合作核心内容 - 福特汽车与亚马逊合作 允许其特许经销商通过亚马逊平台销售认证二手车[1] - 客户可通过亚马逊平台完成融资 启动文书工作并安排提车时间[1] - 部分流程如最终签名仍需线下完成[1] 合作背景与模式 - 此次合作发生在亚马逊宣布允许经销商通过其网站销售汽车的两年后 初期合作方为韩国现代汽车[2] - 福特与现代的合作模式存在差异 现代合作涉及新车销售而福特合作聚焦认证二手车[3] - 认证二手车经过检查 翻新和认证 质量优于非认证二手车且享有类似新车的保修[3] 亚马逊汽车销售业务拓展 - 亚马逊今年早些时候已与汽车租赁公司赫兹合作 通过其网站销售二手车[3]

公司业绩表现 - 福特汽车2025年第三季度调整后每股收益为0.45美元，超出市场预期0.38美元，但低于去年同期的0.49美元 [4] - 福特汽车第三季度综合收入为505亿美元，同比增长9.3%，汽车业务总收入为472亿美元，超出预期427亿美元，高于去年同期的430亿美元 [4] - 通用汽车2025年第三季度调整后每股收益为2.80美元，超出市场预期2.28美元，但低于去年同期的2.96美元 [6] - 通用汽车第三季度收入为485.9亿美元，超出市场预期436.1亿美元，但略低于去年同期的487.6亿美元 [6] 业务增长驱动力 - 福特Pro部门是主要增长引擎，受强劲订单、Super Duty卡车需求增长以及软件和服务产品扩张的支持 [5] - 福特Pro部门付费订阅量在第三季度增长8%至81.8万 [5] - 通用汽车软件和服务业务增长势头强劲，年内迄今来自Super Cruise、OnStar等软件业务的收入已确认约20亿美元 [7] - 截至第三季度末，通用汽车软件相关递延收入达到50亿美元，同比增长超过90% [7] - OnStar全球订阅用户数增长34%至超过1100万，预计年底将超过1200万 [7] 财务指引更新 - 通用汽车上调2025年自由现金流和每股收益指引，调整后汽车自由现金流预期为100-110亿美元，此前为75-100亿美元 [8] - 通用汽车调整后稀释每股收益预期为9.75-10.50美元，此前指引区间为8.25-10美元 [9] - 通用汽车预计2026年业绩将强于2025年，关键改善杠杆包括减少电动车相关亏损、管理保修成本等 [9] - 福特汽车因Novelis工厂火灾影响下调2025年指引，预计第四季度息税前利润将面临15-20亿美元阻力，自由现金流将受到20-30亿美元冲击 [10] - 福特汽车目前预计2025年全年调整后息税前利润为60-65亿美元，低于2024年的102亿美元及此前预期的65-75亿美元 [10] - 福特汽车预计2025年调整后自由现金流为20-30亿美元，低于此前指引的35-45亿美元以及2024年的67亿美元 [10] 财务状况与股东回报 - 截至2025年9月30日，通用汽车总流动性为357亿美元，其中现金及现金等价物等约为218亿美元 [11] - 福特汽车在2025年第三季度末拥有超过540亿美元的流动性，其中包括330亿美元现金 [11] - 福特汽车股息收益率超过4%，远高于标普500指数平均1.1%的收益率，公司目标是将未来自由现金流的40-50%用于分配 [12] - 通用汽车股息收益率低于1% [12] - 通用汽车在年内迄今已回购超过35亿美元股票，其中第三季度回购15亿美元，截至第三季度末仍有28亿美元股票回购额度剩余 [13] 估值与市场预期 - 福特汽车远期市盈率为9.74倍，高于其过去五年中位数7.48倍 [14] - 通用汽车远期市盈率为6.26倍，略高于其过去五年中位数5.54倍 [14] - 市场对福特汽车2025年每股收益的共识预期意味着同比下滑41.3%，2026年预期则较2025年增长29% [17] - 市场对通用汽车2025年每股收益的共识预期意味着同比下滑3%，2026年预期则较2025年增长11% [18] 近期股价表现 - 过去六个月，通用汽车股价飙升41%，表现优于福特汽车23%的涨幅 [2]

文章核心观点 - 美国面临严重的技能工人短缺问题，特别是在制造业和体力劳动领域 [1][3][5] - 企业即使提供远高于平均水平的薪资也难以填补关键岗位空缺 [3] - 职业教育和技能培训体系的缺陷是导致问题的重要原因 [7] 行业现状与数据 - 福特汽车公司为机械师职位提供12万美元年薪（约为美国工人平均工资的两倍），仍有5000个岗位空缺 [3] - 全美有超过100万个关键体力劳动岗位空缺，涵盖紧急服务、卡车运输、水管工、电工等多个领域 [5] - 德勤会计师事务所2024年研究发现，超过一半（200家受访制造业公司中）将招聘和留住员工作为最大难题 [5] 企业高管评论 - 福特汽车公司总裁兼首席执行官吉姆·法利称此现象为美国敲响警钟 [3] - 特斯拉公司首席执行官马斯克回应称美国缺乏能够且愿意从事挑战性体力劳动的人员 [1][7] - 马斯克进一步指出美国甚至缺乏愿意接受相关技能培训的人员 [7] 政策背景与影响 - 特朗普政府的经济政策核心是推动制造业回归美国，但工厂空缺职位与求职者数量仍存在显著差距 [5] - 工人短缺问题反映出美国职业教育和技能培训体系存在缺陷 [7]

公司新总部概况 - 福特汽车公司揭幕了位于密歇根州迪尔伯恩的全新高科技全球总部 这是公司大约70年来的首次重大总部搬迁 [1] - 新总部设施面积约为210万平方英尺 旨在集中过去分散在迪尔伯恩园区内的设计、工程和企业职能 [1] 总部规模与设计 - 新总部大楼面积约为福特长期使用的“玻璃屋”总部的两倍 [2] - 新建筑内部可容纳约4000名员工 而更广阔的迪尔伯恩园区内还有数千名员工在步行距离内工作 [2] - 总部建在福特原产品开发中心的旧址上 其布局旨在支持产品设计师、软件与人工智能人才及其他企业团队之间的协作 [2] 核心展示空间 - 新建筑的物理与象征中心是一个引人注目的车辆展厅 被福特设计领导层称为“皇冠上的明珠” [4] - 该空间明确被设计为一个决策论坛 高管和设计师可以在此查看、评估并批准新车型和概念车 [4]

行业基准的转变 - 印度汽车制造商在车辆研发中心对竞品车辆进行“对标分析”的做法非常普遍，旨在理解车型成功原因、追踪技术趋势并规划自身产品路线[1] - 行业对标分析的重点正从欧美日车型迅速转向中国车型，如小米SU7、比亚迪海豹、蔚来ET、极氪7X等，尤其是在电动汽车领域[2] - 印度汽车公司高管匿名承认，公司在技术上已能匹配欧洲对手且价格更低，但现在将中国汽车作为新的对标基准[3] - 塔塔汽车首席技术官公开表示，中国汽车技术发展迅速，其以消费者为中心的设计和用户体验正为全球汽车行业设定新基准，在对标研究中中国车型的占比近年来自然增长[4] - 商用车制造商也关注中国技术，特别是软件定义车辆及其更多功能的应用[4] 中国汽车制造商的竞争优势 - 中国汽车制造商采用软件优先的设计方法，首先聚焦消费者便利性来设计软件，然后围绕软件构建硬件，这与传统先设计硬件的模式截然相反[5] - 中国车企擅长以远低于西方或日本品牌的价格点提供高端功能，使更多买家能享受豪华和高科技配置，例如高级驾驶辅助系统、多屏智能座舱设计、面部识别、手势控制、自适应动态悬架以及质感柔软坚固的豪华内饰材料[6] - 马恒达汽车部门CEO指出，中国汽车制造商在提供经济型豪华车以及用尖端技术打造更具吸引力的成本方案方面成就显著，相比老牌全球OEM更具优势[7] - 过去十年，中国车企通过大量内部生产零部件并向全球电动汽车生态系统投入巨资获得优势，一份2025年Rhodium Group报告估计其获得政府补贴支持的电动汽车和电池项目支出达1430亿美元[8] 技术领先的市场表现与行业评价 - 社交媒体上广泛流传中国汽车与欧洲旗舰车型的对比视频，例如蔚来ET9在障碍测试中车身几乎无侧倾，而可比德国豪华轿车则明显晃动，凸显其悬架优越性；比亚迪1287马力的仰望U9高速跳跃障碍的视频也曾走红[9] - 福特汽车公司CEO评价中国汽车行业的技术进步是“我所见过最令人谦卑的事情”，并承认中国拥有“远优于他人的车载技术”[10] - 行业专家指出，美国、日本和欧洲长期在内燃机技术领域设定基准，但过去十年中国车企在电动汽车技术领域领先，并已成为该领域的新基准，鉴于印度与中国市场条件的相似性，印度公司以中国为电动汽车对标基准是好事[11] - 有印度公司高管乐观表示，随着电动汽车在印度更主流化以及当地技术发展速度，印度也有机会为全球公司设定可遵循的基准[12]

文章核心观点 - 文章对比了福特和特斯拉两家汽车公司的投资价值，认为电动汽车是汽车行业的未来，但两家公司的投资命题不同[1] - 福特被视为提供价值和潜在上涨空间的价值股，但其在快速演变的电动汽车市场面临适应挑战[1] - 特斯拉作为领先的电动汽车公司被视为成长股，市场对其有高预期，其估值依赖于持续的成功[1] - 特斯拉被认为是更具风险承受能力的投资者的更好选择[16] 福特电动汽车战略与财务状况 - 福特CEO Jim Farley承诺投资50亿美元开发新的通用电动汽车平台，目标在2027年生产售价3万美元的皮卡[2] - 福特的Model e部门在2025年前九个月亏损37亿美元，其亏损规模与福特Blue部门（内燃机零售车辆）的部门利润相当[4] - 福特Pro部门（向商业、政府和租赁客户销售车辆）是真正的盈利来源，在2025年前九个月实现74亿美元的部门利润[4] - F-150 Lightning电动皮卡年产量目标为15万辆，但实际销售远未达目标，公司据报考虑停止该车型生产[6][7] - 福特当前股价为13.19美元，市值530亿美元，毛利率为7.58%[3] 行业现状与挑战 - 电动汽车和混合动力汽车销量增长，而内燃机汽车销量停滞，但大多数电动汽车公司（特斯拉除外）及其业务均处于亏损状态[5] - 导致电动汽车亏损的高成本也使得难以发展必要的销售规模来实现盈利[5] - 尽管电动汽车销售未达大多数汽车制造商的预期，但它仍然是汽车市场的增长领域[9] 特斯拉增长前景与财务状况 - 特斯拉2025年销售下滑已广为人知并引发担忧，但公司股票的真正催化剂将是机器人出租车业务的起飞以及无监督全自动驾驶的发布[10] - 首席执行官Elon Musk认为Optimus机器人将为公司创造显著价值[10] - 机器人出租车/无监督全自动驾驶计划是其电动汽车业务的有机自然演变，特斯拉庞大的上路车队为改进全自动驾驶开发提供了数据[13] - 特斯拉计划在2026年大规模生产专用机器人出租车Cybercab[13] - 尽管2025年竞争激烈，特斯拉仍保持盈利和现金流生成能力，当前股价为404.30美元，市值13450亿美元，毛利率为17.01%[11][12] 投资风险比较 - 福特面临的核心风险是若未能在电动汽车市场获得份额将产生巨大挑战，公司被迫在目前亏损的业务上大量投资以保持长期竞争力[8][15] - 特斯拉的风险在于可能未能在市场预期的时间框架或规模内实现其机器人出租车和无监督全自动驾驶目标[15] - 两家公司的未来都取决于变革性发展，但区别在于特斯拉的增长是有机的，而福特是在被动应对事件[16]

新总部概况 - 福特汽车公司70年来首次搬迁总部，新总部面积达210万平方英尺（195,096平方米），是旧总部面积的两倍，可容纳员工数量也是旧总部的两倍[1][3] - 新总部设施包括7家餐厅、一个16万平方英尺（14,864平方米）的美食广场、办公空间、设计工作室和制造车间[1] - 新总部被称为“福特世界总部”，是更大园区的一部分，该园区将沿用现总部名称“亨利·福特二世世界中心”[4] 新总部功能与设计 - 新总部的主要功能是决策，用于展示新产品并由高管决定推向市场的产品[3] - 新总部的“皇冠上的明珠”是一个被比作“詹姆斯·邦德反派巢穴”的展厅，旨在让人感受到处于汽车设计的中心[2] - 与旧总部“玻璃屋”不同，新总部的设计旨在促进团队之间更好、更多的协作，打破高管与员工之间的隔阂[6] 搬迁背景与战略意图 - 公司搬迁总部是为了反映其未来定位，希望被视为面向明天的汽车公司，而非昨日的汽车公司[5] - 公司需要吸引软件工程师和人工智能专家等新型人才，这些人才习惯于在崭新、现代化的办公室工作[5] - 新总部不仅注重现代化设施，还优先考虑员工 proximity（邻近性），未来将有超过14,000名员工在7分钟步行范围内，另有9,000名员工在9分钟车程内[6] 行业趋势 - 通用汽车也正在将其总部从底特律的文艺复兴中心迁至市中心的新的办公大楼[8] - 行业内的公司都希望以新面貌示人，被视为擅长软件和人工智能等新兴领域的、具有前瞻性的未来公司[8]

文章核心观点 - 福特汽车公司首席执行官对美国劳动力市场状况发出警告 指出存在严重的技术工种短缺问题 公司面临大量高薪职位空缺却无法填补的困境 [1][2] - 技术工人短缺是全国性现象 涉及关键岗位 紧急服务 卡车运输 工厂工人 管道工 电工等多个行业 空缺职位超过100万个 [2][3] - 劳动力技能与21世纪制造业需求不匹配 现有培训体系未能跟上技术发展速度 导致结构性就业问题 [6] - 社会对大学教育的过度重视可能正在减弱 职业技术学校入学率呈现显著增长趋势 提供了替代的职业发展路径 [6][7] 劳动力市场状况 - 福特公司无法填补5000个年薪12万美元的机械师职位 该薪资水平接近美国平均工资的两倍 [1][4] - 职位空缺具体表现为维修工位和设备齐全但无人工作的状况 培养一名合格机械师需要长达五年的时间 [4] - 美国制造业存在超过40万个可用职位 但年轻大学毕业生却面临就业困难 显示出明显的供需错配 [6] 教育与培训体系问题 - 国家缺乏足够的贸易学校和对下一代技能教育的投资 影响了像管道工 电工等技工人才的培养 [3] - 社区学院和职业培训项目提供了坚实的基础训练 但在跟上技术发展速度方面往往落后 [6] - 长期以来过度强调四年制大学教育 但现实情况是技术学院或学徒制可能提供更有价值的职业路径 [7] 行业趋势变化 - 2024年贸易学校入学人数大幅增长16% 而近年来大学入学增长率微乎其微 [6] - 行业需要能够连接21世纪制造业需求的技能组合 而不仅仅是填补人员空缺 [6] - 技术工种被视为构建中产阶级生活的重要途径 但当前教育投资未能支持这一路径 [3][7]

召回事件总览 - 宝马中国、华晨宝马、一汽-大众、福特中国四家汽车公司向国家市场监督管理总局备案召回计划，总计召回汽车超过14万辆 [1] 宝马公司召回 - 召回原因为发动机起动机继电器防水性能不良，车辆涉水可能导致继电器进水腐蚀短路，极端情况下存在起动机局部过热和起火风险 [4] - 召回计划自2025年11月14日起实施，涉及多款进口及国产车型，包括进口4系（604辆）、进口5系（11,606辆）、进口6系（11,801辆）、进口7系（11,953辆）、进口X4（16,317辆）、进口X5（27,950辆）、进口X6（3,161辆）、进口Z4（2,207辆）以及国产3系（58,533辆） [2] - 解决方案是为召回范围内的车辆免费更换改进后的起动机 [4] 大众公司召回 - 召回原因为副驾驶安全气囊气体发生器的过滤网尺寸偏差，事故触发气囊时可能导致过滤网破损，使气囊无法正常展开，增加乘员受伤风险 [7] - 召回自即日起实施，涉及2023年12月13日至2024年2月6日期间生产的部分ID.7 VIZZION汽车，共计187辆 [5] - 解决方案是免费为召回车辆更换改进后的副驾驶安全气囊 [7] 福特公司召回 - 召回分为两部分，第一部分涉及2018年9月1日至2020年7月31日生产的林肯领航员（3,357辆），原因为前排安全带卷收器预紧器内部焊接不充分，可能导致预紧器意外点爆，使安全带无法正常回缩或拉出 [8] - 第二部分涉及2020年11月17日至2020年11月25日生产的2020款林肯领航员（58辆），原因为蓄电池接线盒中印刷电路板过孔未被充分覆盖，可能因污染物和水导致电路板腐蚀、短路过热，存在起火风险 [10] - 针对安全带问题的解决方案是检查并更换受影响批次的安全带卷收器总成，针对蓄电池问题的解决方案是检查并更换存在熔化迹象的蓄电池接线盒，同时安装带有跳线的继电器盒 [8][10] - 蓄电池问题召回属于2022年8月12日发布的召回活动的扩大召回 [10]

新总部概况 - 福特汽车将位于密歇根州迪尔伯恩的20世纪50年代建成的“玻璃屋”总部，更换为一个现代化的工业设施，以促进协作并更好地满足数千名员工的需求[1] - 新总部被昵称为“The Hub”，面积达210万平方英尺，将于近期举行开幕仪式，但整体建设预计将持续到2027年[2] - 该设施是福特自1903年成立以来的第六个总部，将整合数千名员工和多个先前地点，最终预计容纳多达4000名涉及日常业务运营、设计和产品开发的高管与员工[3] 设计与功能布局 - 新总部在功能上大致平均分为设计区域和工业运营区域，设计区域包括带有隐蔽庭院的大型工作室和一个大型展示厅，另一半则用于一般业务运营，如高管办公室和公共工作及会议区[3] - 除高层管理人员外，几乎没有设置固定办公室，旨在让员工根据当天工作内容在不同区域或“邻里”选择工作方式，并鼓励避免固定工位[4] - 建筑内部设有六个庭院，包括一个位于新设计工作室中心的双层庭院，供设计师在自然光下查看产品，这些设计庭院是专属区域[10] - 建筑共四层，大部分区域通过外部玻璃墙、天窗和其他窗户区域引入自然光[10] 促进协作与创新的设计理念 - 新总部旨在成为帮助员工提高生产力和协作效率的工具，以支持公司的“Ford+”计划[5] - 公司鼓励员工使用精心设计的楼梯而非电梯和自动扶梯，楼梯设计突出且具有吸引力，例如主厅内的楼梯非常宽阔，旁边设有休息区，上方平台还设有咖啡吧[11][12] - 设计运营区域配备了先进的粘土铣削机器、一个作为现代设计穹顶运作的宽敞展示厅，以及一个用于虚拟评审和测试的64英尺屏幕[14] 员工设施与园区环境 - 新总部包含一个16万平方英尺的餐饮区，设有八个“厨房概念”，提供轮换菜单以及外卖选择，如披萨和6美元一整只的烤鸡，并配有果汁吧和香草园[8][18][19] - 园区规划更具步行友好性，包含测试跑道和18英亩的“Horsepower Park”等设施，与之前被街道和停车场包围的设施形成对比[9] - 该总部是公司此前宣布的始于前CEO的10亿美元园区转型计划的一部分[16] 品牌与艺术元素 - 建筑外部将有一个巨大的福特蓝色椭圆标志，但内部很少出现公司标志，除非仔细观察，例如一些外部玻璃墙上有带有椭圆图案和代表福特专利的隐藏数字的玻璃图案[15][16] - 建筑内陈列着福特购买或策划的众多艺术品，包括由汽车部件组成的白色艺术品、车辆照片或图纸，以及非汽车类艺术品[14]