大宗交易市场概况 - 当日A股市场共有66只个股发生大宗交易，总成交金额为19.1亿元 [1] - 华利集团、世纪华通、春风动力成交额位列前三，成交额依次为9.74亿元、1.11亿元和7723.73万元 [1] - 成交价格方面，47只股票折价成交，10只股票平价成交，9只股票溢价成交 [1] 个股价格异动情况 - 汤姆猫、北京银行、中航成飞溢价率居前，溢价率分别为18.6%、9.77%和9.04% [1] - 腾亚精工、乐鑫科技、温氏股份折价率居前，折价率分别为23.88%、20.22%和19.27% [1] 机构资金流向 - 买入 - 机构专用席位买入华利集团金额最高，达9.74亿元 [2] - 机构买入世纪华通和春风动力金额分别为1.11亿元和7723.73万元 [2] - 机构买入金额在1000万至3000万区间的公司包括可靠股份(3240.34万元)、珍宝岛(2996.29万元)、华盛锂电(1950万元)等 [2] 机构资金流向 - 卖出 - 机构专用席位卖出世纪华通金额为1.11亿元 [2] - 机构卖出恒瑞医药和豪威集团金额分别为3601.8万元和2644.06万元 [2] - 机构卖出金额在1000万左右的公司为金钟股份(1191.65万元) [2]

股价与融资融券交易 - 11月7日公司股价上涨2.35%，成交额为2.34亿元 [1] - 当日融资买入2792.51万元，融资偿还2162.75万元，融资净买入629.76万元 [1] - 融资融券余额合计2.30亿元，其中融资余额2.29亿元，占流通市值的6.51%，超过近一年90%分位水平 [1] - 融券余量9.17万股，融券余额51.90万元，超过近一年60%分位水平 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.99万户，较上期减少8.84% [2] - 人均流通股15571股，较上期增加9.70% [2] - 南方中证1000ETF为第三大流通股东，持股674.11万股，较上期减少12.15万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股503.31万股，较上期增加30.82万股 [3] - 华夏中证1000ETF和广发中证1000ETF分别为第六和第八大流通股东，持股均有小幅减少 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-9月实现营业收入12.72亿元，同比增长6.06% [2] - 2025年1-9月归母净利润为2.98亿元，同比增长13.21% [2] - A股上市后累计派现5.15亿元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为北京中科润宇环保科技股份有限公司，成立于2012年5月24日，于2022年7月8日上市 [1] - 主营业务为废弃物处理处置综合服务，生活类垃圾处理业务收入占比81.44% [1] - 项目建造业务、环保装备销售及技术服务、危废处理处置业务收入占比分别为15.73%、1.57%和0.71% [1]

公司治理与信息披露 - 公司连续获得深交所信息披露最高评级A级，本次评价覆盖深市2800余家上市公司，仅500余家获评A级，占比约18% [4] - 公司上市以来信息披露评级始终保持可获取的最高评级，构建了全流程管控体系，并通过可视化报告等形式提升信息传递效率 [1][4] - 公司积极构建线上加线下立体沟通网络，通过业绩说明会、路演、反路演等渠道与投资者保持良性互动 [1] 业务战略与运营 - 公司核心战略为短期靠绿能做优、中期靠并购做大、长期靠创新做强，致力于成为科技改善环境的卓越企业 [2] - 公司聚焦绿热主业，采用规模化加多场景应用模式，并打造浙江、河北、四川、广西四大绿能中心以强化行业龙头地位 [2] - 公司2025年以来完成晋州项目交割及贵港、平南项目摘牌，待全部项目并表后总处理规模将突破2万吨/日 [2] - 公司制定研发成果产业化实施规划（2025-2027），涵盖14类成果、90个产业化项目，部分先进技术已开展示范应用 [2] 投资者回报与ESG表现 - 公司2025年首次实施中期分红，分红占当年半年度归母净利润的45%，自2022年上市以来累计分红达5.15亿元，约占IPO融资总额的38% [5] - 控股股东中科集团自愿将首发前限售股份锁定期延长12个月，以维护市场信心和护航长期发展 [5] - 公司连续3年自愿披露ESG报告，2025年Wind ESG评级从A级进阶至AA级，稳居行业第一梯队 [5] 未来展望 - 公司将以信息披露A级评价为新起点，通过科创加降碳加AI的融合进化，巩固行业领先地位，目标成为创新领先并具有一定规模的一流企业 [6]

信息披露评级 - 公司在深交所2024-2025年度信息披露工作评价中再度获得最高评级A级 [1] - 本次考评覆盖深市2800余家上市公司，仅500余家获评A级，占比约18% [1] - 自2022年上市以来，公司信息披露评级始终保持可获取的最高评级 [1] 公司治理与投资者关系 - 评价体系涵盖规范性、有效性、投资者关系管理、投资者回报等多重维度 [2] - 公司在全面落实法定披露要求基础上，逐年增加自愿性披露内容，并通过可视化形式提升信息传递效率 [2] - 公司积极构建线上+线下立体沟通网络，通过业绩说明会、路演等多渠道与投资者保持良性互动 [2] 业务战略与发展 - 公司核心战略为“短期靠绿能做优 中期靠并购做大 长期靠创新做强” [3] - 公司聚焦绿热主业，通过规模化+多场景应用模式，打造浙江、河北、四川、广西四大绿能中心 [3] - 2025年以来公司完成晋州项目交割，贵港、平南项目摘牌，待全部项目并表后总处理规模将突破2万吨/日 [3] 创新研发布局 - 公司制定《研发成果产业化实施规划（2025—2027）》，涵盖14类成果、90个产业化项目 [3] - 部分先进技术已在运营项目中开展示范应用 [3] 股东回报与责任 - 公司2025年首次实施中期分红，中期分红占当年半年度归母净利润的45% [4] - 自2022年上市以来，公司累计分红达5.15亿元，约占IPO融资总额的38% [4] - 控股股东中科集团自愿将首发前限售股份锁定期延长12个月 [4] ESG表现 - 公司连续3年自愿性披露ESG报告，ESG管理能力与评级水平实现阶梯式跃升 [4] - 2025年公司ESG评级从A级进阶至AA级，稳居行业第一梯队 [4]

资金管理 - 2025年8月11日通过不超4500万元闲置募集资金现金管理议案[1] - 2025年10月27日与交行北京分行等签协定存款合同[1][2][3] - 前十二个月有多笔10万 - 50万元闲置募集资金现金管理业务[8] 风险控制 - 针对现金管理投资风险拟定五项控制措施[5] 合规情况 - 使用闲置募集资金现金管理获董事会审议通过，保荐机构同意[7] - 公司与受托方无关联关系[4] 其他 - 公告提供中科环保及晋城中科相关业务凭证和合同备查[9]

公司利润分配方案 - 2025年中期利润分配方案为向全体股东每10股派发0.6元人民币现金（含税）[1] - 股权登记日为2025年11月3日 [1] - 除权除息日为2025年11月4日 [1]

业绩分配 - 2025年中期利润分配方案获审议通过[2] - 总股本1,471,880,000股，每10股派现0.6元，共派88,312,800元[2] - 分配金额占净利润45%[2] 分配细则 - 深股通投资者等每10股派0.54元[4] - 不同持股时长补缴税款不同[5] 时间安排 - 股权登记日2025年11月3日，除权除息日11月4日[5] - A股股东红利11月4日到账，部分由公司自派[6]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 报告认为中科环保业绩和现金流持续向好，中期分红彰显公司信心 [1] - 公司利润增速快于收入增速，盈利能力提升，经营性现金流稳健 [3] - 外延并购战略持续落地，深化区域布局并具备协同效应 [3] - 公司发布高分红回报规划，并已公告上市后首次中期分红，积极兑现承诺 [3] - 伴随在手产能投运、供热业务扩大及外延并购推进，公司内生及外延增长动力强劲 [3] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入12.72亿元，同比增长6.06% [1] - 2025年前三季度归母净利润2.98亿元，同比增长13.21% [1] - 2025年前三季度扣非后归母净利润2.95亿元，同比增长13.91% [1] - 2025年第三季度单季营业收入4.24亿元，同比增长9.39% [1] - 2025年第三季度单季归母净利润1.02亿元，同比增长2.35% [1] - 2025年前三季度营业成本增速仅为1.28%，低于营收增速 [3] - 2025年前三季度毛利率44.06%，同比增长2.6个百分点 [3] - 2025年前三季度销售净利率25.89%，同比提升1.3个百分点 [3] - 2025年前三季度经营活动现金流净额5.11亿元，同比增长9.09% [3] - 2025年前三季度收现比达93.1%，回款情况良好 [3] 业务发展与战略 - 公司于2025年8月29日收购广西贵港项目（1500吨/日）和平南项目（一期600吨/日）100%股权 [3] - 收购有助于扩大公司在华南地区的业务版图，并与现有项目形成协同效应 [3] - 新收购项目位于工业园区，具备良好的供热改造潜力 [3] 股东回报 - 公司承诺2024年-2028年每年度现金分红比例不低于当年度归母净利润的60% [3] - 公司公告上市后首次中期分红预案，拟每10股派发现金0.60元（含税），合计派发8831.28万元，占半年报归母净利润的45% [3] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年营业收入18.57亿元，归母净利润3.97亿元，对应PE 20.36倍 [3] - 预测公司2026年营业收入21.47亿元，归母净利润4.78亿元，对应PE 16.9倍 [3] - 预测公司2027年营业收入23.87亿元，归母净利润5.41亿元，对应PE 14.93倍 [3] - 预测公司2025年毛利率41.4%，2026年毛利率42.1%，2027年毛利率42.3% [4] - 预测公司2025年ROE 10.6%，2026年ROE 12.1%，2027年ROE 13.0% [4]

财务业绩 - 前三季度营业收入12.72亿元，同比增长6.06% [1] - 前三季度归母净利润2.98亿元，同比增长13.21% [1] - 前三季度扣非归母净利润2.95亿元，同比增长13.91% [1] 并购进展 - 通过公开摘牌方式成功收购贵港项目、平南项目100%股权，并于8月完成协议签署 [2] - 贵港项目、平南项目并表后，公司总处理规模将突破2万吨/日 [2] - 以石家庄项目为例向机构介绍并购项目快速实现经济效益的经验，获得分析师和投资者认同 [2] 股东回报 - 董事会审议通过2025年中期利润分配预案，拟每10股派发现金股利0.60元(含税) [3] - 此次中期分红是公司上市后首次，现金分红总额约占2025年半年度归母净利润的45% [3] - 中期分红和高比例分红承诺彰显公司对未来发展的信心和对股东回报的重视 [3]

核心财务业绩 - 2025年前三季度营业收入12.72亿元，同比增长6.06%，归母净利润2.98亿元，同比增长13.21%，扣非后归母净利润2.95亿元，同比增长13.91% [1][2] - 2025年第三季度单季营业收入4.24亿元，同比增长9.39%，归母净利润1.02亿元，同比增长2.35%，扣非后归母净利润1.01亿元，同比增长3.66% [2] - 业绩增长主要驱动力为垃圾处理量与供热量的稳步提升，以及新投产和并购项目产能的有序释放 [2] 运营数据与增长动能 - 2025年上半年处理生活垃圾213.63万吨，同比增长10.07% [2] - 2025年上半年供热量达到87.75万吨，同比增长12.01% [2] - 公司正积极打造河北、四川、广西、浙江四大核心供热片区，其中河北区域新增晋州项目，四川片区加速推进三台和绵阳项目 [3] 战略布局与业务拓展 - 通过收购方式获取广西贵港项目（1500吨/天）100%股权，转让价格3.03亿元，以及平南项目（1200吨/天）100%股权，转让价格5175万元 [3] - 在绿色生物天然气领域取得突破，与商业航天企业签署战略合作协议，提供甲烷、绿电、绿热等绿色能源 [3] - 公司自主研发的烟气低温余热利用技术已在日处理800吨垃圾的项目成功实施，每年可增加供电量约500万度，并计划在其他项目推广 [3] 未来盈利预测 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为19.11亿元、21.73亿元、24.42亿元，同比增长14.93%、13.69%、12.37% [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.04亿元、4.83亿元、5.47亿元，同比增长25.87%、19.71%、13.12% [4] - 根据2025年10月24日收盘价，对应市盈率分别为19.98倍、16.69倍、14.76倍，每股收益分别为0.27元、0.33元、0.37元 [4]