可转债发行 - 公司于2022年8月12日公开发行830万张可转债，面值总额8.30亿元[2] 转股价格调整 - 2023年5月5日起，“顺博转债”转股价格调为20.38元/股[3] - 2023年7月4日起，调为16.00元/股[3] - 2024年4月15日起，调为14.81元/股[4] - 2024年5月28日起，调为11.32元/股[4] - 2025年5月29日起，调为11.27元/股[4] 转股情况 - 2025年第二季度，“顺博转债”因转股减少10.00张，增加股票88.00股[6] 债券与股本数据 - 截至2025年6月30日，债券余额为8,299,663.00张[6] - 2025年第二季度末，公司总股本为669,436,581.00股[6]

信用评级 - 2025年主体信用等级为AA - ，上次为AA，评级展望稳定；顺博转债本次和上次评级均为AA - [7] 财务数据 - 2024年公司营业收入同比增长约17%[14] - 2024年归母净利润大幅下降47.96%至0.65亿元，扣非归母净利润0.95亿元与上年基本持平[14] - 2024年末总债务同比翻倍，短期债务规模达80.72亿元、占比提升至87.64%，净债务同比增长18.77%，资产负债率上升约10个百分点至75.32%[14] - 2024年公司应收账款及应收票据坏账损失0.92亿元[14] - 2025年3月总资产127.89亿元，归母所有者权益32.93亿元，总债务89.77亿元[9] - 2025年3月营业收入34.76亿元，净利润1.17亿元，经营活动现金流净额0.68亿元[9] - 2024年总债务/总资本为74.94%，FFO/净债务为 - 7.80%，EBITDA利润率为3.76%[9] 产能与销售 - 2024年公司有效产能83.81万吨，产量73.38万吨，产能利用率87.56%[32][33] - 2024年公司实现销量81.89万吨，同比增长10.87%；实现营业收入139.77亿元，同比增长17.01%[36] - 2024年直销销售收入占比99.68%，汽车领域客户占比提升至53%以上[35] - 2024年前五大客户销售额占比22.03%，前五大供应商采购占比28.09%[36][40] - 2024年公司废铝采购量62.59万吨，采购单价15749.78元/吨，采购金额98.57亿元；A00铝锭采购量5.17万吨，采购单价17558.21元/吨，采购金额9.08亿元[39] - 2024年公司再生铝销量818943.94吨，产销率99.52%[37] 项目与投资 - 2024年定增募资5.83亿元用于变形铝合金项目建设[14] - 安徽马鞍山两个项目计划总投资367478.00，计划固定资产投资334034.00，固定资产已投资40582.00[35] 股权与股东 - 公司注册资本及实收资本由5.15亿元增加至6.69亿元[19] - 截至2025年3月末，王增潮、王真见、王启分别持有公司22.44%、21.62%和6.26%的股份，合计50.32%[19] - 2024年7月公司将持有的江苏顺博71.41%股权以1.31亿元转让，9月完成工商变更登记[19] 未来展望 - 未来新建产线投产将扩大产能，但会带来资本开支、产能消化和资金压力[34]

可转债发行 - 发行规模8.3亿元，830万张，每张面值100元，期限2022年8月12日至2028年8月11日[11][12] - 票面利率第一年0.3%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.6%、第五年2.0%、第六年2.5%[13] - 转股期自2023年2月20日至2028年8月11日，初始转股价格20.43元/股[14][15] - 原股东可优先配售约8299734张，占发行总额99.9968%，A股总股本439000000股[20] 财务数据 - 2024年营业收入1397651.34万元，利润总额8082.50万元，归母净利润6502.45万元[28] - 2024年铝合金锭收入1304123.65万元，占比93.31%，2023年为1082572.05万元，占比90.63%[29] - 2024年末资产总计1299140.64万元，较2023年增长70.44%；负债总计978505.47万元，增长96.16%[32] - 2024年经营活动现金流量净额43305.31万元，较2023年增长 - 204.25%；投资活动净额 - 322981.27万元，增长308.06%[33] - 2023年末和2024年末，流动比率分别为1.45和1.27，速动比率分别为1.26和1.16，资产负债率分别为65.44%和75.32%[45] - 截至2024年末，流动资产中货币资金占比17.74%，未受限货币资金余额8.42亿元[45] 资金使用 - 募集资金用于40万吨再生铝项目及补充流动资金，分别投入63000万元和20000万元[21][22] - 发行83000万元可转债，截至2024年12月31日已使用796742987.71元，未使用余额22207889.66元[37][38] 重大事件 - 2024年受托管理人国海证券出具3份临时受托管理事务报告[24] - 2024年12月5日部分股东解除一致行动关系，公司实际控制人变更[53] - 2024年5月进行2023年度利润分配，每10股分配1.0元现金股利，每10股转增3股[53] - 2024年4月11日“顺博转债”转股价格由16.00元/股调整为14.81元/股[54] 评级情况 - 2025年6月评级报告维持公司主体信用等级AA -，评级展望稳定；维持顺博转债信用等级为AA - [50]

回购方案概述 - 公司于2024年11月8日通过董事会决议，计划使用自有资金及专项贷款资金回购股份，资金总额不低于5000万元且不超过1亿元，回购价格不超过9元/股 [1] - 回购股份用途包括股权激励计划、员工持股计划或可转换公司债券转股 [1] - 2025年5月29日起回购价格上限从9元/股调整为8.95元/股 [2] 回购实施结果 - 累计回购股份数量8605520股，占总股本1.29%，回购总金额55576183.6元（不含交易费用） [3] - 实际回购区间为2025年3月3日至2025年6月16日 [3] - 首次回购数量为300000股，占总股本0.04% [2] 回购合规性 - 回购资金总额、价格、数量及期限均与董事会审议通过的方案一致，未超出上限且达到下限 [3] - 回购区间、数量及价格符合《上市公司股份回购规则》及深交所相关监管指引 [5] - 董事、监事等关键主体在回购期间未买卖公司股票 [4] 股本结构影响 - 回购后有限售条件流通股占比37.79%，无限售条件流通股占比62.21%（含回购专用账户1.29%） [5] - 总股本保持669436581股不变，回购股份暂存于专用账户 [5] - 若36个月内未用于指定用途，未使用部分将注销并减少注册资本 [5] 公司经营影响 - 回购不会对财务、经营、研发及债务履行能力产生重大影响 [3] - 股权分布仍符合上市条件，不影响上市地位及控制权 [3]

担保额度 - 2025年度公司及子公司、孙公司互相担保预计总额度不超55.5亿元[3][5] - 向资产负债率70%以上子公司担保额度不超14.1亿元[3] - 下属子公司向公司担保额度不超1亿元[3] - 向资产负债率70%以下子公司担保额度不超34.9亿元[3] - 增加母公司对子公司担保额度不超5.5亿元[5] 奥博铝材情况 - 2024年营收60646.93万元、净利润791.30万元[8] - 2025年1 - 3月营收18509.75万元、净利润531.50万元[8] - 2024年末资产总额51379.36万元、负债32571.30万元、净资产18808.06万元[8] - 2025年3月末资产总额55442.57万元、负债36144.10万元、净资产19298.47万元[8] 担保现状 - 公司为奥博铝材1亿元综合授信提供担保，累计担保1.4亿元[6] - 截至公告披露日，担保额度总金额55.5亿元，对外担保余额34.84亿元，占净资产109.47%[11]

回购情况 - 回购资金总额5000 - 10000万元，价格上限调至8.95元/股[2][3] - 2025年3月3日首次回购300,000股，占比0.04%[4] - 截至6月16日累计回购8,605,520股，占比1.29%，支付55,576,183.6元[5] - 实际回购区间为2025年3月3日至6月16日[5] - 回购计划实施完毕，未对财务等产生重大影响[7][8] 股份用途与限制 - 回购股份用于激励计划等，36个月未用将注销[11][12] 股权结构 - 截至6月16日，总股本669,436,581股[15] - 限售股252,972,757股，占比37.79%，无限售股416,463,824股，占比62.21%[15]

担保额度 - 2025年度公司及子公司互相担保预计总额度不超55.5亿，较之前增加5.5亿[3][5] - 向资产负债率70%以上子公司担保额度不超14.1亿，以下不超34.9亿[3] - 下属子公司向公司担保额度不超1亿[3] 担保情况 - 为湖北顺博5000万综合授信、重庆顺博环保1000万借款提供担保[6][13][15] - 截至披露日，担保额度555000万，对外担保余额338400万，占净资产106.33%[17] 子公司业绩 - 湖北顺博2025年1 - 3月营收84355.30万、净利润4165.53万[8][9] - 重庆顺博环保2025年1 - 3月营收6.84万、净利润 - 281.26万[10][12] 股权结构 - 公司持有湖北顺博100%股份，重庆顺博环保85%股份[8][10]

股价表现 - 截至2025年6月6日收盘价7.18元，较上周6.72元上涨6.85% [1] - 本周最高价7.38元（6月5日），最低价6.61元（6月3日） [1] - 当前总市值48.07亿元，工业金属板块市值排名48/60，A股全市场排名3045/5148 [1] 套期保值业务 - 2025年1月16日股东大会批准开展商品期货期权套期保值业务，保证金和权利金上限1.2亿元，有效期12个月 [2] - 截至2025年5月30日，套期保值业务累计亏损1,151.92万元，其中未平仓浮动亏损1,552.25万元 [2][4] - 业务范围限于公司经营相关原材料，公司将通过调整采购销售计划降低价格波动影响 [2] 股份回购进展 - 2024年11月8日通过回购方案，拟投入5,000万至1亿元，回购价上限原为9元/股，后调整为8.95元/股 [3] - 截至2025年5月31日累计回购860.55万股（占总股本1.29%），支付总金额5,557.62万元，成交价区间5.94-6.80元/股 [3][4] - 回购股份拟用于股权激励、员工持股或可转债转股，回购期限12个月 [3]

公司回购 - 回购资金总额不低于5000万元且不超过10000万元，2025年5月29日起回购价上限调为不超8.95元/股[3][4] - 按不同标准测算，预计回购555 - 1110万股，占总股本0.83% - 1.66%[3] - 回购实施期限自2024年11月8日起12个月内[3] 截至2025年5月31日情况 - 累计回购8605520股，占总股本1.29%[5] - 最高成交价6.80元/股，最低成交价5.94元/股[5] - 支付总金额55576183.6元（不含交易费用）[5]

业绩总结 - 截至2025年5月30日，期货套期保值业务合计损益-1151.92万元[5] - 截至2025年5月30日，未平仓套期保值业务浮动损益-1552.25万元[5] 其他新策略 - 开展商品期货期权套期保值业务，保证金和权利金最高余额不超12000万元，期限12个月[3] 数据说明 - 公告数据未经审计，最终以审计结果为准[6]