公司业务成本结构 - 2024年度公司轮胎模具业务成本中原材料占比约三分之一，比例相对不高 [2] - 大型零部件机械产品、机床业务、硫化机业务中原材料占比较高，其中大型零部件机械产品成本中原材料占比约50% [2] - 轮胎模具的原材料主要为锻钢、铝锭等，大型零部件机械产品的原材料主要为生铁、废钢等 [2]

公司业务构成 - 豪迈科技数控机床业务包含自产部分 主要自产机床的床身等零部件以及功能部件摇篮转台等[2]

公司经营现状 - 当前公司大型零部件机械产品订单饱满，生产产线满负荷运转 [1] - 2025年上半年，公司风电零部件业务和燃气轮机零部件业务均实现了较好的增长 [1] 未来业务展望 - 未来业务的发展及增长情况可能受市场变化、供求关系、政策动态等多重因素影响 [1]

公司业务与财务策略 - 公司主要经营涉及多种外币，主要币种包括美元、欧元和日元 [1] - 公司为管理外汇风险，择机开展外汇套期保值业务 [1] - 开展套期保值业务旨在一定程度上规避外汇市场风险，并防范汇率大幅波动带来的不利影响 [1]

公司近期动态与市场表现 - 公司于2026年01月19日至01月21日接待了包括睿远基金、兴业证券、国投证券、诚通证券在内的6家机构调研 [1] - 截至公告日，公司股价报84.64元，较前一交易日上涨2.32元，涨幅2.82%，总市值达677.12亿元 [1] - 截至2025年09月30日，公司股东户数为18120户，较上次增加1629户，户均持股市值373.69万元，户均持股数量4.42万股 [2] 估值与行业对比 - 公司所处的专用设备行业滚动市盈率平均为92.72倍，行业中值为64.25倍 [1] - 公司滚动市盈率为28.42倍，在行业中排名第28位 [1] 轮胎模具业务 - 公司持续推进轮胎模具业务的国际产能布局，已在美国、泰国、匈牙利、印度、巴西、越南、墨西哥、柬埔寨等地设立子公司 [1] - 当前墨西哥、泰国工厂产能正在逐渐提升，海外产能占模具总产能的比例约为10% [1] - 轮胎模具业务成本中，原材料占比约三分之一，主要原材料为锻钢、铝锭 [1] 大型零部件机械产品业务 - 公司大型零部件机械产品订单饱满，生产产线满负荷运转 [1] - 2025年上半年，风电零部件业务和燃气轮机零部件业务均实现了较好的增长 [1] - 公司6.5万吨铸件扩建项目已陆续投入使用，并新备案了7万吨铸件产能 [1] - 大型零部件机械产品成本中，原材料占比约50%，主要原材料为生铁、废钢 [1] 数控机床业务 - 公司数控机床产品自2022年全面推向市场以来，已有不少客户存在返单情况，客户采购量有所提升 [2] - 2025年1月至9月，数控机床产品合并口径实现营业收入约8亿元 [2] - 机床业务的自产部分主要包括机床的床身等零部件以及功能部件如摇篮转台等 [2] - 数控机床产品的客户群涉及电子信息、汽车制造、精密模具、半导体等行业 [2] 调研机构信息 - 参与调研的睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构 [2] - 睿远基金聚焦于权益投资和固定收益投资领域，截至目前管理基金数量为5只 [2] - 其旗下睿远成长价值混合A基金最新单位净值为1.9646，近一年增长68.35% [2]

公司近期动态 - 豪迈科技于2026年1月19日至2026年1月21日期间接受了兴业证券等投资者的调研 [1] - 公司证券事务代表赵倩倩参与接待并回答了投资者的问题 [1] 宏观经济与行业背景 - 有观点认为“内卷式竞争”得到一定缓解 [1] - 下一步“补收入”可形成良性循环 [1]

公司业务进展 - 豪迈科技数控机床产品自2022年全面推向市场以来，客户试用反馈良好，已有较多客户实现返单，采购量稳步上升 [1] - 2025年1月至9月，数控机床业务合并口径实现营业收入约8亿元 [1] - 当前产线生产繁忙 [1] 业绩影响因素 - 公司全年业绩将受行业政策、市场需求及订单结构变化等因素影响 [1]

轮胎模具业务 - 轮胎企业拥有自有模具厂是行业常态，新花纹会优先在自有厂试验和生产 [1] - 模具更换原因包括寿命到期和花纹更新，后者频率正变得越来越高 [1] - 公司在全球多国设有子公司以贴近客户，海外模具产能占总产能约10% [1] - 轮胎模具业务成本中原材料（主要为锻钢、铝锭）占比约三分之一 [3][4] 大型零部件机械产品业务 - 大型零部件机械产品（含风电、燃气轮机）当前订单饱满，产线满负荷运转 [2] - 2025年上半年，风电零部件与燃气轮机零部件业务均实现较好增长 [2] - 风电产品价格随行就市波动大，燃气轮机产品价格相对稳定 [2] - 公司6.5万吨铸件扩建项目已陆续投入使用，并新备案7万吨铸件产能 [2] - 该业务成本中原材料（主要为生铁、废钢）占比约50% [3][4] - 铸造和精加工产能可在风电与燃气轮机产品之间进行互换调整 [1][2] 数控机床业务 - 自2022年全面推向市场后，客户返单情况增加，采购量提升 [2] - 产品线包括多种五轴加工中心、车铣复合中心等，客户涉及多个高端制造行业 [2] - 2025年1-9月，数控机床产品合并口径实现营业收入约8亿元 [3] - 机床业务中自产部分主要包括床身等零部件及功能部件（如摇篮转台） [3] 公司财务与治理 - 公司将结合经营、战略与股东诉求，持续优化投资者回报机制 [3] - 当前无将关联公司业务注入上市公司的计划 [3] - 公司主要外币币种为美元、欧元、日元等，并择机开展外汇套期保值业务 [4]

行业投资评级 - 维持机械设备行业“看好”评级 [4][33] - 维持对中联重科、恒立液压、捷昌驱动、豪迈科技“增持”评级 [4][33] 核心观点 - 工程机械行业复苏态势明显，2025年挖掘机内销11.85万台，同比增长17.9% [4][33] - 未来随着开工端重点项目落地及大规模设备更新政策延续，行业景气度有望持续回暖 [4][33] - 国内工程机械龙头加速出海，产品在技术成熟度和性价比上具备较强竞争力，建议关注海外市场拓展 [4][33] - 人形机器人行业维持高景气，2026年一季度特斯拉Optimus 3发布在即，2026年将是行业发展关键节点，建议持续关注产业链投资机会 [4][33] 行业要闻 - 2025年全国工程机械开工率为44.89%，其中18个省份开工率突破50% [1][14] - 开工率排名前十的省份为安徽、浙江、海南、江西、福建、北京、广东、河北、河南和湖北，长江经济带皖浙赣三省份连续四年领跑 [14] - 2025年港口设备开工率自7月到12月连续6个月持续增长，开工率前十省份显示外贸正从“沿海独唱”转向“沿海+内陆+沿边”协同发力新格局 [14] - 工信部等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，旨在培育新质生产力 [14] - 《指导意见》提出分阶段梯度培育，2026年起遴选一批零碳工厂，到2027年在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等领域培育一批零碳工厂，到2030年拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业 [15] 行业数据 - 截至2026年1月16日，钢材综合价格指数（CSPI）为91.83 [16] - 截至2026年1月20日，WTI原油现货价为59.34美元/桶，Brent原油现货价为63.76美元/桶 [17] 公司公告 - 津荣天宇以自有资金600万元人民币认购目标规模为1.0625亿元的产业基金5.65%的份额 [23] - 达意隆发布2025年度业绩预告，预计归母净利润为1.06亿元至1.3亿元，同比增长51.88%至86.27% [24] 行情回顾 - 2026年1月14日至1月20日，沪深300指数下跌0.89%，申万机械设备行业上涨1.23%，跑赢沪深300指数2.11个百分点，在申万所有一级行业中排名第10位 [3][25] - 截至2026年1月20日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为50.55倍，相对沪深300的估值溢价率为254.64% [3][26] - 本周涨幅居前的个股为精测电子（36.08%）、埃科光电（34.13%）、金太阳（33.69%） [27][31] - 本周跌幅居前的个股为鲁信创投（-34.96%）、航天动力（-26.89%）、邵阳液压（-24.14%） [27][32]

股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，公司股价下跌2.04%，报82.14元/股，总市值657.12亿元，当日成交额2.94亿元，换手率0.44% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入426.26万元，其中特大单净买入196.32万元，大单净买入229.94万元 [1] - 公司股价今年以来下跌2.80%，近5个交易日上涨1.00%，近20日下跌1.00%，近60日大幅上涨45.38% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为汽车子午线轮胎模具及轮胎制造设备，收入构成为：模具49.91%，大型零部件机械产品36.98%，数控机床9.62%，其他3.49% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入80.76亿元，同比增长26.88%；实现归母净利润17.88亿元，同比增长26.21% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利39.76亿元，近三年累计派现14.17亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.81万户，较上期增加9.88%；人均流通股为43850股，较上期减少8.99% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第五大股东，持股2850.43万股，较上期增加214.56万股；大成高鑫股票A为第六大股东，持股2026.01万股，较上期减少187.50万股 [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为山东豪迈机械科技股份有限公司，成立于1995年3月31日，于2011年6月28日上市 [1] - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备，涉及的概念板块包括轮胎、养老金概念、工业母机、机械、风能等 [1]