公司收到终止上市事先告知书 - 公司于1月23日收到深交所下发的《事先告知书》，深交所拟决定终止公司股票上市交易 [1] - 终止上市的原因是公司2021年至2023年年度报告信息披露存在虚假记载，触及了相关上市规则 [1] - 根据规定，公司股票自1月26日开市起停牌 [1] 公司近期股价表现 - 在收到终止上市告知前，公司股价近期大涨，已连续4个交易日涨停 [1] - 截至1月23日收盘，公司股价报0.92元/股，当日涨幅为19.48% [1]

公司收到证监会《决定书》及退市风险 - 公司收到中国证监会下发的《决定书》，认定其2021年、2022年、2023年年度报告存在虚假记载 [1] - 公司触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.5.1条第一项、第10.5.2条第一款第六项规定的重大违法强制退市情形，即连续三年年度报告财务指标存在虚假记载 [1] - 根据相关规则，公司股票可能被终止上市，且已先触及重大违法强制退市情形 [1] 公司股票停牌及后续程序 - 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.5.8条，公司股票自2026年1月26日（星期一）开市起停牌 [2] - 公司收到终止上市事先告知书后，可根据规定申请听证并提出陈述和申辩 [2] - 深圳证券交易所上市委员会将在规定期限内审议是否终止公司股票上市，并形成审议意见，交易所据此作出最终决定 [2]

公司收到监管处罚及拟终止上市通知 - 公司收到深圳证券交易所下发的《事先告知书》，深交所拟决定终止公司股票上市交易 [1] - 公司收到中国证监会作出的《行政处罚决定书》 [1] - 根据《行政处罚决定书》载明的事实，公司2021年至2023年年度报告信息披露存在虚假记载 [1] 公司触及的终止上市规则 - 公司触及深交所《创业板股票上市规则（2025年修订）》第10.5.1条第一项规定的股票终止上市情形 [1] - 公司触及深交所《创业板股票上市规则（2025年修订）》第10.5.2条第一款第六项规定的股票终止上市情形 [1]

本周十大牛股名单及涨幅 - 根据交易所数据，本周（1月19日-1月23日）十大牛股依次为：*ST立方、*ST长药、锋龙股份、志特新材、嘉美包装、湖南白银、四川黄金、江化微、白银有色、航发科技 [1] - 具体涨幅：*ST立方上涨95.52%，*ST长药上涨70.37%，锋龙股份上涨61.08%，志特新材上涨49.21%，嘉美包装上涨48.15%，湖南白银上涨47.44%，四川黄金上涨46.74%，江化微上涨46.41%，白银有色上涨42.45%，航发科技上涨40.45% [2] ST个股表现及风险 - 排名前两位的均为ST个股，其中*ST立方面临双重退市威胁，包括股价连续低于1元的交易类强制退市风险，以及因连续三年年报涉嫌虚假记载触及的重大违法强制退市情形 [2] - *ST长药面临三重退市风险，包括涉嫌财务数据虚假记载的重大违法退市风险、预亏导致的财务类退市风险，以及股价首次跌破1元面值可能触发的连续交易日退市风险 [3] 机器人及AI概念驱动 - 锋龙股份股价异动源于产业协同预期，人形机器人龙头优必选拟收购公司43.01%股份，结合人形机器人作为国家重点支持的硬科技赛道地位，激发了市场对双方产业协同及公司业务转型的乐观预期 [3] - 志特新材受机器人概念刺激，公司AI+机器人研发模式推出的薄型相变材料等新产品，以及AI4S战略技术成果获得权威认可，引发市场对AI应用和新材料题材的高度关注 [3] 控制权变更与业务赋能预期 - 嘉美包装股价上涨由实控人变更预期驱动，追觅科技创始人拟通过持股平台取得公司控制权，激发了市场对科技背景实控人赋能传统包装业务的想象空间，尽管公司多次提示非理性炒作风险，相关热度依然不减 [3] 半导体与国资入主概念 - 江化微股价上涨由国资入主与半导体概念联动推动，上海市国资委通过上海福迅科技成为新实控人，结合公司在湿电子化学品领域的领军地位和芯片材料、光刻胶等半导体相关业务布局，以及G5等级产品线满足12寸晶圆制造需求的技术实力，驱动股价连续涨停 [3] 贵金属板块表现 - 宏观避险需求与产能恢复共同支撑湖南白银股价，贵金属避险需求升温的宏观背景，叠加公司完成年度检修后全面复产、产能恢复，以及国内白银加工领先地位和低空经济配套技术等题材属性，吸引了机构和深股通等介入 [4] - 四川黄金股价上涨源于区域龙头地位与金价上涨形成合力，公司作为四川省内唯一在产的大型黄金矿山企业，以“黄金第一股”身份上市恰逢国际金价因地缘政治紧张等因素上涨，叠加高品位资源禀赋、低成本运营优势及资源扩张预期，共同推动股价表现 [4] - 黄金白银起舞，刺激A股多股暴涨，包括湖南白银、四川黄金、白银有色等 [4]

公司核心违法事实与退市触发情形 - 公司收到中国证监会《决定书》，认定其2021年、2022年、2023年年度报告存在虚假记载 [1] - 公司触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中关于重大违法强制退市的规定，具体为财务指标连续三年存在虚假记载 [1] - 虚假记载的财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或者负债科目 [1] - 根据规则，公司已先触及重大违法强制退市情形，股票可能被终止上市 [1] 股票停牌与后续程序安排 - 公司股票自2026年1月26日（星期一）开市起停牌 [2] - 公司有权在收到终止上市事先告知书后申请听证，提出陈述和申辩 [2] - 若公司未在规定期限内提出听证申请，深交所上市委员会将在陈述和申辩提交期限届满后十五个交易日内审议是否终止上市 [2] - 若公司提出听证申请，深交所上市委员会将在听证程序结束后十五个交易日内形成审议意见 [2] - 深圳证券交易所将根据上市委员会的审议意见，作出是否终止公司股票上市的决定 [2]

业绩数据 - 2021 - 2023年年度报告存在虚假记载[2][6] - 2024年末归属母公司股东净资产 - 432,840,659.21元，净利润 - 627,961,728.50元[9] - 近三年营收从2022年16.15亿元降至2024年1.12亿元[9] 公司现状 - 公司股票2026年1月26日开市起停牌[3][7] - 涉诉讼、仲裁155起，涉案金额193,438万元，占净资产绝对值比例447%[9] - 有息负债110,608.03万元，逾期有息债务38,970.35万元[10] - 公司及子公司被冻结账户余额498.34万元，账户数116个，占比72.05%[11] - 控股子公司长江星欠税1.2亿元[11] - 2025年12月27日十堰中院宣告长江星等七家子公司破产[3] - 羿珩科技预计长期停产[5] 未来展望 - 按法规要求及时做好信息披露工作[13] - 提醒投资者以指定媒体及网站公告为准[13]

市场扩张和并购 - 2020年11月公司收购长江星52.75%股权，12月纳入合并范围[4] 业绩总结 - 2021 - 2023年分别虚增营收21,532.38万、28,373.66万、23,363.46万元[5] - 2021 - 2023年分别虚增利润总额5,640.14万、6,337.52万、4,370.50万元[5] - 2022年因未合理确认损失，虚增利润总额455.24万元[5] 其他新策略 - 中国证监会责令公司改正，给予警告，并处1,000万元罚款[6] 未来展望 - 公司触及强制退市情形，股票可能被终止上市[8] - 2026年1月26日起公司股票停牌[8] - 股票将在公告终止上市后进入退市整理期交易[8] 事件时间线 - 2025年11月7日公司收到《立案告知书》[1] - 2026年1月23日公司收到《行政处罚决定书》[1]

中药板块市场表现 - 2024年1月23日，中药板块整体上涨0.28%，表现强于上证指数（上涨0.33%）和深证成指（上涨0.79%）[1] - 板块内个股表现分化，领涨股为*ST长药，单日涨幅达19.48%[1] - 板块资金流向呈现结构性特征，主力资金净流出5.1亿元，游资资金净流出5225.91万元，而散户资金净流入5.62亿元[2] 领涨个股详情 - *ST长药收盘价为0.92元，成交量69.80万手，成交额6402.28万元，涨幅居板块之首[1] - 江中药业上涨3.08%，收盘价23.44元，成交额2.34亿元[1] - 太龙药业与信邦制药均上涨2.69%，收盘价分别为6.86元和3.43元，成交额分别为1.88亿元和1.89亿元[1] - 振东制药上涨2.65%，收盘价6.20元，成交额1.98亿元[1] - 特一药业上涨2.30%，收盘价11.99元，成交额高达5.95亿元[1] 下跌及资金流出个股 - 维康药业领跌，跌幅为3.11%，收盘价32.13元[2] - 万邦德下跌2.82%，天目药业下跌2.78%，片仔癀下跌1.32%，收盘价分别为16.89元、19.57元和162.25元[2] - 行业龙头云南白药下跌0.88%，收盘价56.15元，成交额7.49亿元，但其获得主力资金净流入2925.96万元[2][3] - 同仁堂下跌0.91%，收盘价30.40元，成交额7.43亿元[2] 个股资金流向亮点 - 云南白药在股价下跌0.88%的情况下，获得主力资金净流入2925.96万元，主力净占比为3.91%[3] - 信邦制药获得主力资金净流入1707.83万元，主力净占比达9.03%[3] - 江中药业获得主力资金净流入1112.58万元，主力净占比为4.76%[3] - 九芝堂主力资金净流入943.58万元，主力净占比高达11.20%[3] - 益佰制药主力资金净流入766.72万元，主力净占比为11.27%[3]

文章核心观点 - A股退市制度正加速执行并呈现多元化特点 包括交易类 重大违法类 财务类及主动退市 市场投资逻辑向价值回归深度重塑 同时投资者保护机制同步完善 [1][2][5] 退市案例与市场动态 - *ST奥维收盘价0.77元/股 总市值2.7亿元且连续15个交易日低于5亿元 即使未来5个交易日每日涨停也难以回升至5亿元 或成今年首例触及市值退市指标的公司 [1] - 东方通于1月22日摘牌退市 成为今年A股第二家因重大违法强制退市的公司 [1] - *ST长药面临三重退市风险 包括重大违法 财务类及交易类 其收盘价0.77元/股已连续16个交易日低于1元 总市值2.7亿元已连续10个交易日低于3亿元 [3] - *ST立方和*ST长药在明确涉嫌触及重大违法强制退市背景下 股价出现异常波动 截至1月22日已连续3个交易日涨停 被市场人士视为“末日狂欢” [4] - 德邦股份于1月13日公告拟主动退市 成为今年A股首家公告主动退市的公司 旨在整合京东物流体系资源并履行避免同业竞争承诺 [4] 退市类型多元化分析 - 重大违法强制退市力度加大 广道数字于1月5日摘牌打响年内“第一枪” 东方通紧随其后 *ST立方与*ST长药也因财务造假涉嫌触及此类退市 [3] - 主动退市案例增加 去年有6家公司（含B股）主动退市 今年有望进一步扩容 除德邦股份外 中金公司拟吸收合并东兴证券 信达证券积极推进 瓦轴股份收到要约收购报告书计划终止上市 [5] - 财务类退市方面 上海贵酒与万方发展提前预告可能触及指标 均预计2025年度营业收入不足3亿元且扣非前后净利润为负 [5] - 交易类退市将加快出清节奏 压缩“垃圾股”炒作空间 市值退市标准优化后 退市机制更透明 执行更刚性 [1][2] 市场影响与投资逻辑重塑 - A股投资逻辑正从“炒小炒差”向“价值回归”深度重塑 市场定价功能优化 资金向优质资产集中趋势不可逆转 [2] - 市场呈现“良币驱逐劣币”的结构性分化 基本面差 缺乏成长逻辑的公司被资金抛弃 交易类退市是市场化出清的直观体现 [2] - *ST奥维2025年前三季度营业收入仅3400.25万元 同比大跌87% 归母净利润亏损1.88亿元 业绩恶化反映市场对其持续经营能力的否定 [2] 监管趋势与专家观点 - 预计今年上市公司退市将呈现多元化 精准化 快节奏的特点 [1] - 监管层对财务造假 资金占用等行为的识别更加精准 封堵“保壳”空间 [1] - 财务类退市将集中出清 重大违法退市“零容忍”提速 案件查处周期将进一步缩短 主动退市渐趋常态化 交易类退市成为常态化出清的重要渠道 [5] 投资者保护机制 - 证监会2026年系统工作会议提出推动更多特别代表人诉讼 先行赔付等典型案例落地 [6] - 特别代表人诉讼采用“默示加入 明示退出”机制 一揽子解决小额多数投资者索赔 降低维权门槛与成本 [6] - 需强化追责到人 通过“行政+刑事+民事”体系追责控股股东 实控人 完善违法退市救济机制 探索退市保险制度或补偿基金 压实中介机构连带赔偿责任 优化退市后进入“三板”市场的交易机制以提高流动性 [6]

长江医药控股股份有限公司 证券代码：300391 证券简称：*ST长药 公告编号：2026-016 关于子公司破产清算的进展公告 1 据第10.7.1条规定，公司股票将在收到终止上市决定之日起五个交易日后的次 一交易日起复牌，并进入退市整理期交易。 3、公司股票可能被实施交易类强制退市。2026年1月22日，公司股票收盘 价格为0.77元/股，已连续十六个交易日均低于1元；公司股票收盘市值2.70亿 元，已连续十个交易日均低于3亿元。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规 则》第10.2.1条的规定，若公司出现连续二十个交易日的股票收盘价均低于1元， 或者连续二十个交易日的股票收盘市值均低于3亿元，公司股票将被终止上市。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.7.1条的规定，若公司股票 因触及交易类强制退市规定被实施交易类强制退市，公司股票不进入退市整理 期。 4、公司股票可能被实施财务类强制退市。公司股票自2025年4月22日起被 实施退市风险警示和其他风险警示，自2025年12月29日起被叠加实施退市风险 警示。鉴于公司未在2025年12月31日前完成重整，2025年度期末净资产预计为 负，根据《 ...