报告公司投资评级 力盛体育维持"买入"投资评级 [2] 报告的核心观点 以赛车运动为矛 以数字体育为盾 践行体育强国 - 力盛体育是中国全民健身、数字体育的领跑者,也是领先的汽车运动运营服务商,专注于赛车运动的推广与运营 [2][18] - 2021年公司以"IP 引领,数字驱动"为发展战略布局数字体育业务领域,2022年6月正式更名为力盛云动(上海)体育科技股份有限公司 [2][18] 围绕空间、IP 和数字化三大业务,打造全民健身服务数字化平台 - 第一,空间业务,在优化原有赛车领域空间同时将拓展至大体育领域 [19] - 第二,IP业务,如体育赛事经营、体育俱乐部运营、体育装备制造与销售与市场营销服务等 [19] - 第三,数字体育业务,以打造全民健身服务的数字化平台为目标,将运动行为、设备、空间数字化 [19] 2023年业绩落地 轻装上阵迎修复的2024年 2025-2026年也可期 - 商誉减值致利润短期承压,轻装上阵迎2024年,拟定增用于海南新能源汽车体验赛车场项目等,进一步加码主业 [6][20] - 预测公司2024-2026年收入分别为5.08、5.85、6.6亿元,归母利润0.55、1.02、1.3亿元 [6][102][103][104][105][106] 根据目录分别总结 公司概述及商业模式 - 力盛体育成立于2002年,前身为"上海天马山赛车场有限公司",2012年完成股份化改制后正式更名"上海力盛赛车文化股份有限公司" [21] - 2021年年底完成1.77亿元购买悦动天下25%股权,切入数字体育领域 [21][25] - 公司主营业务分为空间业务、IP业务、数字化业务三大板块,以"IP引领,数字驱动"为发展战略 [22][27] 行业分析及公司竞争力 - 中国体育产业规模已超3万亿元,2022年达到3.3万亿元,预计2025年达到5万亿元 [69][70][71] - 从海外企业看,F1母公司FWONA市值达470亿美元,对应2023年净利润7.6亿美元的PE为61.8倍 [74][77][78] - 力盛体育具有IP赛事优势,从原创的地方性赛事,到国家级、国际级职业赛事的金字塔阶梯式赛事体系 [49][50][51][52][53] 投资建议 - 力盛体育2024年有望扭亏为盈,2025-2026年业绩有望重启增长 [102][103][104][105][106] - 公司拟定增用于海南新能源汽车体验赛车场项目,有利于进一步加码主业 [108] - 维持"买入"投资评级 [2]

业绩相关 - 2021 - 2023年度公司主营业务收入占当期营业收入的比例为88.58%、97.44%、97.37%[49] - 公司2021年、2022年、2023年合并报表总收入分别为2.81亿元、2.58亿元、4.05亿元，市场份额较小[170][171] - 2021 - 2023年第三季度，第三方平台销售赛卡联盟门店票券收入分别为171.41万元、433.49万元、463.51万元[161] - 2021 - 2023年第三季度，第三方平台销售占发行人营业收入比例分别为0.61%、1.68%、1.14%[161] - 2022 - 2023年抖音平台直播带货赛卡联盟门店票券金额分别为0.36万元、1.27万元[161][162] 用户数据 - 截至2024年4月28日，公司共收集130,359条用户手机号码信息[179] 未来展望 - 本次募投项目将开发基于人工智能技术的健康运动管理平台，集成社交功能[152] - 公司未来可能为赛车手提供体育经纪人服务，目前未开展此业务[187][188] 新产品和新技术研发 - 2023年7月1日至2024年3月31日，公司及其控股子公司新增8项授权专利，均为江西赛骑的实用新型专利[95] - 2023年7月1日至2024年3月31日，公司及其控股子公司新增8项软件著作权[96] - 2023年7月1日至2024年3月31日，公司及其控股子公司新增4个备案互联网域名[98] 市场扩张和并购 - 2019年1月25日公司完成收购Top Speed 51%股权的交割[47] - 补充事项期间，公司新增4家控股子公司和1家参股子公司[85] 其他新策略 - 2023年11月13日公司调减向特定对象发行股票募集资金总额并调减募投项目数量，取消“人工智能数字体育项目”[165] - 调整后本次发行募集资金总额不超49800万元，用于海南新能源汽车体验中心国际赛车场项目36000万元和补充流动资金13800万元[142] 股权结构 - 截至2023年12月31日，公司实际控制人合计控制36,427,800股股份，占股本总额22.22%[30] - 本次向特定对象发行不超过48,014,200股，发行后实际控制人合计控制股份占比降至17.19%[30] - 截至2024年3月31日，发行人前十名股东合计持股52,398,677股，占总股本31.95%[36] - 截至2024年3月31日，赛赛投资持股16,277,800股，占比9.93%，质押4,500,000股，质押占比27.65%[36] 资质认证 - 发行人于2023年3月3日取得国际汽联核发的《国际汽车联合会4级赛道认证》，有效期至2026年2月7日[44] - 发行人子公司受委托经营的株洲国际赛车场于2022年7月25日取得国际汽联核发的《国际汽车联合会二级赛道认证》，有效期至2025年7月12日[44] - 发行人子公司受委托经营的汽摩中心培训基地于2022年11月1日获得5级训练场地资格[44] - 发行人于2022年9月16日取得《食品经营许可证》，有效期至2026年3月22日[44] - 发行人、三赛俱乐部、江西赛骑分别于2023年12月12日、2023年11月15日、2023年12月8日取得《高新技术企业证书》，2023 - 2025年度企业所得税减按15%计缴[45] 关联交易 - 2023年发行人向悦动天下采购软件及服务费6.04万元，向国家汽摩中心采购水电费等14.44万元，向株洲高科集团采购水电等费用5.57万元，向上海体院科技发展有限公司采购物业费0.45万元[65] - 2023年发行人向株洲高科集团销售商品收入0.19万元，向国家汽摩中心提供劳务收入6.60万元[67] - 2023年发行人向国家汽摩中心租赁房屋，未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额9.00万元，支付租金261.76万元，承担租赁负债利息支出22.77万元；向株洲高科集团租赁场地，可变租赁付款额133.31万元；向上海体院科技发展有限公司租赁房屋，可变租赁付款额1.27万元[69] 合作项目 - 2024年度中国汽车场地职业联赛由公司继续运营并负责商业推广[105] - 2024 - 2026年公司子公司上海赛车承办中国公路摩托车锦标赛，每分站赛支付商业权益转让费10万元[106] - 2023 - 2025年华晨宝马向公司子公司采购冰雪试驾/课程项目服务，计划采购金额分别为400.20万元、388.62万元及410.42万元[109] - 公司为东风猛士提供课程开发服务，合同总价款为187.90万元[110] - 公司子公司三赛俱乐部为上汽集团EC32四驱车改制开发提供服务，合同金额（含税）总计198万元[111] - 2022 - 2024年度米其林每年向公司支付220万元赞助费，每减少一个分站赞助费减35万元[112] - 公司子公司盛硅科技向百度采购软硬一体机及软件产品，合同总费用为3794.40万元[114] - 公司将上海天马赛车场品牌体验中心出租，后续租赁期基本租金标准为220万元一年[115] - 公司为上海伊诺盛广告有限公司STC商业活动提供赛道技术配套服务，合同项目支付费用为840万元[116] - 广汽埃安2024年度试乘试驾代理合同预估金额为1020.39万元，发行人承接22场B类试驾及区域活动[120] - 东风风神赛车学院合作项目服务总价为424万元[121] - “E Touring”电车项目技术服务协议费用为750万元[122] - 亚洲保时捷卡雷拉杯2024赛事运营服务合同价款为252.47万元[124]

业绩总结 - 2021 - 2023年公司合并报表总收入分别为2.81亿元、2.58亿元、4.05亿元[24][27] - 报告期内归母净利润分别为 - 5098.20万元、318.33万元、 - 7639.56万元和1026.02万元，毛利率分别为18.46%、30.51%、18.07%和42.82%，均波动较大[103] - 2023年营业收入40516.62万元，同比增长56.86%；营业毛利8867.66万元，同比增长89.96%；营业利润 - 16419.16万元，同比下降167.15%；净利润 - 16812.44万元，同比下降158.08%；归属于母公司所有者的净利润 - 19291.59万元，同比下降149.07%[146] - 2023年主营业务毛利率21.26%，较2022年变动3.47%；其他业务毛利率44.96%，较2022年变动16.03%[159] - 2023年境内销售毛利额3239.96万元，占比36.54%；境外销售毛利额5627.70万元，占比63.46%[162] 用户数据 - 截至2024年4月28日，Raceby卡丁管家小程序共收集130359条用户手机号码信息[36] 未来展望 - 到2025年体育竞赛表演产业总规模目标达2万亿元，到2029年汽摩运动产业总规模目标达5000亿元[109] - 募投项目满负荷经营后预计年营业收入20750.00万元，毛利率36.76%，年净利润5209.28万元[179] 新产品和新技术研发 - 原计划本次募投项目之人工智能数字体育项目开发健康运动管理平台，2023年11月13日取消该项目[8][20] 市场扩张和并购 - 宜昌赛卡体育文化发展有限公司拟在宜昌开设赛卡联盟门店[74] 其他新策略 - 公司将以“流量运营 + 数字服务”双轮驱动模式发展数字体育业务[177] 业务相关 - 公司经营范围包括动漫游戏开发、互联网销售等，数字体育业务包括校园体育教育[8] - 参股公司经营范围包括房地产开发经营、游戏开发和运营[8] - 公司正在运营14个网站、14个公众号、微博号及1个小程序，用于宣传推广或内部系统管理后台、会员系统管理[14][15] - 公司赛卡联盟连锁卡丁车馆入驻第三方互联网平台销售门店票券，属于“平台内经营者”[16] - 2022年和2023年抖音直播带货销售金额分别为0.36万元和1.27万元[17] - 2021 - 2023年美团（大众点评）销售赛卡联盟门店票券金额分别为171.02万元、326.24万元、378.01万元[17] - 2021 - 2023年抖音销售赛卡联盟门店票券金额分别为0.39万元、106.55万元、82.40万元[17] - 2021 - 2023年微信小程序（Raceby卡丁管家）销售赛卡联盟门店票券金额分别为0.70万元、3.10万元[17] - 2021 - 2023年第三方平台销售合计金额分别为171.41万元、433.49万元、463.51万元，占发行人营业收入比例分别为0.61%、1.68%、1.14%[17] - 公司围绕体育赛事领域开展业务，为合作方提供宣传权益获赞助费，广告业务主要为客户提供广告发布服务，相关收入难单独区分[40][41] - 公司不专业从事广告制作等业务，均采购外部第三方服务[42] - 公司拟对可能涉及影视文化传媒领域公司的经营范围进一步调整，承诺报告期内专注主业，未从事影视文化传媒业务且规划中也不涉及[42][43] - 公司未来可能为赛车手提供体育经纪人服务，目前未开展此业务[45][46] - 公司在体育赛事等业务中涉及广告相关服务，保留广告相关经营范围[47] 资质与合规 - 深交所于2023年7月31日出具关于公司申请向特定对象发行股票的审核问询函[2] - 报告期内公司不存在达到经营者集中申报标准的情形，无需履行申报义务[27] - 公司及其子公司互联网载体用于宣传推广或内部管理，未从事互联网平台业务，直播带货均销售自身赛卡联盟门店票券，销售金额小且合法合规[18][19] - 公司参与行业竞争公平有序、合法合规，不存在垄断协议、滥用市场支配地位等情形[21][23] - 公司及其子公司未从事营业范围内互联网数据服务、数据处理和存储服务相关业务[30] - 截至2024年3月31日，公司及其子公司、参股公司无需取得游戏业务相关资质、审批或备案程序[54] - 发行人及其子公司、参股公司经营范围中培训相关业务非面向义务教育阶段学生，不涉及教培业务，募投项目也不涉及[56][57][58][59][60] - 发行人制定《募集资金使用管理制度》，规范募集资金存储、使用、变更、监督等内容，限定用于对外披露的投向项目，专款专用，内部审计部门至少每季度对募集资金存放与使用情况检查一次[60][61][63][64] - 公司经营范围不存在市场准入禁止情况，未实际经营许可准入业务[42] - 公司及其子公司、募投项目均不涉及影视文化传媒领域和《市场准入负面清单（2022年版）》相关情形[48][49][50] - 公司出具《关于不存在房地产开发经营业务的说明和承诺》，确认未取得房地产开发资质，募集资金不用于房地产业务[86] 子公司与参股公司 - 截至2024年3月31日，公司拥有30家子公司、3家分公司[38] - 上海优马好盛汽车文化传播有限公司于2024年4月28日完成经营范围变更登记，删去“演出经纪”经营范围[39] - 广州盛久睿邦营销策划有限公司于2024年5月20日完成经营范围变更登记，删除多项经营范围[39] - 广东赛力汽车营销策划有限公司目前无实际经营，计划注销[43] - 公司持有悦动天下25%股权，子公司上海力盛赛车有限公司持有美人娱（上海）数字科技有限公司25%股权[53] - 发行人参股WSC ASIA LIMITED，注册资本10万澳元，持股比例34%；参股深圳市悦动天下科技有限公司，注册资本811.2526万元，持股比例25%；参股海南智慧新能源汽车生态园投资有限公司，注册资本20000万元，持股比例22%，均不涉及房地产开发业务[76][77] - 上海体育产业私募基金合伙企业注册资本30000万元，公司持股比例10%；株洲国际赛车场开发有限公司注册资本20000万元，公司持股比例5%；美人娱（上海）数字科技有限公司注册资本800万元，上海力盛赛车有限公司持股25%[78] 场地与项目 - 截至2024年3月31日，公司现有场地包括赛车场、品牌体验中心、赛卡联盟卡丁车场馆，获取方式主要为租赁、委托经营、自有产权[79] - 募集资金用于海南新能源汽车体验中心国际赛车场项目和补充流动资金，赛车场项目相关地块用地面积合计341.06亩，仍处在政府供地环节，尚未开工建设[82][83] 赛事与授权 - 2021 - 2023年公司多个车队获得比赛执照，如东风风神马赫车队2021 - 2023年执照注册号分别为21T073、22T035、23T100 [182] - 2023年公司在多地举办赛车培训，如上海天马赛车场、株洲国际赛车场、北京中汽联赛车场[184][186] - 公司运营的国际汽联中东区域方程式锦标赛、国际汽联阿联酋四级方程式锦标赛获国际汽联授权，法拉利亚太挑战赛、雪邦12小时耐力赛、保时捷卡雷拉杯无需额外授权[188] - 公司获得中国房车锦标赛2009 - 2023年商业推广权，2024年继续运营推广；获2022 - 2026年中国卡丁车锦标赛商业推广权，中汽摩联享10%广告权益[191][192] - 2024 - 2026年上海力盛赛车公司承办中国公路摩托车锦标赛，每分站支付10万元转让费[193]

股东持股 - 赛赛投资持股1627.78万股，比例9.93%[5] - 夏青持股2015.00万股，比例12.29%[5] - 二者合计持股3642.78万股，比例22.22%[5] 股份质押 - 赛赛投资解除质押450万股，占所持27.65%、总股本2.75%[1] - 截至披露日，二者累计质押股份均为0[5] - 赛赛投资本次质押起始2023.7.13，解除2024.7.12[1]

证券代码：002858 证券简称：力盛体育 公告编号：2024-041 力盛云动（上海）体育科技股份有限公司 关于为子公司提供担保额度预计的公告 上述 5 家子公司担保实际金额、担保期限、担保费率等内容，由上述子公司 与贷款银行等金融机构在以上额度内共同协商确定，相关担保事项以正式签署的 担保文件为准。提供担保的方式包括但不限于信用担保（含一般保证、连带责任 保证等）、抵押担保、质押担保或多种担保方式相结合等形式。在上述授信额度 内，公司及子公司根据生产经营筹划需要向金融机构进行贷款业务并互相提供担 保及接受专业担保公司的担保并支付担保费用或提供反担保。 公司第四届董事会第三十一次会议以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权的表决 结果审议通过了《关于为子公司提供担保额度预计的议案》。本次担保经出席董 事会会议的三分之二以上董事审议通过。本次担保事项在董事会的审批范围内， 无需提交股东大会审议。 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 力盛云动（上海）体育科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 9 日召开第四届董事会第三十一次会议和 ...

证券代码：002858 证券简称：力盛体育 公告编号：2024-040 力盛云动（上海）体育科技股份有限公司 第四届监事会第二十六次会议决议公告 一、会议召开情况 力盛云动（上海）体育科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会 第二十六次会议于 2024 年 7 月 9 日在公司会议室以现场会议与通讯表决相结合 的方式召开，会议通知及相关材料于 2024 年 7 月 4 日以微信等形式送达全体监 事。 本次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名（其中监事王文朝、马怡然以 通讯表决方式参会）。本次会议由监事会主席王文朝先生主持，公司董事会秘书 顾晓江、证券事务代表盘羽洁列席。会议的召集和召开程序、出席会议人员资格 均符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 二、会议审议情况 1、审议通过《关于为子公司提供担保额度预计的议案》 经审核，监事会认为公司为子公司提供担保，符合公司经营发展的实际需求， 决策程序符合有关法律法规及《公司章程》的规定，不存在损害公司及股东利益 的情形。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见公司同日在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日 ...

证券代码：002858 证券简称：力盛体育 公告编号：2024-042 力盛云动（上海）体育科技股份有限公司 关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 委托理财金额：预计单日最高自有资金现金管理余额不超过 15,000 万元（含 本数） 委托理财产品类型：安全性高、流动性好、风险较低的理财产品 委托理财期限：授权期限自公司第四届董事会第三十一次会议审议通过之日 起 12 个月内有效 履行的审议程序：本次现金管理事宜已经公司第四届董事会第三十一次会议、 第四届监事会第二十六次会议审议通过。公司本次现金管理不构成关联交易，不 涉及重大资产重组，公司连续十二个月内累计已经董事会审批的使用闲置募集资 金和自有资金进行现金管理的额度（含本次）未达到股东大会审议标准，无需股 东大会审议 特别风险提示：受政策风险、信用风险、流动性风险等变化的影响，投资收 益具有不确定性，敬请广大投资者注意投资风险 一、 本次现金管理概况 （一）委托理财目的 为了提高力盛云动（上海）体育科技股份有限公司（以下简称"公司"） 资 ...

会议信息 - 力盛云动第四届董事会第三十一次会议于2024年7月9日召开，9名董事全出席[1] 议案审议 - 审议通过为子公司提供1年期担保额度预计议案[2][3] - 审议通过用不超15000万元闲置自有资金现金管理12个月议案[4]

目 录 一、 关于净利润和毛利率大幅波动、境外收入的真实性、商誉减值准备计提 的充分性、股权投资未认定为财务性投资的合理性等……………… 第 1—49 页 二、关于本次发行融资、开展募投项目的必要性、效益预测的合理性和谨慎 性、募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力及经营业绩的影响、前次募投 项目建设和投入最新进展等……………………………………………第 49—69 页 三、附件………………………………………………………… 第 70—74 页 （一）本所营业执照复印件…………………………………… 第 70 页 （二）本所执业证书复印件…………………………………… 第 71 页 （三）本所从事证券服务业务备案完备证明材料…………… 第 72 页 （四）签字注册会计师证书复印件……………………… 第 73—74 页 关于力盛云动（上海）体育科技股份有限公司 向特定对象发行股票审核问询函中 有关财务事项的说明 天健函〔2024〕484 号 深圳证券交易所： 由国盛证券股份有限公司转来的《关于力盛云动（上海）体育科技股份有限 公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕120129 号，以 下简称审核 ...