担保情况 - 公司及子公司累计担保合同金额38.36亿元，占2023年度经审计净资产145.97%[1][8] - 对联合创泰担保合同金额36.33亿元[1][8] 新增担保与增信 - 为联合创泰新增不超47.2亿元担保（含反担保）[2] - 接受关联方新增不超60亿元增信措施[3] 个人担保 - 黄泽伟年初至目前新增担保27.58亿元，有效担保47.43亿元[9] - 彭红年初至目前新增担保25.13亿元，有效担保39.31亿元[9] 其他 - 公司及子公司无合并报表范围外对外担保及逾期担保[1][8]

增信措施 - 2024年7月16日同意关联方为子公司新增不超60亿元增信[2] - 2024年9月19日同意新增不超85亿元增信，期限12个月[3] 股权结构 - 黄泽伟直接持股5.05%，合计控制10.05%股份[5] - 彭红为持股5%股东深圳新联普重要股东[5] 担保情况 - 年初至目前黄泽伟新增担保27.58亿，9月19日有效担保47.43亿[9] - 年初至目前彭红新增担保25.13亿，9月19日有效担保39.31亿[9] 审议情况 - 2024年9月19日董事会、监事会审议通过增信议案[10][11] - 独立董事认可增信事项并同意提交董事会[13] - 保荐机构对增信事项无异议[14]

会议信息 - 香农芯创第五届董事会第五次（临时）会议于2024年9月19日召开，9位董事全到[1] 增信措施 - 董事会同意关联方为全资子公司新增不超85亿（或等值外币）增信，期限12个月[2] - 此前关联方增信措施提前终止[2] 议案表决 - 《关于接受关联方提供增信措施暨关联交易的议案》8票赞成通过[3] - 议案经独立董事会议审议，保荐机构发表核查意见[3]

增信措施 - 2024年7月16日同意关联方为子公司新增不超60亿元增信[1] - 2024年9月19日同意新增不超85亿元，原60亿提前终止[2] 股权结构 - 黄泽伟直接持股5.05%，合计控制10.05%股份[4] - 深圳新联普投资合伙企业持股5.00%[4] 担保情况 - 年初至目前黄泽伟新增担保27.58亿，9月19日有效47.43亿[8] - 年初至目前彭红新增担保25.13亿，9月19日有效39.31亿[8] 审议情况 - 2024年9月19日董事会、监事会通过增信议案[9][10] - 独立董事认可增信事项并同意提交审议[12] - 保荐机构对增信事项无异议[13]

会议安排 - 公司第五届监事会第五次（临时）会议通知于2024年9月15日送达全体监事[1] - 会议于2024年9月19日以通讯方式召开[1] - 会议应到监事3人，亲自出席监事3人[1] 议案审议 - 审议通过《关于接受关联方提供增信措施暨关联交易的议案》[2] - 监事会同意关联方为三家全资子公司提供增信措施[2] - 该议案审议结果为赞成票3，反对票0，弃权票0[2]

股东大会信息 - 公司2024年8月28日披露召开第四次临时股东大会通知，9月13日14:50现场会议召开[5] - 171名股东和代表参会，代表166,437,692股，占比36.3746％[6] 议案表决情况 - 《关于调整预计2024年度日常性关联交易的议案》同意率99.8834％[9] - 《关于修订<对外担保制度>的议案》同意率99.0262％[12] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意率99.0435％[14] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意率99.0405％[15] - 《关于修订<信息披露制度>的议案》同意率99.0438％[17] 决议情况 - 股东大会决议合法有效[18]

股东大会信息 - 2024年第四次临时股东大会于9月13日14:50现场召开，网络投票9:15至15:00[3] - 171人参加，代表166,437,692股，占公司股份36.3746％[4] 议案表决情况 - 《关于调整预计2024年度日常性关联交易的议案》同意率99.8834％[5] - 《关于修订<对外担保制度>的议案》同意率99.0262％[7] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意率99.0435％[8] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意率99.0405％[9] - 《关于修订<信息披露制度>的议案》同意率99.0438％[11] 中小投资者表决 - 中小投资者对日常关联交易议案同意率91.8869％[6] - 中小投资者对《对外担保制度》议案同意率20.9325％[7] - 中小投资者对《关联交易管理制度》议案同意率22.3375％[8]

报告公司投资评级 - 报告给予香农芯创"买入"评级,维持原有评级 [1] 报告的核心观点 业绩符合预告，Q2 营收&扣非均创单季度新高 1) 2024年上半年收入78.1亿元，同比+80%,归母净利润1.6亿元,同比-11%,扣非2.2亿元,同比+210% [5] 2) 2024年第二季度收入55.0亿元,同比+99%,环比+139%,归母净利润1.4亿元,同比+56%,环比+909%,扣非1.6亿元,同比+216%,环比+202% [5] 3) 费用率保持稳定,服务器需求旺盛带动公司收入和盈利能力大幅提升 [5] 先进存力&算力双驱动，卡位稀缺、深度受益AI浪潮 1) 公司代理海力士存储、经销AMD处理器,覆盖全球最先进的存力和算力 [6] 2) 公司客户覆盖大陆AI硬件最大需求方,卡位稀缺,将深度受益AI浪潮 [6] 进军存储模组，打开长期成长空间 1) 公司开始布局企业级存储模组,产品性能优异,已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配 [6] 2) 大陆企业级存储模组市场长期被海外垄断,国内需求旺盛,公司助力国产替代 [6] 投资建议 1) 香农芯创是大陆第五大电子元器件分销商,同时也是海力士大陆云服务存储最大代理商 [6] 2) 新增经销AMD产品,卡位先进算力和存力,新业务企业级SSD等布局已1年多,24年有望创收,打开长期成长空间 [6] 3) 预计24/25/26年归母净利润为3.9/5.1/5.7亿元,对应PE估值29/22/20倍,维持"买入"评级 [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 主营业务表现强劲，盈利能力显著提升 - 2024年上半年公司实现营收78.1亿元，同增80.2%；归母净利润1.6亿元，同减11.44%，扣非后归母净利润2.2亿元，同增210.2% [5] - 2024年第二季度单季营收55亿元，创单季度营收新高，同比增长99.1%；归母净利润1.4亿元，同比增长56.1%，扣非归母净利润1.6亿元，同比增长216.2% [5] - 2024年上半年毛利率和净利率逐季提升，主要系市场需求提升、产品销售价格上涨及公司产品结构变化 [5] 持续与产业链深度合作，一流下游客户全覆盖 - 公司积累了众多优质的原厂授权资质，如SK海力士、MTK、AMD等 [6] - 公司引入无锡高新区作为战略股东，将获得更多无锡半导体产业链资源 [6] - 公司下游客户主要为阿里巴巴、中霸公司、华勤通讯等互联网云服务商和国内大型ODM企业 [6] - 公司自主品牌"海普存储"建设进展顺利，已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配工作并进入量产阶段 [6] 布局存算全产业链，下游应用持续推动需求增长 - 在"AI+算力"兴起的背景下，存储芯片市场具有广阔空间，带动公司分销业务持续发展 [7] - 公司在下游领域主要为客户提供云商服务器的存储以及手机主控，AI的兴起带动服务器出货量增加 [7] - 公司将原厂优势转化为自身优势，不断提升分销和整合服务的能力，发展企业级存储产品作为第二成长曲线 [7] - 通过入股半导体产业链上的优质公司，打造布局存算全产业链，最大化公司的产业协同效应 [7] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.8/6.7/8.5亿元 [8] - 当前市值对应PE分别为24/17/13倍 [8]

证券代码：300475 证券简称：香农芯创 公告编号：2024-098 香农芯创科技股份有限公司 关于股东股份解除质押的公告 信息披露义务人黄泽伟先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 近日，香农芯创科技股份有限公司（以下简称"公司"）接到持股 5%以上股 东、董事、联席董事长黄泽伟先生通知，获悉其将所持有公司的 60,000 股公司 股票（占公司总股本的 0.01%）股份办理了解除质押业务，具体事项如下： 一、股东股份解除质押的基本情况 1、本次股份解除质押基本情况 二、备查文件 | 股东名称 | 是否为控 股股东或 | 本次解除 | 占其所持 | 占公司总 | 质押 | 质押 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 第一大股 | 质押数量 | 股份比例 | 股本比例 | 开始日期 | 解除日期 | | | | 东及其一 | （股） | | | | | | | | 致行动人 | | | | | | | | 黄泽 ...