机构调研新动向 - 2026年1月1日至1月14日，超过260家A股上市公司接受机构调研，其中230多家获得券商调研 [3] - 调研热度最高的三家公司是：GEO概念股壹网壹创（27家券商）、AI+制药概念股成都先导（25家券商）、脑机接口概念股翔宇医疗（23家券商） [3] - 同期，凯盛科技和海天瑞声分别获得22家和21家券商调研，爱朋医疗、中集集团、振江股份各获得19家券商调研 [4] - 金沃股份、双林股份、唐源电气、新益昌、能科科技的调研家数位于15家至18家区间 [5] - 从整体机构调研家数看，翔宇医疗、海天瑞声、爱朋医疗最受关注，分别有208家、207家、142家机构调研；壹网壹创、超捷股份、天阳科技分别有94家、121家、91家机构调研 [7] 调研关注的核心因素与市场趋势 - 券商调研动向反映市场三大趋势：风格更趋均衡，兼顾AI、高端制造等高景气成长与消费、周期等修复板块；从题材炒作转向业绩兑现，关注有订单、现金流支撑的细分龙头；持续聚焦国产自主化与出海主线，挖掘具备全球竞争力的企业 [2][7] - 公司受重视可归结为三个核心因素：行业高景气（如AI、先进制造、医药）；业绩确定性（受益于消费复苏或国产自主化）；估值性价比（经历调整后估值相对合理） [5] 热门赛道详情：GEO（生成式引擎优化） - GEO概念近期备受市场追捧，核心逻辑是让品牌内容直接嵌入AI答案 [1] - 2026年1月5日至1月15日，GEO指数上涨44.14% [8] - GEO板块爆红受益于AI应用端密集落地催化，品牌对于AI时代流量控制权的争夺提升了GEO商业价值 [8] - 市场规模方面，预计2026年全球GEO市场规模达240亿美元，2030年有望达1000亿美元；国内2026年有望达111亿元，2028年有望达365亿元，未来市场有望呈现指数级增长 [10] - GEO重构流量格局，流量入口从“列表链接”变为“直接答案”，中介价值被压缩，内容源头价值被放大 [10] - 投资机会关注从上游语料库、中游营销服务到下游平台流量入口端，重点看好AI营销板块，建议把握AI漫剧、语料方向投资机会 [10] - 具体公司案例：壹网壹创表示与阿里合作最深入，因阿里在商品图谱、商业闭环和数据方面最成熟；公司具备服务多平台能力，将从阿里渠道逐步拓展全域GEO服务能力 [4] 热门赛道详情：AI应用 - 2026年1月5日至1月15日，AI应用指数上涨18.30% [8] - AI应用商业化逻辑有望率先在B端应用中放量 [8] - 看好本轮AI应用行情持续性，认为是由大厂持续加码与应用侧商业化路径逐步清晰共同驱动的中期产业趋势 [10] - 建议重点关注AI应用在B端应用的爆发，如AI+营销、AI+工业软件、AI+医疗、AI+金融等；同时关注C端应用具备长期价值的投资标的 [11] - AI模型在企业内部应用降本增效效果已逐渐显现 [11] - 投资时机上，AI应用尚在货币化早期，投资有明显日历效应，需注意轮动节奏 [11] 热门赛道详情：脑机接口 - 2026年1月5日至1月15日，万得脑机接口主题指数上涨18% [8] - 脑机接口（BCI）是在生物脑与智能机器间建立信息交流的直接通道，未来有望在外骨骼、神经调控刺激器、机器人、头显设备等多类场景下应用 [12] - 目前脑机应用场景不少于30种，医疗、消费、安全生产等是热点应用场景 [12] - 展望2026年，脑机接口产业将进入“技术迭代加速、场景分化落地”的关键期，看好板块性行情 [12] - 综合多家机构预计，2029年全球脑机市场规模将达76.3亿美元 [13] - 投资建议重点关注三类标的：医疗场景整合者；侵入式/半侵入式技术领军者；全流程配套保障者 [13] 其他受关注的概念与公司 - 商业火箭概念股超捷股份和金融科技概念股天阳科技也受到各类机构浓厚兴趣 [6] - 唐源电气与新益昌在具身智能机器人领域的战略合作引起机构兴趣 [5] - 能科科技服务于工业企业数字化和智能化建设，其服务的航空航天客户有200余家 [5] - 海天瑞声是我国最早从事AI训练数据的专业服务商之一 [4] - 凯盛科技持续在显示材料和应用材料领域推动技术创新 [4]

公司战略与转型 - 公司以发展新质生产力为核心战略，通过推进数字化和智能化转型实现数据驱动下的持续改进与精益制造[2] - 公司关注数智化与实际业务的匹配度，通过夯实系统底座、贯通业务全流程、聚焦关键场景的“软硬结合”举措实现效率与质量的双赢[3] - 公司未来将继续推进数字化和智能化转型，推动工厂从“能看见”走向“能判断、能优化”[6] 智能化生产与效率提升 - 公司建设了“基于IOT集成驱动的鼻腔护理喷雾器智能工厂”，车间设备联网率达到100%[3] - 以鼻腔护理喷雾器生产为例，车间引进全自动灌装生产线并配备多种质量检测与追溯设备[3] - 智能化转型后，生产效率显著提升，过去一小时产约1200瓶需要14人，现在一小时可突破3000瓶仅需约9人[3] 技术攻关与创新 - 转型的核心挑战在于将传统经验式生产的核心工艺转化为标准化数字模型[3] - 针对鼻护产品雾态检测等依赖经验的关键工序，公司组建专题项目组进行攻关[4] - 通过AI视觉检测拆解操作过程，将经验转化为可量化点，标准化了雾化颗粒度、喷射角度等十几项动态参数，并构建参数优化算法实现视觉自动检测[4] 成果与荣誉 - 公司先后获得国家级专精特新“小巨人”企业、国家级知识产权优势企业、2025年江苏省先进级智能工厂等荣誉[3] - 鼻腔护理喷雾器智能制造车间建成后实现了良好的经济效益指标[3]

今日关注与宏观经济 - 美国总统特朗普称将对与伊朗有商业往来的国家加征25%关税 中方回应关税战没有赢家并将坚定维护自身权益 [2] - 七国集团财长表示将减少对华稀土依赖 中方表示维护全球关键矿产产业链稳定的立场不变 [2] - 中国商务部决定自1月14日起对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税 实施期限5年 [2] - 工信部印发工业互联网平台高质量发展行动方案 目标到2028年平台超450家 工业设备连接数突破1.2亿台 平台普及率达55%以上 [3] - 工信部召开制造业企业座谈会 提出自觉抵制“内卷”以呵护行业发展环境 [3] - 商务部表示将主动对接国际高标准经贸规则 进一步扩大增值电信、生物技术、外商独资医院领域开放试点 [3] - 第六批国家高值医用耗材集采报价结束 纳入药物涂层球囊、泌尿介入两大类12种耗材 [3] - 八部门联合印发措施 从推进品牌化建设等五方面促进养老服务与银发经济高质量发展 [3] - 中国演出行业协会数据显示 2025年全国营业性演出场次64.04万场同比增长6.58% 票房收入616.55亿元同比增长6.39% [3] - 中国汽车流通协会数据显示 2025年二手车市场交易规模突破2000万辆创历史新高 [3] - 上海优化汽车贷款流程 放宽申请条件并合理确定贷款发放比例、期限和利率 [3] 资本市场与投资要闻 - 1月13日A股三大指数集体回调 沪指跌0.64%终结17连阳 深证成指跌1.37% 创业板指跌1.96% 沪深京三市成交额3.7万亿元再创历史天量 [5] - 1月13日恒生指数收涨0.9% 恒生科技指数涨0.11% 医药股走强 药明康德涨逾8% 药明生物涨近6% [5] - 兆易创新H股上市首日表现亮眼 盘中最高涨幅超53% 收盘涨37.53%报222.8港元 市值达1552亿港元 [5] - 华夏基金旗下ETF产品管理规模正式突破万亿关口达10164.24亿元 成为国内首家万亿ETF管理人 [5] - 截至1月12日约130家A股公司披露2025年业绩预告 其中约70家预喜 约20家将实现净利润同比倍增 [5] - 截至1月13日已有186家上市公司获机构集中调研合计220次 爱朋医疗、熵基科技、超捷股份等参与机构数量均在120家以上 [5] - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.80% 纳指跌0.1% 标普500指数跌0.19% 纳斯达克中国金龙指数跌1.86% [11] - 美国财政部数据显示 美国政府2025年12月财政赤字1450亿美元 同比增加67%创该月份历史新高 [12] - 世界银行将2026年全球经济增长预期上调至2.6% 比2025年6月预测值高出0.2个百分点 [12] 公司动态 - 贵州茅台宣布构建以市场为导向的自营体系零售价格动态调整机制 [6] - “死了么APP”将于新版本中正式启用全球化品牌名Demumu [7] - 阿里云完成对ZStack的进一步战略投资实现控股 双方将通过“飞天+ZStack”全栈生态打造云边一体解决方案 [7] - DeepSeek与北京大学共同发布新论文《Conditional Memory via Scalable Lookup》 合著作者署名中出现梁文锋 [7] - 华夏幸福预计2025年净亏损160亿元-240亿元 公司股票可能被实施退市风险警示 [8] - 中文在线预计2025年净亏损5.8亿元-7亿元 海外短剧业务处于投入期利润亏损 [8] - 立讯精密终止收购印度闻泰所持业务资产包 [9] 国际动态与产业趋势 - 美国放宽对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定 [11] - 美国总统特朗普在社交媒体发文称已取消所有与伊朗官员的会谈 [12] - 经济大省竞逐三大关键产业：AI、机器人、低空经济 2024年GDP前十省份以近两成面积贡献全国超六成GDP [13] - 房地产融资协调机制“白名单”政策转向长效保障 符合条件项目可在原贷款银行展期5年 此前最长展期两年半 [13]

市场表现 - 1月12日A股脑机接口概念板块整体走强，多只个股出现大幅上涨[1] - 熵基科技股价逼近20CM涨停，涨幅达19.40%[1][2] - 道氏技术与盈康生命涨幅均超过13%，分别为13.91%和13.01%[1][2] - 汤姆猫、岩山科技、三七互娱涨幅超过或逼近10%，其中岩山科技10CM涨停[1] - 爱朋医疗、蓝思科技、南京熊猫涨幅超过9%[1] - 优刻得-W、创新医疗涨幅超过8%[1] - 科大讯飞、中科信息涨幅超过7%[1] - 三博脑科、狄耐克涨幅超过6%[1] - 可孚医疗、塞力医疗涨幅超过5%[1] 个股数据 - 熵基科技总市值117亿元，年初至今涨幅50.11%[2] - 道氏技术总市值259亿元，年初至今涨幅47.49%[2] - 盈康生命总市值100亿元，年初至今涨幅35.43%[2] - 汤姆猫总市值209亿元，年初至今涨幅29.63%[2] - 岩山科技总市值646亿元，年初至今涨幅60.65%[2] - 爱朋医疗总市值53.97亿元，年初至今涨幅54.31%[2] - 三七互娱总市值664亿元，年初至今涨幅27.16%[2] - 蓝思科技总市值2245亿元，年初至今涨幅40.34%[2] - 南京熊猫总市值182亿元，年初至今涨幅63.01%[2] - 优刻得-W总市值150亿元，年初至今涨幅16.77%[2] - 创新医疗总市值165亿元，年初至今涨幅74.01%[2] - 科大讯飞总市值1387亿元，年初至今涨幅19.29%[2] - 中科信息总市值110亿元，年初至今涨幅20.29%[2] - 三博脑科总市值202亿元，年初至今涨幅66.65%[2] - 狄耐克总市值45.82亿元，年初至今涨幅21.96%[2] - 可孚医疗总市值122亿元，年初至今涨幅30.92%[2] - 塞力医疗总市值61.52亿元，年初至今涨幅42.43%[2]

市场表现 - A股脑机接口概念股整体走强，多只个股出现大幅上涨 [1] - 熵基科技(301330)逼近20CM涨停，涨幅达19.40%，总市值117亿，年初至今涨幅50.11% [1][2] - 道氏技术(300409)涨超13%，涨幅13.91%，总市值259亿，年初至今涨幅47.49% [1][2] - 盈康生命(300143)涨超13%，涨幅13.01%，总市值100亿，年初至今涨幅35.43% [1][2] - 汤姆猫(300459)涨超10%，涨幅10.19%，总市值209亿，年初至今涨幅29.63% [1][2] - 岩山科技(002195)10CM涨停，涨幅10.05%，总市值646亿，年初至今涨幅60.65% [1][2] - 三七互娱(002555)逼近10CM涨停，涨幅9.97%，总市值664亿，年初至今涨幅27.16% [1][2] - 蓝思科技(300433)涨超9%，涨幅9.80%，总市值2245亿，年初至今涨幅40.34% [1][2] - 南京熊猫(600775)涨超9%，涨幅9.33%，总市值182亿，年初至今涨幅63.01% [1][2] - 创新医疗(002173)涨超8%，涨幅8.05%，总市值165亿，年初至今涨幅74.01% [1][2] - 科大讯飞(002230)涨超7%，涨幅7.90%，总市值1387亿，年初至今涨幅19.29% [1][2] - 三博脑科(301293)涨超6%，涨幅6.72%，总市值202亿，年初至今涨幅66.65% [1][2] 相关个股涨幅详情 - 爱朋医疗(300753)涨超9%，涨幅9.99%，总市值53.97亿，年初至今涨幅54.31% [1][2] - 优刻得-W(688158)涨超8%，涨幅8.97%，总市值150亿，年初至今涨幅16.77% [1][2] - 中科信息(300678)涨超7%，涨幅7.34%，总市值110亿，年初至今涨幅20.29% [1][2] - 狄耐克(300884)涨超6%，涨幅6.11%，总市值45.82亿，年初至今涨幅21.96% [1][2] - 可孚医疗(301087)涨超5%，涨幅5.22%，总市值122亿，年初至今涨幅30.92% [1][2] - 塞力医疗(603716)涨超5%，涨幅5.17%，总市值61.52亿，年初至今涨幅42.43% [1][2]

行业动态 - 脑机接口概念板块在1月12日午后市场出现震荡走高行情 [1] - 消息面上，国家药监局于1月9日公示了两项关于采用脑机接口技术的医疗器械推荐性行业标准制订计划 [1] 公司表现 - 道氏技术、熵基科技、爱朋医疗股价涨幅超过10% [1] - 岩山科技此前走出6个交易日内5次涨停的行情 [1] - 三七互娱、南京熊猫股价逼近涨停 [1]

公司信息 * 涉及公司为爱朋医疗（艾鹏医疗）[1] 核心业务布局与产品进展 * **脑状态监测（非侵入式）**：公司已获得三个产品注册证，核心产品为麻醉深度监测仪，通过采集前额叶脑电信号输出麻醉指数，已进入100多家医院，2025年收入约为1000多万元[2][4][6][10] * **睡眠治疗解决方案**：针对全国约3亿失眠人群中的约1000万顽固性失眠患者，开发了基于神经调控和仿生睡眠技术的系统，包括诊断（PSG及额贴睡眠监测）和治疗（自控镇静、耳甲迷走神经刺激），系统已进入相关医院并在十几家医院开单使用，每套系统价值大几十万甚至百万级别[2][7] * **小儿多动症（ADHD）管理**：针对2000多万小儿多动症患者，开发了多模态行为治疗管理系统，包括脑电采集头环、无人机、赛车及机器人等硬件，以及智能化训练工具，产品已在几家医院使用，并与复旦大学儿科医院共建联合实验室[2][7] * **半侵入式癫痫预警系统**：正在预研半植入式癫痫实时监测和预警系统，预计2026年下半年推出样品，计划2027年进行动物临床试验，2028年进行人体临床试验，预计2029年获证[2][10][12] * **神经调控技术**：布局包括无创深部电极刺激技术，并与瑞神安（瑞晨安）合作开发闭环神经刺激器、脊椎刺激器和迷走神经刺激等产品，瑞神安2025年收入预计超1亿元，利润达数千万元[3][10] * **食欲干涉刺激系统**：一种无创深部电极刺激技术，通过正弦电流频率过滤进行靶向神经元刺激，目前处于预研阶段，预计2026年推出样品[10][16] 研发体系与团队 * 公司成立了人工智能及脑机工程研究院，凝聚内外部专家资源[2][4] * 内部核心团队来自北大和浙大的科研人员，以及曾在三星电子、中科创达和华为实验室担任重要角色的研发人员[4][7][15] * 外部合作专家包括瑞金医院神经外科曲静文教授、剑桥大学周航教授和深圳大学连真教授等[4][7] * 公司控股恒瑞脑科学团队，其核心研发人员为北大硕士及数据科学博士，曾就职于三星电子、中科创达并创业开发脑控无人机等产品[15] 商业化策略与收入预期 * **2026年收入预期**：心脑状态监测领域收入预计不到2000万元，ADHD和睡眠系统收入合计保守估计为几千万元级别，目标是尽快跑通并达到过亿规模[5][11] * **营销策略**：需根据临床探讨和定价策略调整，通过医院端建立医生背书，并将产品推广至消费市场，实现H端与C端共建的商业模式[5][11][17] * **产品线推进策略**：非侵入式产品以自有核心技术为主快速推进商业化；半侵入式采用内部研发加外部协同；全侵入式更多通过资本投资实现产业扩展[9][16] 合作与投资 * 与瑞神安（瑞晨安）在神经调控产品上合作，瑞神安已实现商业化成功[3][10] * 公司成立了1亿元的脑机接口基金以支持未来发展战略[9] * 正在通过老股转让谈判增持瑞晨安股份，长期目标是尽可能扩大持股比例，但需视对方意愿及IPO计划而定[13][14] * 与国内头部企业合作，探索芯片和电极材料在全侵入式脑机接口领域的应用[5][16] 行业观点与公司规划 * **商业化前景**：认为脑机接口技术商业化需明确应用场景并获得市场认可，非侵入式及半侵入式产品更容易被患者接受并可快速实现商业化落地，全侵入式产品意义重大但成本高、手术复杂[17] * **未来规划**：继续推进现有非侵入式产品（ADHD行为训练系统、失眠治疗系统）的商业化，推出食欲干涉刺激系统，开发半侵入式癫痫预警设备，研究嵌入式神经调控设备，目标是在2026年实现产品尽快落地并产生收入，为更复杂的项目铺垫商业路径[16][18]

公司业务布局 - 公司主营医疗器械，聚焦急慢性疼痛管理、鼻腔及上气道管理两大领域，并积极开拓脑机接口创新业务 [5] - 脑机接口业务布局包括围术期脑状态监测、顽固性失眠麻醉治疗系统、多模态ADHD行为治疗管理系统等 [5] - 公司参股的瑞神安医疗是国内神经调控领域的一线公司 [5] 核心产品进展与竞争力 - 多模态ADHD行为训练系统覆盖院内行为训练中心到院外家庭训练场景的数据互联，形成包含药物联动、智能工具和家长行为管理的完整训练体系解决方案 [6] - 该产品为ADHD智能化行为治疗管理提供创新路径，兼具严肃医疗和消费医疗属性 [6] - 顽固性失眠麻醉治疗系统已落地医院开展临床，入组病例治疗效果良好，获得睡眠与麻醉科室专家的重视与兴趣 [7] - 瑞神安医疗多款产品已获批上市并产生收入，包括植入式迷走神经刺激器（VNS）、一次性使用颅内脑电极（SEEG）等 [11] - 2025年底，瑞神安自主研发的脑机接口-可充电、可感知脑刺激器系统（CNS）完成国内首例植入手术，标志着国产自研脑机接口技术进入帕金森病治疗临床实践阶段 [11] 收费与医保政策 - 围术期脑状态监测产品有对应的麻醉深度监测收费目录 [8] - ADHD行为治疗在院内存在相应收费目录 [9] - 湖北、浙江、江苏等地已出台脑机接口相关医疗服务价格项目，其中非侵入式脑机接口适配费为966元/次 [9] - 2025年9月24日，国家医保局出台新规，明确为脑机接口等创新医疗产品开通医保赋码“绿色通道” [9] 研发与未来战略 - 公司将持续深化传感器、电极、脑电信号处理及应用算法研究，推进围术期脑状态监测、睡眠疾病诊治、多动症与专注力提升、癫痫预警等领域的临床应用 [10] - 公司已成立人工智能与脑机工程研究院，以技术研发为导向，推动医疗器械人工智能在技术研发、临床转化及商业化方面落地，专注于疼痛管理、麻醉与镇静、精神诊疗三大领域 [10] - 公司将持续探索与战略方向匹配的脑机接口标的，并积极加强与知名院校、科研院所的交流合作 [10]

市场整体表现 - A股主要指数集体上涨，沪指涨0.92%，深成指涨1.15%，创业板指涨0.77%，北证50指数涨1.05% [1] - 沪深京三市成交额达31523亿元，较上一交易日放量3261亿元 [1] - 市场呈现普涨格局，超3900只个股上涨 [1] 领涨板块与个股 - AI应用端全线爆发，影视、短剧游戏等板块表现突出，天龙集团、易点天下、粤传媒、电广传媒、浙文互联等10只个股涨停 [1] - 商业航天板块延续强势，银河电子实现5连板，中国一重实现3连板，中衡设计、巨力索具实现2连板 [1] - 小金属板块午后持续攀升，中钨高新、云南锗业、华锡有色、厦门钨业盘中股价创下新高，金钼股份涨停 [1] - 零售、创新药、可控核聚变等多个板块在盘中出现异动上涨 [1] 落后板块 - 光伏板块局部走弱，弘元绿能盘中跌停，大全能源、奥特维、通威股份股价跟随下跌 [1] - 脑机接口板块震荡调整，美好医疗、爱朋医疗、三博脑科跌幅居前 [1] - 保险、机场航运、草甘膦、银行板块表现落后 [1]

核心观点 - 华鑫市场情绪温度指标显示当前市场情绪综合评分为82分，处于“过热”状态[5][7][21] - 报告指出当情绪值高于70分时市场将出现一定阻力，低于或接近30分时将获得支撑[7] - 策略建议在过热情绪下考虑适时减仓，避免在市场高点买入[21] 市场情绪与资金流向 - 华鑫市场情绪温度指标通过对指数涨跌幅、成交量、涨跌家数、KDJ、北向资金及融资融券数据6大维度搭建[22] - 该指标属于摆荡指标，适用于区间震荡行情，在趋势市中可能出现钝化[22] - 市场情绪综合评分区间定义：过冷（0-19分）、较冷（20-39分）、中性（40-59分）、较热（60-79分）及过热（80-100分）[22] 热点主题追踪 - **机器人主题**：工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会于2025年12月26日正式成立，标志着行业从“技术探索”迈入“产业协同”与“规模化落地”新阶段[5] - **银行主题**：银行股具有高股息特性，中证银行指数的股息率高达6.02%，显著高于10年期国债收益率[5] - **脑机接口主题**：Neuralink计划于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，预计到2034年全球脑机接口市场规模将达124亿美元，2025-2034年复合年增长率为17%[5] 个股资金流向 - **主力资金净流入前十个股**：航天科技净流入90,993.31万元、海兰信净流入88,738.42万元、汉得信息净流入84,720.15万元等[8] - **主力资金净流出前十个股**：中际旭创净流出322,719.62万元、立讯精密净流出219,501.13万元、航天发展净流出165,161.70万元等[13] - **融资净买入前十个股**：寒武纪-U净买入104,435.43万元、中国平安净买入103,830.50万元、岩山科技净买入75,449.12万元等[11] - **融券净卖出前十个股**：金风科技净卖出843.61万元、北方导航净卖出796.77万元等[12] 行业资金流向 - **主力资金净流入前十行业**：国防军工净流入125,801万元、计算机净流入111,187万元、银行净流入94,679万元等[16] - **主力资金净流出前十行业**：电子净流出1,415,494万元、通信净流出660,321万元、有色金属净流出595,854万元等[17] - **融资净买入前十行业**：非银金融净买入378,874万元、电子净买入276,847万元、国防军工净买入245,752万元等[19] - **融券净卖出前十行业**：国防军工净卖出2,883万元、计算机净卖出2,628万元、食品饮料净卖出1,083万元等[19]