行业趋势与市场数据 - 中国汽车业从配置大战转向深耕细分市场 旅行越野成为重要方向之一 [3] - 80.5%车主购车3个月内开始第一次汽车旅行 76%汽车旅行游客为80后和90后 56.3%为家庭出游 [3] - 56.4%游客选择SUV或越野车出游 中国自驾游市场规模有望突破2万亿元 [3] - 2024年中国越野车销量达94万辆 同比增长70% [3] - 新能源技术加速赋能越野市场 产品在保留越野技术要求同时兼顾城市出行舒适性需求 [4] - 硬派越野基础上衍生轻越野概念 推动越野车逐步走向大众视野 [4] 产品战略与定价 - 捷途汽车新能源序列定名捷途山海 致力于打造第一混动越野品牌 [4] - 捷途发布"JETOUR LIFE"全球生态品牌 构建全球首个全链路"旅行+"生态圈 [4] - 捷途山海L7 PLUS置换抢购价10.99万-15.19万元 价格实现进一步下探 [4] - 东风猛士M817 Pro版指导价31.99万元 Max版34.99万元 售价大幅下调使硬派越野进入寻常百姓家 [5] - 猛士M817研发采用"宁少一公斤 不多一马力"理念 比猛士917减重400公斤 [5] - 猛士M817发动机为1.5T 采用专用混合动力 后电机四驱相当于6.0T [5] 智能化技术突破 - 猛士与华为合作打造智能越野新品类 猛士M817定位为"智能越野第一车" [6] - 猛士M817采用WEWA架构 无限接近L3级辅助驾驶 [6] - 猛士M817首批搭载华为乾崑智驾ADS 4 配备360度传感器 测距精度达厘米级 [6] - 坦克500智享版搭载第三代智能辅助驾驶系统Coffee Pilot Ultra 实现全链路智能辅助驾驶 [7] - 福特烈马新能源推出纯电与增程双版本 搭载激光雷达和30余个高精度传感器 [7] - 福特烈马配备"越野路书"功能 整合100余条经典路线 [7] 销售表现与生态建设 - 捷途汽车1-7月累计销量34.8万辆 同比增长31.8% [5] - 方盒子家族全球累计销量超44.5万辆 旅行者连续17个月销量破万辆 [5] - 捷途汽车全球共设超3000家捷途驿站 与360多家景区餐饮住宿权益伙伴合作 [10] - 在全国布局近郊83城的176家高品质营地 在318国道建立151家驿站 [10] - 福特纵横在山东济宁建造户外主题乐园 试运营以来吸引近5万名游客 [10] - 福特纵横主题乐园客单价达当地传统景点5倍 [10] 用户运营与品牌建设 - 捷途汽车举办第八届粉丝文化节 展现"旅行+"品牌战略 [9] - 捷途为用户提供360项生态权益 车友会举办超1000场自驾游活动 [10] - 福特纵横推出改装平台"福特纵横购" 一年销售额达1亿元 [11] - 专业性强的细分市场需要抓住消费者个性化需求 形成品牌认知和壁垒 [11]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益0.37美元 超出市场预期0.34美元 但低于去年同期0.47美元 [2] - 季度总营收501.8亿美元 同比增长5% 汽车业务收入469.4亿美元 超出市场预期417.2亿美元且高于去年同期448.1亿美元 [2] - 调整后自由现金流28.3亿美元 期末现金及等价物230亿美元 非福特信贷长期债务167.4亿美元 [7] 业务板块业绩 - Ford Blue部门批发量69.6万台同比下降6% 收入258亿美元同比下降3% EBIT 6.61亿美元且利润率2.6%下降1.8个百分点 [3] - Ford Model e部门批发量6万台同比激增218% 收入24亿美元同比增长105% 但EBIT亏损13.3亿美元 [4] - Ford Pro部门批发量42.9万台同比增长15% 收入188亿美元同比增长11% EBIT 23.2亿美元且利润率12.3%超预期 [5] - 福特信贷收入32.4亿美元同比增长8.3% 税前利润6.45亿美元同比大幅增长88% [6] 2025年业绩指引 - 全年调整后EBIT预期65-75亿美元 较2024年102亿美元下降 主要受20亿美元关税相关不利因素影响 [8] - 预计调整后自由现金流35-45亿美元 低于2024年67亿美元 资本支出计划约90亿美元 [8] 市场表现与估值 - 近一个月股价上涨5.8% 表现优于标普500指数 [1] - 价值评分A级 增长评分B级 动量评分A级 综合VGM评分A级 [11] - Zacks评级为3级(持有) 预期未来几个月回报与市场持平 [12] 同业对比 - 通用汽车同期股价上涨9.7% 季度收入471.2亿美元同比下降1.8% 每股收益2.53美元低于去年同期3.06美元 [13] - 通用汽车当前季度预期每股收益2.32美元同比下降21.6% Zacks评级同为3级(持有)且VGM评分A级 [14]

Key Takeaways Ford opens 320 dealerships' DC fast chargers to all EV drivers under the Ford Charge initiative.BlueOval now spans 200,000 public chargers, with many located within 18 miles of major highways.Drivers can plan trips via FordPass, PlugShare or Shell apps, with 24/7 live customer support.Ford Motor Company (F) is expanding EV charging access by opening more than 320 of its dealerships’ DC fast chargers to all EV drivers, regardless of the vehicle’s make or model. The initiative, called Ford Charg ...

公司运营调整 - 福特南非公司计划裁减约470名工人 涉及比勒陀利亚银顿装配厂和伊丽莎白港斯特兰戴尔发动机厂 [2] - 具体裁员岗位为银顿装配厂391个操作岗位 斯特兰戴尔发动机厂73个岗位以及10个行政岗位 [3] - 裁员决定是公司持续优化生产 应对市场需求变化的一部分 公司将提供自愿离职补偿方案并与工会协商 [2] 公司现有规模与历史投资 - 福特比勒陀利亚装配厂目前雇有约4535名员工 斯特兰戴尔发动机厂雇有749名员工 [2] - 福特是南非最早的汽车企业之一 银顿工厂于1923年投产 [2] - 2021年公司在南非投资10亿美元（约158亿兰特）用于扩大运营和提升Ranger皮卡产能 为公司在南非最大单笔投资 [2] - 投资使银顿工厂年产能从16.8万辆提高到20万辆 供应本地及出口市场 [2] 市场表现与行业压力 - 福特Ranger在2024年南非市场销量达25552辆 位居第三位 [2] - 工会认为福特的裁员公告可能只是南非整个汽车行业更大规模裁员的开始 [3] - 南非汽车行业在疲弱经济环境下面临巨大压力 [3] - 去年梅赛德斯-奔驰宣布在其东伦敦制造工厂裁减700个岗位 [3] 外部环境与贸易挑战 - 包括宝马在内的本地汽车制造商呼吁南非政府加大干预力度 以应对进口车辆对国内销量的冲击 [3] - 南非贸易、工业和竞争部将与国际贸易管理委员会合作评估进口对汽车行业的影响 [3] - 南非汽车行业面临来自美国的关税压力 美国是南非汽车行业第二大贸易伙伴 [3] - 2025年上半年南非对美汽车出口量较2024年同期下降逾82% [3]

产品发布与定位 - 福特中国在2025成都国际车展推出全系"野行"产品矩阵 并首次将户外主题乐园融入展台 通过四大沉浸式主题区（休闲野、探索野、硬核野、赛级野）展示品牌理念 [1][24] - 福特智趣烈马作为全球首款全地形露营SUV正式全球首秀 基于福特福域原生智能新能源技术架构打造 定位为"全场景、全天候、全地形"解决方案 [1][3][4] - 产品覆盖多元化场景：都市通勤（纯电续航超200公里）、户外露营（增程版综合续航超1200公里 纯电版电池容量105kWh续航650公里）、越野旅行（全系四驱+前后机械差速锁） [4][12][23] 技术配置与性能 - 智能驾驶系统配备30多个传感器、激光雷达及双Orin X芯片 支持高速与城市NOA领航辅助驾驶 [7] - 对外放电能力达6千瓦 可同时支持多设备用电 尾门集成电磁炉、小桌板等模块化设计 形成移动能源中心与厨房 [12] - 全球首款原厂配备可举升车顶的SUV 一键提升后排头部空间36厘米 支持快速拆卸与防雨防风功能 [18] - 智能座舱具备一键成床功能 二排座椅可调节至40°休憩角度 配备压缩机冷暖冰箱（温域-6℃至50℃）及B柱/C柱充电口 [10][20] 产品矩阵与场景拓展 - 锐界L主打家庭场景 搭载大马力E混动系统 提供"4567"魔变大空间及多座椅布局模式 [26] - 探险者家族覆盖不同探险需求 采用CD6纵置后驱平台与TMS地形管理系统 包含昆仑巅峰版/赤金版等6款车型 [28] - 烈马1966车型复刻经典设计 搭载2.3T+10AT动力组合与H.O.S.S.专业悬挂系统 面向硬核越野玩家 [30] - F-150猛禽拥有7种驾驶模式及越野科技（如蠕行定速巡航） 连续8年领跑国内进口皮卡市场 [32] 战略与品牌方向 - 公司深化中国战略 聚焦用户需求 覆盖燃油至新能源全动力形式 并延伸至户外生活场景服务 [33] - 通过社群、越野公园及改装生态构建圈层文化 强化"户外野行"品牌定位 [33] - 2025年为福特中国成立30周年 计划通过产品与体验创新开启新篇章 [33][35]

福特南非公司裁员事件 - 福特南非公司宣布对斯特鲁恩代尔发动机工厂和锡尔弗顿装配工厂进行裁员 470人失去工作岗位 [2] - 公司称裁员是制造业务"必要调整" 旨在优化生产并回应市场需求变化 [2] - 裁员通知在美国对南非汽车加征30%关税背景下发布 但公司强调调整不关联对美出口业务 [2] 美国关税政策影响 - 美国政府自8月初对南非汽车产品加征30%关税 因南非未能与美方达成协议 [3] - 关税政策导致南非对美国汽车及零部件出口规模大幅下滑 2024年1至7月同比下降55% [3] - 大量南非汽车相关企业因关税冲击被迫关门 [3] 行业风险与背景 - 南非工会警告裁员预示汽车行业面临更大规模失业 归因于经济下行、政治不确定性及政策不力 [2] - 汽车行业是南非最大制造业部门 美国为其第二大贸易伙伴和主要出口市场 [3] - 南非汽车此前长期享受美国《非洲增长与机会法案》免税待遇 但今年4月被征收25%基础关税 [3]

福特汽车最新召回事件与财务影响 - 福特汽车因仪表盘显示屏问题召回超过35.5万辆卡车 受影响车型包括2025-2026年款的F-550 SD、F-450 SD、F-350 SD、F-250 SD以及2025款F-150 问题可能导致关键信息如警告灯或车速无法显示[1] - 此次召回是福特今年超过90起安全召回中的最新一起 使其成为美国汽车制造商中召回次数最多的公司 第二季度财报已记录了与召回相关的5.7亿美元费用[2] - 此前福特曾因潜在燃油泵故障召回了85万辆皮卡和SUV 频繁的安全召回带来了巨大的维修成本 并可能损害客户信任和品牌可靠性[3] 福特的应对措施与质量改善计划 - 为应对盈利能力和质量挑战 福特正在加强内部测试和产品验证 通过持续测试在开发阶段区分缺陷 公司预计这些努力将在18个月后显现效果 从而减少保修索赔并提高产品可靠性[4] - 针对此次仪表盘召回 福特建议通过经销商或免费空中升级(OTA)方式更新软件[4] 行业其他制造商的召回情况 - 通用汽车因燃油泄漏风险召回了23,656辆2023-2026款雪佛兰科尔维特 问题涉及加油时燃油溢出到加油口口袋 若接触高温发动机或排气部件可能引发火灾[5] - Stellantis因高压燃油管螺母松动可能导致泄漏和火灾 在英国自愿召回了约7.2万辆汽车 涉及标致、雪铁龙、沃克斯豪尔、吉普、菲亚特、阿尔法·罗密欧和DS汽车品牌(2023-2025年款) 修复工作涉及重新紧固连接 预计耗时不超过30分钟且免费[6] 福特财务表现与估值 - 尽管面临召回挑战 福特股价年内迄今上涨了约242.2% 而行业指数同期下跌了9.5% 其同行通用汽车和Stellantis同期分别上涨21%和下跌43%[8] - 从估值角度看 福特的远期市销率为0.29 低于行业平均水平 其价值评分为A[10] - 福特每股收益(EPS)预估在过去30天内有所上调 例如 当前财年(12/2025)的预估从30天前的1.14美元上调至当前的1.17美元 下一财年(12/2026)预估从1.28美元上调至1.29美元[12]

召回事件概述 - 福特因刹车液泄漏问题召回近500,000辆汽车 涉及2016-2018款林肯MKX及2015-2018款Edge SUV车型 [1] - 后刹车软管可能破裂导致液体泄漏 延长刹车生效时间并增加碰撞风险 [1] 缺陷影响范围 - 总计499,129辆车辆中约1%（4,991辆）存在该缺陷 [3] - 截至6月9日 公司收到64起保修索赔和16起客户投诉 [3] - 未发现与该问题相关的事故或伤害报告 [5] 故障表现特征 - 驾驶员可能注意到刹车踏板脚感和行程变化 [5] - 当刹车液液位达到特定水平时红色警告灯将亮起 [5] 处理方案与时间线 - 公司尚未确定后刹车软管泄漏的根本原因 正在制定解决方案 [6][7] - 车主通知信将于9月8日寄出 补救措施预计2026年4月准备就绪 [6]

智通财经APP获悉，美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)周四表示，福特汽车(F.US)因制动液泄漏问 题将在美国召回近50万辆汽车。报告称制动系统软管破裂可能导致液体泄漏，从而延长制动距离，增加 碰撞风险。 此外，根据该汽车安全监管机构的公告，福特还将因尾灯故障召回超过21.3万辆汽车，并因安全气囊展 开时存在撕裂风险召回10.09万辆汽车。 福特公司表示尚未收到任何与此问题相关的事故或伤害报告。此次召回涵盖2015至2018年款的福特 Edge SUV，以及2016至2018年款的中型豪华车型林肯MKX。NHTSA估计被召回车辆中存在缺陷的比例 约为1%。 ...

智通财经APP获悉，美国汽车工人联合会(UAW)周三宣布，在福特汽车(F.US)位于肯塔基州的BlueOval SK合资工厂工会选举中取得关键进展，初步结果显示多数员工支持成立工会，但仍有41份存在争议的 选票被工会认定为"非法"。这场选举结果不仅关乎福特在肯塔基州的电池工厂运营，更被视为UAW突 破美国南部传统非工会区域、争夺电动汽车生产领域话语权的重要战役。 尽管2024年5月UAW在阿拉巴马州梅赛德斯-奔驰工厂的组阁尝试失败，但此前已在通用汽车(GM.US)与 LG能源合作的俄亥俄州、田纳西州电池厂取得突破。此次肯塔基工厂的选举结果，将直接影响福特为 F-150 Lightning电动皮卡等车型配套电池的生产布局。 分析指出，随着全球汽车产业加速电气化转型，电池工厂成为劳资博弈的新战场。UAW若能在福特关 键供应链中建立工会据点，不仅能增强对传统车企的谈判筹码，更可能为后续争取电动车领域更高薪资 与福利标准奠定基础。 然而，福特等车企对南方工厂采取的非工会化策略，以及争议选票的后续处理，仍为这场博弈增添不确 定性。 UAW在声明中指出，福特应立即承认选举结果，停止"通过淹没选票单位破坏民主程序"的行为。 ...