文章核心观点 - 购买热门成长股可能存在股价已反映所有利好的问题，而低价且有可观股息的股票通过股息再投资可带来可观回报，推荐了Bristol - Myers Squibb和Ladder Capital两只股息股 [1][2] 分组1：Bristol - Myers Squibb公司情况 - 该公司是大型制药公司，有治疗心血管、免疫学和肿瘤学疾病的专利药物 [3] - 自Q1业绩公布后受市场关注，部分原因是利率担忧缓解后市场转向价值股及Q2业绩强劲 [3] - Q2 2024营收按固定汇率计算同比增长11%至122亿美元，增速较Q1的6%加快，增长组合收入同比跃升21% [3] - 管理层将今年EPS指引从之前的0.55美元提高到区间中点0.75美元，今年EPS较低是因收购Karuna Therapeutics的在研研发费用 [4] - 收购带来KarXT药物平台用于治疗神经退行性疾病，预计9月底获FDA批准，还计划扩展到其他适应症 [4] - 公司资产负债表强劲，获标普“A”信用评级，持有66亿美元现金和短期证券，Q2偿还31亿美元债务，计划未来2年减债100亿美元 [4] - 目前股息率4.9%，基于卖方分析师对2025年每股收益6.95美元的估计，派息率35% [4] - 当前股价49.05美元，基于2025年每股收益估计的远期市盈率为7.1倍，远低于历史市盈率16.7倍 [4] - 长期来看公司有望实现低至中个位数的年度每股收益增长，合理市盈率至少为8.5倍 [5] 分组2：Ladder Capital公司情况 - 该公司是商业抵押贷款REIT，贷款组合规模25亿美元，无高风险建筑贷款，加权平均贷款价值比为64% [7] - 贷款组合中办公室和多户住宅约各占34%和33%，超99%为一级抵押贷款 [7] - 除商业贷款外，还持有账面价值7.19亿美元的实物资产组合和证券组合，其中证券组合86%为AAA级贷款，99%为投资级 [7] - Q2 2024调整后股权回报率为10.5%，与去年持平，可分配收益0.31美元，股息覆盖率为1.35倍 [8] - 未折旧每股账面价值环比增长0.03美元至13.71美元，原因是净收入高于分红 [8] - 资产负债表稳健，截至Q2调整后杠杆率为1.4倍，低于去年的1.7倍，流动性达15亿美元，高于去年的11亿美元 [8] - 债务到期时间分布合理，可通过再融资或现有流动性覆盖 [9] - 目前股价12.24美元，较未折旧账面价值有11%的折扣，股息率7.5%，股息覆盖率为1.35倍，管理层和董事持股超11% [13] 分组3：投资建议总结 - Bristol - Myers Squibb和Ladder Capital因财务基本面强劲和股息率可观，是有吸引力的投资机会，适合股息再投资和长期增长 [14]

文章核心观点 - 美国人口正在老龄化,这将对医疗保健行业产生重大影响 [1][2] - 专注于为老年人提供药品和服务的医疗公司将获得最大收益和需求增长 [3] 行业总结 - 医疗保健行业将受益于美国人口老龄化趋势 [2] - 政府医疗保险计划(如Medicare)将成为医疗公司的重要收入来源 [5][6][9][10] - 医疗公司可利用自身的分销网络和专有配方与政府进行有利的价格谈判 [10] 公司总结 Bristol Myers-Squibb (BMY) - BMY从Medicare获得大量收入,其血液稀释药物Eliquis和治疗多发性骨髓瘤的Revlimid在老年人群中需求旺盛 [5][6] - BMY与Medicare的密切关系为其长期发展带来机遇 [7] Eli Lilly (LLY) - LLY的糖尿病药物Trulicity在Medicare Part D计划下获得大量销售 [9] - LLY有能力与政府进行有利的价格谈判,有望从中获益 [10] Tenet Healthcare (THC) - THC拥有大型多元化的医疗服务网络,包括手术中心、医院等 [12] - THC通过向医疗服务提供商出租设施获得收益,有望随着人口老龄化而持续增长 [12][13][14]

文章核心观点 - 比较了两家医疗生物科技公司Bristol Myers Squibb (BMY)和Vertex Pharmaceuticals (VRTX)的估值指标,认为BMY目前是更好的价值选择 [1][3][6][7][8] 公司比较 Bristol Myers Squibb (BMY) - 目前Zacks评级为2(买入),表明其盈利预测修正活动更为出色 [3] - 估值指标方面,BMY的市盈率(P/E)为89.98,PEG率为18,市净率(P/B)为6,整体估值较低 [6][7] - 被评为B级价值股 [7] Vertex Pharmaceuticals (VRTX) - 目前Zacks评级为3(持有),评级略低于BMY [3] - 估值指标方面,VRTX的市盈率(P/E)为259.45,PEG率为20.29,市净率(P/B)为6.94,整体估值较高 [6][7] - 被评为D级价值股 [7] 总结 综合来看,基于更优的Zacks评级和更低的估值指标,BMY目前被认为是更好的价值选择 [8]

文章核心观点 - 布里斯托尔-迈尔斯-斯奎布(Bristol Myers Squibb)公司面临2024年业绩预期下调和即将到来的专利到期,投资者对其股息计划感到担忧 [1][3][4] - 公司正通过收购小型制药公司等方式来应对即将到来的专利悬崖 [7] - 公司新药物KarXT有望获批并成为一种新的治疗精神分裂症的选择,有望为公司带来可观的收益 [10][11][12] - 公司其他新药物如Rebloyzl也有望为公司带来可观的收益 [14][15] - 公司目前股价估值较低,长期投资者有望获得超越大盘的收益 [16][17] 公司相关 - 公司主要收入来源包括血液癌症药物Revlimid和口服抗凝药Eliquis,但这两款药物未来将面临专利到期的风险 [5][6] - 公司通过收购Karuna Therapeutics等方式来获得新的临床阶段资产,以应对专利到期带来的影响 [7][8] - 公司自2009年以来一直在每年提高股息,目前股息收益率较高 [9] 行业相关 - 制药行业普遍面临专利到期和仿制药竞争的挑战 [5][6] - 新药物的研发和获批对制药公司的未来发展至关重要 [10][11][12][14][15]

JHVEPhoto/iStock Editorial via Getty Images Bristol-Myers Squibb Company (NYSE:BMY) crossed $50 / share after a double-digit share price increase on the back of strong earnings. We recently discussed the company, highlighting how shareholders are too focused on the long term instead of celebrating its strength today. The company's recent Q2 earnings highlight how it can drive immediate and strong shareholder returns. Bristol-Myers Squibb 2Q 2024 Performance The company has achieved strong 2Q 2024 perfor ...

文章核心观点 - 百时美施贵宝公司公布乐观二季度财报，不同分析师有不同评级和看法 [1][2] 巴克莱银行对百时美施贵宝的看法 - 分析师卡特·古尔德将评级下调至减持，维持目标价41美元 [1] - 古尔德认为公司股价近期反弹是对IRA新闻的过度反应，二季度业绩充其量好坏参半甚至质量不高，受遗留产品和库存动态驱动 [1] - 公司持续面临的挑战是2026年后营收和每股收益下滑，且趋势何时何地停止不明朗 [1] 高盛对百时美施贵宝的看法 - 分析师克里斯·柴谷重申买入评级，将目标价从55美元上调至57美元 [2] - 柴谷称公司股价反弹是由于特定公司因素的良好组合，包括运营成就更好、对影响前瞻性展望的不确定性讨论更令人安心 [2] - 公司营收超预期来自一批较新推出产品，而非成熟产品组合 [2] - 上调指引意味着不确定性降低，成熟产品衰退情景边界更易理解，部分增长产品（Camzyos、Reblozyl、Breyanzi）在中长期有表现优异潜力 [3] 股价表现 - 百时美施贵宝股价周一在发布时上涨0.56%，至50.73美元 [3]

Top Wall Street analysts changed their outlook on these top names. For a complete view of all analyst rating changes, including upgrades, downgrades and initiations, please see our analyst ratings page.Barclays analyst Carter Gould downgraded the rating for Bristol-Myers Squibb Company BMY from Equal-Weight to Underweight and maintained the price target of $41. Bristol-Myers Squibb shares gained 11.4% to settle at $50.45 on Friday. See how other analysts view this stock. See how other analysts view this sto ...

文章核心观点 - 布里斯托尔-迈尔斯-斯奎布(BMS)公司在2024年第二季度的业绩表现出色,收入和每股收益均大幅超出分析师预期[4] - 公司新药物如Reblozyl、Opdualag、Breyanzi、Camzyos和Sotyktu的强劲表现是业绩超预期的主要驱动因素[4] - 这些新药物有望成为公司未来的增长引擎,弥补专利到期带来的收入下滑[4][8] 根据目录分别总结 新药物表现 - Reblozyl收入增长82%,达到4.25亿美元,有望超过之前预测的29亿美元峰值收入[5] - Opdualag收入增长53%,达到2.35亿美元,预计可达到23亿美元的峰值收入[5] - Breyanzi收入增长53%,达到1.53亿美元[5] - Camzyos收入达到1.39亿美元,尽管起步缓慢但有望成为一款重磅药物[4][5] - Sotyktu收入增长71%,达到5300万美元,但面临多个竞争药物的挑战[4][5] 财务状况 - 2024年第二季度总收入122亿美元,净收益16.84亿美元,每股收益0.83美元[6] - 公司现金及现金等价物62.93亿美元,流动资产268.9亿美元,流动负债232.65亿美元,流动比率超过1,财务状况良好[7] - 公司近期增加了较多债务,短期债务35.31亿美元,长期债务488.58亿美元,但凭借良好的现金流和财务状况,有能力管理较高的财务杠杆[7] 风险与投资评级 - 公司面临专利到期带来的收入下滑风险,如Eliquis和Opdivo在2028年专利到期[8][9] - 但新药物如Reblozyl、Breyanzi和KarXT有望弥补这一缺口,KarXT有望在2023年获批,有7亿美元以上的峰值收入预期[8] - 综合来看,公司业绩表现出色,股价相对便宜,给予"强烈买入"评级,认为公司具有吸引的价值和增长前景[8]

文章核心观点 - 在利率预计下降的背景下,高股息股票可以为投资者提供吸引人的收益潜力和资本增值机会 [1][2][3] - 两家高股息的制药公司Pfizer和Bristol Myers Squibb可能是值得关注的投资标的 [4][5][10] Pfizer - Pfizer的股息收益率为5.58%,股价估值较低,市盈率仅12.8倍 [5][6] - Pfizer的股息支付率为68.2%,表明其股息具有可持续性 [7] - Pfizer拥有多样化的创新药品和疫苗管线,有望持续提高股息 [8] Bristol Myers Squibb - Bristol Myers Squibb的股息收益率为5.3%,股价估值较低,市盈率仅7.24倍 [10][11] - Bristol Myers Squibb的股息支付率为59.8%,表明其股息具有可持续性 [12] - 尽管面临专利到期的挑战,但Bristol Myers Squibb的强大管线和并购活动有望推动未来的增长和股息提升 [13][14]

文章核心观点 - 公司是全球领先的生物制药公司 [4] - 公司主要产品Eliquis和Opdivo占总销售额的47% [4] - 公司财务表现出色 [10][11][12][13] - 公司通过收购和大量研发投入来推动创新和增长 [13][14] - 公司股息收益率高达5% [17] - 公司估值被认为大幅低估 [26][27][28][33] 财务和经营情况 - 公司过去10年收入复合增长率达12.3% [10] - 公司毛利率和营业利润率保持在较高水平 [11][12] - 公司自由现金流率也保持在30%左右的高水平 [12][13] - 公司研发投入稳定在100亿美元左右 [14] - 公司通过收购和高负债水平来推动增长 [17][18][19] 产品表现 - 公司两大主打产品Eliquis和Opdivo保持强劲增长 [20][21][22] - 其他新产品如Pomalyst和Orencia也表现出色 [20] - 公司管理层对全年业绩前景持乐观态度 [23] 行业前景 - 公司在全球肿瘤药物市场占据领先地位 [8] - 肿瘤药物和心血管药物行业未来增长前景良好 [24] - 公司历来第二半年业绩表现优于上半年 [25] 风险因素 - Eliquis和Opdivo专利到期将面临来自仿制药和生物类似药的竞争压力 [34] - 公司在肿瘤药物领域面临来自默克和罗氏等大型制药公司的激烈竞争 [35][36] - 公司约三成销售来自海外市场,面临地缘政治、汇率等风险 [39]