资金使用 - 公司可用不超5亿元闲置募集资金买不超12个月保本型产品，额度内可滚动使用[2] - 公告日前十二个月内使用闲置募集资金买未到期产品金额共50000万元[6] 理财情况 - 本次到期理财产品赎回本金50000万元，收益163.19万元[3] - 认购多笔不同金额和预期收益率的人民币结构性存款及聚赢汇率结构性存款[3] 风险与措施 - 公司投资理财产品可能受市场波动影响[4] - 采取购买保本型产品、建立台账等风险控制措施[5] 资金管理意义 - 使用闲置募集资金现金管理不影响募投项目和日常业务，可提高资金效率[6]

文章核心观点 公司将举办2024年度网上业绩说明会，介绍公司2024年度经营业绩和发展战略等情况 [1] 说明会召开安排 - 召开时间为2025年4月10日15:00 - 16:30 [1] - 召开方式为网络远程 [1] 公司出席人员 - 董事长孙杰风先生、董事会秘书张宇敏先生、财务总监吴文娟女士、独立董事顾建汝女士 [1] 投资者参加方式 - 可登录全景网“投资者关系互动平台”在线参与 [2] - 公司提前向投资者公开征集相关问题，听取意见或建议 [2]

资金使用 - 公司可使用不超5亿元闲置募集资金买不超12个月保本型产品，额度内资金可滚动使用[2] - 截至公告日，公司使用闲置募集资金买未到期产品金额共50000万元[7] 产品赎回 - 国信证券收益凭证到期赎回本金10000万元，收益43.4万元[2] 产品购买 - 2025年3月10日购买3920万元、4080万元、2000万元人民币结构性存款[3][4] - 2025年1月13日购买10000万元、4900万元、5100万元人民币结构性存款[8] - 2025年1月13日购买20000万元聚赢汇率 - 挂钩欧元对美元汇率结构性存款[8]

市场扩张和并购 - 公司2025年2月27日与达州高新区管委会签年产10万吨锂电池材料项目框架协议[4][7] - 项目分两期，一期用地60亩、产能5万吨，二期预留50亩、扩产5万吨[9][10] - 项目总投资约10亿，一、二期各约5亿[11] 未来展望 - 协议若实施提升锂电池项目能力，对未来业绩有积极影响[17] - 协议具体项目及模式不确定，对本年度财务和经营成果暂无重大影响[17]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司为PCB化学品龙头企业，延伸布局了锂电材料和锂电回收板块，电子化学品板块向上修复的同时锂电材料项目持续推进；考虑到公司锂电业务亏损且进行了资产减值计提，下调公司2024年归母净利润至 -1.58亿元，预计2025 - 2026年归母净利润分别为0.53亿元、1.26亿元，25 - 26年对应的PE估值分别为139.6/58.87倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年1月24日公司发布2024年业绩预告，2024年预计归母净利润亏损1.35 - 1.95亿元，比上年同期减亏68.66% - 54.73%；扣非归母净利润亏损6500 - 9500万元，比上年同期减亏84.96% - 78.02% [1] 经营分析 - PCB化学品板块持续改善，新能源材料亏损拖累整体业绩；公司加大研发投入及市场开拓，扩大在化学试剂及PCB化学品领域领先优势，2024年该板块实现盈利约2.08亿元 [2] - 新能源材料行业竞争激烈，公司产能利用率不足叠加碳酸锂等原料价格持续下跌，导致该板块整体经营亏损约1.93亿元；公司对相关长期资产进行减值测试，计提的减值及预计的处置损失增加亏损约1.67亿元 [2] - 公司对持续出现经营亏损的全资子公司的弥补亏损能力进行评估，转回以前年度确认的可弥补亏损金额约2300万元 [2] 项目进展 - 高性能锂电池材料项目稳步推进，锂电回收布局持续完善；2024年11月公司通过定增募集6.9亿元，其中6.1亿投入高性能锂电池材料项目，8000万用于补充流动资金 [3] - 项目实施主体为公司全资子公司中力材料，规划总投资12.4亿元，拟采用拆解退役磷酸铁锂电池得到的正极粉和负极片作为主要原材料，计划建设年产5万吨磷酸铁和1.15万吨碳酸锂的综合回收生产线，建设周期1.5年 [3] - 预计项目建成达产后销售收入为25.4亿元，毛利率可达到18% [3] 盈利预测、估值与评级 - 下调公司2024年归母净利润至 -1.58亿元（预测前值为0.08亿元），预计2025 - 2026年归母净利润分别为0.53亿元、1.26亿元，25 - 26年对应的PE估值分别为139.6/58.87倍，维持“增持”评级 [4] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|3,302|2,699|2,502|3,399|4,526| |营业收入增长率|27.99%|-18.26%|-7.33%|35.89%|33.15%| |归母净利润(百万元)|117|-431|-158|53|126| |归母净利润增长率|87.60%|-468.55%|-63.35%|N/A|137.13%| |摊薄每股收益(元)|0.293|-1.078|-0.339|0.114|0.271| |每股经营性现金流净额|0.02|0.32|0.10|0.59|0.90| |ROE(归属母公司)(摊薄)|6.60%|-31.97%|-12.91%|4.20%|9.23%| |P/E|54.40|-14.80|-47.02|139.60|58.87| |P/B|3.59|4.73|6.07|5.87|5.44|[7] 三张报表预测摘要 - 损益表展示了2021 - 2026E主营业务收入、成本、毛利等项目及增长率、占比等情况 [9] - 资产负债表展示了2021 - 2026E货币资金、应收款项、存货等资产项目和短期借款、应付款项等负债项目及占比情况 [9] - 现金流量表展示了2021 - 2026E净利润、非现金支出、营运资金变动等项目及经营、投资、筹资活动现金净流情况 [9] - 比率分析包含每股指标、净资产收益率、总资产收益率等指标及主营业务收入增长率、EBIT增长率等增长率情况，还有资产管理能力、偿债能力相关指标 [9] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |买入|0|0|0|0|0| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|[11] 历史推荐和目标定价 |序号|日期|评级|市价|目标价| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |1|2023 - 06 - 02|增持|16.62|18.77～18.77| |2|2024 - 04 - 28|增持|10.48|N/A|[11]

2024年整体业绩情况 - 2024年预计归属于上市公司股东的净利润亏损1.35 - 1.95亿元，较上年同期减亏54.73% - 68.66%[2] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润亏损0.65 - 0.95亿元，较上年同期减亏78.02% - 84.96%[2] - 2024年基本每股收益亏损0.33 - 0.48元/股，上年同期亏损1.08元/股[2] 2024年各业务板块业绩 - 2024年新能源材料板块整体经营亏损约1.93亿元[4] - 2024年化学试剂及PCB化学品板块盈利约2.08亿元[5] 2024年其他损益情况 - 2024年对长期资产计提减值及预计处置损失增加亏损约1.67亿元[5] - 2024年转回以前年度确认的可弥补亏损金额约0.23亿元[5] 业绩预告说明 - 业绩预告未经会计师事务所审计，与会计师事务所无重大分歧[3] - 预告数据为初步核算，具体财务数据以2024年度报告为准[6] 业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至2024年12月31日[2]

增持计划 - 控股股东郑靭2024年10月14日起6个月内拟增持至少100万股[2] - 截至2025年1月14日，因资金及股价未实施增持[2] - 郑靭后续将适时完成增持并遵守规定[3] 风险提示 - 增持可能因市场、资金因素无法实施[4] 合规说明 - 增持符合法规，不影响股权分布和控制权[4] 信息披露 - 公司将持续关注并及时披露增持情况[4]

募资情况 - 公司向特定对象发行65,543,067股A股，发行价10.68元/股，募资699,999,955.56元[1] - 扣除费用后，募资净额688,883,783.42元[1] 专户情况 - 公司在多家银行开设高性能锂电池材料项目专户[3] - 补充流动资金专户注销，利息66,977.78元转入自有资金账户[4] - 2024年12月10日办理补充流动资金专户注销，相关协议终止[4]

文章核心观点 光华科技股价表现活跃，7个交易日内4个涨停，累计涨幅56.84%，同时呈现出成交量、两融余额等方面的变化情况 [1] 股价表现 - 光华科技再度涨停，7个交易日内录得4个涨停，累计涨幅为56.84%，累计换手率为159.48% [1] 当日交易情况 - 截至9:31，该股今日成交量1732.03万股，成交金额4.53亿元，换手率4.79% [2] 市值与两融数据 - 最新A股总市值达124.72亿元，A股流通市值96.96亿元 [3] - 该股最新（12月9日）两融余额为7.08亿元，其中融资余额7.08亿元，较前一交易日增加1.08亿元，环比增长18.09%，近7日累计增加3.27亿元，环比增长85.63% [3] 龙虎榜数据 - 该股因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%上榜龙虎榜1次，深股通累计净卖出3810.26万元，营业部席位合计净买入9370.01万元 [3]

股价情况 - 光华科技股票2024年12月5 - 9日连续3个交易日收盘涨幅偏离值累计超20%[2] 产品与业绩 - 固态电池材料未产业化销售，对2024业绩影响不大[3] 公司情况 - 经营、环境无重大变化，生产正常[3] - 无应披露未披露重大事项[3][4] - 异常波动期控股股东等无买卖股票情形[3]