核心财务表现 - 25H1营收27.88亿元同比下降4.3% 归母净利润2.74亿元同比上升64.1% 扣非归母净利润1.36亿元同比下降2.7% [1] - 25Q2营收13.89亿元同比下降0.5% 归母净利润1.79亿元同比上升134% 扣非归母净利润0.63亿元同比上升2.7% [1] - 25H1毛利率59.67%同比基本持平 归母净利率10.6%同比下降4.4个百分点 [1] 盈利能力与费用结构 - 销售费用率40.0%同比下降0.3个百分点 管理费用率8.22%同比上升0.3个百分点 研发费用率1.88%同比下降0.1个百分点 [1] - 非经常性收益大幅提高净利率水平 [1] 医美业务表现 - 25H1医美营收13.33亿元同比下降6.1% 占总营收47.8% 毛利率54.54% [2] - 非手术类医美收入11.60亿元占比87.0% 手术类医美收入1.73亿元占比13.0% [2] - 旗下拥有42家医美机构 包括米兰柏羽6家/高一生1家/晶肤医美31家/韩辰医美2家/武汉五洲1家/郑州集美1家 [2] 时尚女装业务表现 - 25H1时尚女装收入9.88亿元同比下降2.42% 毛利率65.15% [2] - 线上渠道收入4.57亿元占比46.3% 线上线下融合布局巩固行业地位 [2] 绿色婴童业务表现 - 25H1绿色婴童收入4.35亿元同比下降3.43% 毛利率62.4% [2] - 高端品牌ETTOI成为板块主力 爱多娃品牌入驻高端商业中心发展新零售模式 [2] 战略布局与发展方向 - 公司由时尚女装/绿色婴童/医疗美容三大业务驱动 [3] - 通过自建+并购方式持续布局医美机构 推进1+N连锁化和品牌化策略 [3] - 医美行业竞争格局分散 未来有望向龙头集中 [3] 盈利预测与估值 - 上调25年归母净利润预测至3.7亿元（原预测2.7亿元） 维持26-27年预测2.9/3.1亿元 [3] - 对应25-27年PE估值分别为22/28/26倍 [3] - 投资收益带来的非经常性损益对25年净利润影响较大 [3]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入27.88亿元同比下降4.3%[1] - 归母净利润2.74亿元同比大幅增长64.09%[1] - 第二季度单季度归母净利润1.79亿元同比激增134.03%[1] 盈利能力指标 - 毛利率59.67%同比微增0.54个百分点[1] - 净利率10.6%同比大幅提升64.99%[1] - 每股收益0.62元同比增长64.1%[1] 成本费用结构 - 三费总额13.88亿元占营收比重49.77%同比增0.87%[1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占营收近半[1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.66元同比下降13.05%[1] - 货币资金5.68亿元同比减少3.98%[1] - 应收账款1.61亿元同比下降12.19%[1] 资本结构与负债 - 有息负债18.08亿元同比增加20.41%[1] - 有息资产负债率达21.85%[3] - 货币资金/流动负债比率仅20.23%[3] 各医美品牌业绩分化 - 晶肤医美净利润457.05万元同比大幅增长633.07%[4] - 米兰柏羽净利润1586.11万元同比下降50.19%[4] - 六大医美品牌中五个出现营收下滑[4][5] 历史投资回报表现 - 2024年ROIC为6.34%资本回报率一般[3] - 近10年中位数ROIC为5.48%投资回报较弱[3] - 2022年ROIC仅2.23%为历史最低水平[3] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年净利润3.12亿元[3] - 预期每股收益0.7元[3] - 公司业绩主要依靠营销驱动[3]

投资评级 - 维持"增持"评级 [2][7] 核心观点 - 公司主营业务承压但轻医美新模式有望助力业绩增长 [1][7] - 25H1业绩符合预期，营收同比下降4.3%但归母净利润同比增长64.1% [7] - 医美业务占比近半，非手术类医美收入占比提升至87.0% [7] - 通过自建+并购持续布局医美机构，推进连锁化和品牌化战略 [7] 财务表现 - 25H1营收27.88亿元（同比下降4.3%），归母净利润2.74亿元（同比增长64.1%） [7] - 25H1毛利率59.67%（同比基本持平），归母净利率10.6%（同比下降4.4个百分点） [7] - 预计25年营收59.63亿元（同比增长4.8%），归母净利润3.69亿元（同比增长43.4%） [6][7] - 预计26年营收64.04亿元（同比增长7.4%），归母净利润2.85亿元（同比下降22.6%） [6][7] 业务板块分析 - 医美业务25H1营收13.33亿元（同比下降6.1%），占比47.8%，毛利率54.54% [7] - 时尚女装业务25H1营收9.88亿元（同比下降2.42%），毛利率65.15%，线上渠道占比46.3% [7] - 绿色婴童业务25H1营收4.35亿元（同比下降3.43%），毛利率62.4% [7] - 旗下拥有42家医美机构，包括米兰柏羽（6家）、高一生（1家）、晶肤医美（31家）等品牌 [7] 发展战略 - 通过"1+N"策略推进医美机构连锁化和品牌化布局 [7] - 时尚女装品牌形象全面升级，线上线下渠道融合 [7] - 绿色婴童板块主打高端品牌"ETTOI"，发展新零售模式 [7] - 公司形成时尚女装+绿色婴童+医疗美容三驾马车驱动格局 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入27.88亿元同比下降4.30% [2] - 归属于上市公司股东的净利润2.74亿元同比增长64.09% [2] - 扣除非经常性损益的净利润1.36亿元同比下降2.70% [2] 时尚女装业务 - 通过发布春夏新品及天猫超级时装秀提升品牌力 [2] - 全渠道支付金额16.5亿元同比增长30% [2] - 618电商全渠道支付5.14亿元同比增长38.6% [2] - 应用RFID技术并优化产品开发及订货会系统推动数字化运营 [2] 医美业务建设 - 编写护理规范并发布《朗姿甄选优质诊疗项目蓝宝书》系列 [3] - 组织300余次应急演练并搭建智能化数字平台 [3] - 8家机构获TUV-SQS认证证书 5家获5A级医院资质证书 [3] - 医美集采率达91.5% 主材集采率94% 辅材集采率70%同比上升27% [4] - 药品集采率41%同比上升11% 采购降价率9.1% [4] 业务布局与投资 - 拥有42家医疗美容机构主要分布在北上成西等地区 [4] - 晶肤医美在成都布局5家"晶肤美瑟"生活美容机构 [4] - 参与设立七只医美并购基金整体规模达28.37亿元 [3] - 减持若羽臣股票确认投资净收益1.66亿元影响净利润1.41亿元 [3] 绿色婴童业务 - 推广"ETTOI 爱多娃"高端童装品牌 [3] - 减少韩国跨境采购并提高自做货比例 [3] - 实现中韩两国订货会同步并拓展国内营销网络 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入27.88亿元 同比下降4.30% [1] - 同期净利润2.74亿元 同比增长64.09% [1] 业绩变动 - 营收出现下滑但净利润大幅提升 [1] - 利润增速显著高于收入增速 [1]

财务表现 - 营业总收入27.9亿元 同比下降4.30% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.74亿元 同比增长64.09% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.36亿元 同比下降2.70% [1] - 总资产79.9亿元 较上年度末微降0.1% [1] - 归属于母公司股东权益28.6亿元 较上年度末下降1.0% [1] 业绩变动原因 - 净利润增长主要系处置广州若羽臣科技股份有限公司部分股票确认投资收益1.61亿元 该收益计入非经常性损益项目 [1] - 高端女装业务受消费市场环境波动影响收入下滑 [1] - 医疗美容业务保持高毛利率特性但主业盈利能力仍待修复 [1]

财务数据 - 2025年上半年末流动资产合计21.87亿元，较期初增长3.03%[6] - 2025年上半年末非流动资产合计58.01亿元，较期初下降0.81%[7] - 2025年上半年末资产总计79.89亿元，较期初增长0.23%[7] - 2025年上半年末流动负债合计32.72亿元，较期初增长1.05%[8] - 2025年上半年末非流动负债合计11.98亿元，较期初下降10.53%[8] - 2025年上半年末负债合计44.69亿元，较期初下降2.38%[8] - 2025年上半年末所有者权益合计35.19亿元，较期初增长3.69%[8] - 2025年半年度营业总收入为27.88亿元，同比下降4.30%[14] - 2025年半年度营业总成本为25.80亿元，同比下降3.99%[15] - 2025年半年度净利润为2.96亿元，同比增长57.89%[15] - 2025年半年度综合收益总额为3.50亿元，同比增长165.44%[16] - 2025年半年度基本每股收益为0.6193元，同比增长64.09%[16] 现金流数据 - 2025年上半年经营活动现金流量净额为2.9166953567亿美元，2024年上半年为3.3546178676亿美元[22] - 2025年上半年投资活动现金流量净额为1.0777860792亿美元，2024年上半年为 - 1.4547155998亿美元[23] - 2025年上半年筹资活动现金流量净额为 - 3.4017196506亿美元，2024年上半年为 - 0.0809107599亿美元[23] 会计政策与标准 - 公司将投资活动现金流量超过资产总额10%的投资活动现金流量认定为重要的投资活动现金流量[48] - 公司将收入总额超过集团总收入10%的子公司确定为重要的子公司[48] - 公司将单项资产负债表日后事项金额超过资产总额0.5%的资产负债表日后事项认定为重要资产负债表日后事项[48] - 单项在建工程发生额或期末余额超过资产总额0.5%的在建工程为重要在建工程[48] 会计核算方法 - 公司按统一会计政策编制合并报表，抵销内部交易影响，子公司少数股东相关份额单独列示[52] - 同一控制下企业合并增加子公司，经营成果和现金流自期初纳入报表，非同一控制下自购买日纳入[53] - 处置子公司时，剩余股权按丧失控制权日公允价值重新计量，差额计入投资收益[54] - 分步处置子公司，交易为一揽子交易时按特定方法处理，否则按一般方法[56] - 购买子公司少数股权，差额调整合并资产负债表资本公积或留存收益[57] - 不丧失控制权处置子公司股权，差额调整资本公积或留存收益[58] 金融资产与负债 - 金融资产分以摊余成本、公允价值变动计综合收益、公允价值变动计当期损益三类[68] - 金融负债分以公允价值变动计当期损益和以摊余成本计量两类[70] - 以摊余成本计量的金融资产按公允价值初始计量，相关交易费用计入初始确认金额[73] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）后续计量时，公允价值变动除特定情况外计入其他综合收益[76] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按公允价值初始计量，相关交易费用计入当期损益[80] - 以摊余成本计量的金融负债按公允价值初始计量，相关交易费用计入初始确认金额[83] 资产与负债确认 - 满足收取现金流量合同权利终止等条件时，公司终止确认金融资产[86] - 金融资产整体转移满足终止确认条件，将所转移金融资产账面价值与因转移收到对价等之和的差额计入当期损益[89] - 金融负债现时义务全部或部分解除，或合同条款实质性修改等情况，终止确认金融负债[92] 其他会计要点 - 存货按成本初始计量，发出时按加权平均法计价，采用永续盘存制[108][109][110] - 资产负债表日存货按成本与可变现净值孰低计量，成本高于可变现净值时计提跌价准备[113] - 固定资产确认需满足经济利益很可能流入企业且成本能可靠计量，按成本初始计量[132][133] - 在建工程按实际成本计量，达到预定可使用状态时转入固定资产并次月起计提折旧[136] - 研究阶段支出发生时计入当期损益，满足条件的开发阶段支出确认为无形资产，不满足则计入当期损益[148] - 长期资产存在减值迹象时进行减值测试，可收回金额低于账面价值时计提减值准备且不予转回[150][152] - 已收或应收客户对价而应转让商品或提供服务的义务列示为合同负债，同一合同下合同资产和合同负债以净额列示[155]

2025 年上半年非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况汇总表 | | | | | | | | | | | | | | | | 单位：元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非 经 营性 | | 资金占用方名 | 占用方与 上市公司 | 上市公司 | 2025 | 年期初占用 | 2025 | 年上半年占 | 2025 年上半 | 2025 年上半年偿 | 2025 | 年上半年期 | 占用形成 | | 占用性 | | | | | | 核算的会 | | | | 用累计发生金额 | 年占用资金的 | | | | | | | | 资金占用 | | 称 | 的关联关 | 计科目 | | 资金余额 | （不含利息） | | 利息(如有) | 还累计发生金额 | | 末占用资金余额 | 原因 | | 质 | | | | | 系 | | | | | | | | | | | | | | 控股股东、 | | | | | | | | | | | | | | | ...

股权投资与结构化主体 - 公司持有韩国KOSDAQ上市公司阿卡邦26.53%的股份[12] - 公司持有北京朗姿韩亚资产管理有限公司29.23%的股权[12] - 公司作为LP持有芜湖博恒二号创业投资合伙企业46.91%的出资[12] - 公司作为LP持有芜湖博辰五号股权投资合伙企业49.88%的出资[12] - 公司作为LP持有芜湖博辰八号股权投资合伙企业49.80%的出资[12] - 公司作为LP持有芜湖博辰九号股权投资合伙企业49.90%的出资[13] - 公司作为LP持有成都朗姿武发医疗美容产业股权投资基金19.96%的出资[13] - 公司作为LP持有芜湖博辰十号股权投资合伙企业49.92%的出资[13] - 公司作为LP持有芜湖博恒一号股权投资合伙企业49.90%的出资[13] - 公司合并9家结构化主体以加快医美业务区域布局[194] 医美业务规模与机构分布 - 晶肤医美品牌旗下拥有31家医疗美容机构和5家生活美容门店[12] - 公司拥有42家医疗美容机构包括12家综合性医院和30家门诊部及诊所[79] - 晶肤医美截至报告期末拥有31家医院、门诊部及诊所，另设5家生活美容类机构[97] - 米兰柏羽品牌2023年深圳院区扩院焕新，规模扩大十倍，总建筑面积约8,600平方米[81][89] - 昆明韩辰2022年升级后营业面积超13,000平方米，配备11间千级层流手术室和超70台前沿仪器设备[99] - 四川米兰经营面积近9,000平方米，连续获5A级认证及德国莱茵TÜV-SQS认证[83] - 西安米兰营业面积超5,000平方米，2019年纳入公司合并报表[85] - 高新米兰打造超7,000平方米诊疗空间，配备6间万级及2间千级手术室[87] - 北京米兰经营面积7,000+平方米，配备5间层流手术室及20张住院床位[92] - 郑州米兰拥有超5,000平方米空间，累计服务逾60万求美者[94][95] - 深圳米兰新院区配备8间千级手术室和30间标准化治疗室[89][90] - 昆明韩辰升级后设立20间酒店标准病房及星级VIP区[99] - 公司医美业务拥有医生及医护人员1200余人[146] 收入与利润变化 - 营业收入为27.88亿元，同比下降4.30%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为2.74亿元，同比大幅增长64.09%[20] - 公司扣除股份支付影响后的净利润为2.74亿元[20] - 基本每股收益为0.6193元/股，同比增长64.10%[20] - 公司营业收入同比下降4.30%至27.88亿元[152][154] - 公司总营业收入27.56亿元，其中医疗美容业务收入最高，为13.33亿元，但同比下降6.06%[156] - 投资收益1.74亿元，占利润总额46.99%，主要来自处置若羽臣股权，不具有可持续性[178] 现金流变化 - 经营活动产生的现金流量净额为2.92亿元，同比下降13.05%[20] - 经营活动现金流量净额同比下降13.05%至2.92亿元[152] - 投资活动现金流量净额同比转正至1.08亿元，主要因出售若羽臣部分股权[152] 业务收入构成 - 医疗美容业务收入同比下降6.06%至13.33亿元，占总收入47.80%[154] - 时尚女装业务收入同比下降2.42%至9.88亿元，占总收入35.44%[154] - 绿色婴童业务收入同比下降3.43%至4.35亿元，占总收入15.60%[154] - 医美业务营业收入133,286.49万元，同比下降6.06%[113] - 女装业务营业收入为98,797.26万元，同比下降2.42%[64] - 婴童业务营业收入43488.33万元，同比下降3.43%[131] - 2025半年度婴童业务总收入4.35亿元，同比下降3.4%（2024半年度4.50亿元），其中Agabang收入2.24亿元占比51.44%，Ettoi收入1.14亿元占比26.31%[132] - 婴童业务中"其他"品牌收入占比显著提升至22.25%（9676万元），较2024半年度增长38.5%[132] 毛利率与盈利能力 - 女装业务毛利润64,370.62万元，毛利率65.15%[64] - 医美业务毛利润72,690.61万元，毛利率54.54%[113] - 婴童业务毛利润27118.87万元，毛利率62.36%[131] - 时尚女装业务毛利率最高，达65.15%，同比上升0.86个百分点[156] - 线上销售渠道收入4.89亿元，同比增长16.24%，毛利率65.2%同比提升6.33个百分点[162] - 直营销售渠道收入8.71亿元，同比下降5.49%，毛利率63.68%同比下降1.72个百分点[162] - 经销销售渠道收入6214万元，同比大幅下降48.09%，毛利率66.09%同比下降5.88个百分点[162] - 女装上衣产品收入3.13亿元，同比增长7.46%，毛利率67.74%同比提升2.59个百分点[157] - 婴童用品收入1.31亿元，同比增长9.81%，但毛利率62.24%同比下降1.24个百分点[157] - 米兰柏羽医美品牌2025年1-6月收入为6.579737亿元，占医美总收入比重49.38%，毛利率55.79%[174] - 晶肤医美2025年1-6月收入为2.402272亿元，同比增长，占医美总收入比重18.02%，毛利率50.09%[174] - 韩辰医美2025年1-6月收入为1.994374亿元，同比增长，占医美总收入比重14.96%，毛利率55.57%[174] - 医美业务2025年1-6月总收入为13.328649亿元，毛利率54.54%[174] 医美业务细分收入 - 非手术类医美收入115,961.93万元，占比87.00%[117] - 手术类医美收入17,324.56万元，占比13.00%[117] - 米兰柏羽收入65,797.37万元，占比49.38%[116] - 晶肤医美收入24,022.72万元，占比18.02%[116] - 韩辰医美收入19,943.74万元，占比14.96%[116] - 武汉五洲收入8,786.55万元，占比6.59%[116] - 湖南雅美收入7,706.02万元，占比5.78%[116] - 高一生收入7,030.08万元，占比5.27%[116] - 四川米兰机构2025年1-6月主营业务收入为2.607994亿元，同比下降9.76%，占医美主营业务收入比重19.57%[175] - 昆明韩辰机构2025年1-6月主营业务收入为1.382776亿元，同比增长11.02%，占医美主营业务收入比重10.37%[176] - 北京米兰机构2025年1-6月主营业务收入为0.992666亿元，同比下降10.14%，占医美主营业务收入比重7.45%[176] - 武汉五洲机构2025年1-6月主营业务收入为0.880307亿元，同比下降19.07%，占医美主营业务收入比重6.60%[176] - 前五名医美机构合计收入为6.839859亿元，同比下降6.92%，占医美主营业务收入比重51.32%[176] 销售渠道表现 - 线上渠道收入45,729.30万元，占比46.28%，同比增长8.28个百分点[66] - 自营渠道收入51,439.98万元，占比52.07%，同比下降4.91个百分点[66] - 经销渠道收入1,627.98万元，占比1.65%，同比下降3.37个百分点[66] - 公司线上业务占比逐步提升，在抖音、天猫等渠道销售额居行业前列[49] - 2025年上半年线上销售收入4.89亿元，占纺织服装相关行业总收入的34.37%[165] - 主要第三方平台交易金额：抖音8.71亿元（退货率77.82%）、天猫8.05亿元（退货率75.13%）、唯品会3.60亿元（退货率69.72%）[166] - 自建平台注册用户292,263人，月活用户43,333人，主要品牌退货率2.00%[165] - 2025年新开设线上渠道包括小红书莱茵女装店（1月）、抖音朗姿女装店（3月/5月）、视频号朗姿女装店（3月/4月/5月）[167] - 关闭渠道包括抖音莱茵女装店（2021年3月）、小红书莱茵女装店（2023年12月）、微店朗姿女装店（2024年10月）[167] - 自营模式收入占比提升至82.1%（3.57亿元），经销模式收入占比降至10.55%（4586万元），线上模式占比7.29%（3172万元）[133] 女装品牌收入构成 - 朗姿品牌（含子品牌）收入75,104.67万元，占女装总收入76.01%，同比增长0.4个百分点[65] - 莱茵品牌收入16,663.48万元，占比16.87%，同比下降0.09个百分点[65] - 莫佐品牌收入6,370.31万元，占比6.45%，同比下降0.7个百分点[65] - 子苞米品牌收入570.41万元，占比0.58%，同比下降1.15个百分点[65] - 2025半年度女装总收入较2024半年度101,246.08万元减少2,448.82万元[64][65] 店铺数量与分布 - 女装业务总店铺数量为498家，其中自营352家、经销79家、线上67家，总店数同比减少24家[63] - 婴童业务店铺总数523家，其中Agabang＆DearBaby品牌424家（自营323家、经销82家、线上19家），Ettoi品牌99家（自营81家、经销8家、线上10家）[132] - 公司女装业务拥有线下431个销售终端和线上67个渠道[143] - 阿卡邦销售终端总数达523家，其中线上29家[143] - 直营门店数量756家，报告期新开73家关闭102家，净减少29家[158] - 时尚女装直营门店店效208.86万元/半年，前五大门店总收入4221.66万元[159] 成本与费用控制 - 公司销售费用总额6.26亿元，同比下降6.47%，其中职工薪酬1.72亿元同比下降14.08%[163] - 公司优化及禁用物料403个，其中战略禁采330个[125] - 上半年集采率达91.5%，主材集采率94%，辅材集采率70%（同比上升27%），药品集采率41%（同比上升11%）[125] - 采购降价率为9.1%[125] 存货管理 - 女装存货周转天数298天，存货余额同比减少8.03%；童装存货周转天数343天，存货余额同比增长16.50%[169] - 存货跌价准备：女装4,726.53万元（原值5.46亿元）、童装1,792.07万元（原值3.48亿元）[170] - 存货11.14亿元，占总资产13.94%，较上年末下降0.50个百分点[179] 资产与负债结构 - 总资产为79.89亿元，较上年度末微增0.22%[20] - 货币资金5.68亿元，占总资产7.11%，较上年末增长0.14个百分点[179] - 短期借款11.93亿元，占总资产14.93%，较上年末下降1.56个百分点[179] - 境外资产阿卡邦总资产11.89亿元，占公司净资产8.71%，报告期净利润2877.36万元[180] - 交易性金融资产期末余额4166.23万元，本期购买1.52亿元，出售1.54亿元[182] - 其他非流动金融资产期末余额4.71亿元，本期购买5140.50万元，出售1833.08万元[182] - 资产受限总额5.69亿元，含韩国阿卡邦土地建筑抵押2.93亿元及朗姿大厦抵押2.51亿元[184] - 报告期投资额3.02亿元，较上年同期5.47亿元下降44.80%[185] - 基金投资博辰九号期末账面价值8463.36万元，计入其他非流动金融资产[187] - 武汉发展基金公允价值计量资产为20.00亿元人民币[188] - 博辰十号基金公允价值计量资产为1.6865亿元人民币，其中非流动资产为2.00645亿元人民币[188] - 博恒一号基金公允价值计量资产为0.32亿元人民币，非流动资产为0.516997亿元人民币[188] - 博恒二号基金公允价值计量资产为0.37525亿元人民币[188] 子公司业绩贡献 - 西藏哗叽服饰子公司净利润为3732.052万元人民币，占母公司净利润10%以上[193] - 韩国阿卡邦子公司净利润为2877.3563万元人民币[193] - 四川米兰柏羽美容医院净利润为2577.961万元人民币[193] - 成都锦江润美晶肤医疗美容门诊部净利润亏损50.59万元人民币，占上市公司归母净利润-0.18%[193] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益贡献1.63亿元[24] 业务模式与战略 - 公司形成时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务为主的泛时尚生态圈[49] - 公司女装业务采用自营为主、经销为辅的双经营模式[49] - 公司女装产品主要采用委托加工和定制生产模式，完全自制比例较小[49] - 公司控股韩国童装上市公司阿卡邦，拥有覆盖0-6岁孩童的10多个中高端母婴品牌[137] - 医疗美容业务通过收购昆明韩辰、武汉五洲等机构实现全国布局，形成高端品牌"米兰柏羽"和轻医美品牌"晶肤医美"[138] - 公司医美业务共享知名医师、高端诊疗设备、业务数据以及医疗技术和管理经验[200] - 公司医美业务已初步完成对韩国先进医美医疗技术和国内高端医美品牌、标准化经营能力等核心资源与能力的基础积累[199] - 公司女装业务保持多品牌运营战略，主要基于年龄和风格进行品牌划分[200] - 公司孵化年轻化品牌LANCY FROM 25和EILEEN ELITEE进行独立运营[200] - 韩国婴童业务通过调整货品结构及折扣、优化低效店铺提升运营效率[134] - 国内婴童业务推广高端品牌ETTOI，通过减少韩国跨境采购、提高自做货比例及同步中韩订货会拓展市场[134] 技术与研发 - 公司服装板块获得7项发明专利、24项软件著作权、2项外观专利及27项实用新型专利[142] - 博士后科研工作站累计出站5名博士后，在站3名博士后[142] - 医美板块已获得3项发明专利、10项外观设计专利、142项实用新型专利及44项著作权[146] - RFID技术实现店仓一体化并建立全渠道商品可视化库存中心[73] - 全面推广CRM系统实现全渠道会员管理及个性化会员权益中心[74] - 利用智能数据中台实现业务财务数据可视化展示和分析[75] 品牌与产品定位 - 自有品牌朗姿(LANCY)主打中高端女装，价格区间1,980-20,000元，覆盖一线及二线城市[170] - 自有品牌莱茵(LIME FLARE)价格区间1,499-19,000元，主打精致知性风格女装[170] - 子苞米(m.tsubomi)品牌价格区间1,280-22,800元，覆盖25-35岁高知女性客群[170] 运营与安全 - 朗姿医美组织应急演练300余次，其中重大事件应急演练252次，心肺复苏演练51次，累计涵盖3272人次[120] - 公司安全条例培训累计1372余次，安全条例考试2次共计6144人次[120][121] - 第四届朗姿医美学术大会涉及27个专题、97项议题，吸引400余位专家参与[122] - 医疗美容业务存在医疗事故及人才流失风险，公司通过标准化流程及合伙人计划应对[197][198] 市场活动与表现 - 2025年上半年全渠道累计支付金额16.5亿同比增长30%[77] - 2025年618全周期电商全渠道支付5.14亿同比增长38.6%[77] - 天猫渠道支付金额同比增长22%唯品会渠道增长10.4%抖音渠道增长3.4%京东渠道增长超38%腾讯视频号渠道增长1071%[77] - 视频号累计播放量突破608万互动总计16万截至6月末粉丝18.5万[76] - 小红书平台获281万阅读量官方账号获25万阅读量新增10818粉丝[76] 行业与市场环境 - 纺织服装、服饰业规模以上工业企业利润总额同比下降12.9%至209.2亿元[31] - 纺织品服装出口额为1439.8亿美元，同比增长0.8%[31] - 实物商品网上零售额中穿类商品

证券代码：002612 证券简称：朗姿股份 公告编号：2025-049 朗姿股份有限公司 第五届董事会第三十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 朗姿股份有限公司（以下简称"公司"或"朗姿股份"）第五届董事会第三十三 次会议通知于 2025 年 8 月 26 日以传真、邮件等通知方式发出，经 5 位董事一致 同意，于 2025 年 8 月 28 日以通讯及现场会议方式召开。会议由董事长申东日先 生主持，会议应出席董事 5 人，实际出席 5 人。公司高级管理人员列席了本次会 议。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》《朗姿股份有限公司章程》 《朗姿股份有限公司董事会议事规则》的有关规定，合法有效。 三、备查文件 朗姿股份第五届董事会第三十三次会议决议。 1、审议并通过了公司《2025 年半年度报告》及《2025 年半年度报告摘要》 董事会认为：公司《2025 年半年度报告》及《2025 年半年度报告摘要》符 合法律、行政法规、中国证监会和深圳证券交易所的相关规定，报告内容真实、 准确、完整，不存在任何虚假记 ...