股权结构 - 公司当前总股本为126,431,804股[2][6][7] 质押情况 - 本次合计解除质押11,379,500股，占总股本9.00%[5] - 周东本次质押6,920,000股，占总股本5.47%[6] - 截至披露日，合计已质押24,426,500股，占总股本19.32%[7] 到期情况 - 未来半年内到期质押股份24,426,500股，对应融资余额16,000万元[9] - 未来一年（除半年内）到期质押股份累计为0股[9]

企业认定 - 公司子公司芜湖祥路再次通过高新技术企业认定[2] - 新证书编号GR202434005795，2024年11月28日发证，有效期三年[2] 税收优惠 - 芜湖祥路2024 - 2026年度按15%税率缴纳企业所得税[2] - 2024年已按15%税率纳税申报[2] 业绩影响 - 本次认定不影响公司2024年度经营业绩[2]

保荐代表人变更 - 世纪证券更换持续督导保荐代表人，叶安红因个人变动不再负责，夏曾萌接替[1] - 变更后保荐代表人为吴坤芳和夏曾萌，持续督导至义务结束[1] 新保荐代表人情况 - 夏曾萌为保荐代表人、注册会计师，曾任职信永中和及普华永道[5] - 夏曾萌主持或参与多个项目审计、申报等工作[5]

公司业务与财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入5.93亿元，同比增长66.06% [3] - 公司主要业务为高分子材料产品及热管理系统产品的研发、生产及销售，涵盖通信、电力、新能源、家电、汽车、数据中心等领域 [3] - 高分子材料业务为公司基盘业务，主要客户为通讯、电力、汽车行业的领先客户，毛利率保持较高水平 [4] - 2024年汽车密封件业务因汽车行业景气度提升及芜湖祥路生产经营模式优化而快速增长 [4] - 热管理业务为增量业务，2024年随着新能源汽车动力电池前期定点项目量产，钎焊产线和高频焊产线产能释放，带动业务大幅增长 [4] 子公司与收购进展 - 东莞兆科主要产品为热界面材料（TIM），应用于产热端和散热端接触面之间，提高热量传递效率 [4] - 公司于2024年12月2日披露《关于签署股权收购意向协议的公告》，计划收购东莞兆科及其子公司 [6] - 目前东莞兆科正在推进子公司股权重组整合，公司同步进行尽调、审计和评估工作 [7] - 收购东莞兆科将深化公司在高分子材料产业的业务布局，扩大散热产品应用场景，提升热管理领域核心竞争力 [9] 行业趋势与技术发展 - 5G/6G、物联网、云计算等新兴技术推动数字基建演进，高算力场景对散热提出更高要求 [5] - 智能汽车电子设备散热需求增长，车规级芯片算力提升带来功耗、散热、电磁兼容等多重挑战 [5] - 散热材料行业不断升级，出现导热石墨、导热界面材料、热管/VC均热板等优异材料，电磁屏蔽和散热材料/器件需求持续增长 [5] 投资者关系与信息披露 - 公司于2025年1月7日及8日通过电话会议及现场方式接待了11位机构投资人调研 [3] - 公司预计2025年4月29日披露2024年年度报告，具体经营业绩以正式披露信息为准 [9]

世纪证券有限责任公司 关于深圳科创新源新材料股份有限公司 2024 年度持续督导培训情况报告 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关 规定，作为深圳科创新源新材料股份有限公司（以下简称"科创新源"或"公司"） 2022 年度以简易程序向特定对象发行股票持续督导工作的保荐机构，世纪证券 有限责任公司（以下简称"世纪证券"或"保荐机构"）委派本保荐机构保荐代 表人对科创新源控股股东和实际控制人、董事、监事、高级管理人员等相关人员 进行了 2024 年度持续督导培训。现将培训情况报告如下： （三）培训人员：世纪证券保荐代表人吴坤芳、叶安红； （四）培训对象：公司控股股东和实际控制人、董事、监事、高级管理人 员、部分中层以上管理人员等相关人员。 二、培训内容 本次培训结合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司信息披露管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第 5 号——上市公司内幕信息知情人 登记管理制度》等相关法律、法规、 ...

会议信息 - 公司第四届董事会第三次会议于2024年12月17日召开，应出席董事7人，实际出席7人[2] 授信计划 - 公司计划向多家银行申请累计不超过48000万元综合授信额度，以信用为担保，有效期一年[3] 授权安排 - 董事会授权董事长或其指定代理人办理信贷事宜并签署文件[4] 议案表决 - 《关于向银行申请综合授信额度的议案》表决结果为同意7票、弃权0票、反对0票[4]

会议信息 - 公司第四届监事会第三次会议于2024年12月17日16:00召开[2] - 本次会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 授信额度 - 公司向多家银行申请累计不超过48000万元的综合授信额度[3] 议案表决 - 《关于向银行申请综合授信额度的议案》表决结果为同意3票、弃权0票、反对0票[3]

综合授信 - 2024年12月17日会议审议通过向银行申请综合授信额度议案[1] - 拟向多家银行申请累计不超48000万元综合授信额度[1] - 以公司信用为担保，有效期自通过日起一年[2] - 最终审批以协议为准，不超额度无需再审批[2] - 董事会授权董事长或代理人办理信贷事宜并签文件[2]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和投资者网上集体接待日 [2] - 时间为2024年12月12日13:00 - 14:30、14:30 - 17:00 [2] - 地点为公司一楼会议室和“全景路演”网站 [2] - 接待人员有梁媛、周东、谢迪、常军锋 [2] 业务发展情况 - 2024年前三季度，公司实现营业收入5.93亿元，较上年同期增长66.06% [4] - 高分子材料业务是基盘业务，主要客户为通讯、电力、汽车行业领先客户，产品毛利率较高，提供稳健收入和现金流 [4] - 热管理业务是增量业务，产品应用于新能源汽车动力电池、储能系统、家电等领域，2024年产能释放带动业务大幅增长 [4] 子公司情况 - 东莞兆科主要产品为热界面材料，应用于产热端和散热端接触面，积极布局高性能高功率产品散热需求 [4] - 公司拟收购东莞兆科，深化高分子材料产业布局，扩大散热产品应用场景，提高产品多元化水平，培育新利润增长点 [5] 资产运营与营收增长 - 加强生产、采购及存货精细化管理，全链条提升资产利用效率，存货周转率和总资产周转率上升 [5] - 营业收入同比增长57.58%，得益于传统主业深耕、汽车密封条业务增长、散热结构件业务营收提升 [5] 费用与利润率 - 2023年度管理费用与销售费用显著降低，2024年上半年销售费用增加，管理费用下降 [5] - 2024年一季度毛利率同比下降5.05个百分点，因汽车密封条及热管理散热结构件业务收入增长，占比提升 [7] 业绩应对与市场地位 - 坚持以市场为导向、自主研发为基础的技术创新路线，丰富产品及解决方案 [6] - 公司在高性能特种橡胶材料行业凭借产品质量、技术水平和售后服务获认可，下游行业发展带动产品增长 [6] 股东与股价 - 截至2024年9月30日，前10名普通股股东持股50,572,962股，占总股本126,431,804股的40.01%，较半年度减少680,338股，目前未影响公司经营 [7] - 公司公告收购东莞兆科后股价无起色，二级市场股价受多种因素影响，公司将做好经营管理 [8] 信息披露与研发 - 严格履行信息披露义务，自愿披露相关信息，建立完善财务内部控制制度，保证财务数据真实准确 [6] - 高度重视技术研发，加大投入，扩充团队，公司及主要子公司为高新技术企业，拥有领先技术和研发能力 [7] 利润转变 - 2024年一季度实现扭亏为盈，因高分子材料业务客户需求增加，营业收入大幅增长带来营业利润增加 [7]

投资评级 - 报告给予科创新源"谨慎推荐"评级 [1][3] 核心观点 - 科创新源拟收购兆科电子51%股权 交易对价不超过2 295亿元 兆科电子整体估值不超过4 5亿元 预计25~27年扣非净利润至少实现5000万元 [1] - 兆科电子核心业务为研发导热界面材料 在AI VR AR技术快速发展背景下 导热界面材料在数据中心散热中扮演重要角色 [1] - 导热界面材料在AI场景中应用广泛 包括智能机器人等垂类AI场景 有望提升散热特性 保证设备高效运作 [1] - 公司通信 电力行业高分子材料业务护城河深厚 预计维持较高毛利率 液冷板业务导入核心大客户 产能扩张顺利 [1] - 公司前瞻布局碳化硅衬底 有望受益于新能源汽车渗透率提升及半导体材料国产化率提升 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为7 7亿元 11 4亿元 15 7亿元 归母净利润分别为0 2亿元 0 5亿元 0 7亿元 [1] - 2024-2026年营业收入增长率分别为38 0% 48 2% 37 4% 归母净利润增长率分别为-21 6% 165 6% 33 5% [2] - 2024-2026年毛利率分别为22 85% 22 79% 21 48% 净利润率分别为2 59% 4 64% 4 51% [5] - 2024-2026年每股收益分别为0 16元 0 42元 0 56元 PE分别为147x 55x 41x [2][5] 业务发展 - 公司收购兆科电子 业绩有望2025年开始充分释放 [1] - 液冷板业务导入核心大客户 产能扩张顺利 [1] - 前瞻布局碳化硅衬底 受益于新能源汽车渗透率提升及半导体材料国产化率提升 [1]