [1] - 铝板带营业收入12.47亿，同比增长1.56%，占营收比例为47.3% [1] - 贸易业务营业收入1.09亿，同比增长10倍，营业利润1024万，占总营业利润比例为4.59% [1] 毛利率下滑 - 2024年中报公司毛利率为8.46%，同比下滑1.35个百分点 [1] - 电线电缆毛利率14.11%，同比下滑1.05个百分点 [1] - 航空零部件加工毛利率21.51%，同比大幅降低了16.97个百分点 [1] - 铝板带毛利率2.13%，同比提升0.3个百分点 [2] 电线电缆需求稳健增长 - 电线电缆作为国民经济中最大的配套行业之一，产业规模超过万亿 [3] - "十四五"期间，国家电网计划投入电网投资2.4万亿元，南方电网计划投入电网投资6700亿元 [3] - 国家电网预计2024年电网建设投资总规模超5000亿元 [3] - 我国电线电缆行业内企业数量众多，产业集中度较低，前十名电线电缆企业占国内市场份额尚不足12% [3] - 公司电线电缆业务新签订单创历史新高，存货中在产品1.2亿，同比增长近50%，库存商品3.49亿，同比增长69.79% [3] 十四五下半场军工需求释放 - 随着航空工业"小核心，大协作"的发展战略不断深化，民营零部件加工企业向产业链下游拓展 [4] - 子公司成都航飞主要从事飞机结构零部件及大型关键结构件的高端精密加工制造与部组件装配服务 [4] - 十四五规划进入下半场收尾阶段，军工需求有望加速释放带动军工配套行业迎来底部反转 [4] - 国产大飞机C919进入放量阶段，未来20年我国客机市场将接收50座以上客机9000余架，金额达1.4万亿美元 [4] 盈利预测与估值 - 下调公司2024年-2026年营业收入预期分别至61.75亿、68.96亿、75.59亿 [5] - 下调2024年-2026年归母净利润预期分别至1.42亿、2.1亿、2.67亿 [5] - 对应的PE分别为19.3X、13.09X、10.27X [5] - 继续维持公司"买入"评级 [5] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7,559百万元 [6] - 2022A-2026E净利润分别为122百万元、83百万元、142百万元、210百万元、267百万元 [6] - 2022A-2026E每股收益分别为0.23元、0.16元、0.27元、0.40元、0.51元 [6] - 2022A-2026E市盈率分别为22.46倍、33.21倍、19.30倍、13.09倍、10.27倍 [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E营业收入分别为5,504百万元、5,573百万元、6,175百万元、6,896百万元、7

往来资金 - 2024年期初往来资金余额19,866.48万元[2] - 2024年上半年往来累计发生97,878.48万元[2] - 2024年上半年偿还累计发生105,871.48万元[2] - 2024年上半年期末往来资金余额11,873.48万元[2] 各公司账款 - 河南云瀚实业预付账款期末余额 -674.72万元[1] - 河南通达新材料应收账款期末余额24.79万元[1] - 洛阳中盛贸易应收账款期末余额4,780.17万元[2] - 洛阳中盛贸易预付账款期末余额 -1,799.50万元[2] - 成都航飞航空其他应付款期末余额4,500.00万元[2] - 河南通达久通电缆应收账款期末余额1,838.51万元[2]

募集资金情况 - 2020年非公开发行A股实际发行74,906,367股，发行价8.01元/股，募资599,999,999.67元，净额589,711,887.81元[1] - 2024年上半年募资项目投入14,790,266.11元，永久补流27,305,341.07元，合计42,095,607.18元[2] - 截至2024年6月30日，募资项目累计投入405,117,726.92元，累计永久补流45,096,945.07元，合计450,214,671.99元[2] - 截至2024年6月30日，募资各银行账户初始存放591,999,999.67元，余额80,658,108.47元[5] - 截至2024年6月30日，未使用募资余额155,658,108.47元，买理财30,000,000.00元，暂补流45,000,000.00元[6] - 募资总额58971.19万元，本年度投入4209.56万元，累计投入45021.45万元[14] 项目投资情况 - 航空零部件制造基地建设项目总投资6.22亿元，原拟募资2.70亿元，变更后拟投1.70亿元[6] - 航飞航空飞机柔性装配研发及生产基地项目总投资3.00亿元，拟募资1.00亿元[6] - 2022年9月，将航空零部件制造基地项目10,000万元变更用于航飞航空项目，占2020年募资净额16.96%[8] - 2023年12月，新都区航飞航空结构件项目承诺投入从14,725.91万元调至10,776.56万元，4,509.69万元永久补流，占2020年募资净额6.69%[9] - 累计变更用途募资总额13949.35万元，比例23.65%[14] - 航空零部件制造基地项目调整后投资17000万元，截至期末累计投入10012.24万元，进度58.9%[14] - 航飞航空飞机柔性装配项目调整后投资10000万元，截至期末累计投入5132.92万元，进度51.33%[14] - 新都区航飞航空结构件项目承诺投入从15000万元调至10776.56万元，截至期末累计投入8121.32万元，进度75.36%[14] - 偿还银行借款项目调整后投资17245.28万元，截至期末累计投入17245.28万元，进度100%[14] - 永久性补充流动资金项目调整后投资3949.35万元，截至期末累计投入4509.69万元，进度100%[14] 资金使用情况 - 2023年1月12日，同意用不超20000万元闲置募资暂补流，期限不超12个月[14] - 截至2024年6月30日，闲置募资暂补流金额45000万元[15] - 2023年12月8日，将“新都区航飞航空结构件项目”剩余14725.91万元用于永久补流[15] 项目进度情况 - 航空零部件制造基地项目拟投17000万元，本年度投入776.37万元，累计投入10012.24万元，进度58.9%[18] - 航飞航空飞机柔性装配项目拟投10000万元，本年度投入592.35万元，累计投入5132.92万元，进度51.33%[18] - 新都区航飞航空结构件项目拟投10776.56万元，本年度投入110.31万元，累计投入8121.32万元，进度75.36%[18] - 永久性补充流动资金拟投3949.35万元，本年度投入2730.53万元，累计投入4509.69万元，进度100%[18] - 各项目合计拟投41725.91万元，本年度投入4209.56万元，累计投入27776.17万元[18] - 各项目均未出现未达计划进度或预计收益情况[18]

证券代码：002560 证券简称：通达股份 公告编号：2024-060 河南通达电缆股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式。 2、本次股东大会不存在修改前次股东大会决议的情况。 3、本次股东大会召开期间未发生否决或变更提案的情况。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开基本情况 网络投票时间为：2024 年 8 月 16 日。 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 8 月 16 日上午 9:15—9:25，9:30—11:30，下午 13:00—15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）投票 的具体时间为：2024 年 8 月 16 日上午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间； （7）本次股东会议的召集、召开符合《公司法》《深圳证券交易所股票上 市规则》及《公司章程》等有关规定。 2、会议出席情况 股东出席的总体情况：通过现场和网络投票的股东 ...

河南通达电缆股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 河南通达电缆股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第一次会议 审议通过了《关于召开 2024 年第二次临时股东大会的议案》，定于 2024 年 9 月 6 日以现场投票与网络投票相结合的方式召开公司 2024 年第二次临时股东大会， 现将本次股东大会的有关事项公告如下： 一、召开会议基本情况 证券代码：002560 证券简称：通达股份 公告编号：2024-066 1、会议届次：2024 年第二次临时股东大会 （1）现场会议召开时间为：2024 年 9 月 6 日（星期五）下午 14:30； （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 9 月 6 日上午 9:15—9:25、9:30—11:30，下午 13:00—15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）投票 的具体时间为：2024 年 9 月 6 日上午 9:15 至下午 15:00 ...

证券代码：002560 证券简称：通达股份 公告编号：2024-061 河南通达电缆股份有限公司 第六届董事会第一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 董事会同意公司董事会下设战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、 审计委员会，各委员会成员具体如下： 战略委员会由马红菊女士、曲洪普先生及刘余魏先生（独立董事）组成，其 中马红菊女士担任主席（召集人）； 提名委员会由毛庆传先生（独立董事）、刘向宁先生（独立董事）及曲洪普 先生组成，其中毛庆传担任主席（召集人）； 薪酬与考核委员会由刘余魏先生（独立董事）、毛庆传先生（独立董事）及 马红菊女士组成，其中刘余魏先生担任主席（召集人）； 审计委员会由刘向宁先生（独立董事）、刘余魏先生（独立董事）及马红菊 女士组成，其中刘向宁先生担任主席（召集人）； 一、董事会会议召开情况 河南通达电缆股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第一次会议 于 2024 年 8 月 14 日以电子邮件、微信等方式发出通知，并于 2024 年 8 月 16 日 在公司董事会办公室以现场结合通讯表决方式召开。本次 ...

公司治理结构 - 公司第六届董事会由7名董事组成，非独立董事4名，独立董事3名[1] - 公司第六届监事会由3名监事组成，股东代表监事2名，职工代表监事1名[5] 会议时间 - 2024年7月25日召开职工代表大会选举第六届监事会职工代表监事[1] - 2024年8月16日召开2024年第一次临时股东大会选举董事和股东代表监事[1] - 2024年8月16日召开第六届董事会第一次会议审议多项议案[1] - 2024年8月16日召开第六届监事会第一次会议审议选举监事会主席议案[1] 股东持股情况 - 马红菊持有公司74,047,488股，占总股本14.08%[15] - 马红菊与史万福合计持有117,618,596股，占总股本22.37%[15] - 曲洪普持有公司22,131,003股，占总股本4.21%[18] - 张治中持有公司530,000股，占总股本0.10%[19] - 史永伟持有公司100,000股，占总股本0.02%[30] - 闫文鸽持有公司183,500股，占总股本0.03%[31] - 刘志坚持有公司78,100股，占总股本0.01%[33] - 柳明明持有公司5,500股，占总股本0.001%[35] 人员任职情况 - 张治中、刘余魏、刘向宁、毛庆传、席贤、孙景要符合任职要求[19][23][24][26][27][28] - 刘余魏、刘向宁、毛庆传、张远征未持有公司股票[23][24][25][34]

业绩数据 - 2023年度合并报表未分配利润6.6548570072亿元，母公司5.5832935383亿元[1] - 2024年半年度合并报表净利润3677.747099万元，母公司6687.571204万元[1] - 截至2024年6月30日，合并报表未分配利润7.0226317171亿元，母公司6.2520506587亿元[1] 回购与股本 - 2021 - 2023年及2024年截至7月31日回购金额分别为799.986288万元、243.9422万元、1214.801856万元、923.3213万元[2] - 截至公告日总股本52573.857万股，扣除回购后52238.647万股[3] 分红情况 - 向全体股东每10股派1元（含税），拟分配5223.8647万元（含税）[3] - 中期现金分红预案需提交2024年第二次临时股东大会审议[1] - 若通过将在两个月内实施[4] - 董事会、监事会、审计委员会认为预案合法合规合理[5][6][8]

股东大会时间及地点 - 通知于2024年7月26日在巨潮资讯网公告[2] - 股权登记日为2024年8月13日[2] - 现场会议于2024年8月16日14：30在董事会办公室开始[3] 出席情况 - 现场6人代表97,070,091股，占比18.6088%[4] - 网络82人代表844,600股，占比0.1619%[4] - 中小股东82人代表844,600股，占比0.1619%[4] 选举结果 - 马红菊等4人当选，同意率超99%[7][8][9][10] 法律意见 - 会议合法有效，意见书正副本各一份[12]

证券代码：002560 证券简称：通达股份 公告编号：2024-062 河南通达电缆股份有限公司 第六届监事会第一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 河南通达电缆股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第一次会议 于 2024 年 8 月 14 日以电子邮件、微信等方式发出通知，并于 2024 年 8 月 16 日在监事会办公室以现场表决方式召开。本次会议应出席监事 3 人，实到监事 3 人。与会监事一致推举监事蔡晓贤女士主持。本次会议的召集、召开和表决程序 符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 1、经审议，会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权的结果，通过了《关于选 举公司第六届监事会主席的议案》 同意选举蔡晓贤女士（简历见附件）为公司第六届监事会主席，任期与公司 第六届监事会一致。 3、经审议，会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权的结果，通过了《关于<2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告>的议案》 监事会对本公司《2024 年半年度募集资金存放与使用 ...