审计机构变更 - 公司拟聘任立信为2024年度审计机构，原聘任为大华[2] - 2024年12月相关会议通过变更审计机构议案[14][15] 立信事务所情况 - 上年度末合伙人278人，注会2533人，签过证券审计报告693人[4] - 2023年收入总额50.01亿元，审计业务35.16亿元，证券业务17.65亿元[4] - 2023年上市公司审计客户671家，审计收费8.32亿元，同行业9家[4] - 截至2023年末提取职业风险基金1.66亿元，职业保险累计赔偿限额12.50亿元[5] - 近三年受刑事处罚0次、行政处罚3次等，涉及75人[7] 审计费用 - 2024年度审计费用86万元，较上年减少14万元，变化不超20%[11] 大华事务所情况 - 已为公司提供4年审计服务，上年度审计意见为标准无保留意见[12]

激励计划人员情况 - 3名拟激励对象因离职等不再参与[1] - 首次授予激励对象为293名[3] - 首次授予激励对象不包括特定人员[2] 激励计划股票情况 - 首次授予限制性股票数量为2311.60万股[3] - 限制性股票授予价格为2.41元/股[4] 激励计划授予相关 - 监事会同意以2024年12月4日为授予日[3] - 激励对象主体资格合法有效[3] - 董事会确定的授予日符合规定[2] - 公司和对象未发生不得授予情形[2] - 激励计划已履行必要审批程序[2]

激励计划流程 - 2024年9月13日拟定激励计划文件提交审议[7] - 9月18日董事会、监事会审议通过相关议案[8][9] - 9月30日控股股东获同意批复[9] - 10月14日股东大会审议通过相关议案[10] - 12月4日董事会、监事会审议通过调整及首次授予议案[10] 激励计划调整 - 激励对象人数由296人调为293人[12] - 拟授予限制性股票总量由3013.70万股调为2881.60万股[12] - 首次授予量由2413.70万股调为2311.60万股[12] - 预留授予量由600.00万股调为570.00万股[12] 激励计划授予 - 授予日为2024年12月4日[13] - 以2.41元/股向293人首次授予2311.60万股[16] 激励条件 - 激励对象获授前须任职12个月以上[24] - 公司及激励对象符合授予条件[24]

激励计划 - 2024年12月4日召开第二届监事会第十一次会议审议通过调整激励计划并首次授予限制性股票议案[2][3] - 激励对象293名，授予2311.60万股第二类限制性股票，授予价2.41元/股[3][4] - 首次授予日为2024年12月4日，表决同意3票，无需提交股东大会审议[4][5]

激励计划授予情况 - 2024年12月4日为首次授予日，授予293名激励对象2311.60万股，授予价2.41元/股[3][27] - 拟授予限制性股票3013.70万股，占公司股本总额2.05%[5] - 首次授予2413.70万股，占公司股本1.64%，占拟授予总数80.09%；预留授予600.00万股，占公司股本0.41%，占拟授予总数19.91%[5] - 调整后授予总量2881.60万股，占公司股本总额1.96%[28] 人员获授情况 - 总经理童琳获授87.40万股，占授予总量3.03%，占公司股本0.06%[30] - 副总经理王建江、邵德洲各获授53.50万股，占授予总量1.86%，占公司股本0.04%[30] - 总工程师韩志明获授55.30万股，占授予总量1.92%，占公司股本0.04%[30] - 财务总监庄五营获授52.60万股，占授予总量1.83%，占公司股本0.04%[32] - 董事会秘书王建强获授49.20万股，占授予总量1.71%，占公司股本0.03%[32] - 核心员工及骨干员工（287人）获授1960.10万股，占授予总量68.02%，占公司股本1.33%[32] 考核目标 - 2024 - 2026年首次授予考核，2024年净利润增长率不低于15%，净资产收益率不低于8%，研发经费投入强度不低于3.5%[15] - 2025年净利润增长率不低于25%，净资产收益率不低于9%，研发经费投入强度不低于3.5%[15] - 2026年净利润增长率不低于40%，净资产收益率不低于9%，研发经费投入强度不低于3.5%[15] - 预留部分不同授出时间有不同考核目标[16][19] 其他要点 - 激励计划有效期最长不超过72个月，首次授予24个月后按34%、33%、33%比例分三批归属[9] - 激励对象归属前须满足12个月以上任职期限[15] - 激励对象个人考核合格（≥60分）归属比例100%，不合格（＜60分）归属比例0%[18] - 标的股价5.51元/股，授予价格2.41元/股[33] - 有效期3.49年，历史波动率23.3050%，无风险利率1.3901%，股息率0%[33] - 首次授予预计摊销总费用7458.76万元，2024 - 2028年预计摊销费用分别为203.51万元、2703.80万元、2608.36万元、1374.06万元、569.03万元[35] - 激励对象认购及缴税资金自筹，公司不提供财务资助[36] - 激励对象不包括公司董事及持股5%以上股东[36] - 参与激励计划的高级管理人员授予日前6个月无买卖公司股票行为[36] - 293名激励对象主体资格合法有效[38] - 公司具备实施股权激励计划主体资格，激励对象获授条件已成就[38] - 公司本次激励计划首次授予事项已取得必要批准和授权，符合相关规定[40]

股权激励 - 总经理童琳获授限制性股票87.40万股，占授予总量3.03%，占股本总额0.06%[2] - 副总经理王建江和邵德洲各获授53.50万股，各占授予总量1.86%，占股本总额0.04%[2] - 总工程师韩志明获授55.30万股，占授予总量1.92%，占股本总额0.04%[2] - 财务总监庄五营获授52.60万股，占授予总量1.83%，占股本总额0.04%[2] - 董事会秘书王建强获授49.20万股，占授予总量1.71%，占股本总额0.03%[2] - 287名核心及骨干员工共获授1960.10万股，占授予总量68.02%，占股本总额1.33%[2] - 首次授予合计2311.60万股，占授予总量80.23%，占股本总额1.58%[2] - 激励对象不超总股本1%，全部激励计划标的股票不超股本总额20%[2] - 激励对象不含董事等特定人员及外籍员工[3] 员工信息 - 核心及骨干员工序号从47到272[8][9] - 核心及骨干员工至少226人[8][9] - 文档列出156名核心及骨干员工[10] 会议信息 - 公司董事会时间为2024年12月5日[11]

股东大会信息 - 公司于2024年10月18日公告召开2024年第四次临时股东大会通知[5] - 现场会议于2024年11月5日15:00在北京市海淀区召开[6] - 网络投票时间为2024年11月5日，交易系统和互联网投票时间不同[8] 参会股东情况 - 出席会议股东及代理人共577名，代表股份881,101,439股，占比59.8623%[10] - 出席现场2名，代表股份871,185,244股，占比59.1886%[11] - 参加网络投票575名，代表股份9,916,195股，占比0.6737%[13] - 中小投资者股东576名，代表股份31,101,439股，占比2.1130%[15] 议案表决结果 - 《股东分红回报规划议案》880,393,139股同意，占比99.9196%[19] - 中小投资者股东30,393,139股同意，占比97.7226%[19] - 议案经出席股东有效表决权三分之二以上通过[19]

会议信息 - 股东大会现场会议于2024年11月5日15:00召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[3] - 会议在北京市海淀区苏州街3号大恒科技大厦北座901公司会议室召开[3] 投票数据 - 通过现场和网络投票股东577人，代表股份881,101,439股，占比59.8623％[6] - 总体表决同意股数880,393,139股，比例99.9196％[9] 议案审议 - 审议通过《关于公司未来五年（2024年 - 2028年）股东分红回报规划的议案》[7] 会议合规 - 律师认为本次会议召集、召开、表决等程序均合法有效[10]

股权变动 - 国科瑞华原持股50,000,086股，占比3.40%[1] - 计划减持不超14,718,800股，占比1%[1] - 2024年10月10 - 31日减持14,718,800股，占比1%[1] - 减持后持股35,281,286股，占比2.40%[2] 减持情况 - 减持均价5.61元/股[1] - 减持符合规定，无违规及违反承诺情况[3] 影响说明 - 减持不导致公司控制权变更[3] - 不影响公司治理、股权结构及持续经营[3]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：中国环保行业，具体涉及垃圾处理、供热、环保设备制造等细分领域[1][2][3] - 公司：中国环保，是中国科学院旗下的环保平台[1][6] 纪要提到的核心观点和论据 公司2024年业务情况 - **财务数据**：中国零售收入166.3亿元，同比增长18.43%；全球净利润32.1亿元，同比增长18.92%，净利率9.22%，同比增加1.05%；美国股票每股利率增加0.22元，增幅22.22%；每股经营净现金流达6.82元，增幅65.27%；经济活动现金流达113%；年末总资产74亿元，归母净资产358亿元，资产负债率47.76%[2] - **业务数据**：垃圾处理量增至394万吨，增幅15.97%；发电量增至100.7亿度，增幅12.56%；生活垃圾处理业务收入128亿元，占比77%，增速23%；设备销售和技术服务收入增速131%；应收账款价值64.3亿元，一年以内占比74.62%[2][3] - **重要措施**：实施2024年限制性股票激励计划，发布五年股息计划，2024年股息分配比例61.96%[3] 公司业务优势 - **设备业务**：收入增长131%，订单达2.3亿元，领先行业；项目规模大，如武汉忻州项目；海外在泰国和印尼实现五个项目销售[4] - **供热业务**：是行业第一供热公司，2024年总供热能力175万吨，同比增长44.52%；形成宁波、石家庄和绵阳三大供热中心[4] - **并购能力**：完成四个并购项目，石家庄项目次年净利润从 - 2000万增至3000万；完成湖北早阳和河北晋州项目并购，巩固供热领域优势，形成区域协同[5] - **创新成果**：成为专精特新“小巨人”企业；多项研发成果将投入应用，如低温余热利用技术、APC烟气净化系统、AICC燃烧控制系统等，预计现有项目整体改造后每年净利润增加超5000万；与中科院蓝化所合作的多效合一烟气净化技术将在新建项目示范应用[6][7] 行业看法与公司发展战略 - **行业看法**：中美贸易战影响宏观经济，但中国全国统一大市场的韧性使公用事业行业有差异化竞争优势和天然逆周期性[8][9] - **公司战略**：短期靠绿能做优，中期靠并购做大，长期靠创新做强；目标到2027年供热达360万吨，新增200万吨绿色热能预计贡献约2亿税后经济收益；推动量子增长、制度提升和跨领域开拓AI；未来不考虑并购也有信心实现两三个亿甚至更高的利润增长，加上并购有更宏伟目标[17][18][20] 独立董事履职情况 - 2024年度独立董事严格履职，积极出席会议，审议议案，对重大事项审查并发表意见，发挥专业优势为公司多方面工作提建议[21][22] - 对石家庄项目现场调研，与各方保持密切联系，关注公司运营，为公司发展建言献策；2025年将继续履职，加强沟通，参与决策，提供建设性建议[23] 互动交流问题解答 - **载运项目供热提升空间**：2024年供热量175万吨，预计未来三年增加200万吨以上，2025年石家庄和宁波片区释放，2026 - 2027年绵阳和宁波片区释放；余热利用实施后每年利润提升5000万元[24][25] - **早阳和晋州项目情况**：规模均为500多吨，在工业园区；早阳已供热，晋州因设备问题待改造；预计单个项目净利润近千万，明年两厂释放两三千万利润，后年逐步增加[27][28] - **在建项目规划**：2025年项目在建并预计年中投产，包括藤县长宁和石家庄三楼县建设；2026年有两到三个在建项目；近两年研发成果落地重大技改投入，每年资本性投入10 - 13亿元[29] - **石家庄项目模式复制**：会复制石家庄项目模式，并购基本逻辑是复制该模式，核心是工业区垃圾量足够[30][31] - **供热业务优势**：经济效益明显，一吨垃圾产两吨蒸汽供热收入高于发电；现金流稳定增长，回款速度快；能源利用效率高，不依赖国家补贴[32][33][34] - **并购资金考量**：2024年经营活动净流入6.8亿，剔除分红后自由资金余额近5亿，加上原有自由资金10亿，可动用自由资金15亿；完成项目投入后仍有8 - 10亿用于并购，还可考虑内部贷款和发债市场杠杆[38] - **贸易战风险**：出口东南亚产品当地使用，不转口欧美，受影响较小，装备未卖给美国，认为美国长臂管辖不合理，可能性不大[40] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司与商业航天匹配，为其供给天然气，体现绿能应用[17] - 独立董事建议研发为公司发展解决问题，加强研发队伍建设，促进研发与生产人员联动[22]