公司业绩与营销变革 - 2024年公司归母净利润2000-2500万元，同比下降92 10%-90 13%，扣非归母净利润1670-2170万元，同比下降93 29%-91 29% [2] - 公司推进营销组织变革，成立以自营为主架构，减少核心产品止咳宝片发货，导致其销售收入同比大幅下降 [3] - 2024年止咳宝片销量2 3亿片（2023年突破10亿片），其中第四季度销量1 21亿片，渠道库存已基本消化 [3] - 销售费用率因品牌宣传（尤其是新媒体投入）增加而较高 [3] 核心产品止咳宝片发展前景 - 止咳宝片疗效显著，用于慢性支气管炎及寒性咳嗽、痰湿咳嗽治疗，未来有望实现量价齐升 [4] - 公司目标3-5年内止咳宝片销售达1亿盒，并形成产品集群 [4] - 2025年1月药店销售数据已现恢复迹象，但未达2023年同期水平，预计25-26年发货量逐步恢复 [4] 股份回购计划 - 公司拟以7000-12000万元回购股份（价格≤12 96元/股），用于股权激励或员工持股计划 [5] - 截至2025年2月28日已回购支付总额约9394万元，彰显发展信心 [5]

报告公司投资评级 - 增持（维持）[3][5] 报告的核心观点 - 公司推进营销变革虽使2024年经营业绩大幅下滑但长远有利 止咳宝片空间广阔将逐步恢复发货 股份回购彰显公司发展信心 维持“增持”评级[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 截至2025年2月28日公司购回股份12729618股 已发布2024年度业绩预告 归母净利润2000 - 2500万元 同比下降92.10% - 90.13% 扣非归母净利润1670 - 2170万元 同比下降93.29% - 91.29%[1] 点评 - 2024年公司进行营销组织变革和模式调整 减少止咳宝片发货 加大品牌宣传 导致业绩下滑 但长远利于市场管理和品牌力提升[1] - 止咳宝片疗效显著 随着人口老龄化等因素有望量价齐升 公司力争3 - 5年实现销售1亿盒 2025年1月销售有恢复 预计25 - 26年发货量逐步恢复[2] - 2024年6月公司拟回购股份用于激励 截至2025年2月28日已支付约9394万元 彰显发展信心[2] 盈利预测、估值与评级 - 下调24 - 26年归母净利润预测为0.23/1.46/2.32亿元 较上次下调92%/60%/48% 当前股价对应PE为183/28/18倍 维持“增持”评级[3] 财务数据 - 2022 - 2026E营业收入分别为887、1067、776、1120、1439百万元 净利润分别为178、253、23、146、232百万元等[4][9] - 2022 - 2026E毛利率分别为49.0%、56.1%、46.2%、59.0%、64.5% 资产负债率分别为45%、20%、9%、14%、18%等[11] - 2022 - 2026E销售费用率分别为13.24%、16.34%、28.50%、29.00%、29.80% 每股红利分别为0.65、0.50、0.03、0.21、0.34元等[12]

回购方案 - 2024年6月11日通过回购方案，资金7000 - 12000万元，价不超12.96元/股，期限12个月[2] 回购进展 - 截至2025年2月28日，回购12729618股，占比2.48%[2] - 成交最高价8.03元/股，最低价6.79元/股[2] - 支付资金93941832.6元（不含费用）[2] 后续计划 - 后续按规定和方案继续回购并披露信息[5]

文章核心观点 - 特一药业盐酸多西环素片通过化学仿制药质量和疗效一致性评价 [1] 药品规格情况 - 通过一致性评价的盐酸多西环素片有0.05g、0.1g两个规格，0.05g规格为首家通过，0.1g规格为第二家通过 [1] 药品用途 - 盐酸多西环素片主要用于敏感的革兰阳性球菌和革兰阴性杆菌所致的上呼吸道感染、扁桃体炎、胆道感染、淋巴结炎、蜂窝织炎、老年慢性支气管炎等 [1]

特一药业集团股份有限公司 股票代码：002728 股票简称：特一药业 公告编号：2025-014 关于公司药品盐酸多西环素片通过一致性评价的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 三、对公司的影响 本次"盐酸多西环素片"仿制药质量和疗效一致性评价的通过，是公司研发能力、 生产及质量管理体系等综合实力的体现，也是国家药品监管部门对上述综合实力和产品 质量的认可；同时，也为公司后续品种通过仿制药质量和疗效一致性评价提供了重要的 宝贵经验借鉴。本次"盐酸多西环素片"通过仿制药质量和疗效一致性评价，对公司有 积极影响，有利于公司参与集采的投标，提升产品的市场竞争力，扩大产品的市场份额。 特一药业集团股份有限公司(以下简称"公司")于近日获得国家药品监督管理局核 准签发的"盐酸多西环素片"的《药品补充申请批准通知书》，经审查，上述药品通过 化学仿制药质量和疗效一致性评价。本次通过一致性评价的盐酸多西环素片共有 2 个规 格，分别为 0.05g、0.1g（其中 0.05g 规格为首家通过一致性评价，0.1g 规格为第二家 通过一致性评价），相关情况如下： | ...

企业资质 - 公司子公司海力制药再次通过高新技术企业认定[1] 证书信息 - 高新技术企业证书编号为GR202446000080[1] - 证书发证日期为2024年10月29日，有效期3年[1] 税收政策 - 海力制药自2024年起连续三年按15%税率缴纳企业所得税[1] - 税收优惠对公司2024年度财务和业绩无重大影响[1]

业绩情况 - 2024年度预计归属于上市公司股东的净利润在2000万元至2500万元之间，同比下降90.13%至92.1%，基本每股收益预计为0.04元至0.05元 [1] - 2018 - 2023年，止咳宝片销售收入最高时在2023年度占公司营业收入的比重达41.96%，毛利扣除营销推广费后在2023年占总体毛利的38.66%，其他产品合计营业收入占比历年均超50% [10] - 2024年止咳宝片销量2.3亿片，第四季度销量1.21亿片，2025年1月在药店销售未达2023年同期水平但恢复势头较好 [7] - 截至2025年2月5日，A股267只披露2024年业绩预告的医药股中，110股业绩同比增长，157股下滑，特一药业业绩下降幅度较大 [13] 营销组织变革 变革原因 - 将原经销模式改为自营模式，需清空原有销售渠道货物、建立新渠道，减少止咳宝片发货以保证营销改革顺利推进和转型成功 [1] - 是基于企业长远发展的战略规划，应对市场转变机遇与挑战 [3] 变革内容 - 销售模式：由经销商模式调整为自营 + 推广服务商的混合模式 [6] - 组织架构：完善架构和岗位编制，新组建自营销售部等多个部门 [6] - 销售渠道：完成从公司到配送商到药店的供应链渠道，新增线上销售作为重要渠道 [6] - 品牌推广：由传统单一电视广告调整为电视广告 + 地面媒体 + 新媒体等混合模式 [6] 变革成效 - 自营团队初步搭建完成，职能细化明确；止咳宝片分渠道销售管理；线上营销初具雏形；品牌建设力度加大 [7] 应对措施 - 招聘营销人员，截至2024年末营销中心自营团队净增加70人，后续继续招聘和培训 [4] - 深化特一品牌营销建设，提升品牌知名度和美誉度 [4] - 以不超过1.2亿自有资金回购股份，截至2025年1月31日，已购回1272.96万股，支付9394.18万元 [4] - 加大研发项目投入，进行募集资金项目建设 [4] - 制订风险管理策略，提高部门协同，强化绩效考核，加强质量管理和现金管理 [5] 产品情况 止咳宝片 - 品质卓越，有百年历史，为全国独家品种，秘方入选岭南中药文化遗产保护名录，获多项国家发明专利 [8] - 治疗效果显著，对各类型慢性咳嗽效果好，虚寒型和痰湿型咳喘总有效率分别达100%及95%，毒副作用低 [8] - 市场认可度高，连续多年位列止咳祛痰平喘类中成药前十大品牌，荣登2024中国医药品牌榜 [9] 其他产品 - 加大对皮肤病血毒丸、降糖舒丸及独活寄生颗粒等潜力品种的市场推广力度，培育产品梯队 [12] - 利用“原料 + 制剂”关联审评政策，加大新宁制药原料药协同，保证产品质量，降低采购成本 [12] 研发情况 - 2018 - 2023年研发投入资金有波动，占营收比重有的年份超5%，有的年份接近5% [15] - 中成药研发：加强现有中成药传承开发，拓展医院销售渠道，进行二次开发，开发中药创新药 [16] - 化学药研发：开展“原料药 + 制剂”一体化创新研究，对重大疾病治疗药物调研，研发高难制剂和原料 [17] 公司治理与管理 优势 - 有完善治理结构，明确股东会、董事会、监事会和管理层职责，保障科学决策 [18] - 有健全信息披露机制，确保信息真实、准确、完整和及时 [18] - 能协调各方面利益关系，兼顾长期战略和短期目标及股东利益，持续大比例现金分红，进行股份回购 [18] 改进计划 - 制定合理战略规划，兼顾短期与长期目标，体现股东利益诉求 [20] - 完善公司治理结构，健全内部监督机制，维护公司和股东权益 [20] - 加强与股东沟通交流，及时信息披露，增强股东信任 [21] 环保与公益 环保措施 - 废水处理：采用国内先进生物法，处理后废水达地表Ⅳ类标准，消除污水站臭味 [21] - 废气处理：设有锅炉烟气除尘脱硫处理系统，采用双碱法脱硫，废气排放达标准 [21] 公益贡献 - 关爱偏远地区：2020年向青海、西藏、甘肃等地学校和医院捐赠药品 [22] - 保障防控药品供应：2020年捐赠现金和药品，2022年末满负荷生产防控药品并平价销售 [23] - 支持老区建设和灾区救援：2024年两次向台山市老区建设促进会捐赠，捐赠医疗救援物资 [23] - 教育支持与文化传播：多年向相关教育机构现金捐赠 [23]

分组1：2024年经营情况 - 公司进行营销组织变革，减少核心产品止咳宝片发货，加大品牌宣传，导致业绩下降，预计净利润2000万元 - 2500万元，同比下降92.10% - 90.13% [1] - 中成药因止咳宝片降幅大，营业收入下降幅度大；化学制剂药批发渠道除退烧药外其他品种有增长，药店渠道受营销变革影响营业收入下降 [1][2] 分组2：营销改革原因 - 纯经销模式不利于规模扩张和快速发展，经销商推广动力减弱，公司营销人员无法精细化管理市场 [2][3] - 市场营销环境转变，需改革营销体系以适应多渠道、平台化营销特征 [3] - 止咳宝片疗效显著（临控＋显效率73%，总有效率93%，虚寒型和痰湿型咳喘总有效率分别为100%及95%）、有市场空间、消费群体庞大（60岁及以上人口3.1亿人，占全国人口22%）、产能充足（当前产能18亿片，后期可达24亿片），公司药品品类丰富 [3][4][5] 分组3：止咳宝片销售情况 - 2024年销量2.3亿片，第四季度销量1.21亿片，约500多万盒，11月前清理渠道发货少，12月增加发货量 [8] - 2025年1月，药店销售有较好恢复但未达2023年同期水平，线上业务表现突出 [12] 分组4：营销改革进展 - 自营团队初步搭建完成，净增加70人，后续将继续招聘和培训 [9] - 止咳宝片已逐步分渠道销售管理，渠道库存基本消化 [9][10] - 线上营销初具雏形，线上销售团队从2人扩充到10人，止咳宝片在各平台销售表现突出 [10] - 持续加大品牌建设力度，增加多渠道品牌推广宣传 [11] 分组5：后期经营展望 - 持续推进和完善营销变革，扩大营销团队，开拓药店合作，探索数字营销 [13] - 加大潜力中成药产品市场培育和开发力度，采用“1 + N”模式 [13] - 夯实“原料药 + 制剂”一体化优势，推动化学药品高质量发展 [14] - 深化产业链布局，加大研发创新力度，提升综合竞争力 [14] 分组6：回购计划 - 公司拟以7000万元 - 12000万元自有资金回购股份用于股权激励或员工持股计划，截至2025年1月31日，已购回1272.96万股，支付9394.18万元 [15]

回购方案 - 2024年6月11日审议通过回购方案，资金7000 - 12000万元[2] - 回购价不超12.96元/股，期限12个月[2] 回购进展 - 截至2025年1月31日，回购12729618股，占比2.48%[2] - 成交最高价8.03元/股，最低价6.79元/股[2] - 支付资金93941832.6元（不含费用）[2] 其他情况 - 资金来源为自有资金[3] - 后续按规定继续回购并披露信息[5]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 股票代码：002728 股票简称：特一药业 公告编号：2025-011 特一药业集团股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 特一药业集团股份有限公司（以下简称"特一药业"或"公司"）于 2024 年 6 月 11 日召开第五届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》， 同意公司以自有资金采取集中竞价交易方式回购公司股份，用于股权激励或员工持股计 划，本次公司回购股份的种类为公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，回购股份的 资金总额不低于人民币 7,000 万元（含）且不超过人民币 12,000 万元（含），回购股 份的价格不超过人民币 12.96 元/股（含）。本次回购期限自公司董事会审议通过本次 回购股份方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司刊载于巨潮资讯网的相关公告。现 将公司回购公司股份的进展情况公告如下： 一、回购股份的进展情况 截至 2025 年 1 月 26 日，公司通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式购 回公司股份 12,718,084 股，占公司目前总股本的比 ...