公司战略动向 - 绿联科技计划使用自有资金参与中植置业预重整投资人公开招募 [1] - 公司拟通过取得中植置业100%股权整体承接其土地使用权等主要资产和权益 [1] 资产整合计划 - 交易标的为中植置业有限公司全部股权 [1] - 主要承接资产包括土地使用权及相关权益 [1]

股东大会股东情况 - 出席股东大会股东72名，代表股份370,480,858股，占比89.2919％[3][4] - 现场投票股东8名，代表股份335,294,816股，占比80.8115％[4] - 网络投票股东64名，代表股份35,186,042股，占比8.4804％[4] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》总表决同意370,450,058股，占比99.9917％[5] - 《关于<2024年年度报告>全文及其摘要的议案》总表决同意370,478,858股，占比99.9995％[10] - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》总表决同意52,654,742股，占比99.9404％[12] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》总表决同意370,478,858股，占比99.9995％[19] - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》中小股东表决同意152,000股，占比83.1510％[6] - 《关于<2024年年度报告>全文及其摘要的议案》中小股东表决同意180,800股，占比98.9059％[11] 其他情况 - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》关联股东317,794,716股回避表决[13] - 广东信达律师事务所见证股东大会并出具法律意见书[21] - 法律意见书认为股东大会召集、召开程序符合规定[22] - 备查文件包括2024年度股东大会决议和法律意见书[23] - 公告由公司董事会于2025年5月14日发布[25]

市场扩张和并购 - 公司拟参与中植置业预重整，取得其100%股权[1][3][4][12] - 中植置业认缴注册资本20,000万元[4] - 截至2024年11月30日，中植置业账面总负债463,269,728.75元[6] 项目数据 - 城市更新项目更新单元用地面积42,116.4平方米[6] - 拆除用地面积40,396.5平方米[6] - 开发建设用地面积28,606.7平方米[6] - 规划容积为146,620平方米[6] 重整要求 - 招募重整投资人，注册资本不低于4亿元，投资金额不低于2.5亿元[7] - 意向重整投资人需缴纳报名保证金1,500万元[8] 未来展望 - 参与预重整可自建办公经营场所，提升形象和品牌影响力[12] - 本次投资符合公司长期战略，资金为自有资金[12] 不确定性 - 公司参与预重整能否成为投资人等多环节存在不确定性[13]

股东大会时间安排 - 2025年4月24日在巨潮资讯网站发布股东大会通知[5] - 股权登记日为2025年5月8日[6] - 现场会议于2025年5月14日下午14:30召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[7][8] 股东出席情况 - 现场出席股东及委托代理人8名，持股335,294,816股，占比80.8115%[9] - 网络投票股东64名，代表股份35,186,042股，占比8.4804%[10] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意370,450,058股，占比99.9917%[13] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意370,450,058股，占比99.9917%[15] - 《关于<2024年年度报告>全文及其摘要的议案》同意370,478,858股，占比99.9995%[17] - 《关于 2025 年度董事薪酬方案的议案》同意 52,654,742 股，占比 99.9404%[18] - 《关于 2025 年度监事薪酬方案的议案》同意 370,449,458 股，占比 99.9915%[19] - 《关于续聘 2025 年度审计机构的议案》同意 370,450,058 股，占比 99.9917%[20] - 《关于 2024 年度利润分配预案的议案》同意 370,478,858 股，占比 99.9995%[21] 中小投资者表决情况 - 中小投资者对《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意152,000股，占比83.1510%[14] - 《关于 2025 年度董事薪酬方案的议案》中小投资者同意 151,400 股，占比 82.8228%[18] - 《关于 2025 年度监事薪酬方案的议案》中小投资者同意 151,400 股，占比 82.8228%[19] - 《关于续聘 2025 年度审计机构的议案》中小投资者同意 152,000 股，占比 83.1510%[20] - 《关于 2024 年度利润分配预案的议案》中小投资者同意 180,800 股，占比 98.9059%[21] 其他 - 信达律师认为公司本次股东大会召集、召开、表决等程序及结果合法有效[22]

会议情况 - 公司第二届董事会第七次会议于2025年5月14日现场召开[2] - 会议通知于2025年5月9日以电子邮件方式送达各董事[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 市场扩张和并购 - 公司拟参与中植置业预重整，将取得其100%股权[3] - 授权公司管理层组织参与本次交易相关工作[3] - 《关于拟参与中植置业（深圳）有限公司预重整的议案》表决9票同意、0反对、0弃权[4]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市绿联科技股份有限公司，投资者关系活动编号为 2025 - 002 [1] - 活动时间为 2025 年 5 月 6 日 - 2025 年 5 月 9 日，地点在广州、深圳、上海，形式为现场、电话会议 [1] - 参与单位包括粤民投、易方达基金等众多金融机构 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书兼财务负责人王立珍和证券事务代表申利群 [1] 产品相关 音视频类产品 - 涵盖耳机、话筒、高清线等，产品系列从基础到专业级别，满足不同用户需求 [1] - 2024 年度销售收入为 106,045.34 万元，营收同比增长 11.64%，占总营收的 17.19% [1] 充电器产品 - 功率范围从 20W 到 500W，有常规及氮化镓快充系列，满足多种设备充电需求 [2] 销售渠道及市场布局 国内平台销售 - 2024 年度，京东实现 8.72 亿元销售额，占主营业务收入的 14.14%；天猫实现 7.32 亿元销售额，占主营业务收入的 11.87% [2] 海外市场布局 - 采用线上、线下相结合模式，经销网络遍布全球，进驻山姆、沃尔玛等知名零售巨头渠道体系 [2] - 在中国香港、美国、德国、日本等核心市场设立本地化服务子公司，构建“全球总部 + 区域中心”的立体化服务矩阵 [2] 政策影响 - 国内消费国补政策降低消费者购买成本，激发市场需求，促进企业营收增长，提升品牌影响力 [2] 活动说明 - 本次投资者交流活动未涉及应披露重大信息，无附件清单，日期为 2025 年 5 月 11 日 [2]

财报披露 - 公司《2024年年度报告》及其摘要于2025年4月24日披露[1] 业绩说明会 - 2025年5月15日15:00 - 17:00举行2024年度网上业绩说明会，方式为网络文字互动[1] - 投资者可通过全景网“投资者关系互动平台”参与，2025年5月14日15:00前可征集问题[1][3] - 董事长张清森、财务负责人兼董事会秘书王立珍等出席[2] - 公司将在会上回答投资者普遍关注的问题[3]

业务表现与财务数据 - 2025年一季度公司主营收入18.24亿元，同比上升41.99%，归母净利润1.5亿元，同比上升47.18%，扣非净利润1.43亿元，同比上升44.5%，毛利率38.01% [13] - 2024年充电类产品营收23.49亿元，同比增长50.87%，占总营收38.08% [11] - 2024年境内业务毛利率28.30%，境外业务毛利率44.11% [10] 产品与业务布局 - 存货增加主要因NS和移动电源业务高速增长，2024年12月出货量上升导致一季度现金流备货需求增加 [2] - 已布局新能源周边产品如车载充电充气泵、磷酸铁锂电池与车载取电二合一充气泵，计划通过创新产品扩大海外销售份额 [3] - NAS产品同时覆盖C端和B端市场，6盘位和8盘位产品针对中小型企业、影视制作爱好者等用户群体 [6] 市场与渠道策略 - 美洲和欧洲市场增速良好，亚洲（非大陆地区）和欧洲市场增长潜力较大，未来将增强这些地区的渗透力度 [4] - 2024年美洲地区主营收入占比15.70%，公司通过提高售价覆盖美国市场高关税成本，同时优化供应链以保持竞争力 [7][8] - 海运费占主营业务成本约2%，未对公司业绩造成明显影响 [5] 人才与战略发展 - 公司通过外部引进与内部培养双线并行的人才战略，强化核心团队建设，并提供具有市场竞争力的薪酬待遇吸引人才 [12] - 上市后进入新发展阶段，重点扩展产品类别和加强海外运营 [12] 机构预测与评级 - 90天内4家机构给出评级，3家买入，1家增持，目标均价55.05元 [14] - 机构预测2025年净利润区间5.92亿至6.72亿元，2026年7.84亿至8.59亿元，2027年9.38亿至10.81亿元 [15]

经营业绩情况 - 2024 年营收 61.70 亿元，同比增长 28.46%；归母净利润 4.62 亿元，同比增长 19.29%；扣非归母净利润 4.42 亿元，同比增长 20.42%；若不考虑股份支付费用，归母净利润为 5.02 亿元，同比增长 23.64%，扣非归母净利润为 4.82 亿元，同比增长 24.95% [1] - 2024 年研发投入 3.04 亿元，同比增长 40.87%；截至 2024 年底，累计获得境内外专利权 1628 项 [1] - 2024 年充电类营收同比增长 50.87%，传输类同比增长 21.30%，音视频类同比增长 11.64%，存储类同比增长 19.29%，移动周边类同比增长 16.21% [2] - 2024 年主营收入中，境内收入占比 42.53%，同比增长 10.11%；境外收入占比 57.47%，同比增长 46.46%，其中亚洲（不含中国大陆）贡献 20.68%收入，增长 50.07%，欧洲贡献 19.16%收入，增长 45.80%，美洲区域贡献 15.7%收入，增长 39.92%，其他区域贡献 1.93%收入，增长 75.93% [2] - 2024 年主营收入中，线上销售占比约 75%，线下销售占比约 25% [2] - 2025 年第一季度营收 18.24 亿元，同比增长 41.99%；归母净利润 1.50 亿元，同比提升 47.18% [2] - 2025 年一季度营收和利润增长因国内增速提升、国家补贴推动国内收入增长，境外加强本地化建设使渠道增长，充电类和存储类产品增长 [3] 问答交流情况 业务相关 - 2025 年一季度存货增加因 NAS 和移动电源业务增长，去年 12 月出货量增加致需支付早期采购批次货款，增加现金流备货 [4] - 已布局新能源周边产品，如车载充电充气泵等创新产品，有助于海外扩大销售份额 [4] - 关注新兴市场布局机会，将增强亚洲（非大陆地区）和欧洲市场渗透力度 [6] - 海运费占主营业务成本比重维持在 2%上下，未对业绩造成影响 [6] - NAS 产品拓展了 B 端市场，提供 6 盘位和 8 盘位等产品满足特定用户群体需求 [6] - 2024 年美洲地区主营收入占比 15.70%，虽美国关税高，但其他国家关税低，公司可通过提价覆盖成本，还将提高产品创新能力、优化成本结构、增加线下渠道布局降低关税影响 [6] - 目前未因税率提高特别提价，受关税影响商品在运输途中，财务报告反映变化有延迟，部分产品税率维持较低水平，公司正构建海外供应链 [7] - 2024 年境内业务毛利率 28.30%，境外业务毛利率 44.11%，2024 年因加大新品推广宣传和研发投入，销售费率和研发费用率提升影响部分利润 [8] - 2024 年充电类产品营收 23.49 亿元，同比增长 50.87%，占总营收 38.08%，未来有望随技术突破和产品推出保持较高增速 [8] 人才相关 - 公司采用外部引进与内部培养双线并行人才战略，完善薪酬管理体系，吸引和激励人才为公司发展提供保障 [9]

文章核心观点 - 公司1Q25营收和归母净利润同比大幅增长，得益于全球化战略落地和新品销售良好，后续经营向好利润弹性可期，维持“买入”评级 [1] 公司业绩表现 - 1Q25实现营收18.24亿元，同比+42.0%，归母净利润1.50亿元，同比+47.2% [1] - 1Q25营收同比增速较4Q24提升13.5pct [2] - 1Q25综合毛利率为38.0%，同比-1.6pct [3] - 1Q25销售费用率19.9%，同比-0.1pct；管理/研发费用率分别为3.6/4.4%，分别同比-0.7/-0.6pct [3] - 1Q25财务费用-781.3万元（1Q24：-51.2万元） [3] - 1Q25归母净利率8.2%，同比+0.3pct [3] 营收增长原因 - 1Q25收入高增长得益于全球化战略落地和新品上市销售良好 [1] - 新品驱动1Q25营收加速增长，2024年推出高瓦数氮化镓快充产品等，2025年CES展展出AI NAS等新品 [2] 盈利预测与估值 - 维持此前利润预测，预计25 - 27年归母净利为6.72亿元、8.59亿元和10.81亿元，对应EPS为1.62、2.07和2.60元 [4] - 给予公司2025年40倍PE，对应目标价64.80元，维持“买入”评级 [4]