公司核心发展路径与战略 - 公司以科技创新为核心，以产业与社会需求为导向，发展路径覆盖从AI大模型技术攻坚到零碳园区实体建设，从生活缴费到充电网络，从国内产业赋能到海外技术输出 [8] - 公司业务已覆盖全国31个省区市及海外15个国家和地区，为全球超1.4万家政企客户、5亿多大众家庭用户提供能源数字化技术与运营服务 [7] - 公司植根于“奋斗精神”与“创新动力”，从电力信息化发展到能源数智化与能源互联网 [7] 零碳产业园与绿色运营实践 - 无锡零碳产业园是江苏省首批零碳科技园区标杆项目，已连续两年获得权威碳中和认证，形成可感知、可复制、可推广的数智化零碳园区模式 [3] - 园区部署自主研发的“光储充”智能微电网系统，实现对光伏、储能等清洁能源的高效利用与灵活调度，提升能源自给率与用电弹性 [3] - 依托能碳管理平台对水、电、气等能耗进行实时监测、数据分析与动态优化，推动能源管理数字化、可视化、精细化升级 [3] - 平台及技术体系支撑园区级虚拟电厂实践，通过聚合与调度分布式光伏、储能、可调节负荷等资源，对内优化用能、对外参与电网互动，提升区域电力系统调节能力与绿电消纳水平 [3] - 园区通过科学绿化实现年固碳量约2.18吨 [3] 人工智能与能源大模型技术 - 公司将人工智能视为能源产业智能化转型的核心驱动力，成立AI研究院，专注于能源垂直领域大模型研发，推出自主研发的“朗新九功AI能源大模型” [4] - 该模型融合“时序预测”与“AI智能体”技术路线，着力破解电力负荷预测、交易决策、风险管控等行业痛点 [4] - 朗新九功AI能源大模型数据智能体于今年7月斩获国际权威评测BIRD-Bench双榜冠军 [4] - 以此打造的“电力交易智能体”覆盖电力交易全流程，为售电公司、发电企业、储能运营商及大型电力用户提供全流程智能支持，提升中小市场主体专业化交易能力 [4] 电力交易与能源服务业务 - 公司打造电力交易服务品牌“邦惠电”，基于支付宝生活缴费入口，依托智能体核心技术，致力于简化用电交易流程、降低企业用电成本，为中小工商业主提供更优惠、更智慧的用电服务 [5] - 邦惠电的售电合同履约率始终保持100% [5] - 生活缴费数字化平台已连接全国超7000家公用事业机构，服务5亿多家庭用户 [6] 新能源出行与充电网络 - 公司旗下新电途以朗新九功AI能源大模型为技术内核，通过聚合生态模式整合全国充电资源 [5] - 新电途目前已覆盖440座城市、接入超240万充电设备、服务超2700万注册用户，构建起覆盖广泛的智能充电网络 [5] - 平台通过数智化能力打通产业链协同壁垒，赋能运营商提升运营效率、拓展服务场景 [5] - 新电途将持续深化“AI+能源”融合创新，拓展光储充一体化、车网互动等新兴业务场景 [5] 海外业务拓展与全球化 - 公司解决方案已在尼日利亚、尼泊尔、孟加拉国、津巴布韦等“一带一路”共建国家落地，服务海外用户超8000万 [6] - 公司将中国在能源数智化、移动支付等领域的技术成果与经验输出全球，助力当地社会数字化转型与可持续发展 [6] ESG与企业社会责任 - 公司将ESG理念深度融入企业战略与日常运营，积极践行社会责任 [6] - 公司着力营造家园文化，开设员工暑托班、健身房，提升员工幸福感与归属感 [6] - 通过朗新公益基金会、雏菊花公益基金会等平台，公司及员工积极参与社区服务、养老关怀、边疆教育援助等公益行动 [6] - 公司持续完善治理结构，并致力于通过技术创新推动环境友好与可持续发展，实现经济效益与社会价值、生态效益的和谐统一 [6]

核心观点 - 计算机行业2026年投资策略的核心驱动力是模型迭代驱动、应用突破与算力国产引领 [2] - AI基础设施板块：算力端国产AI芯片已从“测试和试用”走向“2026年大规模放量”阶段，模型端国内外领先模型差距缩小，国内大模型在快速迭代和追求成本下降的共识下，正推动超级Agent等应用突破 [8][17] - AI应用板块：大模型快速迭代下，AI+商业化脚步逐渐清晰，具备投资价值的公司可分为三类：已获标杆客户商业认可但处于从0到1进程的领域、长期趋势确定但落地时间较长和格局不确定的领域、以及利用AI赋能既有业务且已有拐点可触达的个股 [8][17] - EDA等研发设计类软件板块：国产厂商产品力迅速提升，借助并购投资补足技术短板，在政策支持下并购整合有望加速 [8][17] - 智能驾驶与机器人板块：在OEM价格竞争和补贴退坡背景下，建议关注竞争格局好的智驾芯片赛道、出海方向以及从0到1变化的无人驾驶新赛道，机器人板块重点推荐全球AMR龙头极智嘉 [8][18] - 信创&鸿蒙板块：传统信创需求确定但资金落地是核心，鸿蒙PC的发布及迭代是外包应用公司业务增量和技术升级的契机 [8][18] - 能源信息化板块：电网资本开支稳健增长，2025年136号文标志电力市场化改革进入新节点，但政策兑现节奏仍需关注 [8][18] AI基础设施 算力端 - AI芯片国产替代进入“2026年大规模放量”阶段 [8][17][26] - 海外AI大模型Tokens使用量快速增长：谷歌月度Tokens调用量从2025年7月的980万亿增长至10月的1300万亿 [27][33]，国内豆包大模型日均Tokens使用量从2025年6月的16.4万亿增长至9月的30万亿 [27][30][89] - 国内互联网厂商资本开支大增，存在大量采购国产AI芯片的可能性：2025年第二季度，在英伟达H20芯片限制出口背景下，阿里巴巴、腾讯和百度资本开支同比依然大增 [34] - 国产AI芯片采购比例有望提升：2025年前三季度，中国大陆市场占英伟达营收比例持续下滑至11.2% [36][39]，以华为昇腾910C为代表的国产AI芯片在性能上与英伟达H200接近，在推理等场景可实现替代 [36][42] - 国产AI芯片产品迭代稳步推进：华为计划自2026年起，昇腾芯片算力水平有望实现每年提升一倍 [43][45]，寒武纪2025年第三季度研发费用为3.0亿元，同比增长42.2% [44] - 国产AI芯片供应链恢复：截至2025年三季度末，寒武纪存货为37.3亿元，较2024年底增长19.5亿元 [47][52] - 以NPU为代表的ASIC芯片技术路线优势凸显：谷歌TPU 7x与英伟达B300在浮点算力等指标上处于同一水平 [48][49] - 国产算力厂商加快布局AI算力集群产品：华为CloudMatrix 384可提供300 PFLOPS算力，性能相当于英伟达GB200 NVL72集群的1.7倍 [54]，百度发布昆仑芯天池超节点产品 [54] - 算力集群化趋势利好国产公司：紫光股份800G CPO硅光交换机产品已具备量产与商用交付能力 [56] - 互联网厂商算力基础设施全球化布局带动国产设备出海：2024年浪潮信息海外业务营收341亿元，同比增长257% [59] 模型端 - 2025年大模型迭代并未放缓，中美厂商维持高频“月级”发布节奏 [62][65] - 国产模型加速追赶，与海外领先模型的性能差距缩短至约1-2个季度 [66] - 国产模型调用量占比持续上升：在第三方平台Openrouter上，国产模型调用占比呈上升态势 [69][71] - 国产模型在Agent领域竞争力增强：智谱AI研发的智能体产品AutoGLM具备跨应用操作和长链条任务处理能力 [72] - 国产模型性价比优势凸显：MiniMax M2大模型的Tokens输入价格为2.1元/百万tokens，输出价格为8.4元/百万tokens，显著低于Claude Sonnet-4.5 [73][77]，其日token消耗量已超过50B [76] - 大模型商业化进展迅速，Token调用量带动年化收入（ARR）快速增长：谷歌Tokens月度处理量突破1300万亿 [79][81]，OpenAI预计2025年年化收入将突破200亿美元 [83]，Anthropic 2025年年化收入已接近70亿美元 [83][87] AI应用 行业趋势与分类 - 大模型快速迭代下，AI+商业化脚步逐渐清晰 [90] - 具备投资价值的AI应用公司可分为三类 [8][90] - 第一类：已获标杆客户商业认可但处于从0到1进程的特定领域，如AI制药领域的晶泰控股 [8][90][103] - 第二类：长期趋势确定但预期落地时间较长、商业兑现和格局不确定性较大的领域，如石基信息、光云科技等 [8][90][103] - 第三类：充分利用AI赋能既有业务且已有拐点可触达的个股，如金蝶国际、税友股份 [8][90][104] - AI赋能各行各业，落地节奏加快 [91] - 软件开发领域：采用Cursor的企业开发效率提升35%，代码审查需求下降12% [91]，微软称公司30%的代码由AI编写 [92] - ERP领域：AI通过数据分析预测、流程自动化和个性化服务驱动企业管理范式升级 [92][93]，预计到2027年，60%的客户在更换ERP时会选择具有GenAI和业务流程编排能力的软件 [95] - 财税SaaS领域：AI以Agent或Copilot形式融入，提升效率与准确性，如税友“犀友”大模型通过超200亿财税数据训练赋能业务场景 [99][100] 重点公司分析 - **晶泰控股**：作为AI制药稀缺标的，技术实力雄厚，干湿实验室兼具 [105][113]，2025年以来持续签订新项目，如与礼来的协议总价值最高可达3.45亿美元 [106][113]，AI制药行业仍处早期，全球AI药物发现市场规模预计从2024年的63亿美元增至2034年的165亿美元 [108][110] - **聚水潭**：电商SaaS ERP龙头，2024年市占率达24.4% [115]，净客户收入留存率为115% [115]，正积极出海并发力增值软件业务 [116]，在各大电商平台围绕“AI+生态闭环”竞争加剧的背景下，其中立、跨平台的第三方SaaS工具稀缺性提升 [118] - **石基信息**：AI已应用于酒店营销和PMS、POS产品的辅助预测 [119]，核心云产品SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）同比增长21.4%，达到约5.4亿元 [121]，全球化进程突破，其Daylight PMS产品获万豪集团认证为中国区首选云PMS [121] EDA等研发设计类软件 - 国产工业软件技术壁垒高，与国外头部厂商差距明显，国产化率低，替代空间广阔 [17] - 在持续高强度研发投入下，国产厂商产品力迅速提升，性价比优势明显 [8][17] - 国产厂商正借助并购投资补足技术短板，在行业理性回归与政策支持下，并购整合有望加速 [8][17] 智能驾驶与机器人 - 展望2026年，智能驾驶领域OEM价格竞争未明显缓解，同时存在一定的补贴退坡 [8][18] - 建议重点关注三个方向：竞争格局好的智驾芯片赛道、出海方向（包括海外业务规模大的tier1和激光雷达）、以及处在从0到1变化的无人驾驶新赛道 [8][18] - 机器人板块，看好智驾玩家的跨界突破，重点推荐全球AMR龙头极智嘉 [8][18] 信创&鸿蒙 - 传统信创方向：自主可控的替代性需求相对确定，但2025年资金落地节奏低于预期，资金落地是核心 [8][18] - 鸿蒙方向：2025年鸿蒙PC的发布及产品迭代，对外包应用公司不仅是业务增量的催化剂，更是技术升级与生态地位重塑的契机 [8][18] 能源信息化 - 电网资本开支（capex）持续稳健增长，下游支付能力稳定，强化了板块业绩增长稳定性 [18] - 2025年136号文正式刊发，电力市场化改革迎来标志性节点 [8][18] - 政策兑现节奏仍需关注，参考历史，或在2026年下半年有更多进展 [18] 主要推荐公司 - **AI基础设施**：算力方向推荐寒武纪、浪潮信息、紫光股份，建议关注中科曙光；模型及工具方向推荐第四范式，建议关注商汤、科大讯飞、星环科技 [8][19] - **AI应用**：晶泰控股、虹软科技、聚水潭、石基信息、税友股份、金蝶国际、金山办公、合合信息、万兴科技，建议关注汉得信息、光云科技、卓易信息 [8][19] - **智能驾驶与机器人**：极智嘉、黑芝麻智能、锐明技术，建议关注德赛西威、速腾聚创等 [8][21] - **EDA等研发设计类软件**：广立微、概伦电子、华大九天、中望软件，建议关注中控技术、索辰科技、浩辰软件等 [8][21] - **信创&鸿蒙**：金山办公、软通动力，建议关注太极股份、纳思达等 [8][21] - **能源信息化**：国能日新、朗新集团，建议关注国网信通、南网数字等 [8][22] - **其他**：新大陆、九方智投控股、顶点软件、同花顺 [8][23]

公司治理动态 - 朗新集团于2025年12月9日召开第五届第一次董事会会议，审议了包括《关于聘任公司董事会秘书的议案》在内的文件 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于公共服务，占比55.98% [1] - 智慧能源及创新业务是公司第二大收入来源，同期营收占比为30.6% [1] - 互联网行业业务同期营收占比为13.42% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，朗新集团市值为164亿元 [1]

董事会换届 - 公司于2025年12月9日完成董事会换届选举，第五届董事会由8名成员组成，任期3年[1] - 张明平、郑新标换届后不再担任董事，郑新标不再担任总经理但仍在公司任职[6] - 林乐换届后不再担任公司独立董事[6] 人员持股 - 徐长军直接持股38,286,207股，占总股本3.55%，间接持股约124,840,770股，占总股本11.58%[8] - 彭知平直接持股1,920,000股，占总股本0.18%，间接持股约1,997,329股，占总股本0.19%[9] - 翁朝伟直接持股171,350股，占总股本0.02%，间接持股约8,301,408股，占总股本0.77%[11] - 刘永锋直接持股108,460股，占总股本0.01%，间接持股约112,785股，占总股本0.01%[12] - 副总经理侯立民间接持股约10,518,830股，占总股本0.98%[19] - 副总经理王慎勇直接持股1,926,650股，占总股本0.18%，间接持股约363,837股，占总股本0.03%[21] - 财务总监鲁清芳直接持股675,000股，占总股本0.06%，间接持股约403,391股，占总股本0.04%[22] 人员任职 - 董事朱超2006 - 2014年任职于中金公司，2014年至今任职于蚂蚁集团[13] - 独立董事姚立杰2009年至今任教于北京交通大学，2022年12月至今任朗新集团独立董事[15] - 独立董事李晓现任中央财经大学副教授，曾任朗新集团监事，现任独立董事[16] - 独立董事邓祎璐2020年至今任教于华北电力大学，2025年9月起任朗新集团独立董事[18] - 副总经理侯立民1996 - 2001年任职于美国公司，2010年至今任易视腾科技董事长[19] - 副总经理王慎勇1994 - 1998年任职于华北计算机技术研究所，2012年9月至今任朗新集团副总经理[20][21] - 财务总监鲁清芳1992 - 1999年任职于中华会计师事务所，2002年至今任朗新集团财务总监[22] 其他信息 - 审计、提名、薪酬与考核委员会中独立董事均过半数，审计委员会主任委员李晓为会计专业人士[3] - 公司高级管理人员、证券事务代表任期自第五届董事会第一次会议通过至本届董事会届满[4] - 董事会秘书王慎勇、证券事务代表王舒阳已取得资格证书，具备履职能力[4]

董事会构成 - 公司董事会由8名董事组成，含1名职工代表董事[1] - 董事会中兼任高管及职工代表董事人数不超总数二分之一[2] 人员信息 - 2025年12月9日刘永锋当选第五届董事会职工代表董事[1] - 第五届董事会任期自股东大会审议通过起三年[1] - 刘永锋持股221245股，占总股本0.02%[5]

股东情况 - 出席股东大会股东236人，持股554,764,681股，占比51.4511%[3][4] - 中小股东225人，持股76,808,369股，占比7.1235%[4] - 现场出席股东（或代理人）5人，持股203,247,287股，占比18.8500%[3] 选举情况 - 徐长军当选非独立董事，同意票占95.1043％[5] - 彭知平当选非独立董事，同意票占95.1449％[6] - 姚立杰当选独立董事，同意票占95.1517％[10] 议案表决 - 拟定董事会成员报酬及津贴标准议案，同意票占99.6916%[13][14] - 修订《公司章程》议案，同意票占99.0548%[15] - 修订《股东会议事规则》等多项制度议案获高比例同意[18][19][20][21][22][23][24][25][26][27] 会议安排 - 现场会议2025年12月9日15:00 - 16:00召开，网络投票同日多时段进行[2] 制度调整 - 修订《公司章程》后监事会职权由董事会审计委员会承接[16]

股东大会基本信息 - 2025年第二次临时股东大会由董事会召集，提前15日公告通知股东[3][4] - 2025年12月9日15:00在无锡朗新科技产业园召开，现场与网络投票结合[5] 参会股东情况 - 236名股东或代表参会，代表554,764,681股，占比51.4511%[6] - 5名现场参会股东，代表203,247,287股，占比18.8500%[8] - 231名网络投票股东，代表351,517,394股，占比32.6012%[9] 选举情况 - 徐长军等5人当选第五届董事会非独立董事，同意率超95%[12][13][14] - 姚立杰当选独立董事，同意率95.1517%[14] 制度修订情况 - 拟定第五届董事会报酬及津贴标准，同意率99.6916%[17] - 修订《公司章程》等多项制度，同意率超98%[18][19][21][22][24] 表决情况 - 中小股东部分表决占比6.7894%，弃权占比0.1318%[25] 会议合规情况 - 股东大会表决、召集和召开程序合规，决议合法有效[25][26]

董事会会议 - 公司第五届董事会第一次会议于2025年12月9日召开，8名董事全出席[1] 人员选举 - 选举徐长军为董事长，彭知平为副董事长，任期三年[1][3] - 选举各专门委员会委员，任期三年[5] 人员聘任 - 聘任彭知平为总经理，鲁清芳为财务总监等，任期三年[6][8] 表决结果 - 各项决议表决均8票同意，0票反对与弃权[2][3][5][6][7][8][10][11]

公司业务与运营 - 公司在广东、江苏、浙江、山东、河南等十多个省开展电力市场化交易业务 [2] - 公司基于九功AI能源大模型，持续深化AI预测模型等技术应用，提升了在电力交易市场的竞争优势 [2] - 公司前三季度整体交易电量超过40亿度，预计全年可以完成60亿度的交易电量目标 [2] - 公司预计未来2年交易规模有望实现加速增长 [2] 行业发展与前景 - 全国电力市场体系建设持续深化，新能源全面入市机制落地推进，多元市场主体加速入场 [2] - 电力市场化交易活跃度不断提升，公司电力交易业务前景广阔 [2]

股东大会 - 2025年12月9日召开第二次临时股东大会[1] - 现场会议15:00开始，网络投票9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2025年12月3日[2] 董事选举 - 非独立董事应选4人，独立董事应选3人[3] - 选举票数按股份总数与应选人数乘积计算[12][13] 其他事项 - 异地股东登记信函或传真12月5日17:00前送达[5] - 投票代码“350682”，简称为“朗新投票”[11]