担保情况 - 2024年度公司及其控股子公司对外担保总额不超42.50亿元[2] - 截止公告披露日，对外担保总余额82,196万元，占2023年度经审计净资产27.29%[2] - 对资产负债率超70%的控股子公司担保余额27,787万元[2] - 公司及控股子公司担保总金额118,750万元，对外担保总余额82,196万元[13] - 对合并报表外单位担保总余额为0元，占2023年度经审计净资产0%[13] 借款担保 - 朗姿医管向澳门国际银行申请4,000万元借款，公司及控股股东夫妇提供连带责任保证[5] - 担保期限为履行债务期限届满之日起三年，全部债务本金4,000万元[9] 朗姿医管业绩 - 朗姿医管2024年1 - 6月营业收入11,795.53万元，利润总额1,080.63万元，净利润626.80万元[8] 关联交易 - 2024年1月1日至8月31日，公司与关联人累计已发生各类关联交易总金额为1,622.82万元[11] 朗姿医管财务数据 - 朗姿医管注册资本57153.412万元，2024年6月30日资产总额205,478.43万元，负债总额119,424.00万元[6][7]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会9月25日召开，召集时间9月9日，通知9月10日公告[5] - 现场会议9月25日14:00在朗姿大厦16层会议室召开，董事长主持[6] 股东出席情况 - 现场出席2人，代表股份241,448,198股，占比54.5713%[7] - 网络投票598人，代表股份13,703,987股，占比3.0973%[9] - 出席共600人，代表股份255,152,185股，占比57.6686%[9] 议案表决情况 - 《关于现金收购股权暨关联交易议案》，同意12,782,687股，占比93.2771%[14] - 中小投资者表决情况与整体一致[14]

会议信息 - 现场会议于2024年9月25日14:00召开[3] - 网络投票时间为2024年9月25日9:15 - 15:00[3] - 公告日期为2024年9月26日[11] 股东情况 - 出席股东600人，代表股份255,152,185股，占比57.6686％[3] - 网络投票股东598人，代表股份13,703,987股，占比3.0973％[4] - 中小股东598人，代表股份13,703,987股，占比3.0973％[4] 议案表决 - 收购股权议案同意12,782,687股，占比93.2771％[5] - 收购股权议案反对745,900股，占比5.4429％[5] - 收购股权议案弃权175,400股，占比1.2799％[5] 其他 - 申东日等所持241,448,198股不计入表决股份总数[6] - 律所认为股东大会合法有效[8]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业务表现 - 2024H1公司实现营收26.89亿元/yoy+6.21%,归母净利润1.52亿元/yoy+1.14%,扣非归母净利润1.40亿元/yoy+11.49% [1] - 2024Q2实现营收12.89亿元/yoy+1.07%,归母净利润0.70亿元/yoy-12.03%,扣非归母净利润0.61亿元/yoy-2.12% [1] - 销售毛利率为59.78%/yoy+0.72pct,净利率为6.21%/yoy+0.01pct,销售费用率40.32%/yoy-0.23pct,管理费用率为7.94%/yoy-0.17pct [1] - 医美业务营收11.94亿元/yoy+6.0%,毛利率为54.2%,表现稳健 [1] - 女装业务营收10.12亿元/+11.4%、毛利率64.3%,线上渠道占比达38.0%/yoy+0.66pct进一步提升 [1] - 婴童业务营收4.50亿元/yoy-4.13%,毛利率63.5% [1] 公司品牌矩阵 - 公司在女装、医美、婴童等多个赛道布局多个品牌,构建满足消费者不同阶段需求的美丽品牌矩阵 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营收为58.69/65.60/72.30亿元,归母净利润为3.34/3.70/4.10亿元,对应PE为17/16/14倍 [3] - 维持"买入"评级 [3]

股权结构 - 申东日持股2.11559098亿股，比例47.82%[2] - 申今花持股2988.91万股，比例6.76%[2] - 公司实控人及其一致行动人合计持股2.50297098亿股，比例56.57%[3] 股份质押 - 申东日解除质押820万股，占其所持3.88%，总股本1.85%[1] - 申东日累计质押4234万股，占其所持20.01%，总股本9.57%[2] - 公司实控人及其一致行动人累计质押4234万股，占其所持16.92%，总股本9.57%[3] 风险情况 - 质押股份无平仓或强制过户风险，本次解质不导致实控权变更[4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,合理价值为19.90元/股,对应24年30XPE [4] 报告的核心观点 - 2024H1公司实现营收26.89亿元,同比+6.21%,归母净利1.52亿元,同比+1.14%,扣非归母净利1.40亿元,同比+11.49% [1] - 女装业务表现亮眼,医美业务稳健增长,童装业务小幅下滑 [1] - 公司拟现金收购北京丽都和湖南雅美控股权,医美业务规模持续扩大 [1] - 预计2024-2026年EPS分别为0.65元/股、0.79元/股、0.93元/股 [2] 女装业务总结 - 2024H1实现营收10.12亿元,同比+11.41%,毛利率64.29%,同比+1.94pct,表现亮眼 [1] - 截止期末,女装门店554家,环比2023年末减少45家,其中自营/经销/线上分别为390/107/57家 [1] 医美业务总结 - 2024H1实现营收11.94亿元,同比+6.02%,毛利率54.23%,同比-0.70pct [1] - 截止期末,医美门店38家,其中米兰柏羽/晶肤医美/韩辰医美/高一生/武汉五洲/郑州集美分别4/29/2/1/1/1家,收入分别+3.85%/+11.52%/+9.82%/+14.14%/-4.19%/+4.67% [1] 婴童业务总结 - 2024H1实现收入4.50亿元,同比-4.13%,毛利率63.52%,同比+1.80pct [1]

股权质押 - 申东日本次质押25410000股，占所持12.02%，总股本5.74%[1] - 2024年9月11日补充质押2490000股，占所持1.18%，总股本0.56%[1][2] - 2024年9月12日续期13220000股，占所持6.25%，总股本2.99%[1][3] - 2024年9月12日新增质押9700000股，占所持4.59%，总股本2.19%[1][4] 持股情况 - 截至披露日，申东日持股211559098股，比例47.82%，质押50540000股[5] - 申今花持股29889100股，比例6.76%，无质押[5] - 上海烜鼎两基金各持股4424500、4424400股，比例1.00%，无质押[5] - 实控人及其一致行动人合计持股250297098股，比例56.57%，质押50540000股[5] 风险说明 - 实控人及其一致行动人质押无平仓或强制过户风险，不导致控制权变更[6]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持"[2] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年(24H1)公司营收26.89亿元,同比增长6.21%;归母净利润1.52亿元,同比增长1.14%;扣非归母净利润1.40亿元,同比增长11.49%,业绩基本平稳[5] - 2024年第二季度(24Q2)公司营收12.89亿元,同比增长1.07%;归母净利润0.70亿元,同比下降12.03%[5] - 公司销售/管理/研发费用率分别为40.32%/7.94%/1.98%,同比变动+0.06%/-0.04%/+0.13%,费用支出稳定[5] 医美业务 - 24H1公司内部医美业务营收11.94亿元,同比增长6.02%;医美毛利率为54.23%,同比下降0.70个百分点[5] - 截至24H1公司共有38家医美机构,其中晶肤29家,已布局5家以"晶肤美瑟"为子品牌的生活美容机构[5] - 24Q1完成郑州集美控股权收购,24H1实现营收0.57亿元,占医美业务比重为4.78%[5] - 公司先后参与设立七支医美并购基金,整体规模达28.37亿元,收购北京丽都及湖南雅美股权[5] 服装业务 - 24H1女装业务营收10.12亿元,同比增长11.41%;其中朗姿/莱茵品牌营收7.54亿/1.72亿元,同比增长16.74%/-2.13%[5] - 线上渠道营收3.85亿元,同比增长13.41%,占比38.00%;其中全渠道/天猫/腾讯视频号/抖音/京东同比增速分别为+34%/22%/234%/76%/106%[5] - 婴童业务24H1营收4.50亿元,同比下降4.13%;毛利率63.52%,公司计划提高国内童装业务市场占有率[5] 投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为59.88/66.38/72.38亿元,归母净利润分别为3.02/3.68/4.45亿元,增速为34.3%/21.6%/21.0%,对应PE分别为18.9X/15.5X/12.8X,维持"增持"评级[5]

证券代码：002612 证券简称：朗姿股份 公告编号：2024-066 朗姿股份有限公司 关于全资子公司为公司提供担保并接受关联方担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、朗姿股份有限公司（以下简称"朗姿股份"或"公司"）第五届董事会 第十七次会议和 2023 年度股东大会分别审议通过了《关于 2024 年度对外担保额 度的议案》，同意 2024 年度公司及其控股子公司的对外担保总额不超过 42.50 亿元（以下除非特别注明，所称"元"均指"人民币元"），其中对资产负债率 未超过 70%的控股子公司担保额度为 35.00 亿元，对资产负债率超过 70%的控 股子公司担保额度为 7.50 亿元。担保范围包括但不限于债权本金及按主合同约 定计收的全部利息。担保方式包括但不限于保证、抵押、质押。前述担保额度的 有效期自公司 2023 年度股东大会审议批准之日起至 2024 年度股东大会召开之 日止。截止本公告披露日，公司及控股子公司对外担保总余额为 76,996 万元，占 公司 2023 年度经审计净资产的 25.56%；其中，实际 ...

会议安排 - 朗姿股份第五届董事会第二十二次会议9月6日发通知，9月9日召开[1] - 公司将于2024年9月25日召开2024年第三次临时股东大会[2] 议案情况 - 股东大会将审议现金收购北京丽都全部股权和湖南雅美控股权暨关联交易议案[2] - 《关于召开公司2024年第三次临时股东大会的议案》表决5票同意[2]