人员变动 - 周俊因公司治理结构调整辞去非独立董事，后当选职工代表董事[1][2] 人员履历 - 周俊1976年生，浙工大化工过程机械专业博士[6] - 周俊曾在新誉、南高齿等公司任职，2022年6月至今任CTO[6]

券商评级调整概览 - 统计周期内券商共发布127次上市公司目标价 [1] - 目标价涨幅排名前三的公司为乔锋智能、美力科技、伊之密，涨幅分别为72.13%、60.50%、59.44% [1] - 同期券商调低上市公司评级达到5家次 [1] 目标价涨幅领先公司及行业 - 乔锋智能目标价涨幅最高，达72.13%，属于通用设备行业 [1] - 美力科技目标价涨幅为60.50%，属于汽车零部件行业 [1] - 伊之密目标价涨幅为59.44%，属于专用设备行业 [1] 评级被调低公司及机构 - 中信证券将上海瀚讯评级从"买入"调低至"增持" [1] - 中信证券将新泉股份评级从"买入"调低至"增持" [1] - 长江证券将粤电力A评级从"买入"调低至"增持" [1]

投资评级与价格 - 投资评级为买入，且为维持评级 [1] - 当前股价为24.51元 [1] - 未来12个月目标价为39.00元，潜在上涨空间约59% [1] 核心观点与业绩表现 - 公司前三季度业绩稳健增长，营业收入达43.06亿元，同比增长17.21%，归母净利润达5.64亿元，同比增长17.45% [8] - 2025年第三季度增长加速，营业收入为15.59亿元，同比增长19.62%，归母净利润为2.20亿元，同比增长21.24% [8] - 业绩增长得益于行业景气度平稳、运营效率提升、销售布局强化及持续研发投入 [8] - 公司主导的《半固态镁合金注射成型机》行业标准审议通过，彰显其技术实力与行业引领地位 [6] - 公司坚持“标准引领、创新驱动”的发展理念，推动行业技术进步 [6] 盈利能力与费用控制 - 2025年前三季度销售毛利率为31.87%，同比下降2.23个百分点 [8] - 销售净利率为13.36%，同比微降0.07个百分点 [8] - 期间费用率控制良好，为17.82%，同比下降2.36个百分点，其中研发费用率为4.64%，同比下降0.32个百分点 [8] - 预计中长期在新品渗透率提升、市场份额扩大及运营效率优化等因素推动下，盈利能力有望提升 [8] 海外业务拓展 - 海外业务拓展顺利，注塑机出口增速高于行业平均水平，尤其在越南、巴西等新兴市场需求旺盛 [8] - 公司已在印度设厂、成立德国研发中心，并设立巴西、越南等服务中心，以快速响应海外客户需求 [8] - 压铸机业务依托欧洲、北美技术服务中心，推动高端压铸装备出口增长，迎合汽车零部件本地化生产趋势 [8] - 公司与瑞士DGS中国子公司签署镁合金半固态注射成型战略协议，有望借助DGS的模具、工艺及车企资源，加速进入国际一线车企供应链 [8] 产能扩张与智能制造 - 公司稳步推进自动化、智能化产线建设，五沙第三工厂已投入使用，智能化水平行业先进 [8] - 华东基地（一期）已完成主体结构封顶，规划年产能超1000台中大型注塑机，丰富华东市场产品供给 [9] - 子公司拟斥资3.74亿元取得约53亩工业用地新建装备制造基地，旨在提升规模化生产能力和订单响应速度 [9] 财务预测与估值 - 预测公司2025-2027年营业收入分别为59.40亿元、72.81亿元、86.12亿元，归母净利润分别为7.19亿元、9.12亿元、10.84亿元 [10][11] - 对应每股收益（EPS）分别为1.53元、1.95元、2.31元 [10] - 基于当前股价，2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为16倍、13倍、11倍 [11] - 估值依据为给予2026年20倍市盈率，对应目标价39.00元，维持“买入”评级 [11] 相对市场表现 - 近12个月绝对收益为2.36%，但相对沪深300指数的相对收益为-12.02% [4] - 近1个月和3个月的相对收益分别为-4.86%和-0.36% [4]

公司财务状况与经营理念 - 公司强调健康的财务状况是支撑其高质量发展的坚实基础 [2] - 公司将现金流健康与运营效率置于经营管理的核心位置 [2] - 公司经营旨在平衡发展速度与财务安全，以确保长期可持续增长 [2]

公司运营管理 - 公司表示订单交付周期与多种因素相关 [1] - 公司将不断优化供应链和运营管理以更好更快满足客户需求 [1]

行业需求趋势 - 新能源车企对轻量化与集成化制造的需求有所提升 [2] - 一体化底盘及电池包壳体等超大型结构件领域需要高锁模力设备作为解决方案 [2] 公司技术优势 - UN系列半固态成型技术具备高致密性与低缺陷率优势 [2] - 该技术为大型镁合金部件量产奠定基础 [2] 公司战略与行动 - 公司密切关注市场动向 [2] - 公司将根据客户实际应用场景灵活推进设备参数优化与整机开发 [2]

公司战略与业务发展 - 公司表示会积极推动典型应用场景落地 [2] - 公司旨在更好地把握相关机会 [2]

公司战略与业务重点 - 公司高度重视半固态镁合金注射成型技术在新能源汽车领域的战略价值 [2] - 公司正系统性推进技术研发、产能布局与客户拓展 [2] - 公司制定了清晰的阶段性目标 [2] 技术发展与增长预期 - 公司有信心通过持续的技术领先与解决方案能力推动该业务在镁合金板块中的比重稳步提升 [2] - 该业务发展为2026年及以后的高质量增长奠定基础 [2]

投票情况 - 现场和网络投票股东181人，代表股份176,349,492股，占比37.6363％[3] - 现场投票股东5人，代表股份157,752,732股，占比33.6674％[3] - 网络投票股东176人，代表股份18,596,760股，占比3.9689％[4] - 现场和网络投票中小股东177人，代表股份18,863,160股，占比4.0258％[4] 议案表决 - 《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》，同意158,899,972股，占比90.1051％[5] - 《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》，中小股东同意1,413,640股，占比7.4942％[6] - 《关于修订和制定公司〈独立董事工作制度〉等治理制度的议案》，同意169,178,255股，占比95.9335％[7] - 《关于修订和制定公司〈独立董事工作制度〉等治理制度的议案》，中小股东同意11,691,923股，占比61.9828％[8] 会议合规 - 会议召集、召开与表决程序符合规定[4] - 股东大会决议合法有效[9]

股东大会信息 - 2025年11月14日下午2：30召开股东大会[6] - 现场会议在广东伊之密注压科技有限公司会议室召开[6] - 董事会于2025年10月29日刊登召开通知[5] 股东情况 - 现场股东及代表5名，持股157,752,732股，占比33.6674%[7] - 网络投票股东176名，代表股份18,596,760股，占比3.9689%[9] 议案表决 - 《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》同意158,899,972股，占比90.1051%[18] - 《关于修订和制定公司〈独立董事工作制度〉等治理制度的议案》同意169,178,255股，占比95.9335%[20]