江苏华兰药用新材料股份有限公司 AI 医药专家委员会工作细则 第一章 总则 （一）对公司的发展战略进行研究并提出建议； （二）对公司中长期发展规划进行研究并提出建议； 第一条 为适应公司战略发展需要，建立健全公司投资决策程序，完善公司治理 结构，增强公司决策科学性和核心竞争力，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）《上市公司治理准则》《江苏华兰药用新材料股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规定，公司设立 AI 医药专家委员 会，并制定本细则。 第二条 AI 医药专家委员会是一个为董事会战略与投资委员会提供决策意见与 建议的机构，对董事会战略与投资委员会负责；其主要职责是对公司发展战略、 中长期规划、重大投融资以及产业并购决策以及重大项目实施情况进行研究并提 出意见和建议。 第二章 AI 医药专家委员会组成 第三条 AI 医药专家委员会由 4 名委员组成。AI 医药专家委员会委员应熟悉国 家相关法律、法规和有关规定；在相关技术领域或公司经营管理方面具有较高权 威和影响力；独立工作能力和综合分析能力强，对涉及公司发展战略、重大投资 方面的问题具有较好的判断能力。 第四条 A ...

一、 董事会会议召开情况 江苏华兰药用新材料股份有限公司（以下简称"华兰股份"或"公司"）第 六届董事会第十一次会议通知于 2026 年 1 月 13 日以邮件、电话等方式向各位 董事发出，会议于 2026 年 1 月 19 日以现场会议结合通讯形式召开。本次会议 由公司董事长华一敏先生召集并主持，应出席会议的董事 9 人，实际出席会议 的董事 9 人，其中华国平先生、肖锋先生、崔珂女士、姚茗芳女士、单体超先 生、陈岗先生、刘力先生、侯绪超先生以通讯表决方式出席本次董事会会议， 公司高级管理人员列席了会议。本次会议的召集、召开及表决符合《公司法》 等有关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定，会议合法、有效。 二、 董事会会议审议情况 1、会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于增加公司 AI 医药专家委员会委员人数暨修订的议案》。 为进一步完善公司治理结构，提高公司 AI 医药专家委员会决策的科学性、 有效性，更快推动公司 AI 医药业务发展、链接产业优质资源，更好地适配公司 经营发展需要，董事会同意 AI 医药专家委员会委员人数由 3 名增加至 4 名（其 中主任委员 1 名，委员 ...

从资金流向上来看，当日医疗器械板块主力资金净流出6.07亿元，游资资金净流入5.15亿元，散户资金净 流入9141.19万元。医疗器械板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，1月19日医疗器械板块较上一交易日下跌0.42%，华康洁净领跌。当日上证指数报收于 4114.0，上涨0.29%。深证成指报收于14294.05，上涨0.09%。医疗器械板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301093 | 华兰股份 | 68.80 | 7.84% | 11.86万 | | 8.07亿 | | 300314 | 載维医疗 | 14.89 | 6.51% | 10.05万 | | 1.45亿 | | 301097 | 天益医疗 | 55.55 | 3.50% | ● 1.56万 | 8499.31万 | | | 301290 | 东星医疗 | 29.04 | 3.16% | - 3.38万 | 9801.24万 | | | 300246 | 宝菜特 | 14.2 ...

市场表现与资金流向 - 1月19日A股市场震荡，医疗器械ETF（562600）午后延续震荡走弱，小幅下行0.54% [1] - 盘面上部分成分股表现活跃，华兰股份上涨7.29%，奕瑞科技上涨2.34%，迪安诊断上涨1.94%，爱迪特上涨1.82% [1] - 医疗器械ETF（562600）近期持续受到资金青睐，近五日资金净流入1.25亿元，近十日资金净流入2.56亿元 [1] - 截至当日14点30分，医疗器械ETF（562600）成交额达2437万元 [1] 行业未来投资机遇 - 根据国泰海通研报，2026年医疗器械板块关注器械出海、脑机接口、AI医疗三大投资机遇 [1] - 器械出海方面，国产医疗器械供应链优势突出，出口有望保持快速增长 [1] - 脑机接口市场来到关键转折期，有望迎来需求释放，我国“十五五”规划建议明确提出推动其成为新的经济增长点 [2] - AI医疗应用端逐步走向落地，有望重塑健康市场 [2] 具体机遇与案例 - 器械出海案例：2025年前三季度，医疗器械ETF（562600）第二大权重股联影医疗海外业务收入同比增长41.97%，已成为公司营收的重要增量来源 [1] - 脑机接口进展：2025年12月，马斯克宣布旗下Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，并转向更精简和自动化的外科手术流程 [2] - AI医疗应用案例：蚂蚁推出的AI健康管家“蚂蚁阿福”App，到2026年1月月活用户已超3000万，用户单日提问量超1000万，其中55%用户来自三线及以下城市 [2] 医疗器械ETF（562600）产品特点 - 该ETF跟踪中证全指医疗器械指数，其脑机接口占比达23.8%，在已上市同类ETF中含量最高，精准覆盖脑机接口核心标的 [2] - 该ETF重仓股包括迈瑞医疗、迪安诊断等行业龙头 [2] - 该ETF的医疗器械行业占比高达89.2%，集中度突出，能有效捕捉细分赛道增长机遇 [2]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：华兰股份 [1] * 行业：药用胶塞行业、AI制药（人工智能药物研发）行业 [3][4] 核心观点与论据 **1 主营业务（药用胶塞）进展与目标** * 公司是国内药用胶塞领域的龙头企业 [3] * 2025年11月，公司高端产品（活塞等）实现批量供货 [3] * 2026年，公司有望继续保持增长势头 [2][3] * 目标替代国际巨头30亿美元的收入 [2][3] **2 AI制药领域的战略布局与目标** * 公司积极布局AI制药，目标是使AI制药业务超越现有主营业务 [2][6] * 成立全资子公司灵擎数智，并投资科迈生物进入AI创新药研发领域 [2][3] * 与金泰控股、百奥赛图合作孵化项目 [2][3] * 成立AI专家委员会，为团队搭建、合作条款制定及发展方向提供支持 [2][3][10][11] * 未来计划组建自己的AI团队和主体，与科迈生物合作 [2][8] **3 AI制药的技术路径与数据优势** * 公司在AIGC小分子、抗体、小核酸及知识图谱等技术路径上进行储备 [2][4][5] * 科迈生物拥有**几百万条**实验数据，在抗体方向具备显著竞争力 [6][12] * 科迈生物的抗体设计平台基于序列分析，优于基于结构的AlphaFold，在准确性上更具优势 [12][15] **4 客户基础与商业模式** * 公司拥有覆盖全球**1,000多家**药企的客户群体，为AI制药业务提供广泛基础 [2][4] * 旨在利用AI技术缩短新药研发周期并降低成本 [2][4] * 通过与科迈合作，可更深入渗透新药研发环节，增强客户粘性并促进订单转化 [8] **5 对科迈生物的投资与合作详情** * 公司投资科迈生物，获得董事会席位及优先收购权 [2][6] * 科迈生物目前已有一定收入，但仍处于亏损状态 [6][13] * 科迈生物有三种业务模式：抗体及纯化平台（标准化业务，按次收费，分成比例为**两位数**）、联合开发项目（销售分成或分阶段付款，分成比例为**个位数**）、数据租赁 [9] * 科迈生物与金泰控股、百奥赛图有技术数据使用约定，每次使用价格较低 [9][16] 其他重要内容 **1 科迈生物的商业化进展与预期** * 科迈生物自2021年成立以来已取得一定收入 [13] * 有一个项目进展良好，若顺利实现，将在2026年对收入和利润产生显著积极影响 [6][13] * 2026年有望签订新的大客户合同 [13] **2 合作方关系与资源** * 科迈生物由金泰控股和百奥赛图共同创立，金泰提供技术支持，百奥赛图在初期提供50个独有数据 [16] * 华兰股份为科迈生物提供客户资源支持 [16] * 华兰股份目前与百奥赛图没有直接合作关系 [17] **3 其他业务信息** * 公司已推出高端精品胶塞、胰岛素卡式瓶铝盖垫片等产品 [3] * 公司在2025年发布了员工持股计划 [3] * 华南平台团队主要在制药和器械领域开展工作 [14]

投资评级与核心观点 - 报告对华兰股份维持“买入”评级，目标价为人民币69.60元 [1][5][7] - 报告核心观点认为，公司受益于卡式瓶组件业务在2026年收入持续增长，并看好其深度布局AI制药赛道的广阔前景 [1] AI制药业务布局 - 公司自2025年第四季度起持续加码AI制药，包括增资入股科迈生物、成立AI医药专家委员会等举措 [1] - 2025年11月，公司通过全资子公司灵擎数智增资2000万元人民币入股苏州科迈生物，交易后持股9.53%，并获得优先收购权 [2] - 科迈生物是由晶泰科技与百奥赛图联合创办的数字化抗体发现公司，结合了百奥赛图的免疫学与湿试验经验，以及晶泰科技的机器学习、AI蛋白质生成与结构预测技术 [2] - 华兰股份作为覆盖全球40多个国家、拥有1000余家药企客户的药物封装龙头，将为科迈生物提供市场入口与客户对接渠道，加速其商业化落地 [2] - 2025年9月公司成立全资子公司灵擎数智，同年12月成立AI医药专家委员会，成员包括美国国家科学院院士刘军、欧洲科学院外籍院士孙茂松、中国医学科学院肿瘤医院主任赵宏，团队实力雄厚 [3] - 全球AI赋能药物研发市场预计将从2023年的119亿美元增长至2032年的746亿美元，复合年增长率为22.6% [3] 传统业务与增长动力 - 公司是药用胶塞龙头，预计胶塞业务收入增长中枢为5~15% [4] - 卡式瓶活塞与铝盖转A后，公司切入胰岛素与GLP-1降糖药的国产供应链，预计卡式瓶组件2026年收入增量有望超过1亿元人民币 [4] - “启航车间”继续开发新产品，预灌封组件产能规划为15亿只活塞护帽，COC/COP组件产能规划为1000万支 [4] - 公司正搬迁扩建重庆工厂并加速铝盖项目布局，以补充现有产能并拓展西部市场 [4] 财务预测与估值 - 报告维持盈利预测，预计2025-2027年归属母公司净利润分别为1.1亿元、1.3亿元、1.6亿元人民币 [5] - 预计2025-2027年营业收入分别为7.65亿元、8.96亿元、10.59亿元人民币，同比增长率分别为30.46%、17.17%、18.12% [11] - 给予公司2026年85倍市盈率估值，显著高于可比公司2026年22倍的市盈率均值，溢价基于AI制药成长潜力、在手订单持续兑现、新切入胰岛素供应链带来的弹性以及产能扩充 [5][12] - 截至2026年1月16日，公司收盘价为63.80元人民币，总市值为104.76亿元人民币 [8][11]

公司控股股东增持计划调整 - 华兰股份控股股东华兰机电调整其增持公司股份的价格上限 由不超过58.08元/股调整为不超过86.66元/股 [2] - 除增持价格上限调整外 原增持计划的其他所有内容均保持不变 [2]

公司重大事项 - 苏大维格全资子公司维格投资出资2000万元认购投资基金10.2302%份额，该基金投向聚焦半导体、新能源、AI、航空航天等工业科技、战略型新兴产业链未上市企业 [2] - 世茂能源控股股东及实控人与交易对方就部分核心条款未能达成一致，决定终止筹划控制权变更事项，公司股票1月19日复牌 [3] - 华天酒店控股股东湖南旅游集团筹划合并重组，可能涉及公司控股股东变更，实际控制人拟由湖南省国资委变更为湖南省国有文化资产监督管理委员会 [4] - 金浦钛业全资子公司徐州钛白停产，其产能8万吨占公司钛白粉总产能的50%，预计将对公司2026年营业收入产生较大影响 [5] - 鼎信通讯董事兼副总经理袁志双因涉嫌短线交易公司股票被证监会立案 [6] - 新瀚新材拟以现金1288.26万元收购海瑞特51%股权，并拟在收购后向其提供不超过1500万元财务资助用于日常经营 [7] - 华兰股份控股股东华兰机电将增持公司股份的价格上限由不超过58.08元/股调整为不超过86.66元/股 [8] - 万华化学全资子公司万华化学（宁波）有限公司的MDI二期装置（100万吨/年）停产检修结束，恢复正常生产 [9] - 均胜电子汽车安全事业部引入战略投资者农银投资，其向控股子公司安徽均胜安全增资10亿元，增资完成后持股约4.81%，增资款项主要用于偿还股东借款及公司存量银行贷款 [10] - 江波龙5家股东拟通过询价转让方式合计转让公司1257.44万股，占公司总股本的3.00% [11] 公司业绩表现 - 海泰科预计2025年归母净利润5150万元—6680万元，同比增长226.86%—323.97% [13] - 北方稀土预计2025年归母净利润21.76亿元到23.56亿元，同比增加116.67%到134.60% [14] - 澜起科技预计2025年归母净利润21.5亿元—23.5亿元，较上年同期增长52.29%—66.46% [15] - 科士达预计2025年归母净利润6亿元—6.6亿元，同比增长52.21%—67.43% [16] - 剑桥科技预计2025年归母净利润2.52亿元至2.78亿元，同比增加51.19%至66.79% [17] - 中国电研2025年实现营业收入47.66亿元，同比增长5.38%；归母净利润5.33亿元，同比增长14.04% [18] - 中国汽研2025年实现营业收入49.68亿元，同比增长4.98%；归母净利润10.6亿元，同比增长17.85% [19] - 中成股份预计2025年归母净利润2.76亿元—4.14亿元，上年同期亏损3.06亿元 [20] - 钧达股份预计2025年归母净利润亏损12亿元—15亿元，上年同期亏损5.91亿元 [21] - 广电网络预计2025年归母净利润亏损12.9亿元到15.5亿元，上年同期亏损10.59亿元 [22] - 酒钢宏兴预计2025年归母净利润亏损18.79亿元左右，上年同期亏损26.17亿元 [23] - 金博股份预计2025年归母净利润亏损14亿元左右，上年同期亏损8.15亿元，2025年计提资产减值损失约10.64亿元 [24] - 东江环保预计2025年归母净利润亏损10.5亿元—13.5亿元，上年同期亏损8.04亿元 [25] - 大全能源预计2025年归母净利润亏损10亿元到13亿元，上年同期亏损27.18亿元 [26] - 东珠生态预计2025年归母净利润亏损9.35亿元—11.35亿元，上年同期亏损6.3亿元，拟计提坏账准备合计约9.63亿元 [27] - 维远股份预计2025年归母净利润亏损9.5亿元—10.5亿元，同比转亏，其中部分资产计提减值准备影响净利润约-6.3亿元 [28] - 黄河旋风预计2025年归母净利润亏损8.5亿元，上年同期亏损9.83亿元 [29] - 抚顺特钢预计2025年归母净利润亏损7.7亿元—8.7亿元，同比转亏 [30] - 中国一重预计2025年归母净利润亏损3.1亿元至4.6亿元，与上年同期相比预计减亏32.76亿元至34.26亿元 [31][32] - 吉视传媒预计2025年归母净利润亏损3.64亿元—4.55亿元，上年同期亏损4.65亿元 [33] - 广西能源预计2025年归母净利润亏损1.7亿元—2.2亿元，同比转亏，贺江、桂江流域来水同比减少超四成 [34] - 百克生物预计2025年归母净利润亏损2.2亿元到2.8亿元，同比转亏 [35] - 众泰汽车预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩仍为亏损状态 [36] - 纳思达预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [37] - 荣盛发展预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [38] 公司业务合同 - 中材国际全资子公司中材建设签订《设计采购和监理服务协议》，合同暂定总额2.99亿加元，为一条日产3300吨的水泥熟料产线及替代燃料系统提供服务 [40] - 大禹节水子公司联合体中标甘肃省积石山县毛牙峡调蓄水池水源保障工程设计采购施工（EPC）总承包及工程监理项目，中标金额1.33亿元，工期545天 [41] - 海陆重工2025年度新签订单金额为19.41亿元（含税），截至2025年12月31日累计在手订单为35.97亿元（含税） [42] 股东股份变动 - 成都先导股东深圳钧天拟减持公司股份合计不超1006.78万股，占公司总股本的2.51% [42] - 兄弟科技控股股东钱志达拟减持公司股份不超过2285.64万股，占公司总股本的2% [43] - 联创光电控股股东江西省电子集团有限公司拟减持公司股份不超过901.78万股，即不超过公司总股本的2% [44] - 领益智造股东曾芳勤拟减持公司股份不超过3600万股，占公司当前剔除回购专用账户股份后总股本的0.49% [45] - 希荻微董事、副总经理、核心技术人员范俊拟减持公司股份不超过251.23万股，占公司总股本的比例不超过0.61% [46] - 恒帅股份控股股东以大宗交易方式减持其所持有的恒帅转债合计60万张，占恒帅转债发行总量的18.32% [47] 公司资本运作 - 步长制药拟以0.6亿元—1.2亿元回购公司股份，回购价格不超过23.98元/股，已收到农业银行菏泽牡丹支行出具的1亿元贷款承诺函，贷款年利率2%，专项用于股票回购 [49] - 顺威股份拟以简易程序向特定对象发行股票募资不超过3亿元，用于风叶自动化智能制造技术改造项目、高性能改性复合材料生产建设项目、补充流动资金 [51]

重大合同与订单 - 祥和实业与中铁十五局签订WJ-8B扣配件采购合同，总价4310.41万元（含税），约占公司2024年度营业收入的6.5% [1] - 大禹节水子公司联合体中标甘肃省积石山县毛牙峡调蓄水池水源保障工程EPC总承包及监理项目，中标金额1.33亿元，工期545天 [2] - 中材国际全资子公司与加拿大安美瑞公司签署设计采购和监理服务协议，合同暂定总金额2.99亿加元，预计30个月出第一批熟料 [3] - 海陆重工2025年度新签订单金额为19.41亿元（含税），截至2025年12月31日累计在手订单为35.97亿元（含税） [38] 业绩预告：盈利大幅增长 - 海泰科预计2025年归母净利润为5150万-6680万元，同比增长226.86%-323.97% [7] - 精工科技预计2025年归母净利润2亿-2.5亿元，同比增长36.1%-70.13% [14] - 北方稀土预计2025年归母净利润为21.76亿-23.56亿元，同比增长116.67%到134.60% [34] - 中国汽研2025年实现归母净利润10.6亿元，同比增长17.85% [20][21] 业绩预告：盈利大幅下降或转亏 - 三友化工预计2025年归母净利润0.91亿元左右，同比减少4.08亿元左右，下降82%左右 [11] - 伟时电子预计2025年归母净利润为2149万元到2616万元，同比减少53.27%-61.61% [19] - 江苏索普预计2025年归母净利润为8000万元到1亿元，同比减少52.99%到62.4% [40][41] - 镇洋发展预计2025年归母净利润6700万元至8000万元，同比减少58.13%至64.94% [43] - 美腾科技预计2025年归母净利润同比减少2245.51万元到2852.85万元，降幅55.21%到70.14% [28] 业绩预告：出现亏损 - 宝兰德预计2025年归母净亏损7500万元左右，上年同期亏损5872.24万元 [4] - 抚顺特钢预计2025年归母净亏损7.70亿元至8.70亿元，上年同期盈利1.12亿元 [8] - 热景生物预计2025年归母净亏损2.1亿元至2.3亿元，上年同期亏损1.91亿元 [9][10] - 三星新材预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [13] - 百克生物预计2025年归母净亏损2.2亿元到2.8亿元，同比转亏 [18] - 纳思达预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [23] - 中国软件预计2025年归母净亏损4100万至4900万元，上年同期亏损41263.87万元 [32] - 荣盛发展预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [33] - 东珠生态预计2025年归母净亏损9.35亿至11.35亿元，上年同期亏损6.3亿元 [36] - 京能置业预计2025年归母净亏损9.86亿元到13.15亿元，上年同期亏损1.09亿元 [37] - 大连热电预计2025年归母净亏损0.92亿元到1.12亿元，上年同期亏损1.46亿元 [39] - 大全能源预计2025年归母净亏损10亿元到13亿元，亏损幅度同比收窄52.17%到63.21% [47] 业务进展与战略合作 - 联环药业2类改良新药LH-2417片用于治疗良性前列腺增生，获得药物临床试验批准通知书 [12] - 众生药业控股子公司授权齐鲁制药在中国地区对RAY1225注射液进行生产与商业化销售，将获得首付款及里程碑付款总金额10亿元，包括首付款2亿元 [15] - 中关村下属公司盐酸普萘洛尔注射液上市许可申请获得受理，该药品用于治疗心绞痛、期前收缩等 [26] - 极米科技全资子公司收到某国内知名汽车主机厂的第二个开发定点通知，将成为其某车型的车载投影供应商 [45] - 万华化学宁波工业园MDI二期装置（100万吨/年）已完成停产检修并恢复正常生产 [46] - 联特科技董事会授权管理层启动发行H股并在香港联交所上市的前期筹备工作 [42] 公司治理与监管措施 - 长鸿高科因内部控制不完善、收入确认时点不恰当等违规行为收到宁波证监局行政监管措施决定书，存在2024年半年报提前确认部分营业收入等问题 [5] - 海正药业因对2021-2024年期间年度报告的部分财务数据进行更正，导致此前披露的财务信息不真实、不准确，收到浙江证监局警示函 [24] - 盟固利因2023年三季报、年报收入均多计4380.53万元，净利润均多计112.83万元等会计差错，收到天津证监局行政监管措施决定书，需在2026年1月22日前完成整改 [25] - 合盛硅业因未履行关联交易的审议程序和信息披露义务，以及未履行审议程序和信息披露义务的大额投资行为，被浙江证监局采取责令改正措施，相关责任人被出具警示函 [27] - 三维股份因关联方非经营性资金占用6000万元及子公司水权项目信息披露不准确，收到浙江证监局警示函 [29] 资本运作与股东行为 - 德邦股份股票将于2026年1月21日起停牌，直至上交所公告公司股票终止上市决定之日后5个交易日内摘牌，现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 [6] - 恒帅股份控股股东以大宗交易方式减持其所持有的恒帅转债合计60万张，占发行总量的18.32% [16] - 步长制药拟以0.6亿至1.2亿元回购公司股份，回购价格不超过23.98元/股，已获得农业银行1亿元专项贷款承诺 [17] - 华兰股份控股股东将增持计划价格上限由不超过58.08元/股调整为不超过86.66元/股 [22] - 新瀚新材拟以现金1288.26万元收购汤原县海瑞特工程塑料有限公司51%股权，海瑞特主要从事PEEK、PAEK特种树脂的研发、生产和销售 [31] 其他经营数据 - 节能风电下属风力发电项目公司在2025年共收到可再生能源补贴资金15.07亿元，较去年同期增加122.74% [35] - 申能股份2025年度控股发电企业完成发电量576.54亿千瓦时，同比减少1.7%，上网电价均价0.494元/千瓦时（含税） [44] - 赣粤高速2025年营业总收入62.92亿元，同比增长5.14%，归母净利润13.2亿元，同比增长3.18% [30]

公司控股股东增持计划调整 - 公司控股股东华兰机电调整了其增持公司股份的价格上限 由不超过人民币58.08元/股调整为不超过人民币86.66元/股 [1] - 除调整增持价格上限外 原增持计划的其他内容保持不变 [1]