公司投资评级 - 报告对花园生物的投资评级为"优于大市"，目标价为17.10元 [79] 报告的核心观点 - 花园生物作为VD3行业的龙头企业，有望受益于VD3价格的上涨，同时通过募投项目新增VA/VE/VB6产能，进一步扩大市场份额和提升盈利能力 [1] 公司主营业务 - 公司主营业务包括维生素D3上下游系列产品，以及心血管、神经系统等慢性疾病领域制剂产品的研发、生产和销售 [7] - 维生素板块主要产品有羊毛脂胆固醇、维生素D3、25-羟基维生素D3等 [7] - 医药制造板块主要产品包括缬沙坦氨氯地平片（I）、多索茶碱注射液、左氧氟沙星片、硫辛酸注射液以及草酸艾司西酞普兰片、奥美拉唑碳酸氢钠胶囊、多巴丝肼片等 [7] 财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入9.38亿元，同比增长4.43%；实现归母净利润2.41亿元，同比增长62.13%；实现归母扣非净利润2.03亿元，同比增长52.55% [1] - 2023年公司维生素D3及D3类似物实现销售额3.67亿元，占公司营业收入的33.52%，同比减少4.89% [2] - 2023年公司羊毛脂及其衍生品实现销售额1.41亿元，占公司营业收入的12.85%，同比减少32.65% [2] - 2023年公司药品实现销售额5.72亿元，占公司营业收入的52.27%，同比减少28.61% [2] 募投项目 - 公司债券募集资金用于多个维生素项目，推动"一纵一横"发展战略 [18] - 募集资金计划用于骨化醇类原料药项目、骨化醇类制剂项目、年产6000吨维生素A粉和20000吨维生素E粉项目、年产5000吨维生素B6项目、年产200吨生物素项目、高端仿制药品研发项目 [18] - 2024年新增募投项目"年产10000吨L-丙氨酸（发酵法）及生物制造中试基地项目"，进一步向上游延伸公司VB6产业链，形成成本优势 [19] VD3市场情况 - 公司VD3全球市场份额约30%，2024年下半年VD3市场价格达到高位，公司有望受益 [20] - 全球范围内对维生素D3的理论需求约为14793吨，其中我国对维生素D3的理论需求约为2928吨 [20] - 2024年5月-7月，维生素D3市场价格持续上涨，11月28日市场价格为230元/kg，相比年初涨幅达到342.1% [21]

新产品研发 - 公司全资子公司花园药业获“阿仑膦酸钠片”《药品注册证书》[1] - 药品规格70mg，批准文号为国药准字H20249329，有效期至2029年11月14日[4] 未来展望 - 取得证书后可生产销售该药品，但受多因素影响有不确定性[5]

新产品 - 公司子公司花园药业获“阿仑膦酸钠片”《药品注册证书》[1] - 该药品用于治疗骨质疏松，属医保乙类[2] - 规格70mg，批准文号为国药准字H20249329，有效期至2029年11月14日[4] 风险提示 - 药品生产和销售受多因素影响有不确定性[5]

会议信息 - 公司第七届董事会第六次会议于2024年10月17日通讯表决召开[2] - 应参加表决董事9人，实际9人参加表决[2] 审议事项 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，9票同意[3] - 审议通过《关于公司2022年员工持股计划第二个锁定期解锁条件成就的议案》，9票同意[4]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为937,594,175.86元，同比增长4.43%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为241,469,851.67元，同比增长62.13%[2] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为271,798,850.79元，同比增长162.69%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.45元，同比增长66.67%[2] - 公司2024年第三季度非经常性损益项目合计为38,627,037.11元[4] - 公司2024年第三季度营业总收入为9.38亿元，同比增长4.4%[15] - 公司2024年第三季度净利润为2.41亿元，同比增长62.1%[16] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为2.72亿元，同比增长66.7%[18] - 公司2024年第三季度其他收益为2.07亿元，同比增长33.6%[16] - 公司2024年第三季度资产处置收益为3.16亿元[16] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.45元，稀释每股收益为0.40元[17] - 公司2024年第三季度销售费用为1.55亿元，同比下降27.0%[15] - 公司2024年第三季度管理费用为0.76亿元，同比下降24.0%[15] - 公司2024年第三季度研发费用为0.60亿元，与上年同期基本持平[15] - 公司2024年第三季度财务费用为0.19亿元，同比增长111.8%[15] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度应收账款余额为189,929,382.43元，同比增长104.72%[6] - 公司2024年第三季度在建工程余额为685,801,174.07元，同比增长35.91%[6] - 公司2024年第三季度短期借款余额为599,059,622.21元，同比增长46.58%[6] - 公司2024年第三季度资本公积余额为-63,350,975.41元，同比下降732.45%[6] - 公司2024年第三季度库存股余额为26,861,765.00元，同比下降80.87%[6] - 公司2024年第三季度末货币资金余额为10.97亿元[12] - 公司2024年第三季度末应收账款余额为1.90亿元[12] - 公司2024年第三季度末存货余额为7.82亿元[12] - 公司2024年第三季度末固定资产余额为19.81亿元[13] - 公司2024年第三季度末在建工程余额为6.86亿元[13] - 公司2024年第三季度末无形资产余额为1.85亿元[13] - 公司2024年第三季度末短期借款余额为5.99亿元[13] - 公司2024年第三季度末应付账款余额为3.02亿元[13] - 公司2024年第三季度末应付债券余额为9.48亿元[13] - 公司2024年第三季度末归属于母公司所有者权益合计为31.41亿元[14] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为271,798,850.79元[19] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-739,922,175.66元[19] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为160,413,050.53元[19] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-305,679,417.69元[19] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为1,074,483,482.34元[19]

会议信息 - 公司第七届监事会第四次会议于2024年10月17日通讯表决召开[3] - 应参加表决监事3人，实际参加3人[3] 审议事项 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，3票同意[4] - 审议通过《关于公司2022年员工持股计划第二个锁定期解锁条件成就的议案》，3票同意[5]

员工持股计划 - 2022年9月30日完成非交易过户，过户股票767.479万股[3] - 第二个锁定期于2024年9月28日届满[3] - 2023年度考核得分均在75分以上[6] - 第二个锁定期可解锁标的股票3,837,395股，占总股本0.71%[6] - 董事会和监事会同意第二个锁定期解锁条件成就议案[7]

可转债发行 - 2023年3月6日发行1200万张可转债，总额12亿元[3] 转股情况 - 2024年第三季度238,863张“花园转债”转股，金额2388.63万元，转成176.1432万股[2] - 截至2024年第三季度末，剩余债券1176.0685万张，总额11.760685亿元[2] 转股价格调整 - 初始转股价格15.19元/股，多次调整后2024年5月17日修正为13.56元/股[7][8] 股份情况 - 2024年第三季度末公司股份总数543,464,130股，限售股占比1.62%，无限售股占比98.38%[9][10]

员工持股计划基本信息 - 2022年9月30日767.479万股股票过户至员工持股计划账户[3] - 存续期42个月，自最后一笔过户起算，期满可展期[3][6] - 解锁时点为过户满12、24个月，每批解锁比例50%[3] 解锁情况 - 2023年9月28日第一批解锁比例50%[4] - 2024年9月28日第二批可解锁权益占比50%，对应3837395股，占总股本0.71%[4] 其他规定 - 参与对象2023年绩效考核均达标[5] - 第二个锁定期届满后6个月内不减持，之后管委会择时出售[5] - 变更须经2/3以上份额持有人同意并董事会审议[6] - 终止情形包括期满未展期等[6]

业绩预告 - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为23,200万元至26,200万元，同比增长55.77%至75.92%[3] - 2024年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为19,200万元至22,200万元，同比增长44.39%至66.96%[3] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润预计为9,000万元至12,000万元，同比增长183.68%至278.25%[4,5] - 2024年第三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为8,300万元至11,300万元，同比增长203.38%至313.03%[4,5] 营业收入及毛利 - 报告期内，维生素板块营业收入及毛利同比上升[6] 股份支付费用 - 报告期内，公司2022年员工持股计划第一批锁定期及额外锁定期届满，本期确认的股份支付费用同比下降[6] 非经常性损益 - 报告期内，非经常性损益对净利润的影响预计约为4,000万元，主要系子公司完成搬迁工作，确认了相关的资产处置收益[6] 财务数据说明 - 本次业绩预告相关的财务数据未经注册会计师审计[6] - 本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，具体财务数据将在2024年第三季度报告中详细披露[6] - 敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险[6]