报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 慧翰股份2024年年报及2025年一季报显示业绩稳健增长，2024年营收10.22亿元同比增25.68%，归母净利1.75亿元同比提升37.54%，2025Q1营收2.16亿元同比增长16.85%，归母净利0.43亿元同比增30.67% [1] - 公司作为车联网终端稀缺标的，有望受益于我国自主品牌乘用车产销量提升和汽车智能化提高，伴随国标落地，公司海外认证经验领先且为国标起草参与单位，有望充分受益 [4] 各部分总结 业绩表现 - 2024年营收10.22亿元同比增加25.68%，TBOX与eCall终端相关收入8.42亿元同比增长32.19%，物联网智能模组营收1.36亿元同比减少6.73%，软件及服务营收0.41亿元同比提升41.2% [2] - 2024年毛利率29.07%较2023年提升2.60pct，净利率17.17%较2023年提升1.48pct [2] 研发与客户 - 2024年研发费用0.67亿元同比增长22.84%，在研项目包括NG - eCall新紧急呼叫协议、5G R16通信模组等，截至报告期末累计获得知识产权170项 [3] - 与上汽、奇瑞、吉利等众多国内外领先车企和Tire1建立长久稳定合作关系 [3] 行业地位与政策 - 是国产eCall龙头，是国内少数同时获得欧盟、联合国、阿联酋认证的企业，为国产车出口海外市场提供eCall终端 [4] - 参与中国版eCall标准AECS核心部分起草，若标准正式实施，eCall成法规件市场空间将大幅提升 [4] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为2.31、3.09、4.48亿元，2025年4月25日收盘价对应PE为53、40、27倍 [4] 财务指标预测 - 2024 - 2027年营业收入分别为10.22亿、12.58亿、16.79亿、24.63亿元，增长率分别为25.7%、23.1%、33.4%、46.7% [6] - 2024 - 2027年归属母公司股东净利润分别为1.75亿、2.31亿、3.09亿、4.48亿元，增长率分别为37.5%、31.9%、33.4%、45.0% [6] - 2024 - 2027年每股收益分别为2.50、3.30、4.40、6.38元 [6] - 2024 - 2027年PE分别为70、53、40、27倍，PB分别为9.5、9.1、8.6、7.8倍 [6]

慧翰微电子股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：301600 证券简称：慧翰股份 公告编号：2025-017 慧翰微电子股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 （二） 非经常性损益项目和金额 适用 □不适用 | 项目 | 本报告期金额 | 说明 | | --- | --- | --- | | 计入当期损益的政府补助（与公司正 常经营业务密切相关、符合国家政策 | 498,235.85 | 主要系公司取得的政府补助 | | 规定、按照确定的标准享有、对公司 | | | | 损益产生持续影响的政府补助除外） | | | | 除同公司正常经营业务相关的有效套 | | | | 期保值业务外，非金融 ...

审计报告 慧翰微电子股份有限公司 容诚审字[2025]361Z0050 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 目 录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 审计报告 | 1-6 | | | 2 | 合并资产负债表 | 7 | | | 3 | 合并利润表 | 8 | | | 4 | 合并现金流量表 | 9 | | | 5 | 合并所有者权益变动表 | 10 | | | 6 | 母公司资产负债表 | 11 | | | 7 | 母公司利润表 | 12 | | | 8 | 母公司现金流量表 | 13 | | | 9 | 母公司所有者权益变动表 | 14 | | | 10 | 财务报表附注 | 15 - | 100 | 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ ...

审计报告 慧翰微电子股份有限公司 容诚审字[2025]361Z0050 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 目 录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 审计报告 | 1-6 | | | 2 | 合并资产负债表 | 7 | | | 3 | 合并利润表 | 8 | | | 4 | 合并现金流量表 | 9 | | | 5 | 合并所有者权益变动表 | 10 | | | 6 | 母公司资产负债表 | 11 | | | 7 | 母公司利润表 | 12 | | | 8 | 母公司现金流量表 | 13 | | | 9 | 母公司所有者权益变动表 | 14 | | | 10 | 财务报表附注 | 15 - | 100 | 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ ...

内部控制审计报告 慧翰微电子股份有限公司 容诚审字[2025]361Z0049 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 内部控制审计报告 容诚审字[2025]361Z0049 号 慧翰微电子股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了慧翰微电子股份有限公司（以下简称"慧翰股份公司"）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》《企业内部 控 制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是慧翰 股份公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计 ...

公司及公司全资子公司。 关于慧翰微电子股份有限公司 使用自有资金进行现金管理的核查意见 广发证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为慧翰微电子股份有限 公司（以下简称"慧翰股份"或"公司"）首次公开发行股票并在创业板上市持 续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—— 创业板上市公司规范运作》等有关规定，对慧翰股份使用自有资金进行现金管理 事项进行了审慎核查，具体核查情况如下： 一、本次使用自有资金进行现金管理具体情况 （一）投资目的 为提高自有资金使用效率，在确保不影响正常经营和资金安全的情况下，公 司拟使用暂时闲置的自有资金进行现金管理，以更好的实现公司现金的保值增值， 保障公司和股东的利益。 广发证券股份有限公司 （二）投资主体 单个现金管理产品的投资期限不超过 12 个月。 （六）资金来源 （三）投资方式 公司及全资子公司闲置的自有资金。 公司将按照相关规定严格控制风险，对所投资产品进行严格评估，公司使用 闲置资金进行现金管理的投资品种是发行主体为银行、证券公司等金融机构的安 全性高、流动性好、风 ...

慧翰微电子股份有限公司会计政策和会计估计变更管理办法 慧翰微电子股份有限公司 会计政策和会计估计变更管理办法 2025 年 4 月 | 第一章 总 | 则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 职责分工 1 | | 第三章 | 审批权限 2 | | 第四章 | 信息披露 4 | | 第五章 附 | 则 5 | 慧翰微电子股份有限公司会计政策和会计估计变更管理办法 慧翰微电子股份有限公司 会计政策和会计估计变更管理办法 第一章 总 则 第一条 为了进一步规范慧翰微电子股份有限公司（以下简称"公司"）会计 政策和会计估计变更行为，真实、公允地反映公司的财务状况和经营成果，有效 地保护全体股东及潜在投资人的根本利益，根据《企业会计准则第 28 号——会 计政策、会计估计变更和差错更正》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司治 理准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规 范运作》等法律、法规、规范性文件以及《慧翰微电子股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的规定，制订本办法。 第二条 本办法所称的会计政策，是指企业在会计核算时所遵循的具体原则 以及企业所采纳的具 ...

慧翰微电子股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 各位股东及股东代表： 作为慧翰微电子股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人在 2024 年工作中，严格根据《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》《上 市公司治理准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上 市公司规范运作》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》、公司《独立董 事工作制度》的规定，本着独立、客观、公正的原则，勤勉尽责，充分发挥独立 董事作用，较好地维护了公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将本人 2024 年度的履职情况汇报如下： 一、基本情况 本人黄旭明，1960 年出生，中国国籍，本科学历，副教授。曾任福建师范大 学助教、讲师、副教授，2024 年 2 月 1 日起任福建榕基软件股份有限公司独立 董事，2019 年 9 月至今，任公司独立董事。 报告期内，本人对独立性情况进行了自查，符合《上市公司独立董事管理办 法》规定的独立性要求，不存在影响独立性的情况。 二、年度履职概况 （一）出席公司董事会次数、方式及投票情况 2024 年度，本人按时参加了公司召开的 7 次董事会，认真审 ...

慧翰微电子股份有限公司舆情管理制度 慧翰微电子股份有限公司 舆情管理制度 2025 年 4 月 | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 舆情管理的组织体系及其工作职责 1 | | 第三章 | 各类舆情信息的处理原则及措施 2 | | 第四章 | 保密义务及责任追究 4 | | 第五章 | 附 则 5 | 慧翰微电子股份有限公司 舆情管理制度 慧翰微电子股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总则 第四条 公司成立应对舆情管理工作领导小组（以下简称"舆情工作 组"），由公司董事长任组长，董事会秘书任副组长，成员由公司其他高级管 理人员及相关职能部门负责人组成。 子公司的主要负责人对涉及子公司的舆情及相关处置工作负主要责任，根 据舆情报告流程向舆情工作组上报舆情，并配合实施各项舆情处理措施及相关 工作。 1 第一条 为提高慧翰微电子股份有限公司（以下简称"公司"）应对各类舆 情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情对公司股 票及其衍生品交易价格、公司商业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实 保护投资者合法权益，根据相关法律、法规、规范性文件以及《慧翰微电子股 份 ...

慧翰微电子股份有限公司市值管理制度 慧翰微电子股份有限公司 市值管理制度 2025 年 4 月 | 第一章 | 总则 | 1 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 市值管理的目的与基本原则 | 1 | | 第三章 | 市值管理的机构与职责 | 2 | | 第四章 | 市值管理的主要方式 | 5 | | 第五章 | 附则 | 6 | 慧翰微电子股份有限公司市值管理制度 慧翰微电子股份有限公司 市值管理制度 第一章 总则 第一条 为加强慧翰微电子股份有限公司（以下简称"公司"）市值管理 工作，进一步规范公司的市值管理工作，维护公司、投资者及其他利益相关者 的合法权益，积极响应《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》 鼓励上市公司建立市值管理制度的号召，根据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司 监管指引第 10 号——市值管理》等法律、法规、规范性文件及《慧翰微电子股 份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）相关规定，制订本制度。 第二条 本制度 ...