锻造高合金复合衬板相关 - 公司锻造复合衬板在耐磨性、提升磨机台效、降低能源消耗、减少衬板更换安装时间等方面优势显著，第一套在西藏知不拉 7.5 米半自磨机使用，较原铸造金属衬板寿命提升近 1 倍，处理矿量和设备台效显著提升，电单耗和钢球单耗有效降低，该矿山已安装第二套 [2] - 二季度公司与国内外多座大型矿山达成使用协议，三季度陆续安装，到今年年底及明年一季度将有不同工况和型号磨机的成功案例，利于产品推广 [2] - 锻造复合衬板为全球首创，性能大幅提升，能提升矿山产能、降低能耗，公司看好其前景，欲将其打造成龙头产品和业绩增长核心动力；全球磨机衬板市场规模将由 2023 年约 20 亿美元增长至 2032 年约 30 亿美元，该产品可补充市场空白，完善产品体系，提升竞争力 [3] 哥伦比亚铜金矿项目相关 - 项目由艾芬豪矿业下属子公司 Cordoba 矿业持有，金诚信 2019 年投资其 20%股权，2022 年对 CMH 公司直接投资，持有 50%股权，出资 1 亿美元；评估利用可信储量 97.95 百万吨，铜品位 0.41%、金品位 0.23 克/吨、银品位 2.63 克/吨；已完成可行性设计并提交 EIA 审批，获批后动工建设，建设期两年，预计矿山寿命 14.2 年 [4] - 公司投资原因包括可深度参与矿山选矿环节建设带动主营业务发展，项目投产后年平均矿石处理量约 610 万吨，年产铜 2.38 万吨、金 3.86 万盎司、银 37 万盎司有较好投资收益，可为公司培养人才和提供新产品实验场景 [5] - 该项目是公司进入矿产资源领域第一步，选择金诚信为合作伙伴因其采矿实力；项目潜力大，仅局部五个矿权详细勘探，还有十几个未勘探，申请矿权面积八百多平方公里，未来有望成哥伦比亚矿产资源开发主体，公司参股投资规避不确定性风险 [7] 公司未来发展规划 - 未来三到五年，公司发展重心是主营制造业，结合新产品推出和海外工厂投产，做大主业提升营收规模，也会关注优质矿产资源投资机会 [8]

会议信息 - 2025年6月25日刊登股东会通知，7月10日现场和网络会议召开[3][4] 参会股东情况 - 现场3名代表79,078,890股占46.8553%，网络192名代表10,532,851股占6.2409％[5] - 中小投资者193名代表10,558,151股占6.2558％[8] 议案表决情况 - 三议案同意率均超98%，中小投资者对项目议案同意率90.7230%[10][12][13] 会议决议 - 股东会召集等事宜合规，决议合法有效[15]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会7月10日14:00现场召开，网络投票同日进行[2] - 所有股东出席195人，代表股份89,611,741股，占比53.0961%[4] - 中小股东出席193人，代表股份10,558,151股，占比6.2558%[4] 议案审议 - 拟投资建设Alacran铜金银矿项目，所有股东同意票数占比98.9070%，中小股东占比90.7230%[9] - 拟对外投资设立哥伦比亚子公司，所有股东同意票数占比98.8569%，中小股东占比90.2977%[9] - 为子公司新增担保额度，所有股东同意票数占比98.6538%，中小股东占比88.5739%[9] 决议合法性 - 上海市锦天城律师事务所认为本次股东会决议合法有效[9]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会7月10日召开，现场14:00开始[3] - 股权登记日为2025年7月7日[6] - 登记时间为2025年7月9日8:30 - 17:30[15] 审议议案 - 拟投资建设铜金银矿项目、设哥伦比亚子公司、增担保额度等[12] 投票信息 - 普通股投票代码“350818”，简称为“耐普投票”[23] - 深交所交易系统7月10日9:15—9:25等时段可投票[26] - 深交所互联网投票系统7月10日9:15 - 15:00可投票[28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国工程机械5月出口持续增长，一带一路政策及内资主机厂竞争力提升使海外市场空间打开，内需在基建托底下更新替换需求释放，周期向上趋势明确；光伏下半年主材各环节依然承压 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周（6月30日 - 7月4日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为0.26%、1.99%及0.1%，在31个申万一级行业中排名分别为第24、9、25位，同期沪深300涨跌幅为1.54% [1][7] - 机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为光伏设备上涨5.76%，摩托车及其他上涨5.09%，电池上涨1.63%；表现靠后的细分方向为风电设备下跌0.86%，汽车零部件下跌0.73%，自动化设备下跌0.67% [10] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为*ST新元、博亚精工、三德科技、泰坦股份、冰山冷热；电力设备涨幅前五个股分别为亚玛顿、长城电工、吉鑫科技、亿晶光电、大全能源；汽车涨幅前五个股分别为涛涛车业、湖南天雁、正裕工业、德迈仕、永安行 [13] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为金马游乐、泰嘉股份、灵鸽科技、龙溪股份、海川智能；电力设备跌幅前五个股分别为诺德股份、时代万恒、天际股份、长虹能源、紫建电子；汽车跌幅前五个股分别为海泰科、浙江黎明、捷众科技、双林股份、华锋股份 [14] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 7月4日济南“机器人产业赋能联盟”成立，发布87个应用场景需求清单，每年选20个“应用示范场景”最高奖励100万元，济南有机器人相关企业109家，2024年产业规模142亿元，在谈、签约项目79个总投资142.6亿元 [17] - 7月3日工信部召开光伏行业制造业企业座谈会，给予行业信心；我国海洋油气装备制造领域最大分布式光伏、电力储能及充电桩一体化项目二期工程在海油工程珠海深水装备制造基地全面投用，新增发电量920万千瓦时 [17] - 7月2日多晶硅n型复投料成交均价环比小幅回升0.87%，n型颗粒硅成交均价维持不变，硅料市场呈现回暖迹象；深圳楼市延续复苏态势，6月一手住宅网签环比上升3.6%，2025年上半年一手住宅网签同比增长24.4%，二手住宅过户同比增长36.6% [17][18] - 7月2日上海合作组织成员国交通部长第十二次会议在天津召开，中方提出推进基础设施“硬联通”、制度规则“软联通”、人文交流“心联通” [18] - 6月30日中指研究院发布2025年上半年中国房地产企业销售业绩排行榜，1 - 6月TOP100房企销售总额同比下降11.8%，6月单月同比下降18.5%；容百科技在固态电解质领域以硫化物电解质开发为主，硫化物电解质中试线预计2025年年底竣工 [18] 公司公告 - 7月4日中国船舶吸收合并中国重工事项获上交所审核通过 [20] - 7月3日龙源电力2025上半年累计发电量同比降1.07%，剔除火电影响同比增长12.73%；云南能投获得马龙区色甲光伏发电项目开发权 [20] - 7月2日三一重工2025年6月累计回购股份1,691.16万股，截至6月月底累计回购股份7,267.92万股 [20] - 7月1日安靠智电签署两项合同合计金额7969.20万元，约占2024年度经审计营业收入的7.34% [20] - 6月30日耐普矿机与哈萨克斯坦某矿业公司旗下两处矿山项目签订合同，金额合计1885.25万美元 [20]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 耐普矿机新型锻造复合衬板试用效果好、海外基地建设推进、参股上游矿山，未来发展值得期待，维持“买入”评级 [5][6][7][9] 根据相关目录分别进行总结 公司事件 - 2025年6月30日耐普矿机发布签订日常经营重大合同公告，合同金额合计1885.25万美元（折合人民币约1.35亿元）；2025年与哈萨克斯坦某矿业公司签订两份5年期《备件供货合同》，累计金额4151.01万美元（折合人民币约2.98亿元） [4] 投资要点 - 新型锻造复合衬板产品试用效果良好，能补充筒体市场空白，预计带动订单增长并巩固公司地位 [5] - 海外基地建设稳步推进，赞比亚工厂已投产，智利工厂将在2025年建成投产，秘鲁工厂已开通建设，多个海外工厂布局将辐射全球主要铜矿产区，提升市场份额并优化毛利率 [6] - 参股上游矿山，收购Veritas Resources AG 22.5%股权参与哥伦比亚Alacran铜金银矿项目开发，具备经济效益且能实现主业协同，标志公司向综合性平台演进 [7][8] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为11.53、14.44、17.59亿元，EPS分别为0.71、0.96、1.25元，当前股价对应PE分别为30.2、22.5、17.2倍 [9] 财务数据 - 2024 - 2027年主营收入增长率分别为19.6%、2.8%、25.2%、21.8%；归母净利润增长率分别为45.5%、3.5%、34.0%、31.0% [11] - 2024 - 2027年毛利率分别为37.4%、36.5%、36.0%、36.7%；净利率分别为10.7%、10.7%、11.5%、12.3% [12] - 2024 - 2027年ROE分别为7.3%、7.2%、9.1%、11.1% [11][12]

业绩预增 - 涛涛车业预计2025年上半年净利润3.1亿-3.6亿元，同比增长70.34%-97.81%，扣非净利润3.07亿-3.57亿元，同比增长71.97%-99.96% [1] - 潍柴重机预计2025年上半年净利润1.32亿-1.51亿元，同比增长40%-60%，扣非净利润1.24亿-1.47亿元，同比增长35%-60% [11] 股份回购与注销 - 中国交建拟以5亿-10亿元回购股份，价格不超过13.58元/股，回购期限12个月，回购股份将全部注销 [1] 政府补助 - 安诺其控股子公司获165万元政府补助，占最近一期净利润34.77% [2] - 上海建工累计获5.48亿元政府补助，占最近一期净利润22.79% [7] - 晨光新材获2600万元政府补助，占2024年净利润62.86% [9] - 三友医疗全资孙公司获331万元政府补助，占2024年净利润28.86% [11] 产能调整与项目进展 - 民丰特纸南湖厂区全面停产，海盐厂区已承接产能 [4] - 立方制药丹皮酚原料药获批上市，采用新工艺降低成本 [7] - 万邦德子公司石杉碱甲控释片获伦理批件，用于治疗阿尔茨海默病 [8] - 普洛药业甲苯磺酸多纳非尼原料药获批上市，用于治疗肝细胞癌和甲状腺癌 [8] 股权交易与收购 - 朗迪集团拟1.21亿元收购聚嘉科技不超过20.1667%股权 [6] - 飞亚达拟收购长空齿轮全部或部分控股权，中航工业将持股45.188% [48] 海外业务拓展 - 耐普矿机签订1885.25万美元海外合同，累计合同金额4151.01万美元 [21] - 奥拓电子获沙特阿拉伯商标注册证书，涵盖电子显示产品 [5] 资本市场动态 - 和林微纳筹划香港联交所上市 [17] - 美格智能H股上市申请材料获证监会接收 [29] - 四维图新参股公司四维智联递交H股上市申请 [32] - 埃斯顿递交H股上市申请 [32] - 冠昊生物终止向特定对象发行股票 [13] 项目中标与合同 - 联得装备中标1.57亿元京东方第8.6代AMOLED生产线项目 [23] - 正业科技完成1.78亿元资产出售交易 [23] 资金管理 - 中国电影拟使用不超过15亿元闲置自有资金进行现金管理 [14] - 奥泰生物拟使用不超过4.8亿元闲置募集资金进行现金管理 [14] 股东减持 - 同益中多名高管拟减持公司股份，合计不超过0.3989% [19] - 久日新材2名股东拟合计减持不超过9.89万股 [34] - 亿华通股东拟减持不超过70万股 [35] - 通用股份股东拟减持不超过0.31%股份 [41] 分红方案 - 西上海拟每股派现0.08元，共计1076.43万元 [35] - 浙江自然拟每10股派现1.97元，共计2787.75万元 [37] - 口子窖拟每股派现1.3元，共计7.78亿元 [38] - 汇通集团拟每股派现0.023元，共计1090.94万元 [40] - 中国神华拟每10股派现2.26元，共计449.03亿元 [43] - 金开新能拟每10股派现1元 [45] - 黑牡丹拟每股派现0.041元，共计4231.3万元 [46] 高管变动 - 金盘科技副总裁秦少华辞职 [18] - 皇庭国际董事、执行总裁刘海波辞职 [45] 授信申请 - 智能自控拟申请不超过2.6亿元综合授信额度 [25] - 嘉美包装调整向星展银行申请综合授信，改为向上海分行申请 [51]

合同签署 - 公司与哈萨克斯坦共和国某矿业公司旗下两处矿山项目签订5年期《标准供货合同》[1] - 合同金额合计1885 25万美元 折合人民币约1 35亿元[1] 业绩影响 - 合同将对公司本年度及未来四年的经营业绩产生积极影响[1] - 合同有助于公司进一步开拓海外市场[1] - 合同有助于落实公司战略发展目标[1] [1]

公司动态 - 公司与哈萨克斯坦共和国某矿业公司旗下两处矿山项目签订《标准供货合同》[1] - 合同金额合计1885 25万美元 折合人民币约1 35亿元[1]

合同金额 - 本次合同金额1885.25万美元，约13517.23万元[2] - 2025年2月5年期合同2265.76万美元，约16248万元[3] - 两份5年期合同累计4151.01万美元，约29765.23万元[3] 交易数据 - 2022 - 2024年与矿山A交易金额及占比[6] - 2022 - 2024年与矿山B交易金额及占比[6] - 2022 - 2024年与客户合计交易金额及占比[6] 产量数据 - 2023年客户金属铜产量超40万吨，2024年1 - 6月19.1万吨[7] 未来展望 - 合同预计对今及未来四年业绩有积极影响[2] - 合同履行可能因外部因素无法全面履行[2] 合同条款 - 本次签5年期长期供货合同，收货后30天付款[9]