股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中下跌2.09%，报20.11元/股，成交1.13亿元，换手率2.19%，总市值88.98亿元 [1] - 当日主力资金净流出1193.98万元，特大单净卖出425.01万元，大单净卖出769.98万元 [1] - 今年以来股价跌1.61%，但近20日涨5.95%，近60日涨15.57% [1] 公司基本概况 - 公司位于北京，成立于2006年11月9日，于2011年8月30日上市 [1] - 主营业务为品牌女装的设计、生产与销售，并涉及医疗美容业务 [1] - 申万行业分类为纺织服饰-服装家纺-非运动服装，概念板块包括多胎概念、小盘、电子商务、化妆品、融资融券等 [1] 主营业务收入构成 - 非手术类医疗美容业务收入占比最高，为41.59% [1] - 女装业务中，裙子、上衣、外套、裤子分别占比11.34%、11.22%、9.55%、3.31% [1] - 婴童业务（服装及用品）合计占比15.60%，手术类医疗美容占比6.21%，其他业务占比1.18% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，股东户数为5.14万户，较上期减少10.93%，人均流通股4957股，较上期增加12.27% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股241.90万股，较上期减少5701股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第七大流通股东，持股202.10万股，较上期减少2.43万股；华夏中证1000ETF（159845）为新进第十大流通股东，持股120.21万股 [3] 财务与分红表现 - 2025年1-9月实现营业收入43.28亿元，同比增长3.58% [2] - 2025年1-9月归母净利润为9.89亿元，同比大幅增长372.50% [2] - A股上市后累计派现14.00亿元，近三年累计派现3.76亿元 [3]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 商贸零售与社会服务行业在“扩内需、促消费”趋势下具备韧性，关注情绪消费、产品创新及行业变革带来的投资机会 [3][39][40] - 本周核心关注陕西旅游成功上市，其通过“演艺IP+索道运营+配套餐饮”模式构建核心竞争力，募投项目将支撑其长期增长 [3][22][36] - 投资建议围绕四条主线展开：黄金珠宝、线下零售、化妆品、医美，并新增重点推荐美丽田园医疗健康 [5][39][40] 零售社服行情回顾 - **市场表现**：本周（1月5日-1月9日）商贸零售指数上涨4.23%，报收2524.96点；社会服务指数上涨4.71%，报收9176.85点，同期上证综指上涨3.82% [4][12] - **行业排名**：商贸零售和社会服务指数在31个一级行业中分别位列第15位和第14位 [4][12] - **细分板块**：本周超市板块涨幅最大，周涨幅为8.18%；2026年年初至今，超市板块同样领跑，累计涨幅为8.18% [4][15] - **个股表现**：本周博瑞传播（+31.0%）、青木科技（+27.3%）、上海九百（+24.9%）涨幅靠前；翠微股份（-9.9%）、凯撒旅业（-8.2%）、ST开元（-2.6%）跌幅靠前 [4][17][20][21] 周观点：陕西旅游A股上市 - **上市概况**：陕西旅游于2026年1月6日在上交所主板上市，成为2026年A股首家上市公司，IPO募集资金总额约15.55亿元 [3][22] - **业务模式**：公司以“演艺IP+索道运营+配套餐饮”构建核心竞争力，背靠华清宫、华山等国家5A级景区资源 [3][34] - **财务表现**：2025年上半年，旅游演艺/旅游索道/旅游餐饮收入分别为3.09亿元/1.83亿元/0.21亿元，占比分别为60.2%/35.8%/4.0%；索道及演艺业务毛利率自2023年起稳定在60%以上 [24] - **核心IP**：演艺业务以《长恨歌》为核心（2025H1占演艺收入95.7%），并推出《12·12西安事变》等新项目，形成梯队 [34] - **募投方向**：资金重点投向泰山秀城（二期）建设、少华山南线索道增容等项目，并通过收购太华索道、瑶光阁演艺股权完善业务版图，预计将推动异地拓展和业绩增长 [3][36] 新增重点推荐：美丽田园医疗健康 - **公司定位**：国内领先的高端美容与健康服务集团，形成“双美（生活美容+医疗美容）+双保健”业务体系 [45] - **商业模式**：通过生活美容业务获取并沉淀高端客户信任，进而向高客单价的医美及保健业务转化，2025年上半年整体获客成本仅2%且持续下降 [45] - **增长路径**：采用“内生+外延”双轨发展 [46] - **内生**：截至2025年上半年，拥有直营门店273家、加盟及托管门店279家，同店收入与客流稳步增长 [46] - **外延**：具备成熟并购整合能力，案例显示被收购方净利率显著提升（如奈瑞儿经调整净利率从6.5%提至10.4%）；2025年10月公告收购思妍丽，实现“三强聚合” [46] - **财务数据**：2025年上半年实现营收14.59亿元，同比增长28.2%；归母净利润1.56亿元，同比增长34.9% [41] 其他重点公司观点摘要 - **周大福**：FY2026H1营收389.86亿港元（同比-1.1%），归母净利润25.34亿港元（同比+0.1%）；中国内地直营同店销售重拾增长（FY2026H1同比+2.6%），定价黄金产品占比提升至31.8% [41][48][49] - **潮宏基**：2025年前三季度营收62.37亿元（同比+28.4%），归母净利润3.17亿元（同比+0.3%）；三季度营收同比增长49.5%，加盟渠道持续扩张，期末总门店数达1599家 [44][51][53] - **永辉超市**：2025年前三季度营收424.34亿元（同比-22.2%），归母净利润-7.10亿元；公司处于供应链改革和门店调改期，已调改222家门店，自有品牌开发加速 [44][53][55] - **珀莱雅**：2025年前三季度营收70.98亿元（同比+1.9%），归母净利润10.26亿元（同比+2.7%）；双11表现亮眼，天猫现货4小时成交榜蝉联第一 [41][67][69] - **爱美客**：2025年前三季度营收18.65亿元（同比-21.5%），归母净利润10.93亿元（同比-31.1%）；持续进行产品研发与渠道拓展，REGEN新工厂投产助力国际化 [41][73][74] - **贝泰妮**：2025年前三季度营收34.64亿元（同比-13.8%），归母净利润2.72亿元（同比-34.5%）；第三季度扭亏为盈，双11期间薇诺娜在天猫美妆成交榜排名第8 [41][75][77] 行业动态追踪（关键词） - **陕西旅游**：登陆上交所主板 [4] - **毛戈平**：与国际资本路威凯腾达成战略合作 [4] - **猪源胶原**：国产首个SPF级猪源胶原植入剂获批上市 [4] - **肉毒素**：爱美客代理的国内第七款注射用A型肉毒毒素获批 [4] - **鸣鸣很忙**：港股IPO已启动预路演，计划融资4-5亿美元 [4]

证券日报网讯 1月9日，朗姿股份发布公告称，截至本公告披露日，公司及控股子公司的担保额度总金 额215600万元，对外担保总余额为117740万元，占公司2024年度经审计净资产的42.24%；其中，实际 被担保方北京莱茵服装有限公司资产负债率超过70%，公司对资产负债率超过70%的控股子公司担保余 额为990万元。公司及其控股子公司对合并报表外单位提供的担保总余额为36000万元，占公司2024年度 经审计净资产的12.92%。公司及控股子公司无逾期对外担保、无涉及诉讼的对外担保及因担保被判决 败诉而应承担损失的情形。 （编辑 丛可心） ...

朗姿股份有限公司 关于全资子公司为公司提供担保并接受关联方担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、朗姿股份有限公司（以下简称"朗姿股份"或"公司"）第五届董事会 第二十九次会议和 2024 年度股东大会分别审议通过了《关于 2025 年度对外担保 额度的议案》，同意 2025 年度公司及其控股子公司的对外担保总额不超过 30.50 亿元（以下除非特别注明，所称"元"均指"人民币元"），其中对资产负债率 未超过 70%的控股子公司担保额度为 24.00 亿元，对资产负债率超过 70%的控股 子公司担保额度为 6.50 亿元。该担保额度的有效期自公司 2024 年度股东大会审 议批准本议案之日起至 2025 年度股东会召开之日止。截至本公告披露日，公司 及控股子公司对外担保总余额为 117,740 万元，占公司 2024 年度经审计净资产 的 42.24%；其中，实际被担保方北京莱茵服装有限公司资产负债率超过 70%， 公司对资产负债率超过 70%的控股子公司担保余额为 990 万元。 2、公司及其控股子公司对合并报表外单位提供 ...

市场整体表现 - 1月6日，服装家纺板块整体上涨0.92%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4% [1] - 板块内个股表现分化，七匹狼以6.71%的涨幅领涨，而天创时尚以-8.88%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股详情 - **七匹狼**：收盘价11.77元，上涨6.71%，成交76.72万手，成交额8.98亿元，主力资金净流入2196.91万元，占成交额2.45% [1][3] - **恒辉安防**：收盘价42.65元，上涨6.04%，成交11.94万手，成交额5.07亿元 [1] - ***ST步森**：收盘价13.69元，上涨4.98%，成交2.10万手，成交额2831.18万元 [1] - **真爱美家**：收盘价57.15元，上涨3.95%，成交10.05万手，成交额5.75亿元 [1] - **嘉曼服饰**：收盘价30.02元，上涨3.20%，成交3.35万手，成交额9958.27万元 [1] 领跌个股详情 - **天创时尚**：收盘价9.54元，下跌8.88%，成交80.74万手，成交额7.86亿元 [2] - **众望布艺**：收盘价30.36元，下跌5.13%，成交6.46万手，成交额1.98亿元 [2] - **酷特智能**：收盘价19.86元，下跌3.64%，成交34.77万手，成交额6.95亿元 [2] - **戎美股份**：收盘价16.65元，下跌1.77%，成交3.51万手，成交额5881.26万元 [2] - **乔治白**：收盘价4.76元，下跌1.04%，成交18.01万手，成交额8624.27万元 [2] 板块资金流向 - 当日服装家纺板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入的格局，主力资金净流出1839.18万元，游资资金净流出2621.15万元，散户资金净流入4460.33万元 [2] - **海澜之家**：主力资金净流入最多，达2951.05万元，占成交额11.20%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - **九牧王**：主力资金净流入2486.94万元，占成交额5.72% [3] - **朗姿股份**：主力资金净流入2230.54万元，占成交额5.87% [3] - **太平鸟**：主力资金净流入1546.99万元，占成交额比例高达25.82% [3] - **歌力思**：主力与游资资金均呈净流入，分别为1166.86万元和1040.02万元，占成交额比例分别为17.36%和15.47% [3]

证券代码：002612 证券简称：朗姿股份 公告编号：2026-001 朗姿股份有限公司 关于公司和子公司相互担保并接受关联方担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、朗姿股份有限公司（以下简称"朗姿股份"或"公司"）第五届董事会 第二十九次会议和 2024 年度股东大会分别审议通过了《关于 2025 年度对外担保 额度的议案》，同意 2025 年度公司及其控股子公司的对外担保总额不超过 30.50 亿元（以下除非特别注明，所称"元"均指"人民币元"），其中对资产负债率 未超过 70%的控股子公司担保额度为 24.00 亿元，对资产负债率超过 70%的控股 子公司担保额度为 6.50 亿元。该担保额度的有效期自公司 2024 年度股东大会审 议批准本议案之日起至 2025 年度股东会召开之日止。截至本公告披露日，公司 及控股子公司对外担保总余额为 111,990 万元，占公司 2024 年度经审计净资产 的 40.18%；其中，实际被担保方北京莱茵服装有限公司资产负债率超过 70%， 公司对资产负债率超过 70%的控股子公司担 ...

朗姿股份公告称，2025年度公司及其控股子公司对外担保总额不超30.50亿元。截至公告披露日，公司 及控股子公司对外担保总余额为11.20亿元，占2024年度经审计净资产的40.18%；对合并报表外单位担 保总余额为3.60亿元，占比12.92%，且无逾期等不良担保情况。近期，公司与子公司西藏哗叽、朗姿医 管相互提供担保，控股股东申东日及其配偶翁洁为相关担保提供无偿连带责任保证，担保额度分别为 9000万元、4000万元、1.20亿元。 ...

市场整体表现 - 2023年12月31日，服装家纺板块整体上涨0.35%，表现强于上证指数（上涨0.09%），但弱于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，共有10只个股涨幅超过3%，同时有10只个股跌幅超过1%[1][2] 领涨个股表现 - 天创时尚领涨板块，收盘价为10.30元，单日涨幅达10.04%，成交量为10.85万手，成交额为1.12亿元[1] - 众望布艺涨幅紧随其后，达9.99%，收盘价为35.55元，成交额为3.06亿元[1] - 棒杰股份上涨9.92%，直要美家上涨9.01%，嘉曼服饰上涨6.88%[1] 领跌个股表现 - 汇洁股份领跌板块，跌幅为7.32%，收盘价为7.22元，成交额为2.46亿元[2] - 万里马下跌5.43%，成交额为5.52亿元[2] - 九牧王下跌4.86%，七匹狼下跌3.58%[2] 板块资金流向 - 当日服装家纺板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为3.49亿元[2] - 游资资金呈现净流入，净流入金额为4691.61万元[2] - 散户资金呈现净流入，净流入金额为3.03亿元[2] 个股资金流向详情 - 朗姿股份主力资金净流出最多，达3698.00万元，主力净流出占比为8.02%，同时散户资金净流出5074.77万元，占比为11.00%[3] - 棒杰股份获得主力资金净流入1398.84万元，占比为10.74%[3] - 洪兴股份主力资金净流入1212.63万元，占比为10.22%[3] - 众望布艺主力资金净流入1135.28万元，占比为3.71%[3]

公司股价与交易数据 - 2024年12月29日，朗姿股份股价下跌1.61%，成交额为1.49亿元 [1] - 当日融资买入1169.10万元，融资偿还1219.50万元，融资净卖出50.40万元 [1] - 截至12月29日，公司融资融券余额合计1.66亿元，其中融资余额1.66亿元，占流通市值的1.93%，低于近一年40%分位水平 [1] - 融券余量为6200股，融券余额12.09万元，低于近一年10%分位水平 [1] 公司基本概况 - 朗姿股份有限公司成立于2006年11月9日，于2011年8月30日上市，总部位于北京 [1] - 公司主营业务为品牌女装的设计、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：非手术类医疗美容占41.59%，女装裙子占11.34%，女装上衣占11.22%，婴童服装占10.90%，女装外套占9.55%，手术类医疗美容占6.21%，婴童用品占4.70%，女装裤子占3.31%，其他占1.18% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.14万户，较上期减少10.93% [2] - 人均流通股为4957股，较上期增加12.27% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股241.90万股，较上期减少5701股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）持股202.10万股，较上期减少2.43万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）为新进股东，持股120.21万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入43.28亿元，同比增长3.58% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润9.89亿元，同比增长372.50% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利14.00亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利3.76亿元 [3]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告建议关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司[6] - 黄金珠宝行业正发生深刻变革，具备差异化产品力和消费者洞察力的新兴产品型品牌正在崛起[33] - 线下零售企业正从卖“货”转向卖“服务和体验”，线上跨境电商有望受益于降息及AI智能化布局[33] - 国货美妆品牌立足文化根基，精准捕捉“情绪红利”，并基于情绪价值和安全成分创新提升份额[34] - 医美领域，高端消费人群仍具韧性，建议关注布局差异化管线的上游厂商及持续扩张的连锁机构[34] 零售行情回顾 - 本周（12月22日-12月26日）商贸零售指数报收2462.73点，上涨0.16%，跑输上证综指（上涨1.88%）1.72个百分点，在31个一级行业中位列第24位[5][15] - 2025年年初至今，零售行业指数上涨10.00%，表现弱于大盘（上证综指累计上涨18.26%）[15] - 本周零售细分板块中，钟表珠宝板块涨幅最大，周涨幅为0.18%[5][18] - 2025年年初至今，商业物业经营板块涨幅最大，累计涨幅为20.18%[18] - 个股方面，本周东百集团（+28.4%）、百大集团（+18.4%）、中国中免（+11.5%）涨幅靠前[5][23] 行业动态与公司要闻 - **潮宏基**：于2025年12月15日起在深圳水贝举办2026新春现货展销会，产品覆盖花丝等经典系列及IP联名产品[3][26]；线上通过云店预售故宫文化主题新品，并于12月28日携手代言人宋轶在抖音直播上新，通过“线下展销+云店预售+直播上新”组合拳强化品牌印记[3][26] - **毛戈平**：推出2026年冬季新品“琉光赋活”护肤系列，计划于2026年1月1日上市，覆盖菁华水、精华液、面霜及眼部精华四个品类，系列灵感取自喜马拉雅山脉[3][31] - **林清轩**：全球发售进行中，国货高端护肤第一股即将登陆港交所[4] - **巨子生物**：携手Nordberg Medical，加速重组胶原蛋白全球化[4] - **创健医疗**：重组胶原蛋白植入剂正式获国家药监局批准[4] 投资主线与重点公司分析 投资主线一：黄金珠宝 - 关注具备差异化产品力和消费者洞察力的品牌，重点推荐**潮宏基**、**老铺黄金**、**周大福**等[6][33] - **周大福**：FY2026H1实现营收389.86亿港元（同比-1.1%），归母净利润25.34亿港元（+0.1%）[35]；中国内地直营同店销售同比+2.6%，重拾增长[40]；定价黄金产品在中国内地的占比提升至31.8%，同比+4.4个百分点[41] - **潮宏基**：2025年前三季度实现营收62.37亿元（+28.4%），归母净利润3.17亿元（+0.3%）[38]；2025Q3实现营收21.35亿元（+49.5%）[38]；2025Q1-Q3净增加盟店144家，期末总珠宝门店数达1599家[43] - **老铺黄金**：2025H1实现营收123.54亿元（+250.9%），归母净利润22.68亿元（+285.8%）[38]；同店收入同比增长201%[78]；忠诚会员数达48万人，与爱马仕、LV等国际顶奢品牌的消费者重合度达77.3%[78] 投资主线二：线下零售与跨境电商 - 关注顺应趋势变革的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头，重点推荐**永辉超市**、**爱婴室**、**吉宏股份**、**赛维时代**等[6][33] - **永辉超市**：2025年前三季度实现营收424.34亿元（-22.2%），归母净利润-7.10亿元[38]；公司持续推进供应链改革和门店调改，截至2025年9月底共调改222家门店[48] - **爱婴室**：2025年前三季度实现营收27.25亿元（+10.4%），归母净利润0.52亿元（+9.3%）[38]；期末门店合计516家，较二季度末增加29家[50]；与万代南梦宫合作获得稀缺IP授权[50] - **吉宏股份**：2025年前三季度实现营收50.39亿元（+29.3%），归母净利润2.16亿元（+60.1%）[38] 投资主线三：化妆品 - 关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，重点推荐**毛戈平**、**珀莱雅**、**上美股份**、**巨子生物**、**丸美生物**、**润本股份**等[6][34] - **毛戈平**：FY2025H1实现营收25.88亿元（+31.3%），归母净利润6.70亿元（+36.1%）[38] - **珀莱雅**：2025年前三季度实现营收70.98亿元（+1.9%），归母净利润10.26亿元（+2.7%）[35]；双11天猫现货4小时成交榜蝉联第一[60] - **丸美生物**：2025年前三季度实现营收24.50亿元（+25.5%），归母净利润2.44亿元（+2.1%）[35] - **巨子生物**：FY2025H1实现营收31.13亿元（+21.7%），归母净利润11.82亿元（+20.2%）[38] - **上美股份**：FY2025H1实现营收41.08亿元（+16.0%），归母净利润5.24亿元（+30.7%）[38] - **润本股份**：2025年前三季度实现营收12.38亿元（+19.3%），归母净利润2.66亿元（+2.0%）[38]；2025Q3驱蚊业务营收1.32亿元，同比+48.5%[76] - **贝泰妮**：2025年前三季度实现营收34.64亿元（-13.8%），归母净利润2.72亿元（-34.5%）[35]；2025Q3归母净利润0.25亿元，同比+136.6%，扭亏为盈[35] - **福瑞达**：2025年前三季度实现营收25.97亿元（-7.3%），归母净利润1.42亿元（-17.2%）[35]；旗下颐莲品牌2025Q1-Q3营收7.9亿元，同比+19.5%[72] 投资主线四：医美 - 关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，重点推荐**爱美客**、**科笛-B**，受益标的美丽田园医疗健康等[6][34] - **爱美客**：2025年前三季度实现营收18.65亿元（-21.5%），归母净利润10.93亿元（-31.1%）[35] - **朗姿股份**：2025年前三季度实现营收43.28亿元（+0.9%），归母净利润9.89亿元（+367.0%）[35]；2025Q3归母净利润7.1亿元，同比+1579.5%[35]；截至2025年6月拥有42家医疗美容机构[63]