理财安排 - 公司可使用不超3亿闲置资金委托理财，额度可滚动[1] - 近日买1000万富国产业债债券C，2025/9/3起始可随时赎回[2] 风险提示 - 金融市场受宏观影响，短期投资收益不可预期[3] 风控措施 - 选安全、流动性好产品，严格筛选投资对象[5] - 实时跟踪净值，多部门监督检查[5] 现状情况 - 截止披露日，公司及子公司未到期理财余额6525万未超额度[7]

核心观点 - A股市场出现"马字辈"个股异动拉升行情 多只名称含"马"的个股录得显著涨幅 其中飞马国际涨停 玉马科技 神马股份 野马电池等涨幅超5% [1][3] - 该行情属于典型的题材炒作 由市场情绪和流动性驱动 而非基于公司基本面变化 与历史生肖概念炒作模式类似 [2][4] - 炒作时间较传统农历年末提前近半年 且涉及行业广泛 包括环保 电力设备 基础化工 汽车 纺织服饰等多个行业 [1][2] 个股表现 - 飞马国际涨幅9.9% 位列涨幅榜首 所属环保行业 [1][3] - 玉马科技涨幅6.88% 所属轻工制造行业 [1][3] - 神马股份涨幅5.89% 所属基础化工行业 [1][3] - 野马电池涨幅5.26% 所属电力设备行业 [1][3] - 天马新材涨幅4.12% 海马汽车涨幅2.48% 多只个股跟涨 [1][3] 行业分布 - 电力设备行业包含野马电池 神马电力 万马股份3只个股 [1] - 基础化工行业包含神马股份 天马新材 皇马科技3只个股 [1] - 环保行业包含飞马国际 福龙马2只个股 [1] - 汽车行业包含海马汽车 汉马科技2只个股 [1] - 纺织服饰行业包含糕鸟服饰 云中马2只个股 [1] 历史背景 - 生肖概念炒作在A股市场并非首次出现 2019-2024年均有相应生肖人气股录得翻倍行情 [1] - 今年6月已出现过一轮"生肖马"炒作 玉马科技 野马电池等10余只个股集体大涨 [4] - 历史生肖牛股包括牧原股份(猪) 联环药业(鼠) 金牛化工(牛) 湖北广电(虎) 兔宝宝(兔) 圣龙股份(龙) 川发龙蟒(蛇)等 [1] 市场特征 - 个股间行业关联性不大 涉及环保 电力 纺织 化工等多个行业 [2] - 炒作提前近半年出现 与传统农历年末炒作时点明显不同 [2] - 属于资金在缺乏清晰主线时转向趣味性 稀缺性题材的典型表现 [4]

市场异动概况 - 9月3日A股市场震荡分化 但名称含"马"字的个股出现集体异动拉升 [1] - 飞马国际涨停(涨幅9.90%) 玉马科技涨6.88% 神马股份涨5.89% 野马电池涨5.26% 天马新材涨4.12% 海马汽车涨2.48% [1][2] - 涉及个股覆盖多个行业板块 包括环保、轻工制造、基础化工、电力设备、汽车等 [1][2][3] 个股表现详情 - 飞马国际(002210.SZ)涨幅9.90% 属环保行业 [2] - 玉马科技(300993.SZ)涨幅6.88% 属轻工制造行业 [2] - 神马股份(600810.SH)涨幅5.89% 属基础化工行业 [2] - 野马电池(605378.SH)涨幅5.26% 属电力设备行业 [2] - 天马新材(838971.BJ)涨幅4.12% 属基础化工行业 [2] - 海马汽车(000572.SZ)涨幅2.48% 属汽车行业 [2] - 其他跟涨个股包括森马服饰(涨2.21%)、福龙马(涨1.89%)、汉马科技(涨1.77%)等 [2] 炒作特征分析 - 本次"马字辈"概念炒作较往年生肖行情提前近半年 非常规市场现象 [3][5] - 个股间缺乏基本面关联 仅因名称含"马"字被资金集中炒作 [3][5] - 涉及行业广泛且无逻辑关联 包括环保、电力、纺织、化工等多个领域 [3] - 与历史生肖炒作模式类似 2019-2024年牧原股份(猪)、联环药业(鼠)、金牛化工(牛)等均出现翻倍行情 [2] 市场行为本质 - 属于典型题材炒作 非基于公司基本面变化如业绩增长、订单增加或技术突破 [5] - 驱动因素为市场情绪和流动性 缺乏清晰投资主线时的资金博弈行为 [5] - 与早期元宇宙、ChatGPT等"沾边就涨"概念股炒作模式高度相似 [5] - 今年6月已出现过类似"生肖马"炒作 玉马科技、野马电池等10余只个股集体大涨 [5]

市场表现 - A股市场震荡分化但"马字辈"个股异动拉升 飞马国际涨停 玉马科技 神马股份 野马电池涨幅超5% 天马新材 海马汽车跟涨 [2] 异动原因分析 - 著名经济学家指出本轮异动本质是题材炒作 非基于公司基本面变化如业绩增长 订单增加或技术突破 [2] - 异动源于与生肖相关的非理性联想 反映市场情绪高度活跃但缺乏清晰主线 [2]

市场表现 - 9月3日A股市场震荡分化但"马字辈"个股异动拉升 飞马国际涨停 玉马科技、神马股份、野马电池涨超5% 天马新材、海马汽车跟涨 [1] 异动原因分析 - 本轮异动本质为题材炒作 非基于公司基本面变化如业绩增长、订单增加或技术突破 [1] - 炒作源于生肖相关的非理性联想 反映市场情绪高度活跃但缺乏清晰主线 [1]

板块整体表现 - 家居用品板块当日上涨0.07%，表现弱于上证指数（上涨1.14%）和深证成指（上涨2.25%）[1] - 板块内个股出现分化，10只个股涨幅超2%，同时10只个股跌幅超1.9%[1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出7972.74万元，游资资金净流出6763.43万元，但散户资金净流入1.47亿元[2] 领涨个股表现 - 龙竹科技以11.56%涨幅领涨板块，收盘价14.57元，成交12.75万手，成交额1.78亿元[1] - 麒盛科技和梦大家居均涨停，涨幅达10.01%，收盘价分别为15.60元和15.72元，成交额分别为4.42亿元和1.28亿元[1] - 东鹏控股涨幅5.77%，成交67.05万手为板块最高，成交额4.89亿元[1] 下跌个股表现 - 玉马科技跌幅最大达6.36%，收盘价16.48元，成交21.64万手，成交额3.61亿元[2] - 天安新材下跌4.90%，收盘价10.49元，成交19.10万手，成交额2.03亿元[2] - *ST亚振下跌4.69%，收盘价27.00元，成交5.23万手，成交额1.42亿元[2] 资金流向特征 - 板块整体呈现机构资金流出而散户资金流入态势，主力资金净流出7972.74万元，游资资金净流出6763.43万元，散户资金净流入1.47亿元[2] - 成交活跃个股包括东鹏控股（成交67.05万手）、曲美家居（成交35.97万手）和麒盛科技（成交29.72万手）[1][2]

股价与交易表现 - 8月26日公司股价上涨5.32% 成交额达5.39亿元 [1] - 当日融资买入6863.06万元 融资偿还3215.94万元 实现融资净买入3647.12万元 [1] - 融资融券余额合计2.19亿元 融资余额占流通市值比例达3.91% 处于近一年90%分位高位水平 [1] 融资融券状况 - 融资余额2.19亿元 融券余额为0元 [1] - 融券余量0股 融券卖出金额0元 融券水平处于近一年70%分位较高位 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.91万户 较上期大幅增加91.37% [2] - 人均流通股12621股 较上期减少47.85% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入3.64亿元 同比增长0.89% [2] - 归母净利润7408.62万元 同比减少14.13% [2] 公司基本概况 - 公司位于山东省寿光市金光西街1966号 成立于2014年7月4日 2021年5月24日上市 [1] - 主营业务为功能性遮阳材料的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：阳光面料33.60% 遮光面料30.46% 可调光面料22.15% 其他13.78% [1] 分红政策 - A股上市后累计派现1.84亿元 [2] - 近三年累计派现总额达1.57亿元 [2]

公司概况 - 玉马科技（御马科技）是一家专注于遮阳类产品的上市公司 产品包括斑马帘 梦幻帘等 定位中高端市场 主要客户在海外[2][11][17] 财务表现 - 2025年上半年销售收入3.64亿元 较2024年同期3.61亿元略有增长[4] - 归属净利润7409万元 同比下降14% 主要受对等关税影响一个月发货 股票激励费用及汇兑收益下降等因素影响 合计约1200万元 扣除这些因素后净利润与去年基本持平[4] - 外销毛利率维持在45%左右[5] 市场区域表现 - 欧洲市场同比增长2% 2024年占总销售比例不到19% 2025年预计约21%[7][18] - 美国市场增长1% 订单恢复至正常水平的九成[6][7] - 亚洲市场（包括国内）略有下滑[7] - 南美洲和澳大利亚市场实现增长[7] - 国内市场份额较低 前三大上市公司合计市场占有率仅为个位数[11] - 收入占比：国内28%-29% 整个亚洲（包括东南亚）43% 北美洲21% 南美洲11% 澳洲3%[23] 关税影响与应对措施 - 中美关税约55%[5] - 公司提价5%-10% 基本覆盖关税增加成本 并与客户共同承担关税[5][19] - 产品在目标市场加价幅度大（通常十倍起步） 运输费用和关税增加对整体成本影响不大[3][15] - 关税政策不确定性影响客户信心 部分订单延迟[20] 产品与研发 - 新品研发周期通常两到四年 每年推出二三十个新品种 包括颜色 结构和功能创新[17] - 梦幻帘产品海外销量较少 国内竞争加剧 公司加大海外市场开拓力度[8] - 产品品类SKU众多 面料成本每平方米十几元 成品加价倍率可达十倍起步[13][14] 库存情况 - 库存同比增长 主要由于对美国发货受关税影响 新产品开发备货及海外子公司（德州 加州 澳洲悉尼）备货需求增加[12] - 客户库存水平稳定在两到三个月 暂未出现明显去库存现象[2][21][22] 海外建厂计划 - 公司考虑在海外建厂以应对关税政策和长期战略需求 已考察越南 埃及 印尼和韩国等地[9][10] - 投资金额需几亿元 等待关税政策稳定后确定具体地点[10] - 行业内仍以国内生产为主 尚无公司规模化建设或运营海外工厂[13] 其他重要内容 - 跨境电商业务主要通过第三方平台运营 规模不大[16] - 欧美地区特别是美国市场盈利能力较高[23] - 海外客户订单能见度一般为60多天 与客户库存周期一致[24] - 公司希望实现全年收入和业绩增长目标 但存在难度[25]

板块整体表现 - 家居用品板块当日上涨0.36%，跑赢上证指数（下跌0.39%）和深证成指（上涨0.26%）[1] - 板块内个股分化明显，涨幅最高为张小泉（10.98%），跌幅最大为恒鑫生活（-9.95%）[1][2] - 板块资金整体呈净流出状态，主力资金净流出5002.41万元，但游资和散户资金分别净流入514.1万元和4488.31万元[2] 领涨个股表现 - 张小泉收盘价23.66元，涨幅10.98%，成交量9.58万手，成交额2.21亿元[1] - 家联科技收盘价21.25元，涨幅6.41%，成交量11.00万手，成交额2.31亿元[1] - 玉马科技收盘价18.20元，涨幅5.32%，成交量29.79万手，成交额5.39亿元[1] 资金流向特征 - 公牛集团主力净流入1.16亿元，净占比17.68%，但游资和散户分别净流出6639.34万元和4977.56万元[3] - 玉马科技主力净流入8359.62万元，净占比15.51%，游资净流入4091.50万元[3] - 浙江永强主力净流入3493.38万元，净占比11.02%，但散户净流出4153.46万元[3] 个股交易活跃度 - 玉马科技成交额5.39亿元居板块前列，成交量29.79万手[1] - 恒鑫生活尽管下跌9.95%，但成交额达5.90亿元，成交量10.37万手[2] - 麒盛科技成交量14.99万手，成交额2.23亿元，显示较高流动性[2]

公司业务表现 - 欧洲市场订单整体表现稳定增长 [1] - 间接受到美国对等关税政策的影响 [1] 公司战略规划 - 未来继续加大欧洲市场的开拓 [1] - 对欧洲市场未来发展持乐观态度 [1]