文章核心观点 - 飞凯材料2024年业绩显著增长，但面临现金流压力、研发投入占比下降和分红比例下降等问题，需在技术创新、成本控制和股东回报间找到平衡以确保长期可持续发展 [7] 业绩表现 - 2024年全年实现营业总收入29.18亿元，同比增长6.92% [1] - 归属净利润2.47亿元，同比大幅增长119.42% [1] - 扣非净利润2.40亿元，同比增长379.65% [1] - 经营活动现金流净额仅为1405.87万元，同比下降84.64% [4] - 2024年毛利率为35.11%，较去年同期下降0.40个百分点 [4] 现金流问题 - 现金流下降主要由于应收账款增加和存货周转率下降，可能对未来资金流动性产生不利影响 [4] 技术创新 - 2024年继续加大研发投入，全年研发费用占营业收入的比例为6.23% [5] - 自主研发的新一代光引发剂TMO和超低阿尔法微球在市场上取得显著进展，并获得多项行业奖项 [5] - 研发投入占比相较于前几年有所下降，2021年为7.5%，2024年降至6.23%，可能对长期技术竞争力产生不利影响 [5][6] 股东回报与社会责任 - 2024年向全体股东每10股派发现金红利0.65元(含税)，合计派发现金红利3433万元 [7] - 分红比例相较于2023年有所下降，2023年每10股派0.80元，分红金额占净利润比例为37.50%，2024年仅为13.19% [7] - 在社会责任方面表现积极，报告期内向消防队伍和困难群体提供物质和资金支持，但投入与净利润增长不完全匹配 [7]

资金管理决策 - 2025年3月24日公司审议通过使用不超2亿元闲置募集资金现金管理议案，有效期1年[3] - 本次购买现金管理产品额度和期限在审批范围内，无须另行提请董事会审议[7] 存款投资情况 - 安庆飞凯购5000万元保本浮动收益型定制结构性存款，预期年化收益率0.80%-2.70%，2025年4月21日起息，6月26日到期[5] - 2024年有多笔不同银行不同期限结构性存款及通知存款投资，有对应预期年化收益率和实际收益[12] 未到期余额 - 公司累计使用暂时闲置募集资金现金管理未到期余额为1.153亿元[14] 投资意义 - 公司使用闲置募集资金现金管理可提高资金使用效率和投资效益，不影响募投项目和正常经营[11]

资金募集 - 2020年11月27日发行可转换公司债券825万张，募资8.25亿元，净额8.089575亿元[2][5] 资金使用 - 截至2025年3月31日，累计使用募集资金5.660416亿元[6] 项目进展 - 年产280吨新型液晶材料混配及研发中心项目结项，拟永久补充流动资金302.82万元[5][9][11] - 年产50吨高性能混合液晶等项目进行中[5] - 年产120吨TFT - LCD混合液晶显示材料项目结项[5] - 年产15吨OLED终端显示材料升华提纯项目终止[5] - 补充流动资金已完成[5]

募集资金情况 - 2020年11月27日发行可转换公司债券825万张，募资8.25亿元，净额8.089575亿元[2] - 截至2025年3月31日，累计使用募集资金5.660416亿元[9] 募投项目进展 - 江苏和成年产280吨新型液晶材料混配及研发中心建设项目完成，投入1.925568亿元[8] - 年产50吨高性能混合液晶及200吨高纯电子显示单体材料项目进行中，投入0.426081亿元[8] - 年产120吨TFT - LCD混合液晶显示材料项目结项，投入0.489538亿元[8] - 丙烯酸酯类及光刻胶产品升级改造建设项目进行中，投入0.317463亿元[8] - 年产15吨OLED终端显示材料升华提纯项目终止，投入0.149113亿元[8] - 补充流动资金项目完成，投入2.314475亿元[8] 项目延期情况 - 年产50吨高性能混合液晶及200吨高纯电子显示单体材料项目和丙烯酸酯类及光刻胶产品升级改造建设项目预计可使用状态时间延至2026年4月[10][14] - 部分募投项目延期因工艺设计和环保规划调整、市场环境变化及审慎控制资金支出[10][11][12] - 2025年4月21日董事会和监事会审议通过部分募投项目延期议案[14][15] - 部分募投项目延期未改变用途和投向，不损害股东利益，符合规定[16][17]

业绩总结 - 2024年度财报于2025年4月21日获标准无保留意见审计报告[2] - 2023年度财报于2024年4月26日获带强调事项无保留意见审计报告[2] 数据相关 - 截至2023年12月31日，PCBA业务组其他应收款18632.30万元[5] - 截至2023年12月31日，预计可回收3770.00万元，坏账准备14862.30万元[5] - 2024年已回款2644.02万元，预计还可回收1075.98万元，补提坏账准备50万元[5] 其他情况 - 全资子公司晶凯电子PCBA业务合同诈骗案进入公诉阶段[4]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[4] 审计职责 - 注册会计师需对财务报告内控有效性发表意见并披露非财报内控重大缺陷[5] 内控风险 - 内控存在不能防错和查错可能性，推测未来有效性有风险[6] 内控结果 - 公司2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7]

募集资金情况 - 2020年11月27日发行可转换公司债券，总额82500万元，净额80895.75万元[1][26] - 2020年12月3日募集资金到账[2] - 2023年12月31日募集资金账户余额311311844.95元[4] - 2024年使用募集资金投入募投项目 -96601002.56元[4] - 2024年募集资金账户利息和现金管理收入5370635.18元[4] - 2024年银行手续费 -8879.50元[4] - 2024年使用暂时闲置募集资金购买产品未赎回 -109300000元[4] - 2024年使用节余资金永久补充流动资金 -66940543.20元[4] - 2024年12月31日募集资金账户余额118332054.87元[4] - 本期已使用募集资金9660.10万元，累计使用54238.79万元，使用比例67.05%[26] - 累计变更用途资金总额4660.10万元，比例56.55%，未使用22763.21万元[26] 项目投资情况 - “10000t/a紫外固化光纤涂覆材料扩建项目”累计投入381.78万元，进度3.38%[28] - “补充流动资金”项目累计投入23144.75万元，进度100.00%[28] - “年产500公斤OLED显示材料项目”等多个项目变更且未达预计效益[28] - 年产120吨TFT - LCD混合液晶显示材料项目累计投入4895.38万元，进度44.12%，本期效益1693.76万元，累计效益1628.85万元，未达预计效益[29] - 年产15吨OLED终端显示材料升华提纯项目累计投入1491.13万元，进度22.75%，已终止[29] - 年产280吨新型液晶材料混配及研发中心建设项目本期投入5233.39万元，累计投入18823.45万元，进度97.62%，未达预计效益[29] - 丙烯酸酯类及光刻胶产品升级改造建设项目本期投入1659.17万元，累计投入2205.91万元，进度23.19%，未达预计效益[29] - 年产50吨高性能混合液晶及200吨高纯电子显示单体材料项目本期投入2767.54万元，累计投入3296.39万元，进度29.15%，未达预计效益[29] 项目变更情况 - 2021年将年产500公斤OLED显示材料项目变更为年产15吨OLED终端显示材料升华提纯项目[30][31][34] - 2022年11月15日将“年产150吨TFT - LCD合成液晶显示材料项目”资金用于“江苏和成年产280吨新型液晶材料混配及研发中心建设项目”[31] - 2023年3月30日将“年产2000吨新型光引发剂项目”变更为“丙烯酸酯类及光刻胶产品升级改造建设项目”[32][36][46] - 2023年4月20日将“10000t/a紫外固化光纤涂覆材料扩建项目”变更为“年产50吨高性能混合液晶及200吨高纯电子显示单体材料项目”[31][32][50] - 2023年12月29日终止“年产15吨OLED终端显示材料升华提纯项目”，剩余资金投入其他项目[21][32][34] 资金使用审批情况 - 2021年使用104.36万元募集资金置换前期自筹资金[13][32] - 2023年获批使用不超2亿元闲置资金暂时补充流动资金，期限12个月[14] - 2024年10月28日获批使用不超1亿元闲置资金暂时补充流动资金，期限12个月，截至12月31日未使用[15][32] - 2024年获批使用不超3亿元暂时闲置资金现金管理，截至12月31日未到期1.093亿元[17] 其他情况 - 2024年12月13日注销“年产120吨TFT - LCD混合液晶显示材料项目”专户[9] - 2024年11月14日“年产120吨TFTLCD混合液晶显示材料项目”结项，6694.05万元节余资金转至自有资金账户[34] - 2024年募集资金使用及披露无重大问题，保荐机构无异议[22][23][34] - 星展银行7天通知存款有1500万元、1530万元、2000万元，预期年化收益率分别为1.45%、1.55%、1.35%，部分赎回1100万元本金，1530万元2025年3月25日到期[17]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为29.18亿元，上期为27.29亿元[9][31] - 2024年度营业总成本为25.78亿元，上期为24.96亿元[31] - 2024年度净利润为2.72亿元，上期为1.36亿元[31] - 2024年度基本每股收益和稀释每股收益均为0.47元/股，上期均为0.21元/股[31] - 2024年末资产总计65.84亿元，期初为64.86亿元[26] - 2024年末负债合计24.30亿元，较期初25.36亿元下降4.17%[1] - 2024年末所有者权益合计41.53亿元，较期初39.50亿元增长5.15%[1] 财务数据变动 - 2024年末交易性金融资产为3.00亿元，期初为2.43亿元[26] - 2024年末应收账款为9.15亿元，期初为9.50亿元[26] - 2024年末应付账款39.19亿元，较期初29.60亿元增长32.10%[1] - 2024年末长期借款7984万元，较期初3.09亿元下降73.82%[1] - 2024年末未分配利润20.76亿元，较期初18.89亿元增长9.86%[1] 现金流情况 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为34.25亿元，上期为30.90亿元[34] - 经营活动产生的现金流量净额本期为6.51亿元，上期为2.90亿元[34] - 投资活动现金流入小计本期为16.86亿元，上期为14.77亿元[34] - 筹资活动现金流入小计本期为8.55亿元，上期为14.60亿元[34] 会计政策与准则 - 公司合并财务报表以控制为基础确定范围，从取得或丧失控制权日起纳入或停止纳入[77][78] - 外币交易初始按交易发生日即期汇率折算，资产负债表日货币性项目按当日汇率折算[84] - 金融资产分为以摊余成本计量等三类，金融负债分为两类[88][93] - 公司对部分金融资产以预期信用损失为基础确认损失准备[97] 税务相关 - 增值税税率为13%、6%[198] - 企业所得税税率在大陆地区有20%、15%、25%等[198] - 公司2024 - 2026年按15%的税率计提缴纳企业所得税[200]

公司基本信息 - 公司股票简称飞凯材料，代码300398[18] - 公司法定代表人为ZHANG JINSHAN[18] - 公司注册地址为上海市宝山区潘泾路2999号，上市时注册地址为上海市浦东新区金桥出口加工区桂桥路169号，于2015年8月10日变更[18] - 董事会秘书为严帅，证券事务代表为刘保花[19] - 董事会秘书和证券事务代表联系电话为021 - 50322662，传真为021 - 50322661[19] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所（http://www.szse.cn）[20] - 公司披露年度报告的媒体有《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）[20] - 公司年度报告备置地点为公司证券部办公室[20] 利润分配情况 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为以未来实际实施权益分派股权登记日的总股本剔除回购专用证券账户中已回购股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.65元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[5] - 2024年7月实施2023年度利润分配方案，每10股派现金红利0.80元（含税），派发现金红利4213.44万元（含税），占2023年度净利润比例达37.50%；2024年10月推出2024年中期利润分配方案，每10股派现金股利0.30元（含税），派发现金分红1584.35万元（含税），占2024年半年度净利润的13.19%[90] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入29.18亿元，较2023年增长6.92%[21] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2.47亿元，较2023年增长119.42%[21] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.40亿元，较2023年增长379.65%[21] - 2024年经营活动产生的现金流量净额6.51亿元，较2023年增长124.25%[21] - 2024年末资产总额65.84亿元，较2023年末增长1.51%[21] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产40.23亿元，较2023年末增长4.90%[21] - 2024年第一至四季度营业收入分别为6.68亿、7.40亿、7.62亿、7.47亿元[23] - 2024年非流动性资产处置损益为 - 481.41万元[26] - 2024年计入当期损益的政府补助为1869.86万元[26] - 2024年营业收入29.18亿元，较2023年的27.29亿元增长6.92%；制造业收入29.18亿元，占比100%，同比增长6.92%[94] - 2024年管理费用为271370684.73元，同比减少10.37%[109] - 2024年研发费用为181646268.44元，同比减少4.01%[109] - 2024年销售费用为161805084.92元，同比增加19.34%[109] - 2024年研发人员数量628人，较2023年的600人增长4.67%，占比29.85%，较2023年的27.59%提升2.26%[114] - 2024年研发投入金额181,646,268.44元，研发投入占营业收入比例6.23%，较2023年的6.94%有所下降[115] - 2024年经营活动现金流入小计3,636,283,571.28元，较2023年的3,660,533,725.86元减少0.66%[117] - 2024年经营活动现金流出小计2,985,278,774.77元，较2023年的3,370,229,009.84元减少11.42%[117] - 2024年经营活动产生的现金流量净额651,004,796.51元，较2023年的290,304,716.02元增加124.25%[117] - 2024年投资活动现金流入小计1,685,832,750.33元，较2023年的1,476,593,934.65元增长14.17%[117] - 2024年投资活动现金流出小计2,088,351,744.60元，较2023年的1,983,712,723.74元增长5.27%[117] - 2024年筹资活动现金流入小计855,092,995.03元，较2023年的1,460,308,431.53元减少41.44%[117] - 2024年筹资活动现金流出小计1,245,185,193.67元，较2023年的1,463,323,940.32元减少14.91%[117] - 投资收益47,124,081.43元，占利润总额比例15.45%；公允价值变动损益 -53,047,237.95元，占比 -17.40%；信用减值 -32,471,173.58元，占比 -10.65%；资产减值 -27,260,489.94元，占比 -8.94%；资产处置收益 -1,510,874.06元，占比 -0.50%[119] - 营业外收入62,225.69元，占比0.02%；营业外支出3,498,783.66元，占比1.15%[120] - 2024年末货币资金918,776,405.63元，占总资产比例13.96%，较年初下降2.58%[121] - 2024年末应收账款915,024,076.62元，占总资产比例13.90%，较年初下降0.75%[121] - 2024年末固定资产1,592,432,604.34元，占总资产比例24.19%，较年初上升2.17%[121] - 交易性金融资产期初数243,427,725.69元，本期公允价值变动损益 -53,047,237.95元，期末数300,397,708.99元[123] - 其他权益工具投资本期公允价值变动276,963,349.31元，计入权益的累计公允价值变动11,354,049.23元，期末数307,288,151.96元[123] - 报告期投资额264,654,132.25元，上年同期投资额275,504,171.38元，变动幅度 -3.94%[127] 行业市场数据关键指标变化 - 预计2025年全球半导体市场将增长12.5%，约为6870亿美元[30] - 2024年11月全球半导体销售额达578亿美元，同比增长20.70%，环比增长1.60% [32] - 2024年11月美国地区半导体销售额达195亿美元，环比增长4.40%，同比大涨54.90%，占全球芯片销售额的33.70% [33] - 2024年11月中国大陆地区半导体销售额为161.80亿美元，同比增长12.10% [33] - 2024年全球大尺寸液晶电视面板出货量达2.37亿片，同比增长5.10%，出货面积同比增长8.00%，达1.75亿平方米 [36] - 2024年第四季度全球大尺寸液晶电视面板出货量涨幅陡然增至18.50% [36] - 2024年新建光缆线路长度856.2万公里，全国光缆线路总长度达7288万公里 [41] - 2024年我国光缆产量达到2.69亿芯公里，同比下降18.2% [42] - 光纤光缆市场2025年将迎来复苏，中国市场将从2024年的负增长到2025年有2.3%的增长 [42] - 2024年全球医药中间体市场规模预计为423.10亿美元，预计到2029年将达到605.20亿美元，预测期内（2024 - 2029年）复合年增长率为7.42%[51][52] - 2024年1 - 11月医药制造业累计营业收入22,633.70亿元，与上年同期持平；累计营业利润3,068.80亿元，同比下滑2.20%[53] - 2024年前三季度医药出口额791.75亿美元，同比增长3.12%；占比超40%的西药原料药企稳，同比增长1.71%[53] - 2023年我国创新药对外授权交易总金额达到419.60亿美元，其中上海药企占比为38%[53] - 2024年截至10月17日，我国创新药对外授权总金额为370.90亿美元[53] 公司业务线相关情况 - 公司核心业务拓展至半导体、屏幕显示、紫外固化和有机合成材料四大领域，拥有30多家控股子公司，分布于日本、新加坡、美国及中国华东和华南地区[58] - 半导体材料含光刻胶、湿制程电子化学品、锡球等，控股子公司昆山兴凯是中高端元器件及IC封装材料主要供货商之一，获多项荣誉[60] - 屏幕显示材料包括TFT - LCD和OLED屏幕制造用材料，全资子公司和成显示掌握关键技术，是中高端TN/STN领域主要供应商，获多项证书和专利金奖[61] - 紫外固化材料包括光纤光缆涂覆材料和塑胶表面处理型功能材料，公司掌握多项核心技术，产品获多项奖项，公司及研发基地获多项称号并获批设立博士后科研工作站[62][63] - 有机合成材料包括光引发剂和医药中间体，新一代光引发剂TMO获“2024亚洲涂料行业技术先锋奖”，已实现量产[64] - 半导体材料产业链无显著周期性，受宏观经济影响，主要聚集在长三角、珠三角、环渤海和福建沿海地区，一季度产销量低，下半年高于上半年[55] - 显示材料行业有周期性，全球经济影响需求，下半年是消费旺季，需求上升，分布在东部发达地区及有下游龙头企业的中西部地区[56] - 紫外固化材料市场与国民经济正相关，下游厂家和产品厂家多集中在华东和华南地区，销售无明显季节性[57] - 有机合成材料周期性不明显，受宏观经济、政策和技术影响，下游厂商相对集中在华东和华南地区，生产销售无明显季节性[57] - 报告期内公司主要从事的业务未发生明显变化[58] - 公司光纤光缆涂料系列产品在国内市场占据重要地位[45] - 光引发剂在光固化配方中所占比例通常为2%-5%左右[46] 公司业务线数据关键指标变化 - 屏幕显示材料收入13.74亿元，占比47.11%，同比增长7.13%；半导体材料收入6.83亿元，占比23.40%，同比增长19.77%；紫外固化材料收入6.15亿元，占比21.08%，同比下降3.64%；有机合成材料收入1.97亿元，占比6.75%，同比增长1.11%；其他收入0.49亿元，占比1.66%，同比增长13.59%[94] - 大陆市场收入26.40亿元，占比90.48%，同比增长8.92%；海外市场收入2.78亿元，占比9.52%，同比下降8.97%[94] - 直销收入29.15亿元，占比99.93%，同比增长7.14%；代销收入0.21亿元，占比0.07%，同比下降72.25%[94] - 屏幕显示材料产量285.30万，销量272.20万，收入13.74亿元，售价下降14.32%；半导体材料产量1678.03万，销量1666.11万，收入6.83亿元，售价上涨1.70%；紫外固化材料产量1460.54万，销量1395.82万，收入6.15亿元，售价下降0.98%[99] - 制造业销售量3972.26万公斤，较2023年的3545.80万公斤增长12.03%；生产量4044.86万公斤，较2023年的3579.41万公斤增长13.00%；库存量511.55万公斤，较2023年的438.94万公斤增长16.54%[100][101] - 制造业原材料成本15.16亿元，占营业成本比重79.99%，同比增长6.16%；直接人工成本0.88亿元，占比4.64%，同比增长12.77%；制造费用2.91亿元，占比15.37%，同比增长2.95%[102] 公司产能相关情况 - 半导体材料设计产能19256吨/年，产能利用率88%，在建产能40000吨/年[70] - 屏幕显示材料设计产能5415吨/年，产能利用率29%，在建产能50吨/年[70] - 紫外固化材料设计产能13000吨/年，产能利用率95%，在建产能4000吨/年[70] - 有机合成材料设计产能9780吨/年，产能利用率31%[70] 公司专利及研发项目情况 - 截至2024年12月31日，公司及子公司获得各类专利证书共734项，其中发明专利证书708项，实用新型专利证书26项[69] - 截至2024年12月31日，公司及子公司获各类专利证书共734项，其中发明专利708项、实用新型专利26项，境内专利540项、境外专利194项，境外专利含台湾116项、美国39项、韩国17项、日本15项、印度4项、欧洲3项，另有252篇专利在申请中，6项已拿到授予发明专利权通知书[78] - 公司在半导体材料和显示材料等领域有强大自主研发能力，掌握多项核心技术[76] - 公司

公司治理 - 公司第五届董事会由9名董事组成，独立董事3人占比超三分之一[1] - 2024年召开董事会会议12次，股东会6次等[4] - 2024年3月聘任ZHANG JINSHAN为总经理等[16] - 2024年5月聘任严帅为董事会秘书等[16] 合规情况 - 2024年度无对外担保及资金占用情况[9] - 2024年度无重大资产重组情况[12] - 2024年董事、高管薪酬符合规定[17][18] - 2024年终止激励计划程序合规[19] 未来展望 - 2025年独立董事深化履职能力建设[20]