公司动态 - 欣旺达推出新一代聚合物全固态电池“欣·碧霄”，能量密度达400Wh/kg，较当前主流液态电池（250-300Wh/kg）提升超30% [1] - “欣·碧霄”电池在＜1MPa超低外加压力下循环寿命仍可达1200周，优于传统液态电池 [3] - 欣旺达计划在2025年底建成0.2GWh聚合物固态电芯中试线，产线设备与液态电池80%兼容以降低量产成本 [3] - 公司已开发520Wh/kg能量密度的锂金属超级电池实验室样品，并计划在2027年突破700Wh/kg [3] - 在2025奇瑞全球创新大会上，奇瑞汽车公布了犀牛S全固态电池模组 [1] 行业进展 - 工信部提出建议，强化技术创新并重点布局全固态电池、金属空气电池等前沿技术，加速其产业化进程 [1] - 全球科研机构竞相研发全固态电池技术，中国正努力竞逐研发前沿位置 [3] - 我国科学家成功攻克全固态金属锂电池的“卡脖子”难关，使电池续航有望从500公里突破1000公里天花板 [3] - 固态电池概念股市场表现活跃，早盘一度下跌1.75%后回升，收盘上涨0.39%，多只相关个股涨停 [1] 产业前景 - 固态电池凭借高能量密度、高安全性等优势，正加速从实验室走向产业化 [4] - 随着政策红利释放、市场需求升级和技术持续迭代，全球固态电池产业已进入商业化落地的关键阶段 [4] - 预计固态电池将在2025年底实现小批量装车试验，2026-2027年进入普遍装车试验阶段 [4] - 低空经济、机器人、AI等新兴应用场景为固态电池打开了新的市场空间，产业化落地有望提速 [4]

退市新规与市场影响 - 2025年1月1日退市新规结束过渡期后，因重大违法被强制退市的上市公司数量明显增加 [6] - 截至10月15日，年内触及重大违法强制退市指标的上市公司数量创下历史新高，达13家 [1][7] - 13家退市公司中，8家已摘牌，5家已被启动退市程序 [7] 涉事券商投行概况 - 13家退市公司背后涉及11家券商投行，包括海通证券、国泰君安、第一创业、东吴证券等 [7] - 券商投行是否需为上市公司造假担责，取决于其是否尽到勤勉尽责义务，最终结果有待监管调查 [7] - 第一创业作为ST东通定增的保荐机构，该公司在2019至2022年连续四年财务造假并构成欺诈发行 [8] - 五矿证券是广道数字的保荐机构，该公司于2018年至2024年上半年累计虚增营业收入高达14.65亿元 [8] 投行履职情况分析 - 部分问题公司在造假期间频繁更换投行，例如高鸿数据在长达数年的造假周期内接连更换了四家服务机构 [2][10] - 多数涉事投行在督导期内为后来被证实造假的公司出具了“无异议”或“未发现问题”的背书报告 [2] - 国融证券是11家涉事券商投行中唯一一家在报告中明确指出上市公司持续经营能力存在重大不确定性的机构 [12] - 持续督导业务因收入较低，导致投行投入精力有限，易出现未能发现上市公司问题的情况 [14] 行业应对与监管趋势 - 随着全面从严监管推进，越来越多投行因持续督导环节问题收到罚单，对该环节的人力投入显著增加 [15] - 多家投行已全面加大股权项目尽职调查力度，尤其关注此前投入较少的持续督导期间 [15] - 会计师事务所在审计方面也增强精力投入，新增独立复核流程并加派人手，适当延长审计时间 [15]

退市新规与市场背景 - 2025年A股市场因重大违法被强制退市的上市公司数量创历史新高，截至10月15日达到13家 [1][5] - 退市新规于2025年1月1日结束过渡期，证监会全面从严监管财务造假等违法违规行为，导致因重大违法强制退市的公司数量明显增加 [4][5] - 在13家触及退市指标的公司中，8家已完成摘牌，包括卓朗科技、东方集团等，另外5家如*ST元成、*ST东通等已被启动退市程序 [5][6] 涉及的中介机构概况 - 13家退市公司背后涉及11家券商投行，包括海通证券、国泰君安、第一创业、五矿证券等 [2][6] - 中介机构是否需承担责任取决于其是否尽到勤勉尽责义务，最终结果有待监管调查 [6] - 除券商投行外，会计师事务所等中介机构也可能因公司涉及民事赔偿且赔付能力有限而承担先行赔付责任 [6] 已受处罚的券商投行案例 - 第一创业因其保荐的*ST东通欺诈发行被深交所出具警示函，两名保代被指未审慎核查发行人董事及高管被司法机关立案侦查的信息 [2][7] - 五矿证券因未能发现广道数字财务造假被深交所采取书面警示监管措施，该公司虚增营业收入高达14.65亿元 [2][8] - 五矿证券拟牵头设立规模约2.2亿元的先行赔付专项基金，此案成为北交所首单先行赔付案例 [8] 投行履职的复杂图景与风险警示案例 - 部分问题公司在造假期间频繁更换投行，例如高鸿数据在2015年至2023年造假周期内接连更换了四家服务机构 [4][9] - 国融证券是11家涉事投行中唯一在持续督导期间对九有股份发出风险警示的机构，指出其持续经营能力存在重大不确定性 [12][13] - 大多数涉事投行在督导期内为后来被证实造假的公司出具了“无异议”或“未发现问题”的背书报告，例如国泰君安对锦州港、海通证券对普利制药等 [4][13][14] 行业执业操守的变化与应对 - 随着监管全面压实中介机构责任，因持续督导环节问题收到罚单的投行增多，多家投行已全面加大股权项目尽职调查力度 [15] - 投行对持续督导环节的人力投入显著增加，过去可能仅由一名保代完成尽调，现在则派多人仔细调查 [15] - 会计师事务所也在加大投入，新增独立复核流程，并在一线审计方面加派人手，适当延长审计时间 [15]

星光农机立案调查 - 公司于2025年9月30日收到证监会《立案告知书》(编号:证监立案字01120250032 号) [1] - 公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [1] - 律师认为在2025年9月30日前买入股票并在之后卖出或持有者可发起索赔 [1] 青岛中程财务造假 - 公司于2025年4月30日收到证监会《行政处罚事先告知书》 [1] - 2017年至2022年年度报告存在虚假记载 [1] - 2017至2021年菲律宾风光一体化项目财务数据虚假记载 风电项目不符合收入确认条件虚假确认收入利润 光伏项目虚增工程进度提前确认收入利润 [1] - 2020至2022年虚增印度尼西亚矿权相关财务数据 CIS煤矿采矿权证被撤销公司不晚于2020年知悉未转销 JAYA锰矿矿权2021年6月到期未转销仍作为无形资产列示 [1] 青岛中程信息披露违规 - 公司未按规定披露重大诉讼事项 [2] - 律师认为在2018年4月25日至2024年4月29日期间买入股票并在之后卖出或持有者可发起索赔 [2]

公司退市安排 - 公司股票已被深圳证券交易所决定终止上市 [1] - 公司股票将于2025年6月30日进入退市整理期 [1] - 退市整理期预计交易15个交易日 [1] - 公司股票最后交易日为2025年7月18日 [1] - 公司股票将于2025年7月21日被摘牌 [1]

退市节奏加快 - 近一个月A股退市公司数量达10家，占年内总数23家的43% [1][2] - 退市新规实施后强制退市标准更加严格，近百家公司被实施退市风险预警 [1][3] - 2021年至今退市公司数量达186家，占A股退市总数312家的60% [6] 退市原因分布 - 财务类退市占主导，多家公司因"净利润为负+营收低于3亿元"组合指标触发风险 [2][3] - 面值退市数量同比减少，今年仅5家涉及面值退市，去年同期达17家 [4][5] - 重大违法退市常态化，退市锦港、退市卓朗均因财务造假退市 [2][5] 具体退市案例 - 退市锦港因虚假贸易业务虚增利润，于7月25日终止上市 [1][2] - 中程退和退市九有因2023年末净资产为负，且2024年审计报告被出具非标意见，于7月21日摘牌 [2] - 恒立退因未按时披露2024年年报被强制退市，该公司2023年净利润为负且营收低于1亿元 [3] 退市制度演变 - 2024年4月新"国九条"提出深化退市改革，严格四类强制退市标准 [6] - 主动退市案例增加，今年出现3例主动退市，去年同期为零 [5] - 监管强调加强对已退市公司的追责，健全投资者维权机制 [6][7]

公司股票终止上市风险 - 公司股票自2025年3月17日起停牌 因未在责令改正期限内完成整改 [6] - 停牌两个月后仍未完成整改 公司股票自2025年5月20日起被实施退市风险警示 [6] - 公司尚未聘请具备证券期货相关业务资格的会计师事务所 也未提交整改报告 触及终止上市情形 [6] 财务造假问题 - 公司2022年、2023年年度报告存在虚假记载 虚假记载营业收入合计24.99亿元 [6] - 虚假记载金额占这两年披露营业收入合计的63.53% [6] - 公司收到福建证监局《行政处罚事先告知书》 可能触及重大违法强制退市情形 [6] 股价异常波动 - 公司股票于7月11日至7月18日连续6个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达-50% 属于严重异常波动 [7] - 7月18日股价大跌13% 报2.74元/股 总市值4.44亿元 [7] - 今年以来累计跌幅达87.01% [7] 交易数据 - 严重异常波动期间累计成交量276,378,995股 累计成交金额992,967,267.87元 [8] - 自然人账户累计买入989,159,636.87元 占比99.62% 累计卖出963,741,565.84元 占比97.06% [8] - 中小投资者累计买入800,400,875.69元 占比80.61% 累计卖出760,868,512.21元 占比76.63% [8] 退市整理期案例 - 中程退股票于2025年6月30日进入退市整理期 最后交易日为7月18日 将于7月21日摘牌 [8] - 退市整理期首日股价大跌69.77% [10] - 7月18日收盘价0.28元/股 总市值2.1亿元 [10]

*ST紫天股票可能被终止上市 - 公司股票自2025年7月21日开市起停牌，可能被终止上市 [1] - 公司因财务会计报告存在虚假记载被福建证监局责令改正，但未在30日期限内完成整改，股票自2025年3月17日起停牌 [3] - 停牌两个月后仍未完成整改，公司股票自2025年5月20日起被实施退市风险警示 [3] - 公司尚未聘请具备证券、期货相关业务资格的会计师事务所，也未提交整改报告，触及终止股票上市交易情形 [3] 公司财务造假情况 - 公司2022年、2023年年度报告存在虚假记载 [4] - 虚假记载的营业收入金额合计达24.99亿元，占这两年披露的年度营业收入合计的63.53% [4] - 公司可能触及重大违法强制退市情形 [4] 股价表现及交易情况 - 公司股票于7月11日至7月18日连续6个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到-50%，属于股票交易严重异常波动 [4] - 7月18日股价大跌超13%，报2.74元/股，总市值4.44亿元 [5] - 今年以来累计跌幅已达87.01% [5] - 严重异常波动期间（7月11日—18日），累计成交量276,378,995份/股，累计成交金额992,967,267.87元 [8] - 买卖方以自然人账户为主，中小投资者累计买入8亿元，累计卖出7.61亿元，净买入3953万元 [8] - 自然人累计买入金额989,159,636.87元，市场占比99.62%，累计卖出金额963,741,565.84元，市场占比97.06% [8] - 其中中小投资者累计买入800,400,875.69元，市场占比80.61%，累计卖出760,868,512.21元，市场占比76.63% [8] 中程退退市情况 - 中程退（300208）股票已被深圳证券交易所决定终止上市，于2025年6月30日进入退市整理期 [9] - 退市整理期交易十五个交易日，最后交易日期为2025年7月18日，将在2025年7月21日被摘牌 [9] - 退市整理期首日（6月30日）股价大跌69.77% [10] - 截至7月18日收盘，股价跌12.5%，报0.28元/股，总市值2.1亿元 [10]

退市信息 - 公司股票2025年6月30日进入退市整理期，7月18日最后交易，7月21日摘牌[1] - 2024年4月30日因2023年末净资产为负被实施退市风险警示[2] - 2025年4月30日2024年度财报被出具保留和否定意见审计报告[3] 后续安排 - 摘牌后四十五个交易日内股份进入退市板块挂牌转让[1] - 聘请太平洋证券担任主办券商提供股份转让服务[3] 其他事项 - 未派发的现金红利按不同原因有不同处理方式[4] - 摘牌后至初始登记期间投资者勿注销拟用证券账户[5] - 摘牌后至挂牌前信息由主办券商在全国股转系统网站披露[6] - 终止上市后联系人是证券部及联系方式[7]

要约收购 - 济川药业要约申报期为2025年6月18日至2025年7月17日[1] - ST凯利要约申报期为2025年7月17日至2025年8月15日[1] 退市相关 - 中程退、退市锦港、退市锦B距最后交易日均剩余1个交易日[1] - 东方红睿轩定开基金终止上市日为2025年7月18日[6] 异常波动 - 上纬新材出现严重异常波动[1] - 朗迪集团等公司股票有异常波动情况[3] 转股价格调整 - 三角转债等多只可转债转股价格调整生效或实施日期分布在2025年7月17 - 23日[6] 债券赎回 - 联得转债等多只债券赎回登记日分布在2025年7月 - 8月[6] 债券回售 - 立讯转债等多只债券回售申报期分布在2025年7月不同时间段[7] 可能暂停或终止上市 - 同辉信息可能暂停上市[6] - *ST新元等公司可能终止上市[4][6]