核心观点 - 艺人工作室使用AI技术进行剧集宣传引发巨大争议 核心矛盾并非使用AI技术本身 而是粗糙的物料丑化了艺人形象 暴露了官方工作室在专业性和风险预判上的不足 同时折射出行业对AI技术应用边界与伦理的广泛讨论[1][19][24] 事件概述 - 2026年2月3日 王楚然工作室在社交平台发布AI生成的剧集《成何体统》宣传视频 因效果粗糙、形象失真引发粉丝和路人批评 被指“敷衍宣传”和“拖累艺人” 相关话题登上微博热搜 随后视频被删除[1][3][5] - 同期 罗云熙工作室因AI短剧侵权肖像发出控告声明 演员温峥嵘亦遭遇超过30个“数字分身”AI盗播带货的困境 凸显AI技术滥用对艺人权益的侵害[5][6] - 有媒体报道 疑似某品牌使用AI生成演员赵露思、白鹿等人推荐产品的视频 类似事件层出不穷[9] 行业对AI应用的态度分歧 - **支持与探索方观点**：使用AI是主动拥抱新技术、追求宣发效率与形式创新的表现 在艺人宣传岗位招聘中 紧跟互联网热点已成为明确要求 行业早有使用AI制作图片背景等先例[14][17][21] - 娱乐媒体编辑认为 此次事件可能是“艺人本人喜欢+工作室支持+剧宣供应商也满意”的综合结果 初衷是追热点、丰富宣发形式 但未预料到争议规模[11][12][19] - 争议核心被归结为物料质量低劣丑化形象 而非技术本身 只要制作精良、贴合艺人形象 使用AI无可厚非甚至值得肯定[19][21][23] - **反对与谨慎方观点**：艺人官方工作室使用AI生成剧宣物料是错误行为 违背了官方应严谨把控、维护艺人形象的核心责任与底线[24] - 前艺人宣传指出 许多争议AI物料由决策者仓促拍板 缺乏对舆情风险的充分预判 官方使用AI可能被视作对不良AI内容“开了口子” 引发粉丝对艺人权益深层次的担忧[24][25] - 粉丝内部一直强调“抵制AI滥用”以保护艺人权益 工作室的官方行为与粉丝诉求相悖 引发了双方话语权的争夺[25][26] AI短剧行业的商业逻辑 - AI短剧从业者对艺人方的争议持淡然旁观态度 其核心诉求是利用AI技术高效产出、赚钱[11][27][31] - 行业普遍采用融合多位明星面部特征的“融合脸”来吸引观众、规避明确的侵权风险 即使发生侵权纠纷 制作方常采取更换视频源或下架内容的方式处理 在达到曝光和盈利目的后便悄然退场[9][29][31] - AI技术被视作关键助力 能实现高强度内容产出、加快更新节奏、实现传统拍摄难以达到的效果 从而留住受众 行业认为短剧观众更看重内容趣味性与更新速度 对AI技术的细微瑕疵容忍度较高[31][32]

行业市场规模与增长 - 当前AI短剧市场规模已达600多亿元，超过去年中国电影票房总和[2] - AI技术驱动的短剧占比约三分之一，规模近200亿元[2] - 预计今年市场规模将实现翻倍增长[2] 上海产业现状分析 - 上海在AI短剧领域具备显著人才优势，尤其是AI应用人才储备位居全国前列[2] - 面临人力成本较高的短板[2] - 面临算力成本居高不下的短板，这在一定程度上制约了产业聚集效应的形成[2] 政策发展建议 - 建议针对AI短剧这一新兴文化业态出台专项扶持政策，通过政策引导推动产业聚集发展[2] - 建议在算力支持方面制定针对性措施降低企业生产运营成本，助力上海AI短剧产业释放潜力、形成优势[2]

行业与公司 * **纪要涉及的行业**：多模态AI应用（特别是AI漫剧/短剧）、国产算力与芯片、数据中心（IDC）及上游配套（液冷、电源系统）[1][2][13] * **纪要涉及的公司**： * **互联网大厂**：字节跳动、百度、腾讯、阿里巴巴[1][2][5][17] * **AI应用与工具公司**：风行在线（赵驰科技）、万兴科技、Minimax、即梦、巨量[10][12][18] * **IDC及上游配套公司**：英维克、申菱环境、科华数据、曙光数创（液冷）；中恒电气、科士达（电源系统）；东阳光、大卫科技（弹性标的）[2][18] * **国产芯片公司**：华为链、寒武纪、海光、碧润、昆仑芯、平头哥[13][15][18] * **其他**：税友软件集团、金蝶国际软件集团、深信服、卓翼科技[18] 核心观点与论据：多模态AI应用（AI漫剧/短剧） * **市场处于爆发前夜**：多模态AI应用自去年下半年起爆发式增长，AI漫剧/短剧增速最快，商业模式已形成闭环[1][2] 今年春节前后是产业链从1到10爆发的关键时点[4][5] * **需求强劲且受众有望拓宽**：市场对精品漫剧需求非常饥渴，当前主要受众为年龄偏大的男性，但随着质量提升，受众范围将扩大至全年龄段及更高付费能力群体[1][4] * **技术驱动降本增效**：技术进步使制作成本有望降至原成本的1/10，利润空间巨大，并能生成高质量、动作连贯的作品[1][5] * **大厂积极布局与高激励**：字节跳动、百度、腾讯等大厂积极储备精品内容，计划在春节前后密集投放，重视程度超预期[1][5] 例如，字节跳动精品漫剧单分钟价格在1至3万元，制作方可获得7至9成的收入分成[8] * **产业链各环节共赢**：下游通过广告和付费观看变现，上游包括内容制作、机模厂、工具及IP公司，各方通过利益分成推动市场发展[1][6] 基模工具公司（如即梦、巨量）通过调优提升作品质量，其大量token调用是稀缺资源[10] * **与传统短剧市场差异**：漫剧市场因大厂提前布局、技术降本，预计将经历明确的“甜蜜期”，而非迅速变成红海[7] * **远期前景广阔**：漫剧相比短视频具有更低成本和文化壁垒，市场空间巨大，文化出海可进一步打开国际市场[11] 核心观点与论据：国产算力、芯片与IDC行业 * **行业进入高景气发展阶段**：2026年国产算力及IDC领域取得显著进展，IDC建设量大增，并与国产卡配套使用[2][13] 尽管H200芯片进口受限可能产生影响，但国产算力发展迅速，预计不会出现严重供给不足[2][14] * **IDC行业逻辑：供需改善与结构升级**： * **供给侧**：经历多轮建设周期，目前国家收紧能耗政策导致供给紧缩 在用机架数量从2018年的226万架提升至2024年的900万架，预计2025年超1,000万架[16] * **需求侧**：上架率持续提升，从2017年的52.8%升至2024年的66%，预计2025年达70%左右[16] 一线城市及周边资源紧张，环京地区利用率高达85%以上，近期出现小幅涨价[2][16] * **发展趋势**：行业从供过于求转向供需平衡乃至改善，并向AI优化和绿色低碳数据中心方向发展[2][16] * **大厂招标量大幅增长**：2026年字节跳动、阿里巴巴、腾讯三大公司的全年招标需求预计是去年的两到三倍，且集中在上半年[2][17] 字节跳动已发布超过去年全年落地量的大项目招标[17] * **技术架构新变化**： * **液冷占比持续提升**：风液比可能从7:3提升至5:5或3:7[17] * **电源系统演进**：从UPS向HVDC演进[2][17] * **国产芯片集中爆发**：包括寒武纪、海光、碧润、昆仑芯和平头哥在内的一系列国产芯片企业将在2026年集中爆发，产能紧缺问题将得到缓解[13] 其他重要内容 * **大厂Token消耗激增**：字节跳动去年年底日均Token已超过50万亿，国内外Token仍在快速增长，主要由多模态应用驱动，对硬件、算力有很大拉动[2] * **爆款应用出现**：去年底已出现播放量超10亿次的AI真人剧[4] 行业ROI在去年六七月份接近盈亏平衡点，随后爆发[4] * **具体投资建议与关注标的**： * **应用侧**：风行在线（拥有40万达人分发和2万创作者）、万兴科技、AI财税领域的税友软件集团和金蝶国际软件集团[12][18] * **Infra领域**：与编码相关的深信服、卓翼科技[18] * **芯片侧**：重点关注“华为链”，包括华丰、强音等非计算机标的，以及半导体设备、PCB上游厂商（如CCL）[15] * **IDC区域选择**：优先考虑在环京区域及核心地带（如内蒙古和林格尔、乌兰察布、河北张家口）有项目部署且部署量较大的公司[17]

公司AI战略与业务融合 - 公司积极拥抱AI，加速推进AI技术与业务场景的深度融合 [1] - 在AI视频方面，依托多种主流大模型能力及海量数字内容优势，对内赋能AIGC数字内容创作，有效提升自制内容生产效率 [1] - 已高效产出多部AI短剧，其中超800集AI短剧播放量达千万级，作品在湾区国际微短剧大赛、北京动画周等国家级赛事中屡获殊荣 [1] AI视频与3D视觉技术 - 公司自研“云生3D视觉大模型”，可实时对2D视频内容转3D [1] - 该模型将在中国电信生态中推进产品化应用，为用户提供更丰富、便捷的智慧家庭视听体验 [1] AI在出行与会展业务的应用 - 天翼出行业务构建“AI+量子加密”智慧出行生态，推出“出行PLUS”服务 [1] - 建成出行类生成式AI智能体，提供智能行程规划等服务 [1] - 天翼会展业务广泛应用AI导览、元宇宙展厅与数字人技术 [1] - 成功承办数字中国建设峰会、MWC、云生态大会等国内国际高端展会 [1]

公司战略举措 - 公司计划通过AIGC技术提升内容供给的精准性与多样性以刺激用户消费需求 例如利用自研AI工具实现智能文本转视频快速生成符合市场偏好的短剧覆盖抖音、快手等平台触达亿级用户 [1] - 公司计划通过各类活动和创作计划打通产学研以增加就业并扩充内容库 推动微短剧从“大众看到”迈向“大众创造” 开展体系化的AI微短剧创作营培养既懂文化又懂技术的“新大众文艺带头人” [2] - 在做优增量上公司聚焦原创AIGC动态漫采用双轨策略 一方面发展自有小说业务衍生头部IP实现小说粉丝向短剧用户的转化 另一方面数据驱动原创内容快速测试市场反馈形成“小成本试错、高收益变现”模式 [2] 公司战略发展目标 - 业绩增长方面公司将依托AIGC的规模化生产能力推动AI短剧年产量的提升 同时通过探索与深化现有商业模式探索发掘多元化商业模式激活现有用户池的潜在价值驱动公司持续稳健发展 [3] - 产品创新方面的重点是深度升级自研AIGC工具链特别是面向“AI动态漫”增量赛道 公司将研发并整合智能分镜、AI配音、文生视频等核心工具以显著提升内容创作的效率、质量与表现力确保在内容形态创新上持续领先 [3] - 业务线拓展方面战略将围绕AI业务进行有机延伸 在巩固短剧基本盘的同时系统化地布局AI动态漫、AIGC创作工具等衍生赛道构建一个以优质IP为核心、技术为驱动、覆盖多内容形态的全链路变现生态增强公司发展的整体韧性与增长天花板 [3]

人工智能OPC行业政策与发展 - 扬州市举办人工智能OPC创新发展大会 并发布《扬州市人工智能OPC集聚创业地建设行动计划》与《扬州市政务服务改革助力人工智能OPC集聚创新发展八项措施》以系统推动行业发展 [1] - 星模湾 光点π等首批OPC生态社区启运 为创业者提供包括线上智能体超市在内的全链条一站式服务 当天迎来首批企业入驻 [1] - 扬州市计划将城市书房拓展成OPC创业社区 并出台OPC创业“一件事”服务体系 旨在打造中国最优OPC创业之城 [2] 人工智能OPC商业模式与特点 - OPC模式的核心特点是整合资源进行协作 并凭借AI工具与全球化网络招募技术合伙人 实现隔着屏幕的“全链条”作业 [1] - 该模式构建“碳基智慧+硅基执行”高效协作范式 使个体成为现代AI网络中的重要节点与调度者 而不再是孤立的劳动者 [1] - 扬州市将聚焦OPC群体 在内容创作 流程再造 跨境服务等领域深耕细作 [1] 人工智能OPC应用案例与效率 - 以扬州无界矩阵科技有限公司为例 其依托自研AI技术与世界模型融合平台 仅用5天便完成了传统影视团队需要一个月工作量的AI短剧制作项目 [1] - 该公司已完成第九部AI短剧制作项目交付 [1] 人工智能OPC发展基础与市场 - 扬州市目前有近70万家经营主体 其中不少是OPC [2] - 扬州文旅每年吸引游客1.25亿人次 为OPC创业者营造了良好的应用场景 [2]

文章核心观点 生成式人工智能正在深刻变革文化产业，特别是在动画、漫剧、短剧等领域，通过显著降本增效、降低创作门槛、催生新业态和新IP，推动行业从传统人力密集型模式向人机协作新模式转型，并最终将实现技术隐形、审美回归的生态进化 [2][9][11][15] 降本增效与生产流程变革 - 动画电影制作周期有望从三到四年缩短至一年左右，大型广告项目耗时可从两三个月压缩到两周左右 [9][18] - 广告项目预算大幅降低，以前百万级项目现在投入30-50万即可完成，制作时间缩短至两周（一周创意加一周制作）[20] - 新工作流无需用户自行搭建系统，通过自然语言对话即可调控视频风格、色彩等细节，实现需求 [18] - 行业从依赖庞大剧组团队的“人力密集型”模式，转变为2-8人精干团队的“人机协作”新模式 [9][11][21] - 生成内容能无限接近甚至超越传统实拍与后期制作效果，这是降本增效最明显的环节 [20] 催生的新业态与市场前景 - 将催生以“AI+高沉浸感+高感官性”为核心特征的新兴业态，如VR坐观电影院、空间计算应用和AI智能眼镜 [19] - AI漫剧凭借丰富表现风格和持续更新能力，易于形成具有长尾效应和强大商业延续性的IP，有望成为全球性新内容业态市场 [10][23] - AI漫剧制作周期从传统的一年缩短至三四个月，制作成本对标传统每分钟10万元以下的动画番剧标准 [23] - 实时生成互动内容在游戏领域最具价值潜力，因其非线性叙事由玩家行为驱动；在影视领域更侧重于全流程按需定制 [14][29] 行业生态与团队结构进化 - 将出现具备顶级审美力、叙事能力和广博知识积累的“超级个体”，能够驾驭AI工具进行高质量创作 [11][24] - 典型AI漫剧团队配置为6到8人，包括1名编剧、1名导演、3名AI动画师、1名剪辑师和1名美术，核心岗位需专业背景 [25] - 大公司角色将转型为提供技术、工具、IP和渠道的“生态基建者”，无数小团队和超级个体成为生态内的创意“生产者” [11][24] - 行业总体内容供应规模将提高，整体内容质量被推高，并最终催生出属于AI的“原生艺术语言”和行业“新物种” [11][25] IP产业链的演变与价值 - GenAI提高了IP的衍生效率和市场验证速度，但IP长青的核心标准依然是“占领用户心智”和具备“跨媒介叙事的能力” [12][27] - IP起源可能多样化，一个形象、一种风格或一首歌都可能通过AI快速衍生为新的IP起点 [12] - AI辅助创作的原创IP只要能保证内容质量，同样能获得市场认可并快速商业化，例如原创AI漫剧《有山灵》已通过品牌联名实现近1000万销售额并收回成本 [13][31] - 漫剧为网文IP带来了更多附加价值，拓展了变现模式，使得平台更愿意开放IP授权，但顶级大IP仍倾向于精品化合作路线 [28] 技术应用与内容质量归宿 - AI在视频领域应用的归宿是实现“技术隐形”，消费者的评判标准将回归到内容本身的故事和审美 [15][30] - 市场对AI原生内容接纳的关键在于“质量”而非“出身”，当AI生成内容在质感、情感、叙事上媲美甚至超越人工时，技术将不再被关注 [15][30] - 公司当前核心生产流程是：文生图，再通过提示词控制一致性，然后基于图片生成连续视频，这相当于对着AI“讲戏”的新过程 [21] - 行业需要探索AI影视的工业化流程标准，包括提示词优化、模型间交互衔接以及优化创作者使用体感 [26] 行业人才培养方向 - 行业人才培养应避免盲目“AI化”，必须加强文学素养、美学理论、创作方法等底层能力的培养，而非单纯追逐工具技能 [17][34] - 人才目标是培养“会用AI表达思想的人”，而不是“只会操作AI工具的人” [17][35] - 高校专业设置需结合AI技术及时调整，注重提升学生的创作能力和审美水平，AI应成为创意的“实验田” [35] - 企业可通过开放方法论和工具与高校合作，避免重复探索，并提供大量实践和就业岗位，形成产业与人才的“双向奔赴” [17][35]

行业现状与市场特征 - 短剧行业在2025年呈现爆发式增长，对传统内娱形成“疯狂围剿”之势，演员及厂牌身价随之水涨船高 [1] - 短剧核心格式为竖屏、单集约2分钟，具有节奏快、信息与情绪密度高的特点 [1][17] - 观众口味分层明显，既有偏好《盛夏芬德拉》等制作精良的剧集，也有大量观众喜爱“下药、下跪、打耳光”等强爽点剧情 [3] - 行业存在严重同质化与“多版本翻拍”问题，同一IP可快速售予多家，导致短时间内出现十几版甚至二三十版相同故事 [5] - 盈利核心依赖于平台分账，同时存在IAA（应用内广告）和IPA（应用内购买）模式，平台会根据题材推出激励政策，如对男频题材提供更多推流扶持和更好的保底政策 [30] - 爆款短剧《盛夏芬德拉》对外公布的分账收入达1600万，被视为行业大爆款标杆 [31] 内容创作与题材趋势 - 短剧创作被视为“戴着镣铐跳舞”，需在深化“爽点”的核心下，融入各种题材作为调味 [17] - 短剧本身是一种格式，不受题材限制，其格式化优势在于信息密度、情绪密度、剪辑节奏与表演方式可迭代，理论上人类历史上所有故事都可用短剧形式重新演绎 [17] - 末世、恐怖等题材在短剧中较为丰富，因其符合观众“爽点”——主角拥有预测未来、掌握全局的能力 [17] - 行业正从“情绪”向“情感”再向“情怀”迭代，未来“情怀”将成为重要关键要素 [20] - 精品短剧的评判标准趋向于创新、情怀和美学三个维度 [20] - 为应对同质化，部分公司已将原创比例从年初的20–30%提升至年底的50% [5] 制作流程、成本与周期 - 短剧制作周期差异巨大，最快团队从立项到上线仅需7到8天（翻拍剧本24小时出，拍摄约3天，后期3–4天） [40] - 部分精品或下沉团队的制作周期正在拉长，当前多数短剧周期为3至4个月，后期常需打磨2至3个月 [40] - 听花岛公司的制作周期较长：立项到剧本需2到3个月，拍摄需10到20天，后期需1到2个月 [40] - 制作成本范围较广，播得不错的项目成本可能在50万到70万区间，但投入100到200万不一定保证效果 [34] - 演员成本（包括主演、特约和群演）约占制作成本的20%左右 [26] - 导演报价受资历、总成本与拍摄难度影响，对于70万以下的制作，导演报价通常在2万至5万左右 [26] - 存在盲目投资风险，有非业内投资者投40万拍短剧，最终仅收回3000元 [35] AI技术应用 - AI短剧已成为热门分支，主要分为AI真人短剧和AI漫剧，多家公司正投入资金和人力布局 [18] - 在同类题材下，引入AI辅助可减少1至2个月的制作工时 [18] - 高质量AI短剧制作成本较高，优秀团队一分钟成本在3000元左右，低价AI短剧常难以保证场景、人物一致性 [18] - AI工具在制作环节应用较多，如用AI生图进行剧情阐释、用AI做后期特效、生成音乐以避免版权纠纷 [17] - 个人制作团队会利用AI辅助剧本创作，通过口述故事由AI搭建框架并细化，可将成稿周期缩短至约20天 [18] 成功要素与运营策略 - 成功要素存在分歧：一方认为自带流量的演员决定作品基本盘，即使重复同类题材，粉丝也愿意付费 [20]；另一方认为演员流量只能提供基础入场量，突破圈层需依靠好剧本与全链条精准打磨 [20] - 精准捕捉观众“爽点”需要高度关注文化产品趋势并重视用户反馈，有编剧团队能背诵热播剧前十集的前三条高赞评论 [21] - 盈利模式多元化：除平台分账，可通过多轮发行（付费平台、免费平台、海外平台）售卖版权，按质量或数据分成 [29] - 正在探索新的盈利点，如短剧电商售卖主演同款服装，但面临退货率高的问题 [31] - 平台如“红果”正在进行短剧电商测试，利用AI识图免费送流量，为品牌引流 [31] 从业者生态与行业影响 - 演员开始参与分账后话语权增大，变得更“挑本”，会偏好特定平台剧本或避免重复人设，这使经纪公司管控难度增加，利益分配更复杂 [22][23] - 编剧可通过向平台投稿获得稿费，优质剧本可获得分账，稿费档位根据平台政策变动 [26] - 工作强度极高，存在压榨现象，部分项目要求7到10天内完成拍摄，演员日工作时长可达16小时，头部演员合同通常签14小时并可能有超时费，但非头部演员及摄影组等工作人员更为辛苦 [41] - 越来越多“正规军”（如电影、长剧演员及制作班底）进入短剧行业，原因包括短剧账期短、能快速盈利，以及行业成长空间大 [43] - 部分传统领域从业者（如话剧、纪录片）因原领域机会稀少而转入短剧，适应其快节奏、高强度的工作模式 [37] - 行业吸引力在于“热钱都在短剧里面”，资金和人才正快速向该领域聚集 [44]

行业定义与产业链概览 - 短剧指每集3分钟至10分钟、全长80集至100集的视频作品，具有拍摄周期短、制作快的特点 [1] - 截至2025年10月20日，全国短剧相关存续企业已超35万家，覆盖上游IP版权方、中游制作承制方、下游分发与播放平台全产业链 [1] - 产业链中游环节企业数量最多，占全产业链超70% [1] 上市公司布局与AI技术应用 - 目前已有超10家A股上市公司入局AI短剧赛道，并深耕细分领域 [1] - 部分企业瞄准AI科幻短剧赛道，借助AI生成技术打造视觉奇观 [1] - 另有企业通过自研AI智能体，实现漫剧内容的规模化、标准化产出 [1] - 还有玩家聚焦传统文化题材，以技术赋能让经典IP焕发新生 [1] 资本市场动态 - 2025年“AI+短剧”领域融资事件至少有9起，总金额超1亿元 [1] - AI视频生成和AI动漫工业化赛道在2025年收获多轮融资 [1] 区域经济与城市竞争格局 - 短剧热潮激活地方经济，多个城市开启“竖店”（拍摄竖屏微短剧的影视基地）争夺战 [2] - 截至2025年10月20日，2025年中国短剧相关企业数量排名前十的城市为：北京、上海、成都、广州、杭州、深圳、重庆、郑州、武汉和西安 [2] - 北京以4.68万家的体量断层领先，规模是第二名上海（1.96万家）的两倍以上 [2]

核心观点 - AI产业是资本、人才、数据高度密集的产业，其成功关键在于形成应用、数据与模型之间的飞轮效应 [1] - 尽管存在市场质疑，AI产业中长期趋势明确，将催生人机交互范式创新，带动产品端与应用侧全面革新 [1] - 投资重点在于挖掘现有业务实力强劲、能够支撑当前估值并具备成长空间的泛AI企业 [1] AI产业发展趋势与投资逻辑 - AI将显著提升决策与执行能力，是产业发展的核心驱动力 [3] - 产业重点关注三大方向：国内科技大厂、产业数智化、实体AI [1] 国内科技大厂 - 具备“极致协同设计能力”的国内科技大厂是首要关注方向，能够对底层芯片、系统、软件及上层模型与应用进行同步优化，打通产业链，实现性能飞跃与成本大幅降低 [3] - 国内头部科技大厂具备覆盖全产业链上下游的强大AI全栈能力，类似海外领先企业 [3] - 海外科技大厂发展领先国内1-2年，其资本开支从2022年12月开始加大，并在2023年一季度、二季度财报中体现大幅提升 [3] - 国内互联网大厂的资本开支在2024年三季度、四季度明显上台阶 [3] - 海外领先期间，其收入端变化显著体现在云计算（公共云）业务上，反映了全社会模型调用需求增加及云基础设施利用率提高 [4] - 国内相关企业的云业务收入在2025年三季度、四季度呈现加速提升态势，财务特征与海外类似 [4] - 国内科技大厂能够很好兼顾AI投入与股东回报，其单季度营收同比增速及毛利率从2024年开始企稳并持续提升 [4] - 2024年三季度、四季度至2025年，云业务增速及AI对现有业务的驱动作用已逐步体现在收入端，呈现加速成长态势 [4] 产业数智化 - “X+AI”即产业数智化，是实体企业借助AI优化流程、提升效率以增强竞争力的重要路径 [5] - 在IP内容创作领域，多模态AI算法（如文字生成图片、视频）解决了IP改编周期长、成本高的产能瓶颈，提升了IP爆款概率，近期AI漫剧、AI短剧等新产品涌现得益于低成本制作优势 [5] - 在智能互联行业，相关企业能为实体企业提供车间级场景改造与智能化升级服务，并在此过程中积累企业专属数据以支撑产品迭代 [5] - 对于拥有深厚行业技术诀窍、专有数据及复杂流程的垂类软件公司，大模型的发展不会构成威胁，反而会进一步提升其竞争力 [5] 实体AI：人形机器人 - 人形机器人是重点关注方向之一，尽管当前面临算法能力不足、缺乏跨场景泛化能力等问题 [6] - 预计2026年国内外或将迎来人形机器人产业与资本市场共振的良好态势，带来发展机遇 [6] - 机器人产业玩家可分为三大类：初创企业、造车新势力等车企、科技大厂 [7] - 初创企业优势在于垂直领域技术积累深厚、产品迭代速度快（研发周期显著短于车企及科技大厂），挑战在于前期融资规模有限导致产能瓶颈，场景渗透依赖合作，若2026年能拓宽融资渠道则发展空间将打开 [7] - 造车新势力等车企优势在于可复用自动驾驶领域积累的多模态技术，具备成熟的制造能力与供应链协同能力，且自有工厂场景能为机器人布局提供应用支撑 [7] - 科技大厂优势在于大模型（机器人大脑）布局较强，生态整合能力突出，但缺乏硬件研发经验，未来与初创企业合作或是明确趋势 [7] - 机器人产业链投资看好三大细分领域：机器人本体厂与供应链企业、基于机器人硬件载体可能孵化的新商业模式、供应链中具备高弹性、高壁垒且国产化率较低的环节 [7] - 选股思路从中长期维度对机器人本体厂的核心能力（如硬件定型能力、供应链成熟度、运动能力、生态搭建能力）进行打分，前瞻布局综合能力较强的企业 [8] - 供应链环节重点关注弹性高、竞争壁垒高且国产化率有增长空间的环节，包括灵巧手、传感器以及部分核心零部件 [8]