投资评级 - 维持青岛银行“买入”评级 [3] 核心观点 - 青岛银行2025年业绩快报显示，公司实现了“规模扩、业绩增、质量优”的良好发展态势，规模、业绩、资产质量全维度向好 [1][2] - 公司依托胶东经济圈区位优势，错位竞争成效凸显，金融牌照齐全，业绩表现优异 [2] 规模与业务发展 - 资产规模扩张势头强劲，截至2025年末，资产总额突破8000亿元大关，达8149.60亿元，同比增幅高达18.12%，在同业“慢扩表”趋势下实现逆势高增 [2] - 存贷业务同步发力，客户贷款总额达3970.08亿元，同比增长16.53%，信贷投放聚焦本土实体经济，紧扣科技金融、绿色金融等特色赛道 [2] - 存款端根基稳固，客户存款总额达5028.99亿元，同比增长16.41%，存贷规模协同增长，为业务发展提供坚实支撑 [2] 盈利能力与效率 - 2025年实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97% [1][2] - 归母净利润达51.88亿元，同比增长21.66%，盈利弹性凸显 [1][2] - 加权平均净资产收益率（年化）回升至12.68%，同比提高1.17个百分点，股东回报能力持续修复 [1][2] - 基本每股收益为0.85元，同比增长23.19%，盈利质量稳步优化 [2] - 公司通过扩规模、调结构、降成本积极应对经营挑战，经营业绩实现“稳中有进、进中提质” [2] 资产质量与风险抵补 - 不良贷款实现额率“双降”，截至2025年末，不良贷款率首次降至1%以下，为0.97%，分别较2024年末、2025年三季度末下降17个基点、13个基点 [2] - 2025年末不良贷款余额为38.41亿元，较上年末减少0.32亿元 [2] - 拨备覆盖率大幅提升至292.30%，同比提高50.98个百分点，接近300%的高位水平，风险缓冲垫持续增厚 [2] - 公司推进重点领域清收，提升前端管控化解能力，严控新增不良，不良指标有望持续加快改善 [2] 资本状况 - 截至2025年三季度末，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.75%、10.18%、13.14%，分别较2025年上半年末下滑0.30、0.34、0.38个百分点 [2] - 公司推进资本集约型发展模式，坚持轻资本转型发展，提升资本使用效能，并通过利润留存的增加进一步夯实内源性资本补充 [2] 财务预测 - 预测2025-2027年归母净利润增速分别为21.66%、21.42%、18.71% [2] - 预测2025-2027年EPS分别为0.89元、1.08元、1.28元 [2] - 预测2025-2027年营业收入分别为145.73亿元、160.22亿元、179.05亿元 [4] - 预测2025-2027年净利息收入分别为107.18亿元、113.43亿元、121.50亿元 [18] - 预测2025-2027年净手续费收入分别为16.61亿元、18.27亿元、20.46亿元 [18]

投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][5] 核心观点 - 青岛银行2025年业绩快报显示盈利大幅改善，归母净利润同比增长21.7%，增速较前三季度提升6.2个百分点，预计处于行业前列 [1][2] - 营收增速环比改善至8%，主要得益于净利息收入的增长，其中贷款和总资产同比增速分别达16.5%和18.1%，扩表动能强劲 [1][2] - 资产质量显著改善，实现不良“双降”，年末不良贷款余额环比减少2.88亿元至38.41亿元，不良率环比下降3个基点至0.97%，拨备覆盖率环比提升22.3个百分点至292.3% [1][3] - 信用成本下降是推动净利润高增长的关键因素，在不良生成率平缓的背景下，拨备计提力度减小 [2] - 大股东青岛国信集团于2025年11月完成增持，持股比例由14.99%提升至19.17%，彰显对公司未来发展信心 [4] - 依托山东省良好的经济发展环境，公司自身资负结构持续优化，净息差表现好于同业且未来降幅有望继续收窄，历史不良包袱出清，信用成本仍有下降空间，有望推动盈利保持较好增长 [4] 财务与业绩表现 - **2025年业绩快报**：实现营业收入145.7亿元，同比增长8%；实现归母净利润51.9亿元，同比增长21.7%；年化加权平均ROE为12.68%，同比提高1.17个百分点 [1] - **营收增长驱动**：四季度青岛区域信贷需求旺盛，公司扩表积极，贷款及总资产增速环比25Q3末分别提升3.2和3.7个百分点；在负债成本改善、行业息差企稳背景下，预计四季度息差总体稳定，全年息差降幅继续收窄 [2] - **非息收入**：预计仍受债券市场调整、投资收益高基数及理财中收减少的影响 [2] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润增速分别为21.7%、20.4%、20.2%，对应BVPS分别为7.35、8.45、9.75元/股 [4] - **估值水平**：以2026年1月28日收盘价4.63元/股计算，对应2025年PB为0.63倍 [4] 资产质量与风险指标 - **不良状况持续改善**：不良贷款率自2023年末的1.18%累计下降21个基点至0.97%，不良贷款额近两年仅增加3亿元；本轮改善始于2024年一季度，近两年不良生成率降至0.5%左右 [3] - **改善原因**：主要得益于制造业、基建、地产等对公贷款不良率下降 [3] - **拨备安全垫厚实**：拨备余额较2023年末增加32.3亿元，拨备覆盖率累计提升66.3个百分点 [3] - **前瞻性指标健康**：关注贷款率低位平稳（25Q3末为0.55%，较年初下降1个基点），逾期贷款率稳中有降（25H1末为1.24%，较年初下降18个基点），潜在不良生成压力不大 [3] - **不良认定严格**：25H1末90天以上逾期/不良比例为82.2%，显示不良认定标准严格 [3] 业务与战略展望 - **区域优势**：作为深耕山东省的优质城商行，区域经济发展向好为公司快速扩表提供坚实基础 [4] - **战略定位**：公司秉承“创·新金融 美·好银行”的战略愿景，锚定“质效优先、特色鲜明、机制灵活”三大目标，立足青岛、辐射山东、服务全国 [5] - **增长动力**：未来增长动力来自资负结构持续优化、息差降幅收窄、信用成本下降空间以及大股东增持带来的信心支撑 [4]

股价表现与交易情况 - 青岛银行(03866)股价一度上涨超过6%，截至发稿时上涨6.55%，报4.23港元 [1] - 成交额达到1425.1万港元 [1] 2025年度核心财务业绩 - 营业收入为145.73亿元人民币，同比增长7.97% [1] - 归属于母公司股东的净利润为51.88亿元人民币，同比大幅增长21.66% [1] - 基本每股收益为0.85元 [1] 资产负债规模增长 - 截至2025年末，公司资产总额达到8149.60亿元人民币，较上年末增加1249.97亿元，增长18.12% [1] - 客户贷款总额为3970.08亿元人民币，较上年末增加563.19亿元，增长16.53% [1] - 负债总额为7647.06亿元人民币，较上年末增加1196.42亿元，增长18.55% [1] - 客户存款总额为5028.99亿元人民币，较上年末增加708.75亿元，增长16.41% [1] 资产质量显著改善 - 不良贷款实现余额与比率“双降” [2] - 截至2025年末，不良贷款余额为38.41亿元人民币，较上年末减少0.32亿元 [2] - 不良贷款率降至0.97%，较上年末下降0.17个百分点 [2] - 拨备覆盖率达到292.30%，较上年末大幅提高50.98个百分点 [2]

投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][5] 核心观点 - 青岛银行2025年业绩快报显示，公司盈利大幅改善，资产质量持续优化，不良贷款实现“双降”，拨备覆盖率显著提升，盈利增速处于行业前列 [1][2][3] - 公司营收增速环比改善至大个位数，主要得益于强劲的扩表动能和相对平稳的息差表现，净利息收入维持较快增长 [2] - 历史不良包袱出清，在化债、稳地产等政策推动下风险预期改善，信用成本仍有下降空间，有望推动盈利保持较好增长 [4] - 大股东青岛国信集团于2025年11月完成大幅增持，持股比例由14.99%提升至19.17%，彰显对公司未来发展前景的信心 [4] 财务业绩与预测 - **2025年业绩快报**：实现营业收入145.7亿元，同比增长8.0%；实现归母净利润51.9亿元，同比增长21.7%；年化加权平均ROE为12.68%，同比提高1.17个百分点 [1][9] - **营收增长**：2025年营收增速较前三季度的5.0%提升3个百分点至8.0%，预计主要贡献来自净利息收入 [2] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润增速分别为21.7%、20.4%、20.2%；预计每股收益（EPS）分别为0.89元、1.07元、1.29元 [4][9] - **估值水平**：以2026年1月28日收盘价4.63元/股计算，对应2025年预测市净率（PB）为0.63倍 [4][9] 业务与规模分析 - **规模扩张强劲**：2025年末，贷款总额同比增长16.5%，总资产同比增长18.1%，增速分别较2025年第三季度末提升3.2和3.7个百分点，扩表动能强劲 [2] - **息差表现**：在负债成本改善、行业息差企稳背景下，预计公司四季度息差总体稳定，全年息差降幅继续收窄 [2] - **非息收入**：非息收入预计仍受债券市场调整、投资收益高基数以及理财中收减少的影响 [2] 资产质量分析 - **不良“双降”**：2025年末，不良贷款余额为38.41亿元，环比减少2.88亿元；不良贷款率为0.97%，环比下降3个基点，自2023年末的1.18%累计下降21个基点 [1][3] - **拨备大幅夯实**：2025年末，拨备覆盖率为292.3%，环比大幅提高22.3个百分点；拨备余额较2023年末增加32.3亿元，拨备覆盖率累计提升66.3个百分点 [1][3] - **前瞻指标稳健**：关注贷款率低位平稳（2025年第三季度末为0.55%），逾期贷款率稳中有降（2025年上半年末为1.24%，较年初下降18个基点），潜在不良生成压力不大 [3] - **不良认定严格**：2025年上半年末，90天以上逾期贷款与不良贷款的比率为82.2%，不良认定标准严格 [3] - **改善驱动因素**：资产质量改善主要得益于制造业、基建、地产等对公贷款不良率下降 [3] 投资亮点与前景 - **区域优势**：作为深耕山东省的优质城商行，区域经济发展向好为公司快速扩表提供坚实基础 [4] - **盈利能力**：公司自身资产负债结构持续优化，近年净息差表现好于同业，未来降幅有望继续收窄 [4] - **增长动力**：信用成本下降是推动净利润高增长的关键因素，且未来仍有下降空间 [2][4]

城商行板块市场表现 - 1月29日，城商行板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.54%，大幅跑赢当日上证指数0.16%的涨幅和深证成指0.3%的跌幅[1] - 板块内个股普涨，青岛银行以9.94%的涨幅领涨，宁波银行、江苏银行、齐鲁银行涨幅均超过3%[1] - 板块整体交投活跃，资金呈现净流入态势，当日主力资金净流入7.02亿元，而游资和散户资金分别净流出1.54亿元和5.48亿元[1] 领涨个股及成交情况 - 青岛银行收盘价为5.09元，成交量达198.62万手，成交额为9.90亿元，是当日板块内涨幅最高的个股[1] - 江苏银行成交最为活跃，成交量为215.19万手，成交额达21.48亿元，为板块最高[1] - 宁波银行成交额为13.59亿元，收盘价为31.06元，涨幅为3.53%[1] - 齐鲁银行、长沙银行、重庆银行、成都银行、西安银行、上海银行、南京银行等个股均录得上涨，涨幅在2.02%至3.02%之间[1] 个股资金流向分析 - 江苏银行获得主力资金最大幅度净流入，净流入额为3.22亿元，主力净占比达14.99%，但同时遭遇游资净流出1.71亿元[2] - 宁波银行主力资金净流入1.51亿元，主力净占比为11.12%，游资仅小幅净流出241.36万元[2] - 北京银行主力资金净流入1.07亿元，主力净占比为8.92%，但游资和散户资金分别净流出2694.44万元和8037.98万元[2] - 上海银行、南京银行、贵阳银行、苏州银行、郑州银行、厦门银行均获得主力资金净流入，金额在1494.19万元至4165.56万元之间[2] - 青岛银行虽然股价领涨，但主力资金净流入仅为1309.15万元，主力净占比1.32%，且游资净流出1734.09万元[2]

宏观与市场 - 美联储暂停降息，内部存在分歧，决议以10:2通过，两名委员主张降息25BP[3] - 市场预期美联储在2026年6月和10月可能分别降息1次[4] - 预计2026年仍有2-3次降息，10年期美债利率中枢可能先下后上，年中低点约3.8%[5] - 白银价格受工业与金融需求共振，全球白银供需缺口自2020年持续至2025年[7] 行业趋势 - 2026年被定义为“数据要素价值释放年”，AI应用日均Token消耗量从2024年初的1000亿激增至2025年6月底的超30万亿，增长超300倍[10][11] - AI眼镜市场渗透率预计从2024年的0.1%提升，到2034年全球出货量达2.91亿副，2025-2034年CAGR为55.16%[15] - 全球3D打印市场规模预计从2024年的219亿美元增长至2034年的1150亿美元，CAGR为18%[19] - 消费级3D打印耗材市场规模预计从2024年的10亿美元增长至2029年的44亿美元[20] 公司动态 - 中国中铁矿产资源业务2025年上半年生产阴极铜148,789吨，钴金属2,830吨，钼金属7,103吨[25] - 青岛银行2025年归母净利润同比增长21.7%，不良率降至0.97%，拨备覆盖率提升至292.3%[34][36] - 安踏体育以约15.06亿欧元收购PUMA 29.06%股份，成为其最大股东[48] - 华电科工2025年公告的重大合同合计125.14亿元，同比增长83.8%，其中物料运输系统工程板块合同增长571%[56]

投资评级 - 维持青岛银行“买入”评级 [3] 核心观点 - 青岛银行2025年业绩快报显示，公司实现了“规模扩、业绩增、质量优”的良好发展态势，规模、业绩、资产质量全维度向好 [1][2] - 公司依托胶东经济圈区位优势，错位竞争成效凸显，金融牌照齐全，业绩表现优异 [2] 规模与业务发展 - 资产规模扩张势头强劲，截至2025年末，资产总额突破8000亿元大关，达8149.60亿元，同比增幅高达18.12%，在同业“慢扩表”趋势下实现逆势高增 [2] - 存贷业务同步发力，客户贷款总额达3970.08亿元，同比增长16.53%，信贷投放聚焦本土实体经济，紧扣科技金融、绿色金融等特色赛道 [2] - 存款端根基稳固，客户存款总额达5028.99亿元，同比增长16.41%，存贷规模协同增长，为业务发展提供坚实支撑 [2] 盈利能力与效率 - 2025年实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97% [1][2] - 归母净利润达51.88亿元，同比增长21.66%，盈利弹性凸显 [1][2] - 加权平均净资产收益率（年化）回升至12.68%，同比提高1.17个百分点，股东回报能力持续修复 [1][2] - 基本每股收益为0.85元，同比增长23.19%，盈利质量稳步优化 [2] - 公司通过扩规模、调结构、降成本积极应对经营挑战，经营业绩实现“稳中有进、进中提质” [2] 资产质量与风险抵补 - 不良贷款实现额率“双降”，截至2025年末，不良贷款率降至0.97%，首次低于1%，分别较2024年末、2025年三季度末下降17个基点、13个基点 [2] - 2025年末不良贷款余额为38.41亿元，较上年末减少0.32亿元 [2] - 拨备覆盖率大幅提升至292.30%，同比提高50.98个百分点，接近300%的高位水平，风险缓冲垫持续增厚 [2] - 公司推进重点领域清收，提升前端管控化解能力，严控新增不良，不良指标有望持续加快改善 [2] 资本状况 - 截至2025年三季度末，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.75%、10.18%、13.14%，分别较2025年上半年末下滑0.30、0.34、0.38个百分点 [2] - 公司推进资本集约型发展模式，坚持轻资本转型发展，提升资本使用效能，并通过利润留存的增加进一步夯实内源性资本补充 [2] 财务预测 - 预测2025-2027年归母净利润增速分别为21.66%、21.42%、18.71% [2] - 预测2025-2027年EPS分别为0.89元、1.08元、1.28元 [2] - 预测2025-2027年营业总收入分别为145.73亿元、160.22亿元、179.05亿元 [4]

投资评级 - 报告对青岛银行（002948.SZ）维持“增持”评级 [5][7] 核心观点 - 青岛银行2025年业绩维持高增长且边际向上，营业收入同比增长8.0%，净利润同比增长21.7% [7] - 公司总资产迈上8000亿元台阶，信贷维持高增长，资产质量核心指标持续优化，不良率降至1%以内 [7] - 公司立足青岛，扎根山东，依托区域经济动能和自身市场化机制，打造绿色、蓝色金融特色，信贷与业绩有望维持较优增长 [7] 业绩与增长预测 - **营业收入预测**：预计2025E-2027E营业收入分别为144.72亿元、154.20亿元、163.63亿元，同比增长率分别为7.98%、6.55%、6.12% [5][12] - **净利润预测**：预计2025E-2027E归属母公司净利润分别为51.91亿元、58.39亿元、64.82亿元，同比增长率分别为21.74%、12.49%、11.01% [5][7][12] - **每股收益预测**：预计2025E-2027E每股收益（EPS）分别为0.89元、1.00元、1.11元 [5][12] - **盈利能力指标**：预计2025E-2027E净资产收益率（ROAE）分别为13.44%、12.03%、11.23% [5][12] 资产负债与规模 - **资产端**：截至2025年末，总资产达8149.6亿元，同比增长18.1%；总贷款达3970.1亿元，同比增长16.5%，占总资产比例48.7%；2025年全年新增贷款563.1亿元 [7] - **负债端**：截至2025年末，总负债达7647.1亿元，同比增长18.5%；总存款达5029.0亿元，同比增长16.4%；2025年全年新增存款708.8亿元 [7] - **生息资产与计息负债**：预计2025E生息资产为7925.83亿元，同比增长18.1%；计息负债为7422.76亿元，同比增长18.3% [12] 资产质量 - **不良率**：截至2025年末不良率为0.97%，环比下降13个基点 [7] - **拨备覆盖率**：截至2025年末拨备覆盖率为292.3%，环比提升22.33个百分点，维持逐季提升态势 [7] - **预测指标**：预计2025E-2027E不良率分别为0.97%、0.94%、0.93%；拨备覆盖率分别为284.5%、302.4%、310.1% [12] 估值指标 - **市盈率（P/E）**：基于2026年1月22日收盘价，2025E-2027E市盈率分别为5.19倍、4.61倍、4.16倍 [5][12] - **市净率（P/B）**：2025E-2027E市净率分别为0.68倍、0.55倍、0.51倍 [5][7][12] - **每股净资产（BVPS）**：预计2025E-2027E每股净资产分别为6.83元、8.78元、9.57元 [12] 其他财务指标 - **净息差**：预计2025E-2027E净息差分别为1.46%、1.39%、1.35% [12] - **成本收入比**：预计2025E-2027E成本收入比分别为34.95%、33.00%、32.00% [12] - **资本充足率**：预计2025E-2027E资本充足率分别为13.09%、14.92%、14.75%；核心一级资本充足率分别为8.83%、11.01%、11.17% [12]

投资评级 - 报告对青岛银行（002948.SZ）的评级为“增持”，并予以“维持” [5] 核心观点 - 青岛银行2025年业绩维持高增长且边际向上，资产质量改善显著 [1][7] - 公司立足青岛，扎根山东，依托山东经济三大动能、青岛港口与海洋经济区位优势，结合自身市场化机制，打造绿色、蓝色金融特色，信贷、业绩有望维持较优增长 [7] 业绩与增长预测 - **营业收入**：2025年全年营业收入同比增长8.0%，较前三季度的5.0%增速边际向上 [7] - **净利润**：2025年全年净利润同比增长21.7%，较前三季度的15.5%增速边际向上 [7] - **盈利预测**：预计2025E-2027E归母净利润分别为5191百万元、5839百万元、6482百万元，较此前预测值（490亿、540亿、600亿）有所上调 [7] - **每股收益**：预计2025E-2027E每股收益分别为0.89元、1.00元、1.11元 [5][12] - **净资产收益率**：预计2025E-2027E ROAE分别为13.44%、12.03%、11.23% [5][12] 资产与负债规模 - **总资产**：截至2025年末，总资产规模达8149.6亿元，同比增长18.1%，迈上8000亿台阶 [7] - **总贷款**：截至2025年末，总贷款为3970.1亿元，同比增长16.5%，占总资产比例为48.7% [7] - **贷款增量**：2025年全年新增贷款规模为563.1亿元，同比多增15.7亿元，四个季度增量贡献占比分别为32.7%、16.5%、12.2%、38.5% [7] - **总负债**：截至2025年末，总负债规模为7647.1亿元，同比增长18.5% [7] - **总存款**：截至2025年末，总存款规模为5029.0亿元，同比增长16.4%，较前三季度的12.5%增速提升 [7] - **存款增量**：2025年全年新增存款规模为708.8亿元，同比多增24.9亿元，四个季度增量贡献占比分别为23.5%、24.6%、22.0%、29.9% [7] 资产质量 - **不良率**：截至2025年末，不良率为0.97%，环比下降13个基点，降至1%以内 [7] - **拨备覆盖率**：截至2025年末，拨备覆盖率为292.3%，环比提升22.33个百分点，维持逐季提升态势 [7] - **预测指标**：预计2025E-2027E不良率分别为0.97%、0.94%、0.93%，拨备覆盖率分别为284.5%、302.4%、310.1% [12] 估值与财务指标 - **市净率**：基于2026年1月22日收盘价，公司2025E、2026E、2027E PB分别为0.68倍、0.55倍、0.51倍 [5][7] - **市盈率**：预计2025E-2027E P/E分别为5.19倍、4.61倍、4.16倍 [5] - **净息差**：预计2025E-2027E净息差分别为1.46%、1.39%、1.35% [12] - **成本收入比**：预计2025E-2027E成本收入比分别为34.95%、33.00%、32.00% [12] - **资本充足率**：预计2025E-2027E资本充足率分别为13.09%、14.92%、14.75%，核心资本充足率分别为8.83%、11.01%、11.17% [12]

投资评级 - 首次覆盖，给予“推荐”评级 [1][6] 核心观点 - 青岛银行2025年全年营收利润高增，四季度资负扩张加快，不良率明显下行，资产质量显著改善 [6] - 公司地处山东经济大省，规模仍有潜力，资产质量持续改善，盈利释放有助于增强内生资本增长能力，支撑必要的规模扩张 [6] - 公司规模、营收、利润均快速增长，进入成长性银行之列 [6] 2025年度业绩表现 - **营收与利润高增长**：2025年公司营业收入同比增长8.0%，增速较2025年前三季度提高2.9个百分点；归母净利润同比增长21.7%，较2025年前三季度提高6.1个百分点 [6] - **四季度业绩加速**：2025年第四季度单季营收和归母净利润分别同比增长18.2%、47.8%，增速分别较2025年第三季度大幅提升18.4、33.9个百分点 [6] - **资产负债扩张加快**：2025年总资产、总负债分别同比增长18.1%、18.5%；总贷款、总存款分别同比增长16.5%、16.4%，增速均较2025年前三季度提升超3个百分点 [6] - **四季度扩张显著**：2025年第四季度单季存贷规模增长均超过200亿元，占全年总增长规模的30%以上，预计是开门红提前至四季度所致 [6] - **资产质量显著改善**：2025年末，公司不良贷款率0.97%，环比三季度末大幅下降13个基点；拨备覆盖率292.30%，环比三季度末提高22.33个百分点 [6] 财务预测与估值 - **营收预测**：预计2025-2027年营业收入分别为145.73亿元、160.46亿元、176.36亿元，同比增长8.0%、10.1%、9.9% [6] - **净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为51.88亿元、59.75亿元、67.77亿元，同比增长21.7%、15.2%、13.4% [6] - **每股收益预测**：预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.85元、0.99元、1.12元 [6] - **估值水平**：对应2026年1月28日股价的市盈率（PE）分别为5.4倍、4.7倍、4.1倍；市净率（PB）分别为0.65倍、0.58倍、0.52倍 [6] 历史财务数据与趋势 - **营收增长趋势**：2024年营业收入134.98亿元，同比增长8.2% [6] - **净利润增长趋势**：2024年归属母公司股东净利润42.64亿元，同比增长20.2% [6] - **资产质量趋势**：不良贷款率从2024年末的1.14%持续下降至2025年末的0.97%；拨备覆盖率从2024年末的241.32%持续上升至2025年末的292.30% [7] - **资产负债增长趋势**：总资产同比增速从2024年的13.5%提升至2025年的18.1%；贷款总额同比增速从2024年的13.5%提升至2025年的16.5% [7] 详细财务预测与驱动因素 - **利润表预测**：预计2025-2027年净利息收入分别为109.83亿元、122.17亿元、133.37亿元；净手续费收入分别为15.85亿元、17.44亿元、20.05亿元 [37] - **资产负债表预测**：预计2025-2027年贷款总额分别为3970.08亿元、4446.49亿元、4891.14亿元；存款总额分别为5161.71亿元、5755.31亿元、6330.84亿元 [37] - **关键驱动因素**：预计2025年贷款增速16.53%，存款增速16.41%；平均贷款收益率从2024年的4.54%降至2025年的4.10%；净息差（NIM）从2024年的1.57%降至2025年的1.49% [37] - **盈利能力指标**：预计平均净资产收益率（ROAE）从2024年的11.51%提升至2025年的12.58%，并进一步升至2027年的13.37% [37] - **资本状况**：预计核心一级资本充足率从2024年的9.11%略降至2025年的8.74%，之后逐步回升 [37]