文章核心观点 文章围绕好市多（Costco）展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况以及所在行业排名等信息，显示出分析师对公司业务健康和盈利的积极展望 [1][2][3] 股价表现 - 最新收盘价为890.17美元，较前一日上涨0.46%，表现逊于标准普尔500指数当日1.23%的涨幅 [1] - 过去一个月股价上涨1.43%，同期零售批发板块上涨0.58%，标准普尔500指数下跌0.54% [1] 财务预期 - 即将公布的每股收益预计为3.78美元，较上年同期增长8.62%，预计营收为623.8亿美元，同比增长7.92% [2] - 全年预计每股收益17.76美元，营收2735亿美元，分别较上一年增长10.24%和7.49% [3] - 过去30天，Zacks共识每股收益预估上调0.12%，目前好市多Zacks排名为2（买入） [5] 估值情况 - 目前远期市盈率为49.91，高于行业平均的19.47，存在溢价 [6] - 目前PEG比率为5.45，高于零售折扣店行业平均的2.4 [6] 行业排名 - 零售折扣店行业属于零售批发板块，当前Zacks行业排名为97，位居所有超250个行业的前39% [7] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 好市多公司凭借强大基本面和适应市场能力，股价在过去六个月显著上涨，其会员制策略、业务扩张、电商发展等推动增长，虽估值较高但仍具投资潜力 [1][2][16] 股价表现 - 过去六个月好市多股价上涨17.2%，跑赢行业8%的涨幅及标普500指数10.6%的涨幅 [1] - 昨日收盘价886.07美元，较9月13日达到的52周高点923.83美元低4.1% [3] - 股票交易价格高于100日和200日移动平均线，显示强劲上涨势头和价格稳定性 [4] 业务模式 - 会员制模式是成功关键，高会员续订率、高效供应链管理和批量采购能力使其保持价格竞争力，能抵御经济衰退 [5] - 会员年费带来稳定收入，增强会员专属感和价值感，近期会员费上调有望增加收入，但长期考验客户忠诚度 [6] 业务发展 - 不断适应市场趋势和消费者偏好，定期更新产品，平衡日常必需品和热门商品，扩大国内外市场份额 [7] - 2024财年开设30家仓库，2025财年计划新增29家，包括3家搬迁门店，预计2025财年和2026财年销售额分别增长7.5%和6.5% [8] - 数字和电商业务发展迅速，第四季度电商可比销售额增长18.9%，2024财年好市多物流配送量同比增长29% [9] 财务状况 - 2024财年第四季度末现金及现金等价物达111.44亿美元，流动性良好 [10] - 2024年52周经营现金流达113.39亿美元，派息率29，五年股息增长率13.1%，最近季度股息上调13.7% [11] 盈利预测 - 过去七天，当前和下一财年每股收益共识估计分别上调至17.76美元和19.36美元，同比增长率分别为10.2%和9% [13] 估值分析 - 股票交易价格较行业同行有显著溢价，远期12个月市盈率为49.10，高于行业的28.75和标普500指数的21.71 [14] - 高估值反映投资者对公司持续增长和保持竞争优势能力的信心，强大业务模式、客户基础和收入流支撑溢价 [15] 投资建议 - 会员制模式和适应市场能力使其在零售行业处于领先地位，虽估值高但多元化产品、稳定客流量和定价能力可抵消担忧 [16] - 目前Zacks评级为2（买入），股票有上涨潜力，对寻求零售领域稳定增长的投资者有吸引力 [16]

文章核心观点 公司公布2024年第三季度财报 各业务表现分化 工业设备部门增长 植被管理部门下滑 公司采取成本节约措施 对未来市场持谨慎乐观态度 [1][2][8] 季度亮点 - 净销售额4.013亿美元 同比下降4.4% [2] - 工业设备部门净销售额2.112亿美元 增长22.3% [2] - 植被管理部门净销售额1.901亿美元 下降23.0% [2] - 营业收入4010万美元 占净销售额10.0% [2] - 净利润2740万美元 [2] - 完全摊薄后每股收益2.28美元 剔除相关费用后为2.38美元 [2] - 净债务8410万美元 较2023年第三季度改善1.262亿美元 降幅60.0% [2] - 第三季度末积压订单7.288亿美元 [2] - 过去十二个月EBITDA为2.282亿美元 占净销售额13.7% [2] - 公司实施成本节约行动 目标年化节约2500 - 3000万美元 [2] - 第三季度和前九个月裁员费用分别约为160万美元和320万美元 [2] 第三季度业绩 - 净销售额4.013亿美元 较2023年第三季度的4.196亿美元下降4.4% 受林业和农业市场疲软影响 毛利润1.009亿美元 占净销售额25.1% 下降1330万美元和206个基点 工业设备部门增长部分抵消了植被管理部门的疲软 [3] - 净利润2740万美元 摊薄后每股收益2.28美元 2023年第三季度分别为3490万美元和2.91美元 第三季度末积压订单7.288亿美元 植被管理部门积压订单下降52% 工业设备部门积压订单增长8.5% [4] 年初至今业绩 - 2024年前九个月净销售额12亿美元 较上年同期下降2.3% 毛利润3.207亿美元 占净销售额25.8% 上年同期分别为3.447亿美元和27.1% 工业设备部门净销售额6.178亿美元 增长21.8% 抵消了植被管理部门净销售额6.254亿美元 同比下降18.2% [5] - 前九个月净利润8780万美元 摊薄后每股收益7.30美元 上年同期分别为1.046亿美元和8.73美元 [6] - 公司实施成本节约举措 包括工厂整合和裁员 前九个月产生约320万美元员工离职成本 预计总成本在400 - 450万美元 预计实现年化成本节约2500 - 3000万美元 第三季度已见部分成效 未来12个月节约效果将加速显现 [7] 业绩点评 - 公司总裁兼首席执行官表示 第三季度财务业绩基本符合预期 两个业务板块市场活动持续分化 [8] - 工业设备部门产品和服务需求强劲 政府机构升级维护车队支出良好 工业承包商需求旺盛 租赁车队利用率健康 除雪设备需求也很强劲 该部门销售增长且盈利能力出色 积压订单维持高位 [9] - 植被管理设备市场持续疲软 高利率和宏观经济挑战抑制需求 农业割草机及相关设备销售平淡 农场设备经销商库存仍处高位 美国住房市场疲软抑制林业和树木护理产品需求 政府割草业务是亮点 新的Mantis原动机获州和市政机构认可 该部门净销售额较2023年第三季度下降23% 运营利润率因库存减少、产能过剩、效率降低和离职成本等受压 [10] - 为应对植被管理部门疲软 第三季度公司采取额外效率提升措施 包括出售Herschel Parts业务、整合旋转割草机和其他农业产品制造、整合林业和树木护理产品制造 完成后将使全球总产能降低约8% 自今年1月以来员工数量减少约10% [11][12] - 展望2024年底 市场状况预计无重大变化 政府对公司产品需求在2024年剩余时间和2025年上半年至少将保持强劲 但美国即将举行全国大选 联邦财政政策方向不确定 农业设备市场预计到2025年末才会显著改善 林业和树木护理市场前景稍好 美国东南部风暴推动相关设备需求 预计2025年住房市场将逐步改善 住房开工好转将提振林业和树木护理设备需求 公司对2025年及以后前景感到鼓舞 [13][14][15] 财务报表 资产负债表 - 截至2024年9月30日 总资产14.813亿美元 2023年同期为14.555亿美元 现金及现金等价物1.40038亿美元 应收账款净额3.56617亿美元 存货3.71999亿美元等 [21] - 流动负债2.12016亿美元 长期债务净额2.09157亿美元 股东权益10.1772亿美元等 [22] 利润表 - 2024年第三季度净销售额4.01301亿美元 成本3.00414亿美元 毛利润1.00887亿美元 占比25.1% 2023年同期分别为4.19644亿美元、3.05501亿美元和1.14143亿美元 占比27.2% [23] - 2024年前九个月净销售额12.4319亿美元 成本9.2249亿美元 毛利润3.207亿美元 占比25.8% 2023年同期分别为12.72109亿美元、9.27385亿美元和3.44724亿美元 占比27.1% [23] 非GAAP财务指标调整 - 考虑非经常性项目影响 调整后运营收入、净利润和摊薄后每股收益等指标有所变化 [26][27] - 各部门净销售额受货币换算影响 第三季度总净销售额受影响下降66.6万美元 前九个月受影响增加11万美元 [28] - 净债务较2023年同期减少1.26238亿美元 2024年前九个月EBITDA为1.88835亿美元 2023年同期为2.28161亿美元 [29] - 植被管理部门和工业设备部门在积压订单、净销售额、营业收入、折旧、摊销和EBITDA等方面有不同表现 [31][32]

文章核心观点 文章围绕好市多（Costco）展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值情况等，还提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 好市多最新交易收盘价为879.09美元，较前一日下跌0.89%，表现逊于当日标准普尔500指数0.33%的跌幅、道琼斯指数0.22%的跌幅和纳斯达克指数0.56%的跌幅 [1] - 过去一个月，好市多股价上涨1.1%，跑赢零售批发板块0.22%的跌幅，但落后于标准普尔500指数1.83%的涨幅 [1] 盈利预测 - 即将公布的财报中，好市多每股收益预计为3.78美元，较去年同期增长8.62%；季度营收预计为623.8亿美元，同比增长7.92% [2] - 全年来看，Zacks共识预测好市多每股收益为17.75美元，营收为2735亿美元，分别较上一年增长10.18%和7.49% [3] 分析师预估 - 分析师预估的修订反映短期业务趋势，积极修订表明对公司业务表现和盈利潜力有信心 [4] - Zacks Rank模型考虑预估变化并提供评级系统，好市多目前Zacks Rank为2（买入），过去一个月Zacks共识每股收益预估提高0.14% [5][6] 估值情况 - 好市多目前远期市盈率为49.97，高于行业平均的19.73，存在溢价 [7] - 好市多PEG比率为5.46，而零售折扣店行业平均PEG比率为2.33 [7] 行业排名 - 零售折扣店行业属于零售批发板块，当前Zacks行业排名为74，位居超250个行业的前30% [8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [8]

文章核心观点 - 好市多股价接近四位数，可能进行股票拆分，拆分或为员工提供更便捷的股票期权获取途径，虽当前估值高短期或停滞，但长期表现良好受投资者喜爱 [1][2][8] 公司表现 - 过去五年好市多股价涨幅超220%，跑赢市场，目前每股近900美元 [2] - 自1985年上市以来，公司进行过三次股票拆分，分别在1991年、1992年和2000年，上次拆分近25年里股价含股息涨幅达2700% [3] - 今年以来股价上涨35%，市盈率达54，接近历史高位 [5] 公司举措 - 过去12个月公司采取了一些举措，去年12月发放特别股息，今年9月完成备受期待的会员费上调 [6] - 公司普通股息收益率为0.6%，过去20年每年上调，过去十多年平均约每2.5年发放一次特别股息，去年特别股息达15美元 [6] - 因通胀原因推迟上调会员费，随着通胀缓解，7月宣布将年度基本会员费从60美元提高到65美元 [7] 股票拆分可能性 - 公司拆分股票通常是为让员工更容易获得股票，若拆分能为员工提供价值，管理层可能会实施 [2][9] - 随着股价不断攀升，接近1000美元时，股票拆分可能性增加，因高价可能让员工和投资者望而却步 [10] 短期股价走势 - 鉴于当前高估值，好市多股票短期内可能停滞，过去一个月股价基本持平，需有新消息或盈利增长支撑估值 [8]

文章核心观点 - 零售批发集团有很多优质股票 投资者应关注表现优于同行的公司 好市多和德克斯可能会继续有出色表现 值得投资者关注 [1][6] 行业情况 - 零售批发集团包含212家不同公司 在Zacks板块排名中位列第8 Zacks板块排名考虑16个不同板块组 按各板块内个股平均Zacks排名从优到差列出 [2] - 好市多所属的零售折扣店行业包含9只个股 在Zacks行业排名中位列第74 今年迄今平均涨幅为17.7% [5] - 德克斯所属的零售服装和鞋类行业有41只股票 排名第90 年初以来涨幅为7.5% [6] 公司情况 好市多 - 好市多目前Zacks排名为2（买入） 过去90天 好市多全年收益的Zacks共识预期提高了0.6% 表明分析师情绪改善 股票盈利前景更积极 [3] - 好市多今年迄今涨幅约为34.4% 跑赢零售批发集团整体平均约20.9%的涨幅 也优于所属行业表现 [4][5] 德克斯 - 德克斯今年迄今回报率为52.2% 跑赢零售批发集团整体表现 过去三个月 德克斯当前年度每股收益的共识预期提高了4.9% 目前Zacks排名为2（买入） [4][5]

文章核心观点 - 2024年好市多股价攀升，因其基本面强劲、会员收入增长和运营表现稳定，但高估值让投资者考虑锁定收益或看好长期潜力，公司是有吸引力的投资选择，当前Zacks评级为2（买入） [1][13] 好市多股价表现 - 作为消费防御型股票，好市多成功抵御市场波动，年初至今股价上涨约35%，而行业涨幅为18.5% [2] 好市多上涨潜在动力 - 以会员制为核心的商业模式是主要增长驱动力，高会员续订率、高效供应链管理和批量采购能力确保了有竞争力的价格和客户忠诚度 [4] - 会员支付年费以享受大幅折扣购物，该模式保证稳定收入，近期会员费上调或影响未来业绩 [5] - 低价策略吸引广泛客户群体，截至2024年10月6日的五周内，可比销售额增长6.7% [6] - 公司不断适应市场趋势和消费者偏好，更新产品种类，在国内外扩大业务 [7] - 公司持续开设新门店并运营多国电商网站，9月电商可比销售额增长22.9% [8] 好市多共识预测情况 - 华尔街分析师上调好市多每股收益预期，过去30天内，当前和下一财年的预期分别上调0.1%至17.75美元和0.3%至19.35美元，同比分别增长10.2%和9% [9] 好市多估值情况 - 好市多目前估值高于行业同行，未来12个月的市盈率为49.47，高于过去一年中位数45.50，也高于行业的29.18和标准普尔500指数的22.12 [10] 是否考虑获利了结 - 好市多当前估值较高，反映市场对其商业模式的信心，但如果市场波动可能导致股价回调，谨慎投资者可考虑部分获利了结 [12] 其他推荐股票 - 塔吉特公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为20.3%，本财年盈利预计同比增长约6.6% [14][15] - 克罗格公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜近8.2%，本季度销售额和盈利预计同比分别增长1%和3.2% [15] - 花旗食品公司目前Zacks评级为2，上一季度盈利惊喜为1.9%，本财年销售额和盈利预计同比分别增长0.9%和5% [16]

文章核心观点 - 好市多近年来增长出色，虽达到1万亿美元市值有挑战，但凭借竞争优势和商业模式有望最终实现 [1][3][10] 好市多优势 - 会员模式锁定客户，提供稳定收入，客户续约率约90%，满意度高 [2] - 过去五年股价涨两倍，过去十年涨幅近600% [2] 达到1万亿美元市值分析 - 目前市值4000亿美元，到2030年需涨150%（忽略股票回购影响） [3] 好市多近期表现 - 过去五年股价上涨部分源于市盈率从36升至54，涨幅50%，未来难持续 [4] - 若无市盈率扩张，需每股收益增长约150%，即每年16.5%，有挑战但可实现 [5] - 2024财年每股收益增长17%，可比销售额增长5.9%，营收增长5%，会员费涨5.4%至48亿美元，毛利率提高36个基点至10.9%，带动营业利润增长14%至93亿美元 [5][6] 好市多增长路径 - 持续开设新店，电商业务两位数增长，同店销售稳定，预计净销售额每年增长8%，到2030财年从2496亿美元增至3961亿美元，会员收入达74亿美元 [7][8] - 若毛利率提高到12%，毛利润将从273亿美元增至475亿美元，增幅74% [8] - 若销售、一般和行政费用率降低50个基点，2030财年营业利润将达209亿美元，较2024财年增长125%，接近1万亿美元市值 [9] 能否达到目标 - 能否在2030年达到1万亿美元市值取决于全球经济，虽有难度，但公司有持续增长能力，最终有望实现 [10]

文章核心观点 - Zacks.com公布分析师博客推荐股票名单，包括Costco、可口可乐、T-Mobile US和Preformed Line Products等公司，并对这些公司进行研究分析，展示其表现、前景及面临的挑战 [1][2] 各公司情况 Costco Wholesale Corp. - 年初至今股价表现优于Zacks零售折扣店行业（+36.3% vs. +19.9%），作为消费防御型股票在市场动荡中表现良好 [4] - 关键优势在于战略投资、以客户为中心的方法、商品计划和注重会员增长，有助于实现可观的销售和盈利 [4] - Zacks分析师预计2025财年调整后每股收益提高10%，营收增长7%，反映其应对挑战、实现销售和高会员续订率的能力 [5] - 有利的产品组合、稳定的门店流量、定价权和强大的流动性将助其持续跑赢，虽估值高于同行，但长期增长前景可观 [6] The Coca-Cola Co. - 年初至今股价表现优于Zacks软饮料行业（+13.4% vs. +10.7%），业务趋势积极，2024年第三季度连续第七个季度超销售和盈利预期，盈利同比改善 [7] - 业绩受益于业务势头、市场提价和有利的产品组合，营销和创新战略及数字投资增长将使其受益 [8] - 对2024年持乐观态度，预计有机营收增长10%，可比每股收益增长5 - 6%，但面临通胀成本压力和营销投资增加问题 [9] T-Mobile US, Inc. - 年初至今股价表现优于Zacks无线全国行业（+53.6% vs. +36.0%），2024年第三季度业绩出色，营收和利润超Zacks共识预期，后付费服务需求推动营收增长 [10] - 第三季度新增160万后付费净客户，后付费净账户新增31.5万，均为行业最佳，自由现金流增长凸显资本管理效率，利于投资、偿债和分红 [11] - 美国无线市场竞争激烈且饱和，可能影响财务结果，促销活动影响利润率，预付费每用户平均收入下降是担忧因素，维持中性评级 [12] Preformed Line Products Co. - 年初至今股价表现逊于Zacks电子杂项产品行业（-4.2% vs. -4.0%），这家市值6.1514亿美元的微盘股面临近期风险，包括通信市场疲软导致销售下降、利润率压缩、外汇挑战和现金流减少 [12] - 客户部署放缓、刺激资金延迟和库存管理挑战影响公司前景 [12] - 凭借强大的市场地位、多元化产品组合和稳健的财务状况，具有投资价值，其产品适用于能源、电信等行业，全球制造设施提供竞争优势 [13] - 专注创新和制造效率，有望受益于能源和通信领域的基础设施投资 [14] Zacks投资策略表现 - 自2000年以来，Zacks顶级选股策略年均涨幅远超标准普尔500指数的7.0%，分别达到44.9%、48.4%和55.2% [14]

文章核心观点 - 投资者在考虑是否投资好市多股票时应权衡两方面因素，目前其市盈率接近历史高位，下行风险大于上行风险，此时购买不值得 [1][6] 公司业务状况 - 好市多是长期表现最成功的零售股之一，1982年3月投资1000美元，如今包括股息价值超150万美元 [2] - 公司批发俱乐部会员忠诚度高，商品质优价廉，全球会员续订率超90%，近期提高会员费未影响客户 [2] - 2024财年（截至9月1日）新开30家仓库，总数达890家，其中23家在美国，其余在海外市场 [2] - 好市多国际业务成功，低价商品在法国、中国和美国同样受欢迎，增长潜力大 [3] 公司财务指标 - 2024财年收入2540亿美元，同比增长5%，净利润近74亿美元，增长17%，费用增长略滞后于收入增长 [4] - 好市多市盈率达54倍，高于自上世纪90年代末牛市以来任何时候，超过亚马逊的45倍 [4] - 好市多预期市盈率为50倍，股价可能超前于公司增长，下行风险大于上行风险 [5] - 自2019年以来市盈率未低于30倍，2008 - 2009年金融危机以来市盈率未达15倍 [5] 是否购买股票建议 - 鉴于好市多股票现状，投资者应观望，虽公司是优秀零售商，会员忠诚度高，但投资者可能已过度计入其业务优势和增长潜力，市盈率接近历史高位，若无大幅回调，此时购买难以获得跑赢市场的回报 [6]