国会议员交易披露 - 国会议员南希·佩洛西提交了新的交易表格 披露其投资组合调整 涉及英伟达、苹果和Alphabet公司的头寸 [2]

市场结构动态 - 2026年标普500指数出现重大轮动 其前十大权重股的权重相对于股市其他部分出现显著恶化[1] - 标普500前十大权重股为英伟达、苹果、微软、亚马逊、Alphabet A类股、Alphabet C类股、Meta、博通、特斯拉和伯克希尔哈撒韦 这些龙头股的表现通常是市场情绪的风向标[2] 科技股表现与估值 - 市场对科技股情绪恶化 源于对人工智能基础设施过度支出的担忧加剧[3] - 信息技术板块的估值溢价处于疫情后环境中的最低水平[4] - 科技巨头“七巨头”的市盈率与疫情后平均水平一致 而标普500指数中其余493只股票的估值接近历史高位[4] - “七巨头”股票组合是标普500指数中表现最差的群体 下跌近5%[5] - 大型科技股的市盈增长比率已降至仅1.4倍 与2022年触及的低谷持平[5] 资金轮动方向 - 投资者从科技板块轮动出来 转向医疗保健、能源和工业等更具价值的板块[5] - 美国股票投资者预计市场领涨板块将发生轮动 并对具有估值吸引力的板块感兴趣[6] - 对人工智能交易过度的担忧似乎正在推动美国股市内部的健康轮动和风险管理[7] 投资者关注点与担忧 - 多数投资者仍对人工智能的支出水平以及投资回报微乎其微的迹象感到担忧[8] - 投资者正准备迎接Meta等科技公司在本周公布业绩时大幅上调资本支出指引[8] - 科技投资者面临的关键问题是 此次回调是否会演变成全面调整（通常定义为从高点下跌10%）[7]

宏观经济与政策 - 美联储本周将举行议息会议 市场普遍预期将维持利率不变 不会公布新的利率或经济预测 焦点将集中在美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会 以获取关于利率将维持在当前水平多久的线索[2][37][38] - 市场关注美联储的领导权与独立性之争 以及前总统特朗普可能在本周宣布下一任美联储主席的提名人选 黑石集团的里克·里尔在预测市场上的胜率正在上升[2][3] - 政府停摆的可能性飙升至约81% 此前一名联邦特工在明尼苏达州致命枪击了亚历克斯·普雷 民主党人表示将不会批准国土安全部现有的资金 该部门下属移民和海关执法局[5][6] 科技巨头财报前瞻 - 本周“科技七巨头”中的四家公司将发布财报 包括特斯拉、Meta、微软和苹果[4] - 市场关注微软Azure云业务的增长以及人工智能对其收入的贡献 尽管公司不再单独披露人工智能带来的收入增长百分比 但人工智能仍是增长的主要驱动力 同时需关注数据中心产能限制对云业务增长的制约[20][21][22][23] - 市场期待Meta公布其年度资本支出计划 此前公司表示预计2025年支出将增加数百亿美元 用于购买GPU、网络、服务器和建设数据中心 同时关注其Reality Labs部门的亏损状况以及近期裁员和资源向可穿戴设备部门转移的影响[26][27][28][29] - 特斯拉预计第四季度营收为251亿美元 略低于去年同期 调整后每股收益为0.45美元 第四季度汽车交付量同比下降15%至41.8万辆 全年销量下降8% 市场关注其机器人出租车安全监控在奥斯汀的有限移除进展、赛博舱的推出时间表以及Optimus人形机器人的更新[30][32][33][34][35] 大宗商品与货币市场 - 黄金价格首次突破每盎司5000美元 创下历史新高 白银价格也创下新高 这与美元走低以及投资者寻求安全资产有关[4][42][43] - 美元指数跌破97 美元走弱的原因多样 包括对通胀潜力和地缘政治关系的担忧 黄金市场被视为反映潜在经济裂缝的可靠镜子[46][47][48] - 黄金与白银的比率变化可能预示着从通缩预测转向超级周期的恶性通胀 尽管经济预计增长 但对大宗商品的需求也将持续增长[45] 市场动态与板块轮动 - 市场出现明显的板块轮动迹象 今年小盘股表现优于纳斯达克指数 这是一个新现象 需要小盘股持续走强以及其他内部板块参与以维持势头[57][58] - 资金正从部分零售股和科技股轮动至生物科技板块 该板块长期承压后开始活跃 从趋势强度指标的量化模型也观察到这一轮动[59][60] - 策略师表示已减持大型科技股 目前主要持有谷歌和美光科技 从 discretionary 角度关注微软的量子计算领域和Meta 认为英伟达已基本完成其上涨周期 特斯拉等股票长期前景虽好 但当前并非最具吸引力的入场点[62][63][64] 极端天气影响 - 一场严重的冬季风暴影响了美国17个州 导致约82.3万人断电 约1万架次航班延误 4200架次航班取消 仅昨天就有1.3万架次航班取消[9][10] - 美国最大的电网运营商PJM表示 已为持续7天的极端电力需求做好准备 因为即使雪停后 极端寒冷天气预计仍将持续[11] - 家得宝和劳氏等家装零售商通常在风暴等天气相关事件后表现良好 因风暴前对补给品的需求可能带来销售提振 但外卖平台DoorDash因安全考虑在纽约市等地暂停了服务[13][14][15][16]

公司股价与财报发布 - 苹果公司股价在周一上涨超过2% 报收于254.67美元 [1] - 公司将于1月29日（周四）美股盘后公布2026财年第一季度业绩 [1] 市场业绩预期 - 市场预计苹果Q1营收将同比增长11.3%至1384.2亿美元 [1] - 市场预计净利润将同比增长8.4%至393.8亿美元 [1] - 市场预计每股收益将同比增长11.2%至2.67美元 [1] 财报关注焦点 - 财报焦点将再次落在iPhone的需求上 尤其是在中国市场 [1] - 苹果在中国市场面临定价压力和本土竞争对手的挑战 [1] - 投资者关注近期促销活动和产品更新是否支撑了假日季销量 [1] - 投资者关注iPhone的平均售价是否保持稳定 [1] - 尽管不再披露销量 但地区收入趋势将被密切关注以评估潜在需求 [1] 产品战略地位 - iPhone是苹果最大的单一产品类别 [1] - iPhone驱动着公司其他产品和服务生态系统的参与度 [1]

公司股价与财报发布日期 - 苹果公司股价周一上涨逾2%，报收于254.67美元 [1] - 公司将于1月29日（周四）美股盘后公布2026财年第一季度业绩 [1] 市场对财报的业绩预期 - 市场预计苹果第一季度营收将同比增长11.3%，达到1384.2亿美元 [1] - 市场预计第一季度净利润将同比增长8.4%，达到393.8亿美元 [1] - 市场预计第一季度每股收益将同比增长11.2%，达到2.67美元 [1] 财报关注焦点：iPhone需求与市场表现 - 财报焦点将再次落在iPhone的需求上，尤其是在中国市场 [1] - 苹果在中国市场面临定价压力和本土竞争对手的挑战 [1] - 投资者关注近期促销活动和产品更新是否支撑了假日季销量，以及平均售价是否稳定 [1] - 尽管公司不再披露销量，但地区收入趋势将被密切关注，作为潜在需求的参考 [1] - iPhone是公司最大的单一产品类别，并驱动其他产品和服务生态系统的参与度 [1]

2025年“科技七巨头”表现回顾 - 2025年“科技七巨头”整体表现优于标普500指数 其指数上涨25% 而标普500指数上涨16% [2] - 但七家公司个体表现分化严重 仅Alphabet和英伟达两家公司股价表现跑赢了标普500指数 [1] - 其余五家公司亚马逊、苹果、Meta、微软和特斯拉的表现均未达到标普500指数的水平 [1] - 这是自2022年以来首次出现多数“科技七巨头”成分股表现逊于标普500指数的情况 [2] 2026年初市场表现与近期展望 - 截至1月23日 “科技七巨头”指数年初至今小幅下跌 而同期标普500指数上涨约1% 道琼斯指数上涨2% 纳斯达克指数上涨1.3% [3] - 专家认为未来几个月该集团表现可能持续平淡 主要面临盈利增长放缓以及对巨额人工智能投资担忧的压力 [3] - 投资者不应再将“科技七巨头”视为一个单一整体进行投资 而应关注个体公司的差异 [4] - 同时投资全部七家公司并非分散投资 而是将资金集中于一个拥挤的交易主题中 [5] 2026年潜在领先者分析 - 许多专家认为英伟达和微软在2026年最具强劲上涨潜力 [6] - 其相对优势的发挥取决于企业人工智能支出能否保持资金支持 [6]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计苹果公司即将公布的季度每股收益为2.65美元，同比增长10.4% [1] - 预计季度营收为1374.7亿美元，同比增长10.6% [1] - 过去30天内，市场对每股收益的共识预期上调了0.4% [1] 关键业务板块销售预期 - 预计iPhone净销售额为776.3亿美元，同比增长12.3% [4] - 预计服务业务净销售额为300.4亿美元，同比增长14.1% [4] - 预计可穿戴设备、家居及配件净销售额为121.9亿美元，同比增长3.8% [4] - 预计Mac净销售额为89.9亿美元，同比增长0.1% [5] - 预计iPad净销售额为84.9亿美元，同比增长4.9% [5] - 预计产品总销售额为1073亿美元，同比增长9.5% [5] 分地区营收预期 - 预计大中华区营收为217.6亿美元，同比增长17.6% [6] - 预计美洲区营收为584.7亿美元，同比增长11.1% [7] - 预计欧洲区营收为363.5亿美元，同比增长7.4% [6] - 预计亚太其他地区营收为113.1亿美元，同比增长9.9% [6] - 预计日本区营收为94.3亿美元，同比增长5% [7] 其他关键指标与市场表现 - 预计服务业务毛利润为227.5亿美元，高于去年同期的197.6亿美元 [7] - 苹果公司股价在过去一个月内下跌9.3%，同期标普500指数上涨0.2% [8] - 分析师认为，审视盈利预期的变化有助于预测股票短期价格走势 [2] - 除了整体盈利和营收，分析关键业务指标的预测有助于更深入了解公司表现 [3]

市场整体表现 - 周一美股主要指数普遍上涨 基本抵消了上周二抛售的影响[1] - 道琼斯工业平均指数上涨171.22点或0.4% 报49,269.93点 纳斯达克综合指数上涨95.59点或0.4% 报23,596.83点 标普500指数上涨29.87点或0.4% 报6,945.48点[2] 个股动态与财报前瞻 - 苹果公司股价上涨1.9% Meta Platforms股价上涨1.2% 市场预期两家公司将于本周晚些时候发布季度业绩[2][3] - 微软和特斯拉等公司也将在未来几天公布季度业绩[3] 行业板块表现 - 黄金股大幅走强 NYSE Arca Gold Bugs指数飙升4.6%至创纪录的盘中高点 因贵金属价格持续上涨[6] - 网络股表现强劲 NYSE Arca Networking指数跃升2.0%[6] - 公用事业、计算机硬件和石油服务类股也表现强劲[7] - 航空股则出现下跌[7] 海外市场与债市 - 亚太地区股市表现不一 日经225指数大跌1.8% 上证综合指数微跌0.1% 恒生指数微涨0.1%[8] - 欧洲主要市场均小幅上涨 英国富时100指数上涨0.3% 德国DAX指数上涨0.2% 法国CAC 40指数上涨0.1%[8] - 国债价格延续涨势 基准10年期国债收益率下降2.8个基点至4.211%[9][10]

核心观点 - 科技巨头财报季的焦点在于云计算业务的增长势头以及资本支出的可持续性 投资者将密切关注高资本支出是否能转化为未来的经常性云收入 特别是对于没有云业务支撑却计划巨额资本支出的公司 [2][4][7] - 人工智能的发展重心正从模型构建和训练转向实际推理应用 处于AI基础设施核心或推理执行环节的公司将处于有利地位 而AI战略不清晰的公司将面临投资者的严格审视 [10][11][12] 云计算增长与资本支出 - 超大规模云服务商的云业务增长是关键的回报指标 上一季度微软Azure增长40% 谷歌云增长35% [2][3] - 市场开始审视资本支出超过经营现金流的公司 上一季度甲骨文因债务达到市场认为的极限而遭遇阻力 [3][4] - Meta计划资本支出超过1000亿美元 但没有云业务 其资本支出增加将如何被市场反应值得关注 [4] - 摩根大通资产管理的数据显示 去年前三季度美国GDP增长的40%以上来自科技公司增加的资本支出 [5] - 对于所有新兴云服务商 市场将审视其巨额前期投入能否在未来转化为经常性云收入 缺乏收入可见性将引发市场阻力 [6][7] 人工智能投资焦点转移 - 投资者关注焦点正从AI模型的构建和训练 转向实际应用的推理环节 [10] - 处于AI基础设施核心的公司 如CORE WE 处于有利地位 这一趋势在公开市场和私募市场均有体现 [11] - 在AI推理和执行环节处于中心地位的公司将前景良好 [12] - 如果公司的AI战略不处于核心地位或仍在摸索中 其投资方向将受到投资者的严格审视 [12]

iPhone Air 初代市场表现与定价策略 - iPhone Air 初代发布时起售价为7999元，但随后出现大幅降价，全系直降2000元，叠加补贴后价格降至5999元 [1] - 新品发布后迅速降价并伴随供应链大幅削减产能的传闻，通常表明定价策略失误或产品定义与市场真实需求出现偏差 [1] - 初代产品在清仓甩卖的同时，市场已开始流传下一代产品iPhone Air 2的确切消息 [1] iPhone Air 2 相机系统升级 - iPhone Air 2将首次引入双摄系统，在保留高素质主摄的基础上新增一颗超广角镜头 [4] - 新增的超广角镜头规格为4800万像素，可提供约120度的广阔视野，并可能带来更近的对焦距离以解锁微距摄影能力 [4] - 此次升级是对初代产品单摄系统痛点的直接回应，在安卓阵营将超广角作为标配的背景下，补齐了产品定义上的短板 [4] iPhone Air 2 生物识别与屏幕方案 - iPhone Air 2大概率无法采用屏下Face ID技术，主要受限于内部空间堆叠 [6] - 公司正在评估两个替代方案：一是继续采用药丸屏加灵动岛设计但收窄边框；二是效仿iPad Air将Touch ID集成到侧边电源键 [6] - 有消息称公司计划为标准版和Air机型配备面积更小的灵动岛，以在技术约束下优化视觉和交互体验 [8] - 若采用侧边指纹方案，可能被视为全面屏战略的倒退，并与Face ID的无感解锁体验产生割裂 [8] iPhone Air 2 性能、屏幕与续航 - iPhone Air 2预计搭载基于台积电第三代3nm工艺（N3P）的A19或A19 Pro芯片，CPU能效比预计提升15% [10] - 芯片能效核心的优化对小机身散热有利，初代Air的散热表现被描述为“灾难” [10] - 屏幕预计为6.1英寸左右的OLED直屏，支持120Hz LTPO，但为维持轻薄设计，电池容量预计仍在3500mAh左右，续航难有质的飞跃 [10] iPhone Air 2 定价策略与市场前景 - 初代Air定价7999元但仅配备单摄和慢充，被指除果粉外无人买单，是导致其市场表现不佳的关键 [12] - 尽管初代已降价至5999元清库存，但这可能透支了品牌溢价 [12] - iPhone Air 2因采用双4800万像素模组和可能延续钛金属中框，硬件成本必然上涨 [12] - 若iPhone Air 2起售价仍定在7999元甚至上涨至8999元，预计在中国市场将难以引发高热度 [12]