股东大会信息 - 2024年12月20日召开，现场会议15:00开始，网络投票9:15 - 15:00[3] - 地点为北京市海淀区苏州街3号大恒科技大厦北座901公司会议室[3] 投票情况 - 382人投票，代表871,753,644股，占比59.2272％[6] - 《关于变更会计师事务所的议案》同意股数869,866,644股，比例99.7835%[9]

报告公司投资评级 - 投资评级：增持（首次）[4] 报告的核心观点 - 中科环保是中科院旗下的垃圾焚烧发电企业，实控人为中国科学院，公司承诺未来五年分红率不低于60%，并积极拓展供热业务，带来持续盈利成长性 [4][6][13] 根据相关目录分别进行总结 1. 中科院旗下固废处理平台 承诺未来五年分红率不低于60% - 中科环保是中科院旗下的垃圾焚烧发电企业，实控人为中国科学院，公司于2012年成立，2022年完成IPO上市，第一大股东为中科实业集团，持有公司57.75%的股权 [4][24] - 中科实业集团是国科控股旗下的大型高科技产业投资集团，聚焦稀土永磁材料和环境保护产业发展，旗下拥有2家上市公司，总资产近200亿元，年营业收入近120亿元 [4] 1.1. 中科院旗下垃圾焚烧发电企业 发电供热齐发展 - 公司主营垃圾焚烧发电业务，截至2023年底在运垃圾焚烧发电产能10500吨/日，在建及筹建项目5450吨/日，项目主要分布在浙江、四川、广西、山西、辽宁、河北等地 [6][26] - 公司积极拓展供热业务，2023年实现供热量112万吨，位于行业前列，预计供热改造潜力较大，将带来持续的盈利成长性 [6] 1.2. 接连发布股权激励和分红承诺 充分体现公司发展信心 - 公司发布股权激励计划，计划授予骨干员工限制性股票2881.6万股，授予价格2.41元/股，业绩考核目标为2024-2026年每年净利润分别较2023年增长15%、25%、40% [5][31] - 公司发布五年分红承诺，规划2024-2028年每年现金分红比例不低于60%，充分体现了公司对未来发展的信心和对股东回报的重视 [5][35] 2. 积极挖潜供热市场 为公司带来持续增长 - 垃圾焚烧发电企业积极拓展供热，1吨垃圾焚烧供热相较于发电能够带来210-230元的净利润增量，公司供热项目包括慈溪、宁波和石家庄，后续供热改造潜力较大 [6][36] - 公司签署供热意向协议共计11个，意向协议全部落地后，预计将在现有基础上新增年供热量超过75万吨 [6][42] 3. 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为13.8、18.6、19.7亿元，同比增长率分别为-1.7%、34.4%、6.3%，实现归母净利润分别为3.3、3.8、4.6亿元，同比增长率22.8%、14.6%、21.1%，当前股价对应的PE分别为24、21、17倍，首次覆盖，给予"增持"评级 [7][10][49] 4. 风险提示 - 报告未包含风险提示内容，相关内容已跳过 [14][54][55]

培训信息 - 中信证券2024年12月4日对中科环保进行持续督导培训[1] - 地点在中科环保第1会议室及线上[1] - 培训人员为刘拓，对象含董监高及控股股东相关人员[1] 培训内容 - 结合法规和资本市场动态，介绍2024年概况与监管态势[1] 培训效果 - 提高公司及相关人员规范运作意识和对资本市场理解[3] 报告时间 - 报告签署于2024年12月12日[4]

股东大会信息 - 2024年第五次临时股东大会定于12月20日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[1][2][11][12] - 股权登记日为12月12日[2] - 审议总议案和变更会计师事务所议案[4] 登记与投票信息 - 现场登记时间为12月13日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00，信函或传真12月13日17:00前送达[5] - 网络投票代码351175，投票简称中科投票[10] - 交易系统投票时间12月20日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[11] - 互联网投票系统投票时间12月20日9:15 - 15:00[12] 公司信息 - 公司为北京中科润宇环保科技股份有限公司[17] - 地址为北京市海淀区苏州街3号大恒科技大厦北座901董事会办公室[17] - 邮政编码100080，传真号010 - 82886650[17]

证券代码：301175 证券简称：中科环保 公告编号：2024-115 北京中科润宇环保科技股份有限公司 第二届董事会第十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 北京中科润宇环保科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十 六次会议通知于 2024 年 12 月 1 日以电子邮件方式发出，会议于 2024 年 12 月 4 日以腾讯会议形式召开。会议应到董事 9 名，实到 9 名。会议由董事长栗博主持， 公司监事、高级管理人员及证券事务代表列席了会议。本次会议的召集、召开程 序符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议并通过《关于变更会计师事务所的议案》 根据公司实际控制人中国科学院控股有限公司对审计工作统一管理的要求， 同时综合考虑公司业务发展情况和整体审计需求，公司通过公开招标方式拟聘任 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为 2024 年度审计机构，聘期一年。2024 年度 审计费用为 86.00 万元，其中年报审计费用为 68.80 万元，内控审计费用为 17.20 ...

激励计划调整 - 2024年12月4日会议通过调整2024年限制性股票激励计划并首次授予议案[4] - 首次授予激励对象由296人调为293人[5] - 首次授予限制性股票总量由2413.70万股调为2311.60万股[5] - 预留授予总量由600.00万股调为570.00万股[6] - 调整后授予总量2881.60万股，约占股本总额1.96%[6] 相关审议情况 - 2024年9月18日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[1][2] - 2024年10月14日第三次临时股东大会审议通过相关议案[4] 调整影响及评价 - 调整对财务和经营无实质影响，不损害公司及股东利益[7] - 监事会认为调整合规[8] - 独立财务顾问认为调整获授权批准，合规且不损股东利益[10]

激励计划调整 - 2024年限制性股票激励计划首次授予激励对象人数由296人调整为293人[21] - 首次授予的限制性股票总量由2413.70万股调整为2311.60万股[21] - 预留授予的限制性股票总量由600.00万股调整为570.00万股[21] 授予信息 - 首次授予日为2024年12月4日[22] - 首次授予数量为2311.60万股[23] - 首次授予价格为2.41元/股[23] 人员获授情况 - 总经理童琳获授限制性股票87.40万股，占授予总量3.03%，占股本总额0.06%[23] 计划规则 - 激励计划有效期最长不超过72个月[26] - 首次授予股票24个月后按比例分批归属，比例为34%、33%、33%[27][29] - 全部有效期内激励计划标的股票总数累计不超股本总额20%[24] - 激励对象获授前须满足12个月以上任职期限[34] 审批情况 - 2024年9月18日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[16] - 独立财务顾问认为调整事项程序合法合规[37] - 公司及激励对象符合授予条件，首次授予事项程序合规[37]

审计机构变更 - 公司拟聘任立信为2024年度审计机构，原聘任为大华[2] - 2024年12月相关会议通过变更审计机构议案[14][15] 立信事务所情况 - 上年度末合伙人278人，注会2533人，签过证券审计报告693人[4] - 2023年收入总额50.01亿元，审计业务35.16亿元，证券业务17.65亿元[4] - 2023年上市公司审计客户671家，审计收费8.32亿元，同行业9家[4] - 截至2023年末提取职业风险基金1.66亿元，职业保险累计赔偿限额12.50亿元[5] - 近三年受刑事处罚0次、行政处罚3次等，涉及75人[7] 审计费用 - 2024年度审计费用86万元，较上年减少14万元，变化不超20%[11] 大华事务所情况 - 已为公司提供4年审计服务，上年度审计意见为标准无保留意见[12]

激励计划人员情况 - 3名拟激励对象因离职等不再参与[1] - 首次授予激励对象为293名[3] - 首次授予激励对象不包括特定人员[2] 激励计划股票情况 - 首次授予限制性股票数量为2311.60万股[3] - 限制性股票授予价格为2.41元/股[4] 激励计划授予相关 - 监事会同意以2024年12月4日为授予日[3] - 激励对象主体资格合法有效[3] - 董事会确定的授予日符合规定[2] - 公司和对象未发生不得授予情形[2] - 激励计划已履行必要审批程序[2]

激励计划流程 - 2024年9月13日拟定激励计划文件提交审议[7] - 9月18日董事会、监事会审议通过相关议案[8][9] - 9月30日控股股东获同意批复[9] - 10月14日股东大会审议通过相关议案[10] - 12月4日董事会、监事会审议通过调整及首次授予议案[10] 激励计划调整 - 激励对象人数由296人调为293人[12] - 拟授予限制性股票总量由3013.70万股调为2881.60万股[12] - 首次授予量由2413.70万股调为2311.60万股[12] - 预留授予量由600.00万股调为570.00万股[12] 激励计划授予 - 授予日为2024年12月4日[13] - 以2.41元/股向293人首次授予2311.60万股[16] 激励条件 - 激励对象获授前须任职12个月以上[24] - 公司及激励对象符合授予条件[24]