近期股价与资金流向 - 近7天股价呈现波动走势，区间涨跌幅为-0.16%，振幅约6.52% [1] - 2月9日收盘价32.04元，单日上涨2.69%，随后连续三个交易日下跌，2月13日出现反弹，收盘价31.25元，上涨2.26% [1] - 主力资金近5日净流出约2633万元，其中2月13日主力净流入1273万元，结束连续净流出态势 [1] 业务与技术进展 - 公司在钙钛矿电池设备领域取得进展，相关设备已在客户端进入中试阶段验证 [1] - 钙钛矿涂布机、快速抽真空设备等核心工艺设备已在国内头部厂家测试，技术处于行业领先水平 [1] - 该进展可能为公司在新能源设备领域带来长期增长潜力，但短期对订单影响尚未体现 [1]

公司业务进展 - 公司正在积极加大对固态电池设备和钙钛矿设备领域的技术研发和市场开拓 [2] - 在固态电池设备领域已经实现技术突破，其中超声波焊接工艺设备已经出货到客户 [2] - 在钙钛矿领域的相关设备已经在客户端进入中试阶段验证 [2] 公司未来战略 - 公司将持续关注行业发展趋势，加大研发投入 [2] - 公司计划在客户布局大规模生产线时，凭借技术优势迅速切入 [2] - 公司以期在固态电池和钙钛矿这两个新兴领域取得更多的市场份额 [2]

公司信息变更 - 联得半导体、深圳联鹏注册地址变更为深圳市龙华区观湖街道大和社区大和工业区28号1栋101[1] - 联得半导体、深圳联鹏已办理完成工商变更登记手续[1] 公司基本信息 - 联得半导体成立于2021年07月13日，注册资本5000万人民币[1] - 深圳联鹏成立于2021年12月13日，注册资本4000万人民币[1]

公司业绩预告摘要 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润在9200万元至11800万元之间，同比预减51.44%至62.14% [1] - 预计2025年全年扣除非经常性损益的净利润在8650万元至11250万元之间，同比预减50.92%至62.26% [1] - 预计2025年非经常性损益对净利润的影响约为550万元 [1] 业绩变动原因分析 - 复杂严峻的外部经济环境及新型半导体显示设备行业竞争日趋激烈，导致报告期内达到验收标准并可确认收入的订单金额有所减少，直接影响营业收入 [1] - 受市场竞争及产品结构影响，公司主营产品毛利率不及预期，部分已验收确认收入的订单毛利率同比出现下降，进一步压缩了盈利空间 [1]

归属于上市公司股东的净利润预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为9,200万元至11,800万元[5] - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润同比下降51.44%至62.14%[5] - 2024年同期归属于上市公司股东的净利润为24,300.50万元[5] 扣除非经常性损益后的净利润预测 - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为8,650万元至11,250万元[5] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润同比下降50.92%至62.26%[5] - 2024年同期扣除非经常性损益后的净利润为22,921.90万元[5] 非经常性损益影响 - 预计2025年非经常性损益对净利润的影响约为550万元[8] 业绩下降原因：收入确认 - 业绩下降主因是达到验收标准并可确认收入的订单金额减少[7] 业绩下降原因：毛利率 - 业绩下降另一原因是主营产品毛利率不及预期且部分订单毛利率同比下降[7]

公司当前半导体设备业务 - 公司目前在半导体行业的设备主要集中在芯片封装测试设备领域 [1] - 主要设备产品包括显示驱动芯片ILB倒装机、半导体倒装机、软焊料固晶机、共晶固晶机、贴膜机、引线框架检测机等高速高精半导体装备 [1] 公司未来业务布局与规划 - 在先进封装制程和第三代半导体相关设备领域，公司正在市场和技术等方面进行布局拓展 [1] - 公司将持续加大对半导体的研发投入，进一步完善新业务板块产业布局，推动半导体设备业务板块的发展 [1]

公司业务进展 - 公司正在积极加大对钙钛矿设备领域的技术研发和市场开拓 [1] - 公司在钙钛矿核心工艺环节设备上已取得进展，具体包括狭缝涂布设备、快速抽真空设备和高温结晶设备 [1] - 相关设备已在客户端进入中试阶段验证 [1] 产品与技术优势 - 公司涂布三件套设备是国内少数能对应2.4米宽幅量产产品的最新型号 [1]

公司研发进展 - 公司正在积极加大对钙钛矿设备领域的技术研发和市场开拓 [1] - 公司在狭缝涂布设备、快速抽真空设备和高温结晶设备等钙钛矿核心工艺环节设备上已经取得进展 [1] - 相关设备已在客户端进入中试阶段验证 [1] - 公司涂布三件套设备是国内少数能对应2.4米宽幅量产产品的最新型号 [1] 行业技术前景 - 钙钛矿电池在轻量化与高能质比、低成本、稳定性等方面具备优势 [1] - 钙钛矿电池潜力十足、有望成为太空供电更优方案 [1]

行业与公司概览 * **纪要涉及的行业**：AI设备相关产业链，具体包括半导体（特指工业气体）、燃气轮机（燃机）、PCB设备、液冷技术、光通讯设备[1] * **纪要涉及的公司**：广钢气体、杰睿引流、应流股份、万泽股份、联得股份、大族激光、新启威装、凯格精机、宏盛股份、英维克、奥特维、华虹半导体[1][2][3][4][5][6][8][9][10][11][12][13] 核心观点与论据 半导体/工业气体领域 * **广钢气体**：受益于存储贝塔弹性及非存储类先进制程突破，预计2026年新签订单翻倍，从2025年的15万方增至30万方左右[3][4] 利润率显著回升，预计从2025年的10%提升至2026年上半年的34%[4] 积极拓展海外市场（如韩国海力士）及超临界二氧化碳等新产品[1][4] 市值有望从当前的260亿增长至800-1,000亿[1][3] * **华虹半导体**：竞争格局和未来发展空间非常好，若能成功进入存储核心战场，股价可能迅速上涨，建议保持底仓配置[13] 燃气轮机（燃机）领域 * **行业趋势**：是AI设备中最具持续性的赛道，全球订单量预计从2025年的85GW增长至2026年的120GW以上[1][3][5] 美国因AI发展导致缺电问题加剧，预计缺电小时数将从2025年的8小时增至2030年的800小时，推动燃机需求[3][5] * **杰睿引流**：交付时长短（从一年缩短到几个月），渠道能力强，与美国多家AI龙头企业合作，并拓展SMR小型核电站、液冷等新业务，有望成为千亿市值公司[1][3][5] * **燃气轮机叶片市场**：市场规模巨大，约1,700亿元，应流股份和万泽股份合计份额不到2%，成长空间大[6] 后续维护市场规模每年约500亿元[6] 两家公司良率有望从40%提升至50%-60%，毛利率已超40%，仍有提升空间[1][6] * **应流股份**：专注前装市场，预计一季度末市值可达450亿人民币（当前约300亿）[8] * **万泽股份**：采取先放量、后装市场策略，并获得C919燃气轮机叶片订单（金额约两个多亿人民币），预计市值在150亿到200亿人民币之间[8] * **联得股份**：2026年利润可能超出公司预期（3.2亿元），达到3.5至3.6亿元，2027年有望达5亿元[1][9] 燃气轮机叶片业务平均估值25倍，对应130亿元市值，当前市值约80多亿元，有上升空间[9] PCB设备领域 * **大族激光**：预计2026年利润可达20亿元，对应800亿元市值[10] * **新启威装**：四季度业绩符合预期，一季度可能较好，其先进封装业务未来具有100亿元弹性，总体目标市值300亿元[1][10] * **凯格精机**：预计2026年利润4亿元，目前估值相对较低，有修复空间[1][10] 液冷技术领域 * **行业前景**：在数据中心（尤其在极端天气下保障运营稳定性）应用前景广阔[1][11] * **相关公司**：推荐宏盛股份和英维克，其中英维克产品更具可靠性，有望进入美国AI供应链[1][11] 光通讯设备领域 * **奥特维**：在AOI和金线键合机等设备领域具市场空间，若能占据10%份额，将带来20亿至25亿元收入增量，对应120亿至150亿元市值增厚[2][12] 光伏组件四分片技术带来效益，公司整体发展潜力巨大[2][12] 当前总市值160多亿，光伏设备合同负债率已转正[12] 其他重要内容 * **HomeMate估值**：2028年估值从之前的35倍提升至36倍，反映市场对其增长潜力的认可[7] * **投资排序**：在AI设备板块中，存储设备和燃机是重点推荐领域，PCB设备和液冷排序相对靠后[3]

公司资本变动 - 联得装备完成注册资本工商变更登记，注册资本由1.78亿元增加至1.85亿元 [2] - 公司同步完成了《公司章程》的备案工作 [2]