信用评级与分红政策 - 公司主体长期信用等级为"A+"，本次可转债信用等级为"A+"，评级展望为稳定[10] - 单一年度现金分配利润不少于当年度可供分配利润的10%[15] - 最近三年现金累计分配利润不少于三年年均可供股东分配利润的30%[15] 业绩数据 - 2022 - 2024年归属于母公司股东净利润分别为14,553.07万元、20,209.78万元、21,370.85万元[24] - 2022 - 2024年现金分红总额分别为2,000.00万元、3,200.00万元、3,200.00万元[24] - 2025年1 - 3月营业收入为20,283.21万元，同比下降16.04%[35] - 2025年1 - 3月归属于母公司股东净利润为4,180.08万元，同比下降35.48%[35] 财务指标 - 报告期内主营业务产品毛利率分别为32.76%、35.84%和34.19%，2025年1 - 3月综合毛利率为32.22%，同比下降4.57个百分点[31] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为20,059.74万元、26,849.69万元和26,265.87万元[32] - 2022 - 2024年应收账款周转率分别为4.13、3.94和3.62[32] 市场与行业 - 2018年我国汽车销量自1990年以来首次下滑，2024年销量为3,128.2万辆，同比增长3.7%[36] 募投项目 - 泰国新建汽车零部件生产基地项目建成达产后预计新增300万件门类电机等产能[39] - 募投项目存在新增产能无法及时消化、实际盈利水平不达预期风险[38] 可转债发行 - 本次可转债发行总额为3.2759亿元，发行数量为327.59万张[67] - 可转换公司债券期限为6年，票面利率第一年0.20%等[70] - 可转换公司债券转股期自2025年12月5日至2031年5月28日[77] 股权结构 - 控股股东宁波恒帅投资管理有限公司持有恒帅股份53.59%的股权[51] - 截至2024年末公司总股本8000万股，2025年5月转增后总股本为11200万股[186] 子公司情况 - 截至报告期末，公司有7家控股子公司[195] - 沈阳恒帅2024年度营业收入163.19万元，净利润 -210.97万元[197] - 清远恒帅2024年度营业收入1518.44万元，净利润19.84万元[199]

债券发行 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券金额为32,759.00万元[1] - 发行已获中国证监会证监许可〔2025〕224号文同意注册[1] 时间安排 - 股权登记日为2025年5月28日[1] - 募集说明书提示性公告于2025年5月27日刊登于《证券时报》[1] - 网上路演时间为2025年5月28日15:00－16:00[2] 路演信息 - 网上路演网址为价值在线（https://eseb.cn/1ogD5VHQ9lm）[2] - 参加网上路演人员为发行人管理层主要成员和保荐人相关人员[2]

公司概况 - 恒帅股份成立于2001年2月21日，注册资本和实缴资本均为1.12亿元[12] - 股票上市于深交所，代码为300969[12] - 业务划分为电机、电动模块、驾驶视觉清洗、热管理系统业务四大单元[100] - 是广汽本田等整车厂及斯泰必鲁斯等零部件供应商的配套商[101] 业绩数据 - 2022 - 2024年归母净利润分别为14553.07万元、20209.78万元、21370.85万元，三年平均可分配利润为18711.24万元[35] - 2022 - 2024年末资产负债率分别为22.17%、22.61%、18.57%[42] - 2022 - 2024年经营活动现金流量净额分别为15839.76万元、25590.70万元、23012.20万元[42] - 2025年1 - 3月营收20283.21万元，同比降16.04%；归母净利润4180.08万元，同比降35.48%[89] - 报告期内主营业务产品毛利率分别为32.76%、35.84%、34.19%，2025年1 - 3月综合毛利率32.22%，同比降4.57个百分点[85] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为20059.74万元、26849.69万元、26265.87万元，2022 - 2024年周转率分别为4.13、3.94、3.62[86] 可转债发行 - 拟发行可转债募集资金不超32759万元[35][103] - 期限为2025年5月29日至2031年5月28日[56] - 票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[59] - 主体和债券信用等级为A + ，评级展望稳定[60] - 初始转股价格为62.55元/股[62][78] 募投项目 - 募集资金拟用于泰国新建汽车零部件生产基地等项目[36][103] - 泰国项目建成达产后预计新增300万件门类电机等产能[92] - 年产汽车微电机等改扩建及研发中心扩建项目产量为1954万件[103] 风险提示 - 募投项目有建设工期、生产和销售不达预期风险，受国际贸易摩擦、汇率波动影响[95] - 可能面临人员储备不足风险[96] - 有技术储备和生产工艺无法满足要求风险[97][98] - 面临产能消化风险[99] - 新能源汽车发展和消费升级对产品创新能力提出更高要求[102]

信用评级 - 公司主体长期信用等级和可转换公司债券信用等级均为A+，评级展望为稳定[5] 债券发行 - 公司拟发行6年期、不超过3.2759亿元可转换公司债券[13] - 本次债券初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[26] 业绩数据 - 2022 - 2024年公司营业总收入年均复合增长14.13%，利润总额年均复合增长22.42%[14] - 2022 - 2024年公司主营业务毛利率保持在30%以上[14] - 2024年公司营业总收入9.62亿元，营业利润率33.83%，期间费用率9.74%[86] 资产负债 - 截至2024年底，公司全部债务0.86亿元，短期债务占97.47%，全部债务资本化比率为6.27%[14] - 2022 - 2024年公司合并口径资产负债率分别为22.17%、22.61%、18.57%[18] 项目投资 - 泰国新建项目总投资20000万元，拟投入募集资金20000万元，达产后年营收20490万元，利润总额4563万元[36] - 改扩建项目总投资18059万元，拟投入募集资金6059万元，达产后年营收33217万元，利润总额8285万元[36][37] 用户数据 - 截至2024年底公司员工总数976人，其中生产人员679人[50] 市场情况 - 2024年中国汽车产销量分别为3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%[40] - 2024年中国新能源汽车产销量达1288.8万辆和1286.6万辆，同比增速34.4%和35.5%，市场占有率提升至40.9%[40] 股权结构 - 截至2024年底公司总股本为8000.00万股，控股股东恒帅投资持股53.59%，实际控制人许宁宁和俞国梅合计持股71.45%、合计控制股权74.15%[24] 研发情况 - 研发中心项目总投资7294万元，拟投入募集资金6700万元[36] 评级因素 - 可能引致评级上调因素包括产品品类增加等使收入、竞争力、盈利能力提升[13] - 可能引致评级下调因素包括原材料价格波动等导致成本上升、盈利能力下降[13]

业绩数据 - 2020 - 2022年度归属于母公司所有者的净利润分别为6,635.52万元、11,559.66万元和14,553.07万元，平均可分配利润为10,916.08万元[21][159] - 2020年末、2021年末、2022年末及2023年3月末资产负债率（合并口径）分别为28.35%、16.76%、22.12%和19.44%[29] - 2020年末、2021年末、2022年末及2023年6月末资产负债率（合并口径）分别为28.35%、16.76%、22.12%和19.80%[167] - 2020 - 2022年度和2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额分别是7852.44万元、6765.56万元、15839.76万元和4725.18万元[29] - 2020 - 2022年度和2023年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额分别是7,852.44万元、6,765.56万元、15,839.76万元和11,099.15万元[167] - 2023年度1 - 6月公司营业收入为398172023.61元，主营业务收入为395205894.10元，占比99.26%[183] 股权结构 - 截至2023年3月31日公司总股本8000万股，前十大股东合计持股6462.1207万股占80.78%，恒帅投资持股4286.8113万股占53.59%[47][48] - 截至2023年3月31日恒帅投资为控股股东，持有公司4286.8113股股份占比53.59%[48] - 截至2023年3月31日公司实际控制人为许宁宁和俞国梅，报告期内未发生变化[49] - 截至2023年6月末，公司前十大股东持股合计62368746股，占比77.95%[176][177] - 恒帅投资持股42868113股，占比53.59%[176] - 俞国梅持股14289371股，占比17.86%[177] - 玉米投资持股2842516股，占比3.55%[177] 募集资金 - 本次发行募集资金总额不超过43000万元，发行完成后累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%[29] - 本次发行募集资金净额将用于“泰国新建汽车零部件生产基地项目”等4个项目[22] - 拟用20,000.00万元投向泰国新建汽车零部件生产基地项目[121] - 拟用6,059.00万元投向年产1,954万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩建项目[121] - 拟用10,241.00万元投向新能源汽车微电机及热管理系统、智能感知清洗系统零部件生产基地建设项目[121] - 拟用6,700.00万元投向研发中心改扩建项目[121] - 本次发行募集资金总额不超过42,500.00万元，发行完成后累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%[167] 子公司与资产 - 公司全资子公司包括沈阳恒帅、清远恒帅、通宁电子、武汉恒帅、美国恒帅、新加坡恒帅[7] - 公司持有泰国恒帅70%股权，并通过新加坡恒帅持有其30%股权[7] - 截至2023年3月31日，公司及其控股子公司拥有多处不动产，如通宁路399号房屋面积47,792.17平方米、土地面积33,350.00平方米等[68] - 截至2023年3月31日，公司机器设备账面价值10,050.22万元，运输工具账面价值248.43万元，电子设备及其他账面价值574.00万元[71] - 截至2023年3月31日，公司及其控股子公司已取得商标权2项、专利权40项、域名1项[73] - 截至2023年6月末，在建工程年产1954万件汽车微电机等项目账面余额为12768342.26元[197] - 截至2023年6月末，机器设备账面价值为108755730.86元[198] - 截至2023年6月末，运输工具账面价值为2642357.11元[198] - 截至2023年6月末，电子设备及其他账面价值为5924791.26元[198] - 发行人境内全资子公司沈阳恒帅注册资本增加至1000万元[200] 项目进展 - 泰国新建汽车零部件生产基地项目用地总面积30莱，总价1.2825亿泰铢[126] - 截至2023年7月末，泰国恒帅已支付土地总价款的75%，计9618.75万泰铢[126] - 剩余土地款项预计于2023年8月支付完毕[126] - 泰国恒帅已顺利接收土地，并获得泰国当地政府部门出具的工业区土地使用和经营许可函[127] 其他 - 2023年8月1日公司召开第二届董事会第九次会议调整发行方案[154] - 本次发行方案调整涉及募集资金规模及相关事项，原方案其他内容不变[154] - 公司主营业务为车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售，未发生变更[182] - 截至《补充法律意见书（二）》出具之日，控股股东、实际控制人持有的公司股份不存在质押、冻结或其他权利受限情形[179] - 公司本次发行的可转换公司债券初始转股价格符合《管理办法》规定[170] - 公司本次发行符合《可转债管理办法》规定的相关条件[171]

可转债发行 - 发行总额32759.00万元，数量3275900张[3] - 期限6年，自2025年5月29日至2031年5月28日[3] - 债券利率逐年递增，第六年2.50%[4] - 转股期为2025年12月5日至2031年5月28日[4] - 初始转股价格62.55元/股[4] - 到期按面值114%赎回未转股可转债[5] 信用与认购 - 主体和债券信用等级均为A+，评级展望稳定[5] - 公司现有A股股本112000000股，原股东最多可优先认购3275888张，约占99.9996%[7] - 网上发行最低申购10张，上限10000张[9] 申购规则 - 同一投资者多账户或多次申购以第一笔为有效[10] - 12个月内累计3次中签未足额缴款，6个月内不得参与新股等申购[11] 议案表决与安排 - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券上市的议案》3票同意通过[11][12] - 董事会及授权人士将申请可转债在深交所上市[11] - 《关于开设公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金专项账户并授权签订募集资金监管协议的议案》3票同意通过[14] - 公司将开设专项账户并签监管协议，董事会授权办理[14] 其他 - 备查文件为公司第二届监事会第二十一次会议决议[15] - 公告发布时间为2025年5月27日[16]

可转债发行 - 发行总额32759万元，数量3275900张[3] - 期限6年，从2025年5月29日至2031年5月28日[3] - 债券利率逐年递增，第六年2.50%[4] - 转股期从2025年12月5日至2031年5月28日[4] - 初始转股价格62.55元/股[4] - 到期按面值114%赎回未转股可转债[5] 信用与认购 - 主体和债券信用等级均为A+，无担保[5] - 公司现有A股股本112000000股，原股东最多可优先认购3275888张[7] - 网上发行最低申购10张，上限10000张[10] 规则与决议 - 网上投资者连续12个月内累计3次中签未足额缴款，180个自然日不得参与申购[11] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券上市的议案》全票通过[11][12] - 公司将申请可转债在深交所上市[11] - 《关于开设专项账户并授权签订监管协议的议案》全票通过[13][14] - 公司将开设专项账户并签订监管协议[13] - 董事会授权办理相关事宜[14] 其他 - 公告日期为2025年5月27日[15]

机器人业务进展 - 公司高度重视人形机器人产业链机会，正与部分海外客户开展交流并自制样件，已完成实物样件交流但需进一步定制化匹配 [1] - 计划加速国内客户拓展，摸排主机厂策略并通过行业展会展示技术成果，以多元化方式开拓新市场 [1] - 公司依托现有电机和流体技术布局四大业务单元（电机业务、电动模块业务、驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务） [1] 2025年一季度财务表现 - 营业收入2.03亿元，同比下降16.04% [2] - 归母净利润4180.08万元，同比下降35.48% [2] - 传统清洗业务持续承压，电机业务因客户账期逾期风险暂缓供货导致短期下滑 [2] 电机业务拓展规划 - 战略聚焦新兴赛道电机品类和流体产品开发，围绕四大业务单元丰富产品类别 [3] - 后续将拓展车内及底盘电机品种，重点投入大扭矩谐波无刷电机、ESP电机等12类技术领域 [3] - 过去电机拓品集中于车身领域，未来将加强技术基础以支撑发展 [3]

业务进展 - 公司重视人形机器人产业链机会，与部分海外客户交流并自制样件完成实物交流，需定制化匹配，今年计划加速拓展国内客户、摸排主机厂策略并参加行业展会 [2] - 公司泰国工厂一期规划以清洗泵、电机等部件产品为主，二期将拓展至总成类部件，有望带来新增长动力 [4] - 公司主动感知清洗系统业务在封闭场景如港口和矿山的无人设备上开始应用，但目前应用量少，前景有望增长 [7] 市场份额与客户拓展 - 公司是尾门电机细分市场较早进入者，主要配套斯泰必鲁斯，已开拓其他大客户，业务增速快，收入增长取决于主要客户渗透率提升和新客户拓展 [3] - 国内自动驾驶从L2向L3迈进的厂家众多，公司与国内外厂家广泛合作，业务有序推进 [5] 财务情况 - 公司去年三季度毛利率下滑，原因是集中返利和以价换市场，去年四季度和今年一季度表现稳健，今年此类情况将减少，将开发新客户维持毛利率稳定 [7] 竞争情况 - 公司在ADAS主动感知清洗系统业务有先发优势，市场整体渗透率低，竞争者少，以外资企业为主 [7]

证券代码：300969 证券简称：恒帅股份 公告编号：2025-035 宁波恒帅股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回 并继续进行现金管理的进展公告 宁波恒帅股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 2 日召开了第二 届董事会第二十一次会议、第二届监事会第十九次会议，审议通过了《关于使用 部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资 项目建设和公司正常运营的情况下，使用不超过人民币 12,000 万元的闲置募集 资金进行现金管理，期限自公司董事会审议通过之日起 12 个月内有效，该事项无 需提交股东大会审议。在上述额度和期限范围内，资金可循环滚动使用。具体内 容详见公司于 2025 年 4 月 3 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关 于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》。 受托方 产品名称 产品类型 认购金 额（万 元） 起息日 到期日 预期年 化收益 率 是否 到期 赎回 理财 收益 （万 元） 杭州银行 杭州银行 "添利 宝"结构 性存款产 品 （TLBB20 2506844 ） 保本浮动 型 1,000. ...