文章核心观点 - 福特面临诸多挑战，包括电动汽车需求疲软、成本压力大、竞争激烈等，近期宣布裁员和减产，股价表现不佳，建议投资者暂时回避其股票 [1][3][14] 福特欧洲业务调整 - 公司将削减约4000名欧洲员工，占地区员工总数约14%、全球员工总数2.3%，主要影响德国和英国，计划2027年完成裁员，是欧洲业务重组计划一部分 [1] - 公司将缩减科隆工厂的探索者和卡普里电动汽车车型的生产，此前2023年初已宣布裁员3800人，计划明年关闭德国萨尔路易斯工厂 [2] 电动汽车业务困境 - 公司电动汽车业务全球受挫，第三季度批发量同比下降11%、收入下降33%，息税前亏损12.2亿美元，今年预计亏损50亿美元，高于2023年的47亿美元 [3] - 当选总统唐纳德·特朗普计划取消7500美元电动汽车税收抵免，可能使公司电动汽车业务更艰难，且公司在电动汽车市场面临特斯拉等老牌对手和中国新兴企业的激烈竞争 [4] 成本压力与盈利预期下调 - 通货膨胀、材料成本上升和高保修费用等问题增加公司成本压力，保修相关成本可能需要18个月才能稳定 [5] - 公司下调2024年息税前利润预测至约100亿美元，福特蓝色部门（专注内燃机汽车）的息税前利润预计从2023年的75亿美元降至今年的50亿美元 [6] 股价表现与前景 - 年初至今，福特股价下跌8.3%，表现逊于行业、板块和标准普尔500指数，而通用汽车股价上涨63%，特斯拉股价上涨42% [8] - 公司专业部门（专注商用车）表现良好，但整体挑战可能掩盖这些积极因素，福特股票长期低于200日移动平均线，2024和2025年每股收益共识估计分别下降10%和4.4% [11][12] 投资建议 - 尽管公司专业部门和股息收益率有一定吸引力，但鉴于面临的广泛挑战，建议投资者在公司解决问题取得实质性进展前回避福特股票，目前公司Zacks评级为5（强烈卖出） [14]

文章核心观点 - 汽车行业正在经历一个资本削减周期，主要由于过去几年在电动汽车和自动驾驶技术上的过度投资，导致成本高企和回报不确定 - 行业内各大公司正在采取措施降低成本，包括裁员、生产削减和与其他公司合作以共享成本 - 尽管如此，汽车行业的资本效率仍然较低，投资回报率远低于科技行业 [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35] Lucid - Lucid于2021年9月28日宣布，其首款面向客户的汽车已在亚利桑那州Casa Grande的工厂开始生产 [1] 汽车行业 - 汽车行业被称为“资本瘾君子”，多年来一直在电动汽车和自动驾驶汽车上进行前所未有的投资，但现在正在进入一个资本削减周期 [2] - 汽车制造商正在努力降低成本和减少开支，原因是经济担忧、数十亿美元浪费在自动驾驶汽车上，以及电动汽车回报的不确定性 [3] - 汽车行业是一个全球性的公司网络，生产数万个零件来组装新车，每次汽车制造商推出新产品或更新现有车型时，都需要大量的资本投资 [5] - 近年来，汽车制造商在自动驾驶和电动汽车技术上的投资加速，大多数投资在短期内几乎没有回报 [6] - 汽车行业的研发和资本支出从2015年的约2000亿美元增加到2023年的2660亿美元，增长了33% [6] - 汽车行业的资本效率较低，投资回报率远低于科技行业，传统主流汽车制造商的ROIC约为7或更低，而科技公司如Alphabet的ROIC约为22 [15] - 汽车行业正在经历一个资本削减周期，主要由于过去几年在电动汽车和自动驾驶技术上的过度投资，导致成本高企和回报不确定 [18] - 汽车行业正在经历一个资本削减周期，主要由于过去几年在电动汽车和自动驾驶技术上的过度投资，导致成本高企和回报不确定 [23] 主要汽车制造商 - 通用汽车和福特正在削减数十亿美元的固定成本，包括裁员数千人，而其他汽车制造商如日产、大众和Stellantis正在采取更激进的措施来减少员工人数和削减开支 [3] - 通用汽车的研发和资本支出从2015年的约127亿美元增加到2023年的206亿美元，增长了62%，尽管同期全球销量下降了38% [7] - 福特和通用在2023年9月在S&P 500非金融公司中，根据其资本支出与市值的比较，分别排名第402和403 [13] - 福特最近取消了三排电动SUV的生产，开发成本约为19亿美元，其中包括4亿美元的产品特定制造资产的减记 [17] - 通用汽车继续投资其陷入困境的自动驾驶汽车部门Cruise，尽管自2016年收购该公司以来已经花费了超过100亿美元 [16] - 通用汽车计划将资本支出保持在约110亿美元，并保持资本支出的纪律性 [24] 电动汽车初创公司 - 电动汽车初创公司Rivian和Lucid自2022年以来分别烧掉了160亿美元和88亿美元，两家公司都在努力提高车辆产量并缩小亏损 [8] - 电动汽车初创公司如Rivian和Lucid正在削减成本并筹集资金以维持运营，因为它们继续在每辆电动汽车上损失数万美元 [25] 资本削减措施 - 日产、大众和Stellantis正在进行大规模的业务重组，包括裁员、生产削减和其他成本节约措施 [18] - 大众正在进行大规模的成本削减计划，包括裁员和可能关闭其在德国的工厂 [20] - 大众预计将花费9亿欧元（约合9.75亿美元）来执行这一转型 [20] - 大众董事长兼CEO Oliver Blume表示，这些行动是为了解决德国汽车制造商多年来存在的问题 [20] - 大众在欧洲的市场需求疲软，中国市场的盈利大幅下降，揭示了大众数十年的结构性问题 [21] - 日产、本田和宝马等公司也将中国市场的下滑归咎于未能达到盈利预期或需要进行重组 [22] - 通用汽车正在重组其在中国的业务，包括与其主要中国合作伙伴上汽进行重新谈判 [22] 合作与合并 - 摩根士丹利分析师Adam Jonas表示，西方汽车制造商正在越来越多地关注资本效率，这意味着可能减少支出、更多合作和重组电动汽车产品组合以优先考虑利润 [4] - 汽车制造商正在通过合作和合并来共享成本，如大众和Rivian、通用和现代的合作 [11][27] - 大众和Rivian与福特的合作在近年来失败，Rivian和福特取消了共同开发电动汽车的计划，大众和福特的自动驾驶汽车合作也没有成功 [30] - Stellantis通过合并Fiat Chrysler和PSA Groupe于2021年成立，尽管去年实现了创纪录的利润，但2024年表现不佳 [31] - Stellantis CEO Carlos Tavares表示，公司已经实现了规模化，但仍在努力解决北美市场的问题 [33] - Tavares表示，Stellantis的盈利能力仍然高于Fiat Chrysler和PSA单独运营时的水平 [34] - Tavares提到，Stellantis正在应对“监管混乱”，指的是美国和欧洲对电动汽车和排放的标准 [34] - Tavares表示，Stellantis是实现规模化的具体体现，能够以有意义的方式使用股东的资源 [35]

文章核心观点 - 福特汽车公司因电动汽车排放法规严格，计划到2027年在英国和欧洲裁员4000人以保持竞争力 [1][2][3] 福特裁员情况 - 到2027年在英国和欧洲裁员4000人，占欧洲员工总数约14%，目前欧洲员工约28000人 [2] - 德国分支预计裁员最多，达2900人，英国裁员800人，其他欧盟国家裁员300人 [5] 裁员原因 - 行业向电动汽车转型及新竞争对长期可持续性造成极大破坏，公司为保持竞争力而裁员 [3] - 2023年议会批准2035年新乘用车和轻型商用车零碳排放目标，欧盟设定2030年汽车减排55%、货车减排50%目标 [6] 行业情况 - 意大利总理批评欧盟标准，称2035年禁售内燃机汽车是自毁做法 [7] - 欧洲汽车制造商协会表示行业仍缺乏实现车辆零排放标准的关键基础设施，对2025年汽车和货车减排目标担忧上升 [7][8] - 该协会预测向电动汽车转型可能导致潜在失业，还可能面临巨额罚款、不必要减产、供应链和价值链受削弱等问题 [9] 美国情况 - 拜登政府推动美国电动汽车更严格排放标准，但国会反对许多绿色能源指令 [10] - 3月美国环保署要求到2032年三分之二新车销售为电动、40%重型卡车零排放 [10] - 9月众议院两党议员通过国会审查法案决议，阻止相关“脱节法规”实施 [11]

文章核心观点 安大略省政府推出《2024年削减繁文缛节、建设安大略法案》以改善服务、降低成本和促进经济，安大略房地产协会认可政府解决住房负担能力危机的举措，但认为还需采取更多行动解决住房供应危机 [1][2][3] 政府举措 - 安大略省政府在2024年秋季削减繁文缛节一揽子计划中推出《2024年削减繁文缛节、建设安大略法案》，若通过将改善服务、降低成本和促进经济 [1] 提议解决方案 - 加快房东与租客委员会的运作 [2] - 消除建造额外住宅单元的障碍 [2] - 减少棕地再开发的要求 [2] 协会评价 - 安大略房地产协会认可福特政府解决住房负担能力危机的举措，这些提议解决方案是安大略房地产经纪人长期建议 [2] - 协会赞扬省长道格·福特和削减繁文缛节部长迈克·哈里斯推动建造急需住房并恢复住房可负担性，但认为还需消除排他性分区和允许主要交通走廊更多重新分区以解决住房供应危机 [3]

福特公司欧洲业务裁员情况 - 福特公司宣布在欧洲业务削减4000个工作岗位裁员将在未来三年进行德国将减少2900人英国减少800人其余300人分布在欧洲其他地区[1][2] - 公司希望到2027年底主要通过自愿方式实现所有裁员[3] 福特公司面临的行业环境 - 福特2023年投入500亿美元开发新的电动汽车系列并扩大现有系列但进展艰难这是不到两年内公司在欧洲的第二轮裁员[4] - 福特及其西方同行面临来自中国相对廉价电动汽车进口的激烈竞争欧盟对中国进口汽车加征关税最高达45.3%[5] - 中国电动汽车年制造产能近300万辆被认为是当前欧盟市场规模的两倍多[6] - 英国汽车制造商如果电动汽车在其总销售额中所占比例不达标将面临每辆车高达15000英镑的罚款且达标比例逐年上升[7] - 英国汽车行业游说团体称英国政府的立场不可持续因为该国电动汽车销售市场份额停滞在18%[8] - 福特对英国和欧洲大陆的此类政策表示担忧其欧洲竞争对手也在遭受利润下降沃尔沃也调整了2030年电动汽车生产目标[9] - 欧洲汽车制造商协会敦促欧盟政策制定者解决与即将到来的2025年目标相关的高昂合规成本[10] - S&P Global数据显示2024年上半年到下半年市场预期发生重大变化该公司大幅下调2025年电池电动汽车市场份额预测从27%降至21%[11]

文章核心观点 - 福特因乘用车业务“重大亏损”、竞争加剧和电动汽车需求低于预期，将在2027年底前削减欧洲4000个工作岗位，并呼吁行业联合行动改善市场条件 [1] 福特欧洲业务调整 - 公司将在2027年底前在欧洲削减4000个工作岗位，裁员主要影响德国和英国 [1][2] - 2025年前三个月，公司将在科隆工厂增加短时工作日 [3] 行业面临问题 - 全球汽车行业向电动汽车转型面临重大挑战，欧洲汽车制造商需应对“重大竞争和经济逆风”以及“二氧化碳法规与消费者对电动汽车需求不匹配”问题 [3] - 欧洲和德国缺乏明确政策议程推动电动汽车发展，如公共充电基础设施投资、消费者购车激励、提高制造商成本竞争力和放宽二氧化碳合规目标灵活性等 [5] 福特其他成本削减举措 - 上个月，福特因美国电动汽车市场变化暂停底特律F - 150 Lightning皮卡生产七周并削减经理奖金 [6] 行业其他动态 - 通用汽车上周五宣布裁员1000人，称要“优化速度和卓越性”，即“高效运营、确保团队结构合理并专注首要任务” [7]

文章核心观点 - 福特因召回不足或无效面临监管审查，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）发起两项调查，福特还被处以1.65亿美元民事罚款，同时给出了汽车行业部分公司的Zacks排名及业绩预期 [1][4][5] 福特召回问题调查 - NHTSA对福特近期召回展开两项调查，福特全力配合 [1][3] - 第一项调查涉及约11.3万辆2019 - 2020款福特远征者，2月召回约7.8万辆因安全带问题，NHTSA收到3名未召回车辆车主相同问题投诉，调查是否扩大召回 [2] - 第二项调查涵盖约45.7万辆福特Bronco Sport SUV和Maverick小皮卡，4月召回部分车辆因突然失电风险，NHTSA收到5名召回修复后仍失电车主投诉，将评估召回是否有效解决问题 [3] 福特处罚情况 - 上周福特与NHTSA达成和解，被要求全面审查过去三年所有召回，必要时发起新召回 [4] - NHTSA对福特处以1.65亿美元民事罚款，为该机构历史第二高，福特因延迟召回故障倒车摄像头车辆及未提供完整准确召回信息受罚 [4] 汽车行业公司Zacks排名及业绩预期 - 福特目前Zacks排名为5（强烈卖出），多曼产品公司（DORM）、特斯拉（TSLA）和比亚迪（BYDDY）目前Zacks排名为1（强烈买入） [5] - 多曼产品公司2024年销售额和收益预计同比增长3.66%和51.98%，过去30天2024年和2025年每股收益预估分别提高75美分和88美分 [6] - 特斯拉2024年销售额预计同比增长2.97%，过去30天2024年和2025年每股收益预估分别提高22美分和18美分 [6] - 比亚迪2024年销售额和收益预计同比增长25.07%和31.51%，过去30天2024年和2025年每股收益预估分别提高35美分和39美分 [7]

文章核心观点 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）对福特展开两项新调查，此前福特因未及时召回有缺陷后视摄像头车辆同意支付1.65亿美元民事罚款 [1][5] 调查情况 - NHTSA调查福特是否应召回11.2万辆福特远征者SUV，因收到3起安全带预紧器意外展开投诉，此前2月福特已召回7.7万辆相关车型 [2] - NHTSA调查福特4月对约45.6万辆Bronco Sport和福特Maverick因12伏电池突然退化导致动力丧失的召回是否充分，召回修复是一系列软件更新，但NHTSA收到15起更新后仍出现动力丧失事件的报告 [3] 此前处罚 - 上周NHTSA调查发现福特未及时召回有缺陷后视摄像头车辆，福特同意支付1.65亿美元民事罚款 [1][5] 和解协议 - 根据NHTSA与福特上周的和解协议，福特须彻底审查过去三年提交的所有召回情况，必要时提交新召回 [6] 公司回应 - 公司表示正与NHTSA合作支持两项调查 [4] - 福特不同意NHTSA关于其提供不准确或不完整信息、未及时提交季度报告及未完全遵守车辆召回信息公开规定的评估 [6]

文章核心观点 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）调查发现福特汽车未及时召回有缺陷后视摄像头车辆 福特同意支付1.65亿美元民事罚款 并需按要求整改 [1] 处罚情况 - 福特需支付6500万美元现金 花费4500万美元用于高级数据分析、新测试设施等项目 5500万美元暂不支付 需遵守协议 [1] - 该处罚是NHTSA历史上第二大处罚 [1] 调查背景 - 2021年NHTSA展开调查 因福特2020年召回620,246辆有后视摄像头问题车辆 需确定是否及时召回 召回范围后扩大 [1] - 2022年3月福特又增加召回约24,000辆车 [1] 违规问题 - NHTSA称福特提供不准确或不完整信息 未及时提交其他召回的季度报告 未完全遵守车辆召回信息公开规定 [1][2] 福特回应 - 福特不同意NHTSA评估 但很高兴解决调查 并致力于持续改进安全和合规性 [1] 整改要求 - 福特需对过去三年提交的所有召回进行全面审查 必要时提交新召回 [1] - 独立第三方将监督并对所有绩效义务提出建议 评估公司对同意令的遵守情况 [1] - 福特将与NHTSA举行季度会议 并开发安全数据分析 [2] - 福特必须建立专注于低压电子设备的成像测试实验室 投资基于车辆识别号码的可追溯系统以跟踪单个车辆部件 [2] - NHTSA要求福特审查并对其召回决策过程进行必要更改 包括分析数据以识别安全相关缺陷和违规行为的能力 [2]

文章核心观点 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）因福特未及时召回有缺陷后视摄像头车辆，对其处以1.65亿美元民事罚款，福特虽不同意评估但愿解决调查并持续改进安全合规 [1][6] 罚款情况 - NHTSA开出的1.65亿美元罚款是该机构54年历史上第二高，包括6500万美元前期支付、5500万美元延期支付和4500万美元绩效义务 [2] - 因5500万美元将视福特未来三年遵守同意令条款情况而定，福特最终可能无需支付全额罚款 [3] - 福特和NHTSA同意，福特可用剩余4500万美元投资先进数据分析、信息文档接口平台和新测试设施 [3] 召回情况 - 2020年福特因后视摄像头问题召回620,246辆车，NHTSA于2021年8月展开调查，2022年3月福特扩大召回范围，新增约24,000辆车 [4] - 福特召回144,500辆Maverick卡车，因后视摄像头显示问题，此次召回导致同意令但无相关伤亡 [5] 双方态度 - NHTSA副局长称及时准确召回对道路安全至关重要，该机构致力于确保制造商遵守道路安全法律，不履行义务将追究责任 [6] - 福特不同意NHTSA评估，但很高兴解决调查，称已在进行广泛改进并将持续提升安全合规 [6][7]