合资公司设立 - 周大生与无忧传媒集团等共同投资设立合资公司 注册资本5000万元 其中周大生出资2250万元 持股45% 无忧传媒集团出资1500万元 持股30% 海南金生无忧出资950万元 持股19% 周飞鸣出资300万元 持股6% [1] - 合资公司基于2025年8月签署的战略合作框架协议设立 聚焦七大合作板块 打造黄金珠宝线上线下融合的新商业模式 [1] - 周飞鸣为公司实际控制人之子 担任副董事长及副总经理 此次投资构成关联交易 [1] 行业发展趋势 - 黄金珠宝消费市场呈现线上化、场景化、国际化发展趋势 短视频和直播带货成为行业品牌突围核心渠道 [2] - 海南离岛免税政策持续放宽催生保税+零售新业态 RCEP框架下跨境电商快速发展 中国黄金珠宝品牌出海需求显著增长 [2] - 海南自贸港零关税低税率政策为供应链整合提供便利 [2] 合作方优势 - 无忧传媒集团是国内领先的新媒体流量营销MCN机构 汇聚顶流达人 构建短视频与直播深度融合的内容生态矩阵 具备顶尖直播电商运营能力和强大供应链整合能力 [2] - 无忧传媒海外业务覆盖TikTok等平台 为品牌出海奠定流量基础 [2] - 周飞鸣长期主管公司电商业务和跨境业务 此次作为股东将形成利益共同体 [4] 业务合作内容 - 构建以周大生品牌矩阵为主的店播矩阵和内容矩阵 扩大珠宝品牌店播规模化效应 [3] - 围绕双方重要IP资源 构建达人矩阵+品牌供应链直播生态 实施直播引流+门店转化模式 [3] - 共同孵化珠宝垂类达人 [3] - 依托海南离岛免税政策开拓大陆市场 建设海南离岛免税珠宝供应链中心 [3] - 策划国家宝藏×免税珠宝主题营销活动 推出联名款产品 [3] - 搭建海南保税仓+大陆分拨物流网络 实现离岛订单快速直达 [3] - 搭建TikTok全球珠宝跨境电商平台 进行国家宝藏文化IP传播 [4] - 在海南保税区建立跨境电商仓储中心 布局全球物流节点 [4] - 打造黄金珠宝+内容新零售模式 通过短视频种草和直播互动引流至线上线下渠道 [4] - 在品牌门店嵌入AR珠宝文化互动装置 [4] 战略意义 - 合作基于流量+供应链、内容+产品的互补逻辑 以海南为战略支点 [3] - 符合公司发展战略和长远利益 有利于通过线上线下融合、境内境外联动打造黄金珠宝产业新业态 [4] - 合资公司将纳入公司合并范围 [5]

合资设立 - 公司拟与无忧传媒集团 海南金生无忧文化产业投资中心 公司副董事长及副总经理周飞鸣共同投资设立合资公司 注册资本5000万元 [1] - 公司以货币方式出资2250万元 占注册资本的45% [1] - 目前合资方尚未签署《投资合作协议》 [1] 战略发展 - 本次共同投资设立合资公司符合公司发展战略和长远利益 [1] - 有利于公司通过线上线下融合 境内境外联动打造黄金珠宝产业新业态 [1]

合资设立 - 周大生与无忧传媒等共同投资设立合资公司 注册资本5000万元 [1] - 周大生出资2250万元 占注册资本45% [1] - 公司副董事长及副总经理周飞鸣参与投资 构成关联交易 [1] 战略布局 - 合资公司旨在通过线上线下融合、境内境外联动打造黄金珠宝产业新业态 [1] - 合作方无忧传媒为国内领先的新媒体流量营销MCN集团公司 [1]

合资公司设立 - 周大生与无忧传媒集团、海南金生无忧及公司副董事长周飞鸣共同投资设立三亚周大生无忧共创文化科技有限公司 [1] - 合资公司注册资本为人民币5000万元 [1] - 周大生出资人民币2250万元，占注册资本45% [1] 投资方及出资比例 - 无忧传媒集团出资人民币1500万元，占注册资本30% [1] - 海南金生无忧出资人民币950万元，占注册资本19% [1] - 周飞鸣出资人民币300万元，占注册资本6% [1] 投资方式 - 所有投资方均以货币方式出资 [1]

合资公司设立 - 周大生与无忧传媒集团 海南金生无忧及副董事长周飞鸣共同投资设立合资公司 注册资本5000万元人民币 [1] - 周大生出资2250万元人民币 占注册资本45% 无忧传媒集团出资1500万元人民币 占30% 海南金生无忧出资950万元人民币 占19% 周飞鸣出资300万元人民币 占6% [1] 战略目标 - 投资旨在通过线上线下融合 境内境外联动打造黄金珠宝产业新业态 [1] - 符合公司发展战略和长远利益 [1]

证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2025-041 周大生珠宝股份有限公司 关于与关联方共同投资设立合资公司暨关联交易 的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资暨关联交易概述 （一）对外投资基本情况 （三）审议程序 公司于 2025 年 9 月 6 日召开了第五届董事会第八次会议和第五届监事会第 八次会议，分别以 8 票赞成、0 票弃权、0 票反对和 3 票赞成、0 票弃权、0 票反 对的表决结果，审议通过了《关于与关联方共同投资设立合资公司暨关联交易的 议案》；关联董事周宗文、周华珍、周飞鸣对该议案回避表决。在该议案提交董 事会审议前，已经公司董事会独立董事专门会议第四次会议全票通过。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》以及《公司章程》等相关规定，本议 案无需提交股东会审议批准。本次与关联方共同投资事项不构成《上市公司重大 资产重组管理办法》规定的重大资产重组，无需经过有关部门批准。 二、关联方及其他交易方基本情况 （一）关联方基本情况 周大生珠宝股份有限公司（以下简称"公司"或"周大生"）拟与无忧传媒 集团有限 ...

证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2025-040 周大生珠宝股份有限公司 第五届监事会第八次会议决议公告 1、审议通过《关于与关联方共同投资设立合资公司暨关联交易的议案》 经审议，监事会认为：本次公司与关联方共同投资设立合资公司，符合公司 的战略定位，对公司长期发展具有积极影响。本次交易事项的审议及表决程序符 合相关法律法规的规定。交易各方均以货币出资，交易遵循自愿、平等、公允的 原则，不存在损害公司及全体股东尤其是中小股东利益的情形。因此，同意公司 与关联方共同投资设立合资公司的事项。 《关于与关联方共同投资设立合资公司暨关联交易的公告》（公告编号： 2025-041）同日刊登在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》 及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 周大生珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第八次会议于 2025 年 9 月 6 日以现场会议方式召开。公司于 2025 年 9 月 3 日以书面方式向公 ...

周大生珠宝股份有限公司 表决结果：同意4票；反对0票；弃权0票。 经认真审阅，基于独立判断，我们认为：本次公司与关联方共同投资设立合 资公司，符合公司的战略规划，对公司的长期发展具有积极影响。本次关联交易 符合公司及全体股东的利益，不存在向关联方输送利益的情形，不存在损害公司 及其他股东，特别是中小股东利益的情形。 因此，我们一致同意该议案并提交至公司董事会审议。 第五届董事会独立董事专门会议第四次会议决议 周大生珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会独立董事专门会 议第四次会议通知于2025年9月3日以通讯及电子邮件等形式送达全体独立董事， 会议于2025年9月6日以通讯方式召开。本次会议应出席独立董事4人，实际出席 独立董事4人。全体独立董事共同推举独立董事徐莉萍女士召集和主持本次会议。 本次会议的召集、召开和表决程序均符合《公司法》、《上市公司独立董事管理 办法》、《公司章程》及《独立董事专门会议工作制度》的有关规定。本次独立 董事专门会议发表相关说明及审核意见如下： 一、审议通过《关于与关联方共同投资设立合资公司暨关联交易的议案》 周大生珠宝股份有限公司 独立董事：陈绍祥、毛健、李启华、徐莉 ...

证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2025-039 1、审议通过《关于与关联方共同投资设立合资公司暨关联交易的议案》 董事会认为：结合公司未来的战略发展需求和正常经营需要，提升公司核心 竞争力，同意公司与无忧传媒集团有限公司（以下简称"无忧传媒集团"）、海 南金生无忧文化产业投资中心（有限合伙）（以下简称"海南金生无忧"）、公 司副董事长及副总经理周飞鸣先生共同投资设立合资公司，注册资本为人民币 5,000 万元。其中公司以货币方式出资人民币 2,250 万元，占注册资本的 45%； 无忧传媒集团以货币出资人民币 1,500 万元，占注册资本的 30%；海南金生无忧 以货币出资人民币 950 万元，占注册资本的 19%；周飞鸣先生以货币出资人民币 300 万元，占注册资本的 6%。 关联董事周宗文、周华珍、周飞鸣在审议该议案时已回避表决。该项议案已 周大生珠宝股份有限公司 第五届董事会第八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 周大生珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第八次会议通 ...

核心财务表现 - 25年上半年收入46.0亿元，同比下降43.9% [1] - 25年上半年毛利13.9亿元，同比下降7.4% [1] - 25年上半年归母净利润5.9亿元，同比下降1.3% [1] - 25年第二季度收入19.2亿元，同比下降38.5% [1] - 25年第二季度毛利6.9亿元，同比下降3.2% [1] - 25年第二季度归母净利润3.4亿元，同比增长31.3%，表现超预期 [1] - 派发中期股息0.25元/股，派息比率45.7% [1] 收入结构分析 - 25年第二季度素金类收入13.0亿元，同比下降46.9% [2] - 25年第二季度镶嵌类收入1.6亿元，同比下降35.2% [2] - 自营线下收入3.6亿元，同比增长9.1% [2] - 线上收入6.3亿元，同比增长2.6% [2] - 加盟收入8.4亿元，同比下降60.0% [2] - 加盟渠道中素金收入5.4亿元，同比下降68.8% [2] - 加盟渠道中品牌使用费1.7亿元，同比增长32.0% [2] - 收入下滑主因金价高位震荡导致加盟商关店及降低补货频次 [2] - 25年第一季度和第二季度毛利增速分别为-11.3%和-3.2%，销售趋势边际持续好转 [2] 盈利能力分析 - 25年第二季度毛利率36.1%，同比提升13.1个百分点，环比提升9.9个百分点 [3] - 毛利率大幅改善主因金价上涨及收入结构变动 [3] - 25年第二季度销售费用率12.7%，同比提升3.7个百分点 [3] - 25年第二季度管理费用率1.2%，同比提升0.3个百分点 [3] - 销售费用金额同比下降13% [3] - 管理费用金额同比下降18% [3] - 25年第二季度归母净利率17.7%，同比提升9.4个百分点 [3] 渠道发展状况 - 25年上半年末终端门店4718家，环比减少290家 [3] - 加盟店同比减少344家 [3] - 自营店同比增加54家 [3] - 公司逆势扩张直营门店以加强品牌形象 [3] - 上半年直营渠道平均单店收入同比下降21.3% [3] - 上半年直营渠道平均单店毛利同比增长6.0% [3] 行业环境与展望 - 25年第二季度金价经历4月冲高后维持高位震荡 [4] - 行业金饰消费量同比下降24% [4] - 行业金条消费量同比增长18% [4] - 公司积极调整渠道及产品结构顺应高金价趋势 [4] - 预计消费者逐步消化金价涨幅后，下半年行业有望在低基数下回暖 [4] - 公司以较低品牌使用费拓展市场，并进入SKP等高端渠道 [4] - 预计公司25-26年归母净利润分别为11.1亿元和12.9亿元 [4] - 当前股价对应25年市盈率约14倍，26年市盈率约12倍 [4] - 股息率约6% [4]