中国稀土出口管制措施 - 商务部与海关总署联合发布公告，对部分稀土设备和原辅料相关物项、部分中重稀土相关物项实施出口管制，管制范围首次覆盖境外再出口和稀土相关技术，形成全产业链闭环管控[2][3] - 第57号公告针对五种中重稀土元素（钬、铒、铥、铕、镱）及其金属、合金、靶材、晶体材料、永磁材料、发光材料等制品进行管制，境外产品若含中国稀土物项价值占比超过0.1%即需纳入管控[3] - 管制首次将稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造及二次资源回收利用五大关键技术纳入实质性许可管理阶段，防止技术外流[3] 美国关税与软件管制反制 - 美国总统特朗普宣布自11月1日起对中国进口商品在现有关税基础上额外加征100%关税，并对所有关键软件实施出口管制[2][4] - 美国关键软件出口管制将冲击全球产业链，中国企业获取先进软件渠道收窄，短期面临风险，长期倒逼本土软件自主研发，美国软件企业则可能因失去中国市场蒙受营收损失[4][5] 稀土管制对全球供应链的影响 - 出口管制将对美国稀土磁体行业造成严重打击，美国唯一的稀土磁体制造商Noveon Magnetics仍依赖中国原材料[4] - 稀土材料广泛用于消费电子产品的声学元件、电机和电池，苹果、谷歌和微软的供应商称寻找非中国产稀土磁铁替代品的验证过程很长，预计新限制将造成更多不便并扰乱供应链[4] 中国EDA行业整合与发展 - 概伦电子以现金加股权方式完成对思尔芯的100%收购，增强了数字电路设计和验证后端能力，补齐产品线短板，有助于RISC-V芯片高效迭代[6] - 芯愿景收购一家海外EDA公司的特定点工具资产组合，意在补充芯片分析服务所需的核心EDA技术栈，提升技术壁垒与自动化能力[7] - 华大九天虽终止收购芯和半导体控股权，但上市后已收购芯达芯片科技，投资上海阿卡思电子技术有限公司等多家企业，并设立产业基金持续推进布局[7] 碳化硅半导体产业进展 - 天岳先进推出业内首款12英寸碳化硅衬底，采用液相法制备无宏观缺陷的8英寸碳化硅衬底，并交付高质量低阻P型碳化硅衬底[8] - 三安光电完成650V-2000V全系列SiC MOSFET产品布局，8英寸碳化硅衬底与外延实现小规模量产，与意法半导体合资的重庆8英寸碳化硅项目已于2025年2月实现通线，芯片产品已交付验证[8] - 斯达半导6英寸SiC芯片产线良率达国际领先水平，推出覆盖750V至1500V多个电压等级的第二代SiC MOSFET芯片，并开发适用于光储行业的1400V芯片平台[9] - 士兰微电子完成第Ⅳ代SiC芯片研发并送样评测，6英寸SiC-MOSFET芯片生产线已形成月产10,000片能力，芯联集成国内首条8英寸SiC产线实现批量量产，掌握650V到3300V系列全面SiC工艺平台[9]

行业投资评级 - 推荐 维持评级 [4] 报告核心观点 - 大国科技博弈背景下信创发展大势所趋 从政策、上市公司业绩两个维度看 信创产业有望持续加速发展 核心软硬件国产化大势所趋 [3] 事件概述 - 当地时间2025年10月10日 美国总统特朗普在社交媒体宣布从11月1日起对中国产品征收100%关税 并对所有"关键软件"实施出口管制 [1] 政策层面 - 2025年9月30日 国务院办公厅印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》 政策明确指出政府采购活动中对本国产品给予20%的价格扣除 [1] - 2025年政府工作报告中 高水平科技自立自强是发展重点之一 提出充分发挥新型举国体制优势 强化关键核心技术攻关 [2] 产业层面 - 工商银行2025年度海光芯片服务器采购项目正式进入公示期 项目规模或达30亿元 国产芯片在金融领域已积累广泛认可 [1] - 2025年中国联通通用服务器集中采购中 国产化占比90.1% 采购预算总额796281.01万元 其中国产算力服务器标包规模78395台 [2] - 从信创板块主要上市公司中报业绩看 多家公司较去年同期出现改善 相关需求有望持续释放 [3] 投资建议 - 建议重点关注信创"国家队"：中国软件、达梦数据、中国长城、寒武纪、海光信息、太极股份等 [3] - 建议重点关注信创细分领域龙头：金山办公、卓易信息、纳思达、海量数据、超图软件、彩讯股份、航天软件等 [3] - 建议重点关注鸿蒙相关公司：软通动力、中国软件国际、拓维信息、润和软件、诚迈科技、麒麟信安、东方中科等 [3] - 建议重点关注工业软件公司：概伦电子、华大九天、广立微、中望软件、浩辰软件、索辰科技、中控技术、柏楚电子、宝信软件、科远智慧、能科科技、固高科技、赛意信息、汉得信息、鼎捷软件等 [3]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 核心观点为重视信创板块投资机会，外部摩擦升级与内部政策资金支持共同驱动自主可控产业趋势[6][7][8] - 外部环境上，美国计划自11月1日起对中国额外征收100%关税并对所有关键软件实施出口管制，关键核心技术自主可控势在必行[6][14] - 内部催化上，政策明确推动"国货国用"，1880亿元设备更新投资补助资金已下达，且政府采购标准已更新，要求CPU及操作系统符合安全可靠测评要求[7][15] - 产业生态上，华为公布未来三年芯片发展路线，银河麒麟V11操作系统发布，信创产品正实现从可用到好用的突破[8][16] 市场回顾 - 报告期内（2025年10月9日至10月10日），沪深300指数下跌0.51%，计算机指数下跌1.83%[5][13] 投资建议 - 国产软件领域重点推荐金山办公、达梦数据、中望软件、中控技术、华大九天、太极股份等公司[9][17] - 国产算力领域重点推荐海光信息、中科曙光、卓易信息、浪潮信息、软通动力等公司[9][17] 公司动态 - 索辰科技全资子公司拟以人民币7425万元收购昆宇蓝程（北京）科技有限责任公司55%股权[18] - 天阳科技拟与杨俊雄共同出资设立合资公司，注册资本3000万元，天阳科技持股85%[18] - 光庭信息董事、总经理王军德计划减持公司股份不超过80,000股（占公司总股本0.0864%）[19] - 润泽科技特定股东计划减持公司股份不超过16,343,434股（占公司总股本1.0000%）[20] 行业一周要闻（国内） - 蚂蚁集团发布万亿参数通用语言模型Ling-1T并开源[21] - 智元机器人与龙旗科技达成合作，获数亿元机器人框架订单，预计部署近千台机器人；原力无限与时华文旅签署2.6亿元战略合作协议[22] - 阿里通义千问团队已内部建立机器人和具身智能小组[23] 行业一周要闻（海外） - 英伟达入股马斯克旗下xAI，xAI此轮融资规模达200亿美元，包含约75亿美元股权融资和最高125亿美元债务融资[24] - 软银集团以53.75亿美元估值收购ABB旗下机器人业务，交易预计在2026年中后期完成[25] - 马斯克成立XAI游戏工作室，计划于2026年底发布一款AI生成游戏[26] - 欧盟委员会发布"应用人工智能"和"科学中的人工智能"两项战略，以加快AI在工业与科学领域的应用[27][28]

产业基金出资 - 产业基金目标认缴出资额25亿元，公司拟认缴1亿元[2] - 产业基金认缴出资额增至24.73亿元，公司认缴1亿元占比4.0437%[4][5] 各基金出资占比 - 安徽省三重一创产业发展二期基金公司认缴7.36亿元占29.7614%[5] - 苏州元禾控股认缴5亿元占20.2184%[5] - 太保战新并购私募基金认缴4亿元占16.1747%[5] 基金登记情况 - 苏州吴江清石文华创业投资等4家基金已在中国证券投资基金业协会登记[13][15][17][19] 基金管理人情况 - 南昌泰康乾贞等两组基金分别由同一基金管理人管理[19]

10月9日，华大九天涨5.15%，截至发稿，报132.81元/股，成交14.33亿元，换手率2.02%，总市值724.40 亿元。 资料显示，北京华大九天科技股份有限公司位于北京市朝阳区利泽中二路2号望京科技园A座二层，成 立日期2009年5月26日，上市日期2022年7月29日，公司主营业务涉及用于集成电路设计与制造的EDA 工具软件开发、销售及相关服务业务。主营业务收入构成为：EDA软件销售82.57%，技术服务 13.41%，硬件、代理软件销售及其他4.02%。 长盛电子信息主题混合（000063）基金经理为朱律。 截至发稿，朱律累计任职时间6年143天，现任基金资产总规模2.24亿元，任职期间最佳基金回报 59.13%， 任职期间最差基金回报27.95%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 从基金十大重仓股角度 数据显示，长盛基金旗下1只基金重仓华大九天。长盛电子信息主题混合（000063）二季度持有股数 4.81万股，占基金净值 ...

行情表现 - 主板市场领涨股包括鼎信通讯(+10.04%)、恒为科技(+10.02%)、网达软件(+10.01%)等 [1] - 创业板市场领涨股包括江波龙(+20.00%)、线上线下(+15.08%)、易点天下(+13.52%)等 [1] - 科创板市场领涨股包括当虹科技(+20.00%)、品茗科技(+18.60%)、华虹公司(+15.72%)等 [1] - 活跃子行业中，SW集成电路封测板块上涨4.44%，SW数字芯片设计板块上涨3.11% [1] 国内半导体行业动态 - 闻泰科技因市场需求显著增长导致供应紧张，宣布暂停短期发货、价格报价及价格协议，并启动生产与交付能力全面审查 [1] - 概伦电子拟以21.74亿元收购锐成芯微100%股权及纳能微45.64%股权，加速向一站式芯片设计解决方案平台转型 [1] - 概伦电子凭借建模仿真技术进入台积电开放创新平台合作伙伴名单，华大九天因美国制裁等原因出局 [1] - 联电要求供应商在一个月内提出具体且可执行的降价方案，降幅须超过15%，并将自2026年1月1日起正式生效 [1] 公司公告摘要 - 亚信安全收到与收益相关的政府补助人民币1,975,353.58元 [2] - 拓荆科技11个员工持股平台因自身资金需求，计划减持公司股份合计不超过2,811,639股，占公司总股本的1% [2] - 实达集团已完成对数产名商2024年度的审计工作，资产评估报告已获得备案，正就交易方案进行磋商 [2] - 慧博云通出售全资子公司股权的交易已完成交割，已收到60%的股权转让款即人民币4,800万元 [2] 海外科技行业趋势 - Raontech向主要合作伙伴扩大AR眼镜光学解决方案供应，其光学模组可在40度和50度视场角下支持FHD级以上分辨率 [2] - 铠侠控股预计人工智能数据中心运营商扩张将推动NAND存储需求以每年约20%的速度增长 [2] - Wolfspeed成功完成财务重整，总债务削减约70%，债务到期日延长至2030年，年度现金利息支出降低约60% [2] - Counterpoint Research数据显示，全球智能手机平均售价将持续增长，从2024年的357美元增至2025年的370美元，到2029年将达到412美元，复合年增长率为3% [2]

公司战略合作 - 华大九天与摩尔线程于2024年签署战略合作协议 [1] - 合作领域包括芯片设计自动化、数字及模拟电路设计流程快速迭代 [1] - 合作涵盖GPU技术快速演进与创新、国产EDA工具测试与推广 [1] - 相关技术与业务协作目前得到稳步推进 [1]

战略合作概况 - 公司与摩尔线程于2024年签署战略合作协议 [1] - 目前相关技术与业务协作得到稳步推进 [1] 合作关键领域 - 合作围绕芯片设计自动化领域展开 [1] - 合作涉及数字电路及模拟电路设计流程快速迭代 [1] - 合作包括GPU技术快速演进与创新 [1] - 合作涵盖国产EDA工具测试与推广 [1]

股价表现与资金流向 - 9月29日盘中股价下跌2.05%至122.11元/股 成交额2.54亿元 换手率0.38% 总市值666.03亿元 [1] - 主力资金净流出2803.89万元 特大单净卖出739.55万元(买入1487.60万元/卖出2227.15万元) 大单净卖出2064.34万元(买入4635.49万元/卖出6699.83万元) [1] - 年内股价微涨0.96% 近5日涨0.26% 近20日跌6.07% 近60日涨6.76% [1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入5.02亿元 同比增长13.01% 归母净利润306.79万元 同比大幅下降91.90% [2] - 主营业务收入构成：EDA软件销售82.57% 技术服务13.41% 硬件及代理软件销售4.02% [1] - A股上市后累计现金分红2.44亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数3.77万户 较上期减少8.11% 人均流通股6948股 较上期增加8.82% [2] - 十大流通股东中诺安成长混合持股1174.72万股(不变) 银河创新混合持股1170.00万股(减少33.00万股) 香港中央结算持股662.34万股(增加11.21万股) [3] - 易方达创业板ETF持股446.75万股(增加8.71万股) 华泰柏瑞沪深300ETF持股396.89万股(增加23.98万股) [3] 行业属性 - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [1] - 概念板块涵盖EDA概念、信创概念、大基金概念、先进封装及工业软件 [1]

股价表现与资金流向 - 9月26日盘中股价下跌2%至125.30元/股 成交额8.67亿元 换手率1.25% 总市值683.43亿元 [1] - 主力资金净流出8190.16万元 特大单买入5765.66万元(占比6.65%) 卖出9649.92万元(占比11.13%) 大单买入2.12亿元(占比24.41%) 卖出2.55亿元(占比29.38%) [1] - 年内股价累计上涨3.60% 近5日/20日/60日分别上涨5.98%/1.87%/8.81% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数3.77万户 较上期减少8.11% 人均流通股6948股 较上期增加8.82% [2] - 十大流通股东中诺安成长混合A持股1174.72万股(第五大) 银河创新混合A持股1170万股(第六大 较上期减少33万股) 香港中央结算持股662.34万股(第七大 较上期增加11.21万股) [3] - 易方达创业板ETF持股446.75万股(第八大 较上期增加8.71万股) 华泰柏瑞沪深300ETF持股396.89万股(第九大 较上期增加23.98万股) [3] 财务业绩与业务构成 - 2025年上半年营业收入5.02亿元 同比增长13.01% 归母净利润306.79万元 同比大幅下降91.90% [2] - 主营业务收入构成：EDA软件销售82.57% 技术服务13.41% 硬件及代理软件销售4.02% [1] - A股上市后累计派发现金分红2.44亿元 [3] 公司基本信息 - 位于北京市朝阳区利泽中二路2号望京科技园 2009年5月26日成立 2022年7月29日上市 [1] - 主营业务为集成电路设计与制造的EDA工具软件开发销售及相关服务 [1] - 行业分类：计算机-软件开发-垂直应用软件 概念板块包括EDA/信创/大基金/先进封装/Chiplet等 [1]