财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第四季度净销售额增长8.0%至844.4亿美元，财年净销售额增长8.1%至2699.12亿美元[2] - 第四季度净收入为26.1亿美元，稀释后每股收益5.87美元；财年净收入为80.99亿美元，稀释后每股收益18.21美元[3] - 财年总营收为2752.35亿美元，运营收入为103.83亿美元[9] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 财年商品成本为2398.86亿美元，销售及行政管理费用为249.66亿美元[9] 业务线表现：可比销售额 - 第四季度总可比销售额增长5.7%（调整后为6.4%），财年总可比销售额增长5.9%（调整后为7.6%）[2] - 第四季度电子商务可比销售额增长13.6%（调整后为13.5%），财年电子商务可比销售额增长15.6%（调整后为16.1%）[2] 其他财务数据：现金流 - 财年运营活动产生的净现金为133.35亿美元，资本性支出为54.98亿美元[13] - 财年末现金及现金等价物为141.61亿美元，较上年末的99.06亿美元增加42.55亿美元[11][13] 其他财务数据：存货 - 财年末存货为181.16亿美元，较上年末的186.47亿美元有所下降[11] 其他重要内容：运营网络 - 公司运营914个仓库，其中美国及波多黎各有629个[4]

核心业绩概览 - 公司第四季度净销售额增长8.0%，达到844.4亿美元，上一财年为781.85亿美元 [1] - 整个财年净销售额增长8.1%，达到2699.12亿美元，上一财年为2496.25亿美元 [1] - 第四季度净利润为26.1亿美元，摊薄后每股收益5.87美元，上一财年同期为23.54亿美元，摊薄后每股收益5.29美元 [3] - 整个财年净利润为80.99亿美元，摊薄后每股收益18.21美元，上一财年为73.67亿美元，摊薄后每股收益16.56美元 [3] 可比销售额表现 - 第四季度全公司可比销售额增长5.7%，调整后（剔除汽油价格和汇率影响）增长6.4% [2] - 财年全公司可比销售额增长5.9%，调整后增长7.6% [2] - 美国市场第四季度可比销售额增长5.1%，调整后增长6.0%；财年增长6.2%，调整后增长7.3% [2] - 加拿大市场第四季度可比销售额增长6.3%，调整后增长8.3%；财年增长5.0%，调整后增长8.3% [2] - 其他国际市场第四季度可比销售额增长8.6%，调整后增长7.2%；财年增长4.8%，调整后增长8.2% [2] - 电子商务第四季度可比销售额增长13.6%，调整后增长13.5%；财年增长15.6%，调整后增长16.1% [2] 损益表关键项目 - 第四季度总营收为861.56亿美元，上一财年同期为796.97亿美元 [9] - 财年总营收为2752.35亿美元，上一财年为2544.53亿美元 [9] - 第四季度会员费收入为17.24亿美元，上一财年同期为15.12亿美元；财年会员费收入为53.23亿美元，上一财年为48.28亿美元 [9] - 第四季度商品成本为750.37亿美元，上一财年同期为695.88亿美元；财年商品成本为2398.86亿美元，上一财年为2223.58亿美元 [9] - 第四季度营业利润为33.41亿美元，上一财年同期为30.42亿美元；财年营业利润为103.83亿美元，上一财年为92.85亿美元 [9] 资产负债表关键项目 - 现金及现金等价物为141.61亿美元，上一财年末为99.06亿美元 [10][11] - 总资产为770.99亿美元，上一财年末为698.31亿美元 [11] - 存货为181.16亿美元，上一财年末为186.47亿美元 [11] - 总负债为479.35亿美元，上一财年末为462.09亿美元 [11] - 总权益为291.64亿美元，上一财年末为236.22亿美元，其中留存收益为226.5亿美元，上一财年为176.19亿美元 [11] 现金流表现 - 财年经营活动产生的净现金为133.35亿美元，上一财年为113.39亿美元 [12][13] - 财年投资活动使用的净现金为53.11亿美元，上一财年为44.09亿美元，其中物业和设备增加额为54.98亿美元，上一财年为47.1亿美元 [13] - 财年融资活动使用的净现金为37.75亿美元，上一财年为107.64亿美元，主要项目包括现金股息支付21.83亿美元，上一财年为90.41亿美元，以及股票回购9.03亿美元，上一财年为7亿美元 [13] 运营网络与业务 - 公司目前运营914个仓库，包括美国及波多黎各629个、加拿大110个、墨西哥42个、日本37个、英国29个、韩国20个、澳大利亚15个、台湾14个、中国7个、西班牙5个、法国2个、瑞典2个，冰岛和新西兰各1个 [4] - 公司在美国、加拿大、英国、墨西哥、韩国、台湾、日本和澳大利亚运营电子商务网站 [4]

ZikG/Shutterstock Moneywise and Yahoo Finance LLC may earn commission or revenue through links in the content below. Costco just started offering its top-tier members something regular shoppers can’t buy: an empty store. Since June 30, the warehouse giant’s Executive Members have been able to shop on weekdays starting at 9 a.m. — which is one hour earlier than everyone else. On Saturdays, Executive Members get a 30-minute head start instead. Must Read Those without a premium membership [1] will be t ...

The U.S. stock market is experiencing a notable pullback on Thursday, September 25, 2025, with major indexes extending their losses for a third consecutive session. This downturn follows a period of robust performance and record highs earlier in the week, signaling a shift in investor sentiment driven by profit-taking, lingering concerns over equity valuations, and a re-evaluation of the Federal Reserve's monetary policy outlook. Afternoon trading activity reflects a cautious mood as market participants dig ...

市场整体表现 - 美国股市于2025年9月25日出现显著回调，主要指数连续第三个交易日下跌 [1] - 标普500指数午盘下跌约0.4%，后跌幅扩大至0.6%，创下超过一个月以来最长连跌纪录 [2] - 纳斯达克综合指数午盘下跌0.4%，后跌幅扩大至0.9%，道琼斯工业平均指数午盘下跌0.1%，下跌99点 [2] - 尽管近期下跌，三大指数仍接近本周初创下的历史高点 [2] 经济数据与货币政策 - 第二季度GDP年化增长率最终修正为3.8%，高于此前预期的3.3% [3] - 每周初请失业金人数降至218,000的两个月低点，显示劳动力市场保持韧性 [3] - 8月核心资本品新订单环比增长0.6%，超出预期 [3] - 强劲的经济数据推动10年期国债收益率从周三收盘的4.15%升至4.18% [3] - 堪萨斯城联储主席Jeff Schmid的言论暗示，由于持续通胀和平衡的劳动力市场，美联储可能无需很快再次降息 [3] - 市场密切关注即将发布的8月个人消费支出物价指数，该数据是美联储偏爱的通胀指标 [4] 公司财报与股价表现 - CarMax股价大跌近12%，因其第二季度利润未达华尔街预期，且销售额同比下降 [5] - THOR Industries公司股价上涨6.1%，因其2025财年第四季度调整后收益超出分析师预期 [5] - Worthington Enterprises公司股价暴跌11.6%，因其2026财年第一季度调整后收益未达预期 [5] - AAR Corp公司股价上涨4.2%，因其2026财年第一季度调整后收益超出预期 [5] - Uranium Energy Corp公司股价下跌1.2%，因其公布的亏损超出预期 [5] - Costco Wholesale计划在收盘后公布季度业绩 [5] 科技行业动态 - 芯片制造商英特尔股价继周三大涨超6%后，今日再涨近7%，因有报道称其正与苹果就潜在投资或合作进行讨论 [6] - IBM股价上涨超5%，因有消息称其与汇丰银行在量子计算用于算法债券交易方面进行了“积极试验” [7] - 甲骨文股价下跌4.7%，连续第三天下跌 [7] - 特斯拉股价下跌3.5% [7] - 内存芯片制造商美光科技股价下跌2.7%，尽管本周早些时候公布了创纪录的季度销售额，其年初至今涨幅仍达97.7% [7][8] - 亚马逊股价小幅下跌，因公司同意支付25亿美元以和解联邦贸易委员会关于其Prime会员涉嫌欺骗性订阅行为的诉讼 [8] 其他行业及个股新闻 - 凉鞋制造商Birkenstock股价上涨近5%，因其预公布了强劲的第四季度业绩并重申了利润指引 [9] - 矿业公司Freeport-McMoRan股价大跌11.6%，因预计第三季度铜和黄金销售额将低于此前预期 [9] - Lithium Americas股价飙升95.9%，因有报道称美国政府正考虑收购这家正在内华达州开发重要锂项目的加拿大公司的股权 [9] - 星巴克股价下跌不到1%，因公司宣布作为重组努力的一部分，将裁员900名企业员工并关闭业绩不佳的门店 [8]

市场指数与债券表现 - 美股期指下跌，道指期货跌70点，标普500指数期货跌28点，纳斯达克指数期货跌145点 [1] - 债券收益率上升，2年期国债收益率达3.66%，10年期国债收益率接近4.19% [1] 宏观经济数据 - 第二季度GDP增长率从第二次修订的3.3%大幅上调至3.8%，为2023年第三季度以来最强劲的季度增长 [2] - 消费支出显著增长，从之前公布的1.6%跃升至2.5% [3] - 价格指数小幅上升，整体指数和核心指数分别升至2.1%和2.6% [3] - 8月耐用品订单强劲增长，环比达2.9%，远高于预期的-0.5%和上月修订后的-2.7% [6] - 扣除运输类订单后，耐用品订单增长0.4%，非国防且扣除飞机订单增长0.6% [6] 劳动力市场 - 上周初请失业金人数降至21.8万人，低于预期的23.5万人和前一周修订后的23.2万人 [4] - 持续申领失业金人数为192.6万人，连续第三周低于194万人 [5] 贸易与库存数据 - 8月美国先进贸易逆差为-855亿美元，较上月修订后的-1028亿美元有所改善 [7] - 8月先进零售库存与预期一致为0.2%，批发库存则从之前报告的0.2%转为-0.2% [7] 公司财报与事件 - 仓储俱乐部巨头Costco将于今日盘后公布第四财季业绩，预期每股收益同比增长12.8%，营收增长8.1% [9] - Costco在过去四个季度中有三个季度的盈利超出市场预期 [9]

业绩预期与增长动力 - 预期好市多将公布强劲业绩，有望成为全球增长最佳的零售商[2] - 公司拥有巨大的门店扩张机会，预计可增长30%至40%[2] - 每家好市多门店的效能相当于30家艾伯森公司的门店[3] - 公司目标股价为1135美元至1175美元，意味着有20%至24%的上涨空间[9] 竞争优势与市场地位 - 好市多在竞争中占据优势，其竞争对手正在退出市场[3] - 公司全面超越沃尔玛旗下的山姆会员店，表现在薪酬、商品、客户留存、服务、库存等各方面更优[3] - 好市多拥有业内最佳的自有品牌Kirkland，品质和价值俱佳[5] - 公司拥有全球最佳的采购实践，若供应商价格不合规即终止合作[6] - 好市多和沃尔玛是当前零售环境下的赢家，而塔吉特等其他零售商表现不佳[10] 业务模式与价值主张 - 业务模式多元，涵盖零售、批发、创新和专项服务[2] - 公司通过加油站等外部服务提供价值，加油费用可购买两只烤鸡供养家庭数日[5] - 好市多不允许供应商无理由涨价，曾因此终止与宝洁公司帮宝适等品牌的合作[5] - 公司受益于消费者对价值的追求，并通过其模式提升全球消费者的生活水平[3][6] 全球扩张战略 - 扩张计划将重点关注中华人民共和国、亚太地区以及美国中部地区[7] - 公司还将在加拿大、欧洲、中南美洲推出更多举措[8] - 扩张阻力小，业主愿意提供最廉价的房地产，并将破产的西尔斯或JCPenney门店改造为好市多[8] - 好市多的客流量是此前破产零售商的数千倍[8] 成本与关税管理 - 在关税问题上，好市多让供应商承担全部成本[9][16] - 与此相比，沃尔玛已暗示可能将部分成本转嫁给消费者[17] 市场观点与交易策略 - 有观点认为好市多是一个增长放缓且估值过高的故事[11] - 针对好市多提出中性至看跌的期权交易策略，即卖出看涨期权价差，目标在股价小幅波动或下跌时获利[12][13] - 针对沃尔玛提出中性至看涨的期权交易策略，即卖出看跌期权价差，因其在向电子商务转型和人工智能应用方面表现良好[15]

宏观经济数据 - 第二季度GDP增长率从第二次修订的+3.3%大幅上调至+3.8% 创下自2023年第三季度以来最强劲的季度增长 [2] - 第二季度消费支出从之前公布的+1.6%跃升至+2.5% 价格指数整体和核心均上升10个基点 分别达到+2.1%和+2.6% [3] - 8月耐用品订单强劲增长+2.9% 远高于预期的-0.5%和前月修订后的-2.7% 扣除运输类订单后增长+0.4% [6] 劳动力市场 - 上周初请失业金人数降至21.8万人 较预期减少1.7万人 较前一周修订后的23.2万人减少1.4万人 [4] - 持续申领失业金人数为192.6万人 已连续三周低于194万人 [5] 贸易与库存 - 8月美国先进贸易逆差为-855亿美元 较前月修订后的-1028亿美元有所改善 [7] - 8月先进零售库存环比持平为+0.2% 先进批发库存环比转为-0.2% [7] 房地产市场与公司财报 - 8月成屋销售数据将于今日公布 预期为396万套 略低于7月的401万套 [9] - 开市客将于今日盘后公布第四财季业绩 预期每股收益同比增长+12.8% 营收同比增长+8.1% [10]

Corporate earnings are one of the primary fundamental drivers of stock market returns over time. This year has provided us with more evidence that this latest bull market is being supported by a resilient corporate backdrop, thanks in large part to the tech sector amid an investment boom in artificial intelligence.While notable risks remain in this environment including lingering inflationary pressures and recent softness in the labor market, the underlying strength of corporate America should, at the very ...

Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) will release earnings results for the fourth quarter, after the closing bell on Thursday, Sept. 25. Analysts expect the company to report quarterly earnings at $5.81 per share, up from $5.29 per share in the year-ago period. COST projects quarterly revenue of $86.06 billion, compared to $79.7 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro. Costco has beaten analyst estimates for revenue in two straight quarters and in five of the last 10 quarters ov ...