财联社1月6日电，四方达公告称，其控股子公司河南天璇半导体科技有限责任公司与深圳市汇芯通信技 术有限公司签署了《战略合作协议》。 协议旨在通过双方在专业领域的优势互补，共同促进未来通信和超宽禁带半导体产业的技术进步和产业 发展。 根据协议，双方将在河南天璇所在地联合设立"CVD diamond在未来通信中高频半导体器件应用的联合 实验室"，共同研究并推动建立金刚石在器件应用领域的行业标准。 此外，双方还将围绕CVD金刚石在通信中高频器件应用领域，在标准制定、核心技术研发、科研成果 转化、知识产权管理、专业人才培养、项目推广落地、产业链提升等多个方面展开合作。 ...

业务概况 - 公司2024年三季度实现营业收入39,892.44万元，净利润9,397.22万元 [3] - 研发投入4,768.81万元，占营业收入比重为11.95% [3] - 公司产品体系以复合超硬材料为核心，CVD金刚石为新的业务增长点 [2] 产品分类 - 主要产品分为三类：资源开采/工程施工领域的复合超硬材料制品、精密加工领域的复合超硬材料制品、CVD金刚石 [3] 市场趋势 - 石油复合片下游需求预计将持续回升，公司重点研发高端产品 [4] - 超硬刀具市场占比逐渐提升，受益于高端制造业转型升级及新能源汽车增长 [4] - CVD培育钻石市场需求不断扩大，跨界应用不断出现 [4] CVD金刚石项目进展 - 2023年加大对控股子公司河南天璇的研发与管理支持 [5] - 自主研发的MPCVD设备及CVD金刚石工艺已得到批量验证 [5] - 年产70万克拉功能性金刚石产业化项目使用自主研发设备，2024年4月开始安装，5月逐步调试生产 [5] 市场前景与业绩展望 - 石油复合片领域，公司聚焦重点市场和高端产品，提升全球市场份额 [6] - 精密加工领域，抓住新能源汽车增长及进口替代机遇，提升超硬刀具销售规模 [6] - CVD金刚石业务加快产线建设与投产运营，以大克拉、彩色培育钻石及海外市场为重点 [6] - 公司将持续高强度研发投入，推动复合超硬材料及制品业务稳步增长，CVD金刚石业务向业绩贡献阶段迈进 [6]

公司业务概况 [1] - 公司2024年三季度实现营业收入39,892.44万元，净利润9,397.22万元 [2] - 研发投入4,768.81万元，占营业收入的11.95% [2] - 公司以“1+N格局”为核心战略，形成了以复合超硬材料为核心、精密金刚石工具及CVD金刚石为增长点的战略产品体系 [1] 主要市场趋势 [2] - 石油复合片下游需求集中，公司将高端石油复合片作为重点研发与推广对象，市场提升空间较大 [2] - 随着全球经济回暖及北美油气钻探恢复，预计石油复合片需求将持续回升 [2] - 超硬刀具市场规模巨大，随着高端制造业和新能源汽车增长，市场占比逐渐提升 [2] - CVD培育钻石市场需求扩大，大克拉、彩色、异形钻石为主，跨界应用不断增加 [2] CVD金刚石项目进展 [2] - 2023年公司加大对河南天璇的研发支持，MPCVD设备及CVD金刚石工艺已批量验证 [2] - 年产70万克拉功能性金刚石项目将全部使用自主研发的MPCVD设备及工艺，2024年4月设备进厂安装，5月开始调试生产 [2] 市场前景与业绩展望 [2] - 石油复合片领域，公司将继续聚焦重点市场和高端产品，提升全球市场份额 [2] - 精密加工领域，公司将抓住新能源汽车增长及进口替代机遇，提升超硬刀具销售规模 [2] - CVD金刚石市场空间大，短期加快产线建设与投产，以大克拉、彩色培育钻石及海外市场为重点实现业绩贡献 [2] - 公司将持续高强度研发投入，推动复合超硬材料及制品业务稳步增长，CVD金刚石业务从产能建设向业绩贡献阶段迈进 [2]

公司2024年三季度业务情况 - 公司始终围绕超硬材料深耕以“1+N行业（下游行业）格局”为战略核心开发布局多个应用领域形成战略产品体系包含三类主要产品[1] - 截止2024年三季度实现营业收入39,892.44万元实现归属于上市公司股东的净利润9,397.22万元研发投入4,768.81万元占营业收入比重为11.95%[2] 主要市场趋势 - 石油复合片下游需求相对集中以国外竞争对手为主有较大市场提升空间全球经济形势回暖及北美油气钻探领域恢复预计需求将持续回升[2] - 刀具下游需求分散行业众多市场规模巨大高端制造业转型升级及新能源汽车快速增长超硬刀具市场占比逐渐提升[2] - CVD培育钻石以大克拉彩色异形钻石为主近年来市场需求不断扩大且不断有新跨界应用[2] CVD金刚石项目进展 - 2023年度加大对控股子公司天璇半导体研发与管理支持自主研发的MPCVD设备及CVD金刚石工艺已批量验证[2] - 年产70万克拉功能性金刚石产业化项目将全部使用自主研发设备2024年4月开始进厂安装5月开始逐步调试生产公司将加快节奏尽快达产[2] 公司产品市场前景预判及2024年业绩展望 - 石油复合片领域重点放在重点市场和高端产品提高全球市场份额[3] - 精密加工领域围绕超硬刀具精密超精密高速超高速加工需求抓住新能源汽车增长及进口替代机遇提升销售规模[3] - CVD金刚石整体有更大市场空间短期加快产线建设与投产运营以大克拉彩色培育钻石及海外市场为重点实现业绩贡献继续加大MPCVD设备及功能性金刚石研究与开发[3] - 公司将持续保持高强度研发投入加大产品市场开发力度将复合超硬材料及制品业务稳步增长CVD金刚石业务由产能建设阶段向业绩贡献阶段迈进作为重要经营目标[3]

分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 研究助理：石临源 登记编码：S0730123020007 shily@ccnew.com 0371-86537085 专用材料Ⅱ 三季度营收同比提升，培育钻跨界拓宽 下游消费领域 ——四方达(300179)季报点评 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

财务数据 - 2024年第三季度营业收入为135,612,505.19元，同比增长4.25%[2] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为31,017,109.42元，同比增长5.58%[2] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为38,643,187.51元，同比减少70.16%[6] - 2024年第三季度总资产为1,914,822,036.92元，同比增长11.74%[2] - 2024年第三季度货币资金为409,061,617.95元，同比增长93.97%[5] - 2024年第三季度存货为302,413,970.47元，同比增长77.21%[5] - 2024年第三季度销售费用为33,414,461.42元，同比增长34.15%[6] - 2024年第三季度投资收益为2,497,567.03元，同比减少39.15%[6] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为124,045,857.42元，同比增加[6] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-305,720.98元，同比减少100.33%[6] - 截至2024年09月30日，公司货币资金为409,061,617.95元，期初余额为210,884,646.07元[14] - 截至2024年09月30日，公司交易性金融资产为0.00元，期初余额为280,972,208.34元[14] - 截至2024年09月30日，公司应收账款为216,705,618.98元，期初余额为183,666,462.09元[14] - 截至2024年09月30日，公司存货为302,413,970.47元，期初余额为170,653,193.21元[14] - 公司总资产从期初的1,713,568,787.62元增加到期末的1,914,822,036.92元[15] - 非流动资产从期初的765,766,552.57元增加到期末的877,371,204.77元[15] - 流动负债从期初的180,783,110.05元增加到期末的313,222,910.94元[15] - 非流动负债从期初的144,713,309.56元减少到期末的132,022,375.71元[15] - 所有者权益从期初的1,388,072,368.01元增加到期末的1,469,576,750.27元[16] - 营业总收入从上期的406,660,303.16元减少到本期的398,924,438.62元[16] - 营业总成本从上期的314,134,035.95元增加到本期的319,934,256.21元[16] - 归属于母公司股东的净利润从上期的109,657,137.55元减少到本期的93,972,196.29元[17] - 少数股东损益从上期的-6,882,323.41元减少到本期的-12,303,284.97元[17] - 基本每股收益从上期的0.2257元减少到本期的0.1934元[17] - 经营活动产生的现金流量净额为38,643,187.51元，相比上期的129,516,831.77元有所减少[19] - 投资活动产生的现金流量净额为124,045,857.42元，相比上期的-81,343,095.75元有所增加[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-305,720.98元，相比上期的91,910,860.05元有所减少[19] - 现金及现金等价物净增加额为163,931,067.26元，相比上期的140,614,013.24元有所增加[19] - 期末现金及现金等价物余额为363,419,519.34元，相比上期的210,609,182.24元有所增加[19] - 销售商品、提供劳务收到的现金为352,770,525.89元，相比上期的394,665,100.17元有所减少[18] - 收到的税费返还为246,352.01元，相比上期的3,736,515.99元有所减少[18] - 收到其他与经营活动有关的现金为39,733,170.92元，相比上期的25,279,961.57元有所增加[18] - 经营活动现金流入小计为392,750,048.82元，相比上期的423,681,577.73元有所减少[18] - 购买商品、接受劳务支付的现金为83,905,782.77元，相比上期的96,944,480.69元有所减少[18] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为26,254[7] - 方海江持股比例为28.73%，持股数量为139,610,024股，其中有限售条件股份数量为104,707,518股[7] - 付玉霞持股比例为7.04%，持股数量为34,201,365股，无有限售条件股份[7] - 傅晓成持股比例为2.83%，持股数量为13,732,095股，无有限售条件股份[7] - 方春凤持股比例为1.29%，持股数量为6,263,197股，其中有限售条件股份数量为4,697,398股[7] - 李新勇持股比例为1.22%，持股数量为5,920,000股，无有限售条件股份[7] - 邹淑英持股比例为1.19%，持股数量为5,789,086股，无有限售条件股份[7] - 黄荥军持股比例为1.19%，持股数量为5,780,000股，无有限售条件股份[7] - 倪彪持股比例为0.90%，持股数量为4,368,400股，无有限售条件股份[7] - 邹桂英持股比例为0.79%，持股数量为3,844,755股，无有限售条件股份[7] 公司活动 - 公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购股份2,570,300股，占公司当前总股本的0.53%，最高成交价为6.468元/股，最低成交价为5.413元/股，成交总金额为15,711,460.44元[11] - 公司第五期员工持股计划首次拟认购总份额为1,386,500份，共计1,386,500股，首次拟受让人数为66人，预留份额346,600股，实际首次授予人数为65人，实际首次认购份额为1,379,100份，共计1,379,100股，过户股份数量占公司目前总股本的0.2838%，过户价格为3.37元/股[11] - 公司控股子公司河南天璇半导体科技有限责任公司与国检中心深圳珠宝检验实验室有限公司签署了《战略合作框架协议》，旨在培育钻石技术标准等方面共建联合实验室[12] - 公司合并报表范围内子公司郑州天璇新材料有限公司与AVANT INDIA PRIVATE LIMITED签署了《战略合作框架协议》，旨在培育钻石产品等相关业务领域创新合作[12] - 公司在美国国际贸易委员会（ITC）的337调查中，ITC委员会最终裁定美国合成公司针对公司所主张的三项专利的权利无效，并终止调查[12] - 报告期内，公司取得71项专利，其中，取得国内专利68项，取得美国专利3项[13]

证券代码：300179 证券简称：四方达 河南四方达超硬材料股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------|-------------------------------------------|------------------------------------------------------------| | | | 编号： 2024-008 | | | ☑ 特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者关系活动类 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 □一对一沟通 | | | | □其他 （电话会议） | | | 参与单位名称及 | 睿远基金 喻磊 | | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 9 月 12 日下午 | 14:00-16:30 | | 地点 | 四方达 | | | 上市公司接待人员 | 董事会秘书 刘海兵 证券事务代表 杨易硕 | | | | | 首先带领来访人员参观了公司展厅，介绍公司产品的性能特 | | | 谈纪要： | 征、应用 ...

报告公司投资评级 - 增持(维持) [1] 报告的核心观点 - 上半年业绩不及预期，CVD金刚石项目未来有望贡献业绩 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 收盘价(元)：6.97 - 一年内最高/最低(元)：10.90/5.42 - 沪深300指数：3,442.08 - 市净率(倍)：2.92 - 流通市值(亿元)：26.21 - 每股净资产(元)：2.39 - 每股经营现金流(元)：0.02 - 毛利率(%)：53.60 - 净资产收益率_摊薄(%)：5.42 - 资产负债率(%)：21.33 - 总股本/流通股(万股)：48,590.88/37,604.73 - B股/H股(万股)：0.00/0.00 [2] 投资要点 - 上半年业绩不及预期，油气开采类业务有所下滑。营业收入2.63亿元，同比下滑4.80%。资源开采/工程施工类收入1.58亿元，同比下滑12.81%；精密加工类收入0.89亿元，同比增加4.68%；其他收入0.16亿元，同比增加59.73% [8] - 盈利能力短期承压，经营性现金流下降。综合毛利率为53.60%，较去年同期减少0.42pct。销售/管理/财务/研发费用率分别为8.53%/24.42%/-1.55%/11.73%，较去年同期分别+2.65/+2.20/+0.44/+0.46pct。综合净利率为20.96%，较去年同期减少6.95pct。归母净利润0.63亿元，同比下滑21.58%，扣非后的归母净利润0.58亿元，同比下滑18.83%。经营活动现金净流量0.08亿元，同比下滑92.05% [9] - 持续高研发投入，提升公司产品竞争力。研发费用率为11.73%，较去年同期增加0.46pct。报告期内，公司取得53项专利，其中，取得国内专利50项，取得美国专利3项 [10] - CVD金刚石项目顺利投产，下半年有望开始贡献业绩。年产70万克拉金刚石项目的投产以及公司在培育钻石产业链布局的深化，下半年该项目有望开始为公司贡献业绩 [12] - 盈利能力与投资建议：预计2023-2025年营业收入为5.66/5.83/6.03亿元，净利润为1.33/1.46/1.54亿元，对应的EPS为0.27/0.30/0.32元，对应的PE为25.40/23.27/22.01倍。维持"增持"评级 [13] 财务数据 - 营业收入（百万元）：2022A-2026E分别为514, 542, 566, 583, 603 - 增长比率（%）：2022A-2026E分别为23.24, 5.55, 4.46, 2.89, 3.52 - 净利润（百万元）：2022A-2026E分别为154, 138, 133, 146, 154 - 增长比率（%）：2022A-2026E分别为68.55, -10.66, -3.10, 9.17, 5.71 - 每股收益(元)：2022A-2026E分别为0.32, 0.28, 0.27, 0.30, 0.32 - 市盈率(倍)：2022A-2026E分别为21.99, 24.62, 25.40, 23.27, 22.01 [15]

财务指标 - 营业收入为263,311,933.43元，同比下降4.80%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为62,955,086.87元，同比下降21.58%[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为57,658,774.41元，同比下降18.83%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为7,695,047.90元，同比下降92.05%[17] - 基本每股收益为0.1296元，同比下降21.55%[17] - 加权平均净资产收益率为5.15%，同比减少2.17个百分点[17] 资产负债情况 - 总资产为1,832,818,994.20元，较上年度末增加6.96%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为1,161,165,848.13元，较上年度末下降3.60%[18] - 固定资产为33,046.81万元，占总资产比例为18.03%[1] - 在建工程为17,982.39万元，占总资产比例为9.81%，较上年末增加79,715.92万元[1] - 短期借款为1,288.53万元，占总资产比例为0.70%，较上年末增加9,984.87万元[1] - 合同负债为402.90万元，占总资产比例为0.22%，较上年末减少3,852.11万元[1] - 长期借款为0万元，较上年末减少3,423.10万元[1] - 交易性金融资产为0万元，较上年末减少28,097.22万元[1] - 应收票据为2,676.29万元，占总资产比例为1.46%，较上年末减少2,137.04万元[1] - 应收款项融资为1,049.74万元，占总资产比例为0.57%，较上年末减少7,116.63万元[1] - 其他应收款为1,126.85万元，占总资产比例为0.61%，较上年末增加5,888.65万元[1] - 递延所得税资产为6,580.37万元，占总资产比例为3.59%，较上年末增加2,347.53万元[1] 公司产品及技术 - 公司主要从事超硬材料及其相关制品的研发、生产和销售[29] - 公司产品包括应用于资源开采/工程施工领域的复合超硬材料制品、应用于精密加工领域的复合超硬材料制品和 CVD 金刚石[30] - 资源开采/工程施工类产品主要用于石油、天然气、页岩气、煤炭、矿山的开采及重大基建项目、道路施工[31][32][35][36][37] - 精密加工类产品包括 PCD 刀片、金刚石刀具、PCD 微钻钻头、金刚石锯片等，广泛应用于汽车零部件、装备制造、轨道交通、电子信息、石材、建筑等领域[40][41][45][46] - 公司产品在油气开采、矿山开采、工程施工等领域表现优异，具有良好的耐磨性、抗冲击性及耐热性[31][32][37][38][39] - 公司 PCD 刀片的直径、粒度牌号、生产规模引领国内市场，产品质量达到世界先进水平[41] - 公司采用先进的高温-超高压工艺生产钴基聚晶金刚石拉丝模坯，具有耐磨性、硬度及良好导热性等特点，可用于不锈钢、铜、铝及多种合金线材的高速拉拔[47] - 公司控股子公司河南天璇专业从事 CVD 产业链相关技术研发及产品生产销售，采用自主开发的 MPCVD 设备和工艺批量制备高品质大尺寸超纯 CVD 金刚石[48] 公司优势 - 公司位于河南省超硬材料产业集群地区，具有得天独厚的产业配套优势[50][51] - 公司每年研发投入占营业收入比重持续保持高位，技术实力雄厚，被认定为"国家级企业技术中心"并获得多项荣誉[52] - 公司是国内规模优势明显的复合超硬材料企业，在行业内处于龙头地位，具备先发优势[53] - 公司产品性能指标领先于国内同类产品，部分已达到国外标杆水平，在下游客户中享有较高的品质声誉[54] 经营风险 - 公司持续推出创新产品，但市场认可过程较慢，存在达不到预期收益水平的风险[95] - 随着业务规模拓展，应收账款坏账风险增大，存在资产使用效率下降风险[96] - 公司通过完善信用管理政策、严格执行信用控制体系等措施，控制应收账款账龄，提高资金周转效率[96] - 公司未来将加强与金融机构在汇率风险管理方面的合作，降低汇率波动对经营的影响[97][98] - 公司通过多手段拓展销售渠道、不断改进工艺提升产品品质，推动新产品实现大规模销售[95] 股权激励 - 公司实施了5期员工持股计划，涉及董事、监事、高管及核心骨干员工[114][115][116] - 公司报告期内发生了部分高管变动，包括财务总监和副总经理的聘任[111] - 公司第一期、第二期和第三期员工持股计划的部分股份因员工离职而由公司收回[118][119][121] - 公司拟以自有资金不超过4,000万元通过集中竞价交易方式回购公司普通股(A股)股票,用于实施员工持股计划或股权激励[123] - 公司第五期员工持股计划首次拟认购总份额为1,386,500份,实际首次认购份额为1,379,100份[125][126] - 公司回购的股票已通过非交易过户方式过户至第五期员工持股计划专用账户,占公司目前总股本的0.2838%[127] 关联交易 - 公司2024年度日常关联交易预计额度包括接受关联人提供的劳务、向关联人销售产品、

财务表现 - 2024年第一季度，河南四方达超硬材料股份有限公司营业收入为130,921,035.07元，同比下降2.33%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为27,518,966.41元，同比下降19.25%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-14,942,334.85元，同比下降187.30%[5] - 总资产为1,808,465,931.52元，较上年度末增长5.54%[5] - 公司2024年第一季度流动资产合计为1,013,037,535.50元，较上期增长6.1%[28] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为795,428,396.02元，较上期增长3.9%[28] - 公司2024年第一季度负债合计为316,094,017.34元，较上期略有下降[29] - 公司2024年第一季度净利润为23,396,647.81元，较上期减少32.3%[30] - 公司2024年第一季度综合收益总额为23,380,545.08元，较上期减少28.7%[31] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿[32] - 投资活动产生的现金流量净额为1.13亿[33] - 筹资活动产生的现金流量净额为7.99亿[33] 股东情况 - 前十名股东中，方海江持股比例最高，为28.73%[8] - 公司股东持股情况：李新勇持有592万股，黄荥军持有518万股，倪彪持有477万股，邹云持有251.2万股，杨威持有319万股[9][10][11][12][13] 公司行为 - 公司不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益的情况[6] - 公司回购股份情况：截至报告期末，公司回购专用账户持有484.69万股[14] - 公司高管及监事股份限售情况：方海江、方春凤、晏小平、高华、刘海兵、师金棒、林志军、孟新五等高管及监事的股份限售情况[15][16][17][18][19][20][21][22][23][24] - 公司回购股份计划：公司通过回购专用账户已累计回购257.03万股，占总股本的0.53%[26] - 公司员工持股计划：公司第五期员工持股计划首次认购137.91万股，占总股本的0.2838%[26] - 公司取得专利情况：报告期内公司取得21项专利，其中20项为国内专利，1项为美国专利[26] 资产负债表变动 - 资产负债表中，货币资金、交易性金融资产、预付款项等项目较期初变动较大[7] 损益表变动 - 损益表中，销售费用、财务费用、投资收益等项目较去年同期变动较大[7]