公司概况 * 中科信息是一家专注于高速机器视觉技术、信创领域国产化替代以及医疗AI等新兴技术的国有科技上市公司[2][3][5] 财务与订单表现 * 公司新签订单达6.77亿元，同比增长282.6%，创历史新高，并超过去年全年水平[3] * 在手订单接近10亿元，预计全年订单将达到10亿元或以上，创公司历年来最高订单数[2][3] * 下半年特别是第四季度，订单将陆续落地并实现收入确认[3] * 传统业务（数字会议、烟草、油气）订单恢复性增长，增幅接近30%，约为28%[4][9] 核心业务与技术优势 信创领域 * 业绩恢复性增长主要来源于信创领域，受益于国家要求在2027年前完成国产化替代[3] * 公司具备国家一级三甲涉密资质（涉密集成、涉密软件和涉密运维资质），在四川省及西南地区是唯一一家具有此资质的国有科技上市公司[2][5] * 在涉及金信口和机要口的涉密项目上具有较强竞争力，上半年因此获得大量订单，这些项目通常会在四季度进行收入确认和回款[2][5] 高速机器视觉技术 * 广泛应用于数字会议、烟草、石油、印钞及医疗等行业[2][7] * 在数字会议中用于选票自动统计与识别，在烟草行业用于检测烟支在线爆珠及过滤嘴[7] * 最典型且广泛应用的是印钞系统，已垄断国内六大印钞厂、两大造纸厂及两大造币厂，实现钞票生产线上质量检测[2][7] * 从2012年起全面替代人工检测，大幅降低失误率，在0.2秒内可对36个小张组成的大张人民币进行5,400多个点的检测分析[2][7] * 区别于相对静态的人脸识别或车牌识别，更具科技含量与独特优势[7] 数字会议系统 * 数字会议系统首次取得香港立法委选举订单，首次在港澳地区实现选举系统销售[4][9] * 计划以港澳地区为跳板，将数字会议系统推广至全球，如果海外市场打开，潜力巨大，但目前仍受政治因素影响较大[4][9] 新兴业务与技术应用 医疗AI与机器人 * AI麻醉机器人：与四川华西医大麻醉科合作开发，通过对200多个临床病例进行建模，不断自适应学习提高，于2022年推出产品，2023年和2024年通过小动物、大动物伦理测试，今年已成功实现5例临床病例试验[2][6] * AI麻醉机器人能够实时监测病人术中的14项生命体征，并对三种药剂进行微量控制，提高麻醉工作的精准度与效率，预计明年底完成200例人体临床试验后申报三类创新医疗器械认证[2][6] * 放疗自适应靶区勾画系统：与华西医大肿瘤科合作开发，通过图像识别技术自动勾画癌症患者放疗区域，提高放疗精度[2][6][8] * 该系统可将靶区勾画时间从两到三周缩短至一周左右，显著提高肿瘤放疗效率，今年上半年已经实现部分销售，但仍需拓宽市场[2][8] 基建机器人 * 工程装载机器人：从2020年开始研发，2023年成功推出，解决道路施工企业用工难题（野外无法招募年轻劳工，目前多为五六十岁中老年劳工，风险较高）[4][9] * 机器人可在特定场景下完全自适应、自我学习和推理，自主完成任务，无需后台遥控，实现多机联动和自主识别工作任务[4][9] * 正在向四川路桥蜀道集团、四川省以及西藏推广，并计划与三峡集团合作，加速产业化落地[4][9] 资产整合与并购方向 * 公司从2024年下半年完成瑞拓上一笔并购后，积极寻找新的并购标的，主要对象集中在中科院系统内[10] * 重点关注中科院自动化所的大模型、中科院北京计算所和微电子所的芯片企业、中科院纳米所的仿真皮肤和脑机芯片技术[4][10] * 由于这些企业目前处于亏损状态，而国资并购要求盈利，因此尚未有实质性进展[4][10] * 对纳米所在仿真皮肤和脑机芯片方面的领先技术保持重点关注和密切跟踪，一旦条件成熟将推进相关并购重组计划[4][10]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入1.42亿元，同比下降6.61% [1] - 归母净利润376.75万元，同比下降24.48% [1] - 新签合同额6.77亿元，同比增长282.6%，创历史新高 [1] - 未履行履约义务对应收入金额9.14亿元，在手订单饱满 [1] 业务结构变化 - 数字会议业务收入同比下降33.32% [2] - 政府及事业单位业务收入同比下降63.94% [2] - 烟草信息化业务收入4798.06万元，同比增长35.56% [2] - 油气信息化业务收入1352.12万元，同比增长95.85% [2] - 其他行业领域（教育/交通/司法）收入2984.69万元，同比增长161.21% [2] 研发与投资布局 - 研发投入1702.71万元，同比增长15.74% [2] - 重点投向智慧医疗、智慧烟草、机器视觉平台 [2] - 在人工智能麻醉机器人、人工智能放疗机器人领域取得进展 [2] - 联营企业中钞科信实现净利润1141.54万元，同比增长89.13% [2] - 获得中钞科信投资收益456.62万元 [2] 行业前景与预期 - 人工智能推动医疗行业智能化发展 [3] - 麻醉机器人成为重要落地场景 [3] - 软件行业迎来AI驱动的盈利重构机遇 [3] - 预计2025-2027年营业收入分别为5.85亿元、6.81亿元、7.99亿元 [3] - 预计同期归母净利润分别为0.29亿元、0.39亿元、0.45亿元 [3]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [3][6] 核心观点 - 新签订单高速增长282.6%至6.77亿元 为未来业绩提供强有力支撑 [1] - 业务结构持续优化 烟草信息化/油气信息化/其他行业收入分别增长35.56%/95.85%/161.21% [2] - 人工智能麻醉机器人与放疗机器人取得积极进展 研发投入增长15.74%至1702.71万元 [3] - 联营企业中钞科信净利润增长89.13%至1141.54万元 贡献投资收益456.62万元 [3] 财务表现 - 2025H1营业总收入1.42亿元同比下降6.61% 归母净利润376.75万元同比下降24.48% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为5.85/6.81/7.99亿元 同比增长15.4%/16.4%/17.4% [3][5][9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.29/0.39/0.45亿元 同比增长204.8%/32.2%/15.8% [3][5][9] - 毛利率从2024年20.62%提升至2025年22.54% 净利润率从1.89%提升至4.99% [9] 业务发展 - 数字会议业务收入同比下降33.32% 政府及事业单位业务收入同比下降63.94% [2] - 在手订单金额达9.14亿元 创历史新高 [1] - 应收账款周转天数从154.65天改善至120.44天 存货周转天数从112.10天改善至75.56天 [9] - 总资产周转率从0.41提升至0.48 净资产收益率从1.12%提升至3.35% [9] 估值指标 - 当前股价39.19元 对应2025-2027年PE分别为398X/301X/260X [3][5][6][9] - PB从13.6倍下降至13.3倍 EV/EBITDA为456.05倍 [5][9] - 每股收益从0.03元提升至0.10元 每股净资产从2.89元提升至2.94元 [5][9]

核心财务表现 - 新签合同额6.77亿元 同比增长282.6% [1] - 营业收入1.42亿元 归属于上市公司股东的净利润376.75万元 [1] - 研发投入1702.71万元 同比增长15.74% [1] 技术核心与应用领域 - 以高速机器视觉与智能分析技术为核心 应用于制造领域算法、模型、软件与硬件产品 [1] - 技术应用于印钞、烟草、新能源电池、汽车玻璃、电子玻璃、半导体生产等高端连续制造业质量检测场景 [1] - 拓展应用到大型集中式现场会议选举场景及油气生产等高危生产场景 [1] 战略发展与产品创新 - 推进AI+应用落地与行业智改数转 加快智能视频行为分析共性技术研发及成果转化 [2] - 即将推出智能视频行为分析系统 为子公司、事业部及外部生态伙伴提供机器视觉技术解决方案 [2] - 中科极云平台系列产品突破信创适配和用户体验问题 智慧人大系列产品在四川省多地级市落地 [2] 信创与国产化进展 - 智慧党建、智慧接待系统得到应用推广 国产化电子表决器及表决进程智能跟随系统研发完成 [2] - 产业经济大模型知识库涵盖4大类15个具体场景算法模型 支持政府经济部门高质量发展 [2] 技术研发与行业赋能 - AI算法与建模技术特长 完善智能判废、废品智能分析及符样性检测等离线应用领域深度学习算法 [3] - 研发多场景通用型检测系统 智慧机台与智慧车间平台逐步落地 [3] - 智能麻醉人首次临床试验成功 与华西医院开展快速放疗平台技术研究 [3]

股价表现 - 8月26日收盘价39.19元 较前一交易日下跌0.95元 跌幅2.37% [1] - 当日开盘价39.55元 最高价40.12元 最低价38.99元 [1] - 成交量23.51万手 成交额9.28亿元 [1] 资金流向 - 8月26日主力资金净流出9955.65万元 占流通市值比例0.87% [1] - 近五日主力资金累计净流出2.08亿元 占流通市值比例1.82% [1] 业务发展 - 公司属于互联网服务板块 主营业务为智能识别及分析技术 提供信息化解决方案及相关产品服务 [1] - 8月26日联合中国民用航空飞行学院、北京航空航天大学成都创新研究院签署低空联合创新战略合作协议 [1] - 合作协议聚焦低空智能交通管控模型、无人机适航认证技术等领域 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入1.42亿元 同比下降6.61% [1] - 2025年上半年归母净利润376.75万元 同比下降24.48% [1] - 2025年上半年新签合同额6.77亿元 同比增长282.60% [1]

战略合作签约 - 公司与中飞院在科研合作、学生实习与就业、联合实验室建设领域达成共识 [2] - 公司与北航成都创新院在航空航天智能制造技术研发、空天信息技术创新及共建联合实验室达成明确合作意向 [2] - 签约仪式有天府新区管委会、中科院成都分院、民航西南空管局等90余名嘉宾共同见证 [1][2] 技术研发方向 - 公司将聚焦低空智能交通管控模型、无人机适航认证技术、高能量密度电池等领域进行技术攻关 [2] - 公司将立足天府新区开发建设低空智联网示范区 [2] - 三家单位在天府新区共建低空应用联合创新平台，孵化与转化低空领域科技成果 [3] 应用场景布局 - 公司将在金融押运、应急救援、新型物流、公共安全、智慧农业等场景开展落地应用 [2] - 公司以应用场景为牵引，研发面向行业和领域的低空应用系统 [3] - 合作旨在吸引更多飞行爱好者、通航企业、上下游产业、投资机构参与成都市低空经济产业发展 [3] 战略定位与支持 - 公司作为成都市重点培育的人工智能龙头企业，积极响应国家"十四五"规划中"发展低空经济"战略号召 [3] - 合作获得天府新区大力支持和西南空管局等行业单位协助 [3] - 合作建立定期沟通机制确保事项有序推进，并围绕"培育低空经济新质生产力"主题开展深度交流 [2]

公司战略合作 - 中科信息与中国民用航空飞行学院和北京航空航天大学成都创新研究院签署低空联合创新战略框架合作协议 涉及科研合作 学生实习与就业 联合实验室建设领域 [1] - 与北航成都创新院合作聚焦航空航天智能制造技术研发 空天信息技术创新及共建联合实验室 [1] - 公司将开发低空智联网示范区 并在金融押运 应急救援 新型物流 公共安全 智慧农业等场景开展落地应用 [1] 技术研发重点 - 公司聚焦低空智能交通管控模型 无人机适航认证技术 高能量密度电池等领域进行技术攻关 [1] - 将研发面向行业和领域的低空应用系统 重点关注低空押运 卷烟物流 应急救援等应用场景 [2] - 组建天府学者领衔的低空应用研究团队 研究低空资源有效利用及效率 成本优化问题 [2] 区域产业发展 - 四川天府新区加快建设成都市低空经济综合集成试点 以低空交通管理服务平台建设为引领 [2] - 构建以无人机整机制造为核心 关键系统及设备 新型材料 先进测试等环节协同布局的产业生态 [2] - 培育低空飞行应用场景 打造西部低空经济新兴产业核心区 [2] 合作生态建设 - 各方将在低空经济产业规划 核心技术攻关 人才培养 应用场景打造 专项基金设立等领域展开全方位合作 [2] - 通过创新平台吸引飞行爱好者 通航企业 上下游产业 投资机构参与成都市低空经济产业发展 [2] - 合作涉及90余名嘉宾见证 是天府新区开发建设低空智联网示范区的重要实践 [1][2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入1.42亿元，归属于上市公司股东的净利润376.75万元 [1] - 新签合同额达6.77亿元，较去年同期大幅增长282.60%，创历史新高 [1] - 数字会议业务收入3249.44万元，政务信息化业务收入1771.18万元，烟草信息化业务收入4798.06万元 [3] - 中钞科信业务收入8077.81万元，油气信息化业务收入1352.12万元 [3] - 教育、交通、司法等领域实现营业收入2984.69万元，同比增长161.21% [3] 业务发展 - 新签合同额和在手合同额均创历史新高，为未来业绩奠定基础 [1] - 公司为中国科学院人工智能产业集群重点企业，专注高速机器视觉领域 [1] - 持续深耕智慧政务、智能制造、智慧城市、智慧健康等领域 [2] - 数字会议、政务信息化、烟草信息化、中钞科信、油气信息化等多业务线协同发展 [3] - 成功上线教育行业Deepseek+智能体"综合资源管理平台" [3] 技术创新与研发 - 加快机器视觉共性技术平台和通用软件开发平台建设 [2] - 推进视频智能分析及工业软件SCADA产品研发，预研智能装载机器人(第三代) [3] - 研发费用同比增长15.74%，研发投入强度进一步提高 [3] - 在智慧医疗、智慧烟草、机器视觉平台等方向加大新产品研发投入 [3] 战略合作与生态建设 - 与武侯区政府、中国电信四川公司、成都市数据集团共同发起设立成都信创生态联盟及实验室 [2] - 与中无人机、成飞集团等龙头企业对接建立合作 [2] - 积极推动四川省人工智能产业集群建设，构建高水平人工智能产业生态 [2] - 强化与地方政府、高校、科研院所协同合作 [2] 市场拓展 - 紧抓"AI+应用"落地和行业数字化转型机遇 [2] - 在政务民生服务、人大、政协议案、政法信息共享、统计大数据分析等领域推出多个解决方案 [1] - 成都市脑科学医院、医院信息化、智慧公安、智慧校园、智慧文旅项目相继签订 [3] - 持续拓展政府、教育、交通、司法等领域市场 [3]

公司治理 - 第四届第二十一次董事会会议于2025年8月25日以联签方式召开 [1] - 会议审议《关于2025年度高管人员经营业绩考核方案的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成：烟草占比33.9% 现场会议占比22.96% 其他占比21.09% 政府占比12.51% 石油占比9.55% [1] - 截至发稿时公司市值为119亿元 [1] 业务结构 - 烟草行业为公司第一大收入来源占比达33.9% [1] - 现场会议业务为第二大收入来源占比22.96% [1] - 其他业务占比21.09%位列第三大收入来源 [1] - 政府业务占比12.51% 石油行业业务占比9.55% [1]

财务表现 - 上半年营业收入1.42亿元 同比下降6.61% [1] - 归属于上市公司股东的净利润376.75万元 同比下降24.48% [1] - 基本每股收益0.0127元 [1] 盈利能力 - 扣除非经常性损益的净利润194.38万元 同比增长0.23% [1]