会议情况 - 公司第二届董事会第十二次会议于2025年4月23日召开，5位董事均参加[1] 报告审议 - 董事会审议通过《2025年第一季度报告》[2] 投资计划 - 公司拟用不超2000万元闲置自有资金证券投资，额度有效期12个月[3] 议案表决 - 《关于使用闲置自有资金进行证券投资的议案》等三项议案均全票通过[4][5]

证券投资决策 - 2025年4月23日董事会和监事会审议通过证券投资议案[11][12] 投资情况 - 拟用不超2000万元闲置自有资金投资，期限12个月[2][4] - 投资方式包括境内外新股配售或申购、证券回购等[3] 风险与管控 - 投资存在市场、损失、流动性和操作风险[7] - 制定制度控制风险，内审部审计监督[9] 外部意见 - 保荐机构对投资事项无异议[14]

证券投资原则 - 公司从事证券投资应合法、审慎，不用募集资金直接或间接投资，超募补流12个月内不得投资[2][5] 投资决策标准 - 投资金额占净资产10%以上且超1000万元，董事会审议披露[7] - 投资金额占净资产50%以上且超5000万元，董事会审议后提交股东会[7] - 未达标准由总经理办公会议决定[7] 投资管理安排 - 可预计未来12个月投资范围、额度及期限，额度使用期不超12个月[7][8] - 董事长可组织小组或指定专人负责[10] - 财务部管资金和账户，内审部审计监督[10][11] - 独立董事可检查监督，必要时聘外部审计机构[12]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入73,378,588.42元，较上年同期增长24.18%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润30,675,888.02元，较上年同期增长72.26%[5] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额24,605,613.36元，较上年同期增长44.97%[5] - 本报告期末总资产2,332,719,358.56元，较上年度末增长0.98%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益2,248,459,218.55元，较上年度末增长1.38%[5] - 公司资产总计为23.33亿元，较上期23.10亿元增长0.98%[18] - 公司负债合计为8426.01万元，较上期9221.38万元下降8.63%[18] - 公司营业总收入为7337.86万元，较上期5908.83万元增长24.18%[21] - 公司营业总成本为4073.31万元，较上期3997.66万元增长1.90%[21] - 公司营业利润为3734.29万元，较上期2088.92万元增长78.76%[22] - 公司净利润为3067.59万元，较上期1780.80万元增长72.26%[22] - 公司其他综合收益的税后净额为174.60万元，较上期 - 156.95万元增长211.25%[22] - 公司综合收益总额为3242.19万元，较上期1623.85万元增长99.66%[22] - 公司基本每股收益为0.11元，较上期0.06元增长83.33%[23] - 公司稀释每股收益为0.10元，较上期0.06元增长66.67%[23] 资产项目关键指标变化 - 应收票据期末数535,490.16元，较期初数增长665.05%，主要系收到客户银行承兑汇票增加[9] - 其他非流动资产期末数15,197,645.54元，较期初数增长288.85%，主要系预付设备款、工程款增加[9] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额1,484,510,752.81元，期初余额1,489,473,090.85元[17] - 2025年3月31日，交易性金融资产期末余额437,493,680.21元，期初余额415,465,578.84元[17] - 2025年3月31日，应收账款期末余额82,642,299.19元，期初余额86,343,815.96元[17] - 2025年3月31日，存货期末余额45,311,826.11元，期初余额43,313,047.15元[17] - 2025年3月31日，流动资产合计期末余额2,056,955,961.32元，期初余额2,041,109,549.98元[17] 现金流量关键指标变化 - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -54,329,828.79元，较上期减少437.10%，主要系购买定期存单等金额较大[10] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -1,250,666.18元，较上期增长83.06%，主要系增加短期借款[10] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -29,405,375.32元，较上期减少210.21%，主要系投资活动现金流量净额减少[10] - 经营活动现金流入小计本期为87,777,682.87元，上期为75,727,706.08元；经营活动现金流出小计本期为63,172,069.51元，上期为58,754,506.83元；经营活动产生的现金流量净额本期为24,605,613.36元，上期为16,973,199.25元[24] - 投资活动现金流入小计本期为426,657,089.29元，上期为73,818,344.89元；投资活动现金流出小计本期为480,986,918.08元，上期为57,701,490.05元；投资活动产生的现金流量净额本期为 - 54,329,828.79元，上期为16,116,854.84元[25] - 筹资活动现金流入小计本期为7,134,600.00元，上期为1,581,000.00元；筹资活动现金流出小计本期为8,385,266.18元，上期为8,964,495.27元；筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 1,250,666.18元，上期为 - 7,383,495.27元[25] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为1,569,506.29元，上期为975,431.65元[25] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 29,405,375.32元，上期为26,681,990.47元[25] - 期初现金及现金等价物余额本期为702,099,699.39元，上期为1,344,410,642.53元[25] - 期末现金及现金等价物余额本期为672,694,324.07元，上期为1,371,092,633.00元[25] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为84,955,402.25元，上期为74,988,409.56元[24] - 收到的税费返还本期为1,764,228.17元，上期无此项目[24] - 取得借款收到的现金本期为7,134,600.00元，上期为1,581,000.00元[25] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为17,654，表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 前10名股东中，隆扬国际股份有限公司持股比例69.04%，持股数量195,722,953股[12] - 截至报告期末，公司回购专用证券账户持有股份1,452,993股，占总股本0.51%[13] 重大资产重组事项 - 2025年2月21日，公司拟现金收购德佑新材100%股权，预计构成重大资产重组[14] - 截至2025年3月21日，公司已聘请中介开展尽职调查等工作，未签正式交易文件[15]

证券投资 - 公司拟用不超2000万元闲置自有资金投资[2] - 投资额度有效期12个月，自2025年4月23日起[3] - 投资方式含新股配售或申购、证券回购等[4] 风险与管控 - 证券投资存在多种风险[5] - 公司审慎投资，制定制度控制风险[6] 审议情况 - 2025年4月23日董事会、监事会审议通过议案[8][9]

市场扩张和并购 - 公司拟现金收购德佑新材100%股权[2][4] - 2025年2月21日与主要股东签《股份收购意向协议》[2][4] - 本次交易预计构成重大资产重组[3] 交易进展 - 2025年3月21日披露交易进展公告[5] - 交易方案仍在筹划论证中[5] 风险提示 - 交易存在未通过审批及可能终止风险[6]

权益分派 - 2024年年度以282,047,007股为基数，每10股派2.5元，分红70,511,751.75元[2] - 按除权前总股本每10股派息2.487187元[2] - 除权除息参考价为前一日收盘价减0.2487187元[2] 时间安排 - 股权登记日为2025年4月21日，除权除息日为4月22日[5] - 委托代派的A股股东现金红利4月22日划入账户[7] 其他 - 深股通投资者等每10股派2.25元[5] - 不同持股时长补缴税款不同[5] - 调整后最低减持股份价格上限约21.25元/股[11] - 将按激励计划草案调整相关价格[12] - 权益分派方案2025年4月8日获股东大会通过[2]

股东大会安排 - 公司2025年3月11日决定召开2024年年度股东大会[5] - 2025年3月13日公告召开股东大会通知[5] - 现场会议于2025年4月8日14:30召开[6] - 网络投票时间为2025年4月8日9:15至15:00[6] 参会股东情况 - 现场股东及代表4人，代表股份201,423,153股，占总股本71.0487％[7] - 网络投票股东126人，代表股份555,400股，占总股本0.1959％[8] - 中小股东128名，代表股份555,600股，占总股本0.1960％[8] 议案表决情况 - 议案一至十一同意股数及占比均超99.9%[12][13][14][16][17][18][20][21][22] - 中小股东对议案五、九、十同意股数及占比分别为71.5983%、72.4802%、73.1282%[16][21][22]

股东大会出席情况 - 出席股东大会股东130人，代表股份201,978,553股，占比71.2446％[4] - 出席股东大会中小股东128人，代表股份555,600股，占比0.1960％[5] 议案表决情况 - 《2024年年度报告》总表决同意201,808,053股，占比99.9156％[6] - 《2024年年度报告》中小股东表决同意385,100股，占比69.3125％[7] - 2024年度利润分配方案总表决同意201,820,753股，占比99.9219％[15] - 2024年度利润分配方案中小股东表决同意397,800股，占比71.5983％[16] - 续聘2025年度会计师事务所总表决同意201,797,753股，占比99.9105％[17] - 续聘2025年度会计师事务所中小股东表决同意374,800股，占比67.4586％[18] - 2025年度董事薪酬方案总表决同意201,797,053股，占比99.9101％[19] - 2025年度董事薪酬方案中小股东表决同意374,100股，占比67.3326％[21] - 现金管理议案总表决同意201,825,653股，占比99.9243％[24] - 现金管理议案中小股东表决同意402,700股，占比72.4802％[25] - 综合授信额度议案总表决同意201,829,253股，占比99.9261％[27] - 综合授信额度议案中小股东表决同意406,300股，占比73.1282％[28] - 部分募投项目议案总表决同意201,838,053股，占比99.9304％[28] - 部分募投项目议案中小股东表决同意415,100股，占比74.7120％[29] 其他 - 见证股东大会律师事务所为江苏益友天元律师事务所[30] - 见证股东大会律师为庞磊、吕文彦[30] - 律师认为股东大会召集等符合规定，决议合法有效[31] - 备查文件为2024年年度股东大会决议和律师法律意见书[32]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][9] 报告的核心观点 - 2024年3C消费电子市场逐步复苏带动公司产品销量提升，客户结构优化使部分客户收入规模增长，虽面临行业竞争等压力但整体毛利率仍稳步提升 [2][9] - 展望2025年，受益于换机周期、Win 10停用及AIPC渗透，PC行业有望回暖，公司电磁屏蔽与散热材料业务有望持续改善，首座复合铜箔工厂产能逐步释放有望打开成长天花板，但因铜箔类材料产品研发投入和泰国生产基地项目建设，固定资产投资加大，盈利面临一定压力，故下调2025 - 2026年盈利预测 [9] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027年，公司营业收入分别为2.65亿、2.88亿、3.85亿、5亿、6.5亿元，增长率分别为 - 29.5%、8.5%、33.7%、29.9%、30.0%；归母净利润分别为0.97亿、0.82亿、1.03亿、1.5亿、2.31亿元，增长率分别为 - 42.7%、 - 15.0%、25.6%、45.3%、54.0%；ROE分别为4.3%、3.7%、4.6%、6.5%、9.5%；EPS分别为0.34元、0.29元、0.36元、0.53元、0.82元；P/E分别为60.5倍、71.2倍、56.6倍、39.0倍、25.3倍；P/B分别为2.6倍、2.6倍、2.6倍、2.5倍、2.4倍 [1] 2024年年度报告情况 - 2024年全年公司实现营业收入2.88亿元，同比增长8.51%；实现归母净利润0.82亿元，同比下降15.02%；实现扣非净利润0.77亿元，同比下降14.79% [1] - 2024年Q4公司实现营业收入0.79亿元，同比增长17.79%，环比增长0.38%；归母净利润0.30亿元，同比增长74.41%，环比增长30.62%；扣非净利润0.28亿元，同比增长88.88%，环比增长33.75% [1] 营收与毛利率情况 - 2024年3C消费电子市场复苏带动公司产品销量提升，客户结构优化使部分客户收入规模增长，整体营收稳健增长 [2] - 2024年公司整体毛利率提升3.31pcts，达47.97%，但受整体期间费用率提升影响，整体净利率同比下降7.91pcts，为28.56% [2] - 2024年全年公司销售、管理、研发及财务费用率分别为6.61%、9.27%、8.78%、 - 12.24% ，同比变动分别为 + 0.20、 + 2.50、 - 0.29、 + 8.34pcts，财务费用率与数值同比大幅提升主要系2024年利息收入和汇兑收益金额减少所致 [2] 海外布局情况 - 公司在越南、美国及泰国建立工厂及办事处提前布局海外市场，越南厂区为电磁屏蔽材料等相关材料的模切事业生产基地，已建设完成并小批量生产交货；泰国厂区一部分为电磁屏蔽等相关材料的模切事业生产基地，另一部分为铜箔类材料的生产制造基地，先行租用部分厂房成立筹备处并有小批量交货，仍在建设中 [3] 创新情况 - 公司以卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术为核心，研发铜箔类材料产品，包括锂电铜箔及电子电路铜箔，未来可应用于锂电池行业、线路板（PCB）、覆铜板行业等 [3][8] 收购情况 - 2025年2月公司拟以支付现金方式收购德佑新材100%股权，德佑新材是从事功能性涂层复合材料研发、生产和销售的高新技术企业，产品应用于消费电子制造领域，若交易完成，公司有望与德佑新材共同开发新材料，扩充产品品类，完成更多材料进口替代，扩大业务范围 [8] 股价与市值情况 - 2025年4月3日收盘价20.64元，总市值58.5144亿元，流通市值16.9407亿元，总股本2.835亿股，流通股本0.8208亿股，近3月日均成交额2.5573亿元 [4]