业绩总结 - 第三季度净收入为69亿美元，同比增长3%，与去年同期相比下降2%[13] - 非GAAP毛利率为34.7%，环比上升0.4个百分点，同比上升4.2个百分点[13] - 非GAAP运营利润为6.73亿美元，同比上升25%[13] - 非GAAP稀释每股净收益为0.47美元，同比增长31%[13] - 第三季度自由现金流为5.26亿美元，年初至今自由现金流为15亿美元，同比增长11亿美元[8] - Q3 FY21智能边缘业务收入为8.67亿美元，同比增长27%[39] - 高性能计算与关键任务解决方案收入同比增长11%，达到11.2%的营业利润率[42] - 存储业务收入同比增长4%，营业利润率为15.1%[50] - 财务服务部门净投资组合资产约为130亿美元，同比下降2%[54] 用户数据与市场展望 - as-a-Service订单同比增长46%，as-a-Service年经常性收入（ARR）同比增长33%[11] - HPC与MCS业务预计2021财年收入增长8-12%[9] - 2021财年非GAAP稀释每股净收益指引上调至1.88至1.96美元[11] - Q4 FY21的GAAP稀释每股收益预期为0.80-0.88美元，非GAAP稀释每股收益预期为1.82-1.94美元[33] - 自由现金流预期为12-15亿美元[33] - 目标年化收入增长率（CAGR）为30-40%（2020财年到2023财年）[24] - 目标在Q4 FY21回购高达2.5亿美元的股份[33] 其他新策略与负面信息 - 现金流来自运营约为11亿美元[13] - Q1 FY21的总收入为68.33亿美元，成本为45.30亿美元，毛利润为23.03亿美元[59] - FY20的总收入为269.82亿美元，成本为184.39亿美元，毛利润为85.43亿美元[61] - FY19的总收入为291.35亿美元，成本为196.42亿美元，毛利润为95.37亿美元[68]

Hewlett Packard Enterprise Company (NYSE:HPE) Q3 2021 Results Conference Call September 2, 2021 5:00 PM ET Company Participants Antonio Neri – President and Chief Executive Officer Andrew Simanek – Vice President of Investor Relations Tarek Robbiati – Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Amit Daryanani – Evercore Simon Leopold – Raymond James Aaron Rakers – Wells Fargo Wamsi Mohan – Bank of America Sidney Ho – Deutsche Bank Shannon Cross – Cross Research Katy Hub ...

财务表现 - 公司2021年第三季度净收入为68.97亿美元，同比增长1.2%[15] - 2021年第三季度产品收入为42.3亿美元，同比增长0.9%[15] - 2021年第三季度服务收入为25.42亿美元，同比增长1.4%[15] - 2021年第三季度净利润为3.92亿美元，去年同期为900万美元[15] - 2021年第三季度每股收益为0.29美元，去年同期为0.01美元[15] - 2021年前九个月净收入为204.3亿美元，同比增长3.3%[15] - 2021年前九个月净利润为8.74亿美元，去年同期为亏损4.79亿美元[15] - 2021年第三季度综合收益为5.23亿美元，去年同期为亏损1.22亿美元[18] - 2021年前九个月综合收益为11.82亿美元，去年同期为亏损4.65亿美元[18] - 公司2021年第三季度总营收为68.97亿美元，同比增长1.2%[64] - 公司2021年前九个月总营收为204.3亿美元，同比增长3.3%[64] - 公司2021年第三季度各部门运营利润为7.57亿美元，同比增长25.3%[64] - 公司2021年前九个月各部门运营利润为23.17亿美元，同比增长26.5%[64] - 公司2021年第三季度GAAP毛利率为34.5%，同比增长4.2个百分点，非GAAP毛利率为34.7%，同比增长4.2个百分点[200] - 公司2021年第三季度GAAP营业利润率为4.1%，同比增长3.9个百分点，非GAAP营业利润率为9.8%，同比增长1.9个百分点[200] - 公司2021财年第三季度非GAAP净收益为6.23亿美元，同比增长33.4%，非GAAP稀释每股收益为0.47美元，同比增长0.11美元[202] 现金流与资产负债 - 公司现金及现金等价物从42.33亿美元增加到52.93亿美元，增长25.2%[21] - 公司总资产从540.15亿美元增加到564.37亿美元，增长4.5%[21] - 公司库存从26.74亿美元增加到39.42亿美元，增长47.4%[21] - 公司经营活动产生的现金流量从14.93亿美元增加到29.15亿美元，增长95.2%[24] - 公司净收益从亏损4.79亿美元转为盈利8.74亿美元[24] - 公司长期债务从121.86亿美元增加到124.89亿美元，增长2.5%[21] - 公司股东权益从160.96亿美元增加到170.73亿美元，增长6.1%[21] - 公司2021年7月31日的现金及现金等价物为52.93亿美元，较2020年10月31日的42.33亿美元有所增加[88] - 截至2021年7月31日，公司的库存为39.42亿美元，较2020年10月31日的26.74亿美元大幅增加[89] - 公司在2021年7月31日的物业、厂房及设备净值为55.1亿美元，较2020年10月31日的56.25亿美元略有下降[91] - 截至2021年7月31日，公司的产品保修负债为3.37亿美元，较期初的3.85亿美元有所减少[92] - 公司在2021年7月31日的应收账款净值为32.97亿美元，较2020年10月31日的33.86亿美元略有下降[94] - 公司在截至2021年7月31日的三个月和九个月内分别出售了10亿美元和31亿美元的应收账款，而在截至2020年10月31日的财年内出售了39亿美元的应收账款[98] - 截至2021年7月31日，公司的合同负债（包括递延收入）总额为64亿美元，较2020年10月31日的62亿美元有所增加[99] - 公司预计在2021财年剩余时间内将确认约21%的剩余履约义务（64亿美元）作为收入[100] - 截至2021年7月31日，公司资本化的合同获取成本为6000万美元（流动部分）和8600万美元（非流动部分），较2020年10月31日有所增加[101] - 截至2021年7月31日，公司融资应收款项总额为90.07亿美元，较2020年10月31日的90.58亿美元略有下降[103] - 公司在截至2021年7月31日的三个月和九个月内分别出售了3000万美元和1.1亿美元的融资应收款项[106] - 截至2021年7月31日，公司融资应收款项的信用损失准备为2.34亿美元，较2020年10月31日的1.54亿美元有所增加[113] - 截至2021年7月31日，公司融资应收款项中逾期超过90天但仍计息的部分为9200万美元，较2020年10月31日的7400万美元有所增加[115] - 截至2021年7月31日，公司租赁给客户的设备总值为71.66亿美元，累计折旧为32.23亿美元，净值为39.43亿美元[118] - 公司未来几年的非可取消经营租赁费用分别为：2021年剩余部分5.1亿美元，2022年15.24亿美元，2023年8.73亿美元，2024年3亿美元，2025年4400万美元，之后为1100万美元，总计32.62亿美元[119] - 2021年第三季度租赁收入为7.23亿美元，其中经营租赁收入为5.98亿美元，销售型租赁和直接融资租赁的利息收入为1.25亿美元[120] - 公司通过特殊目的实体（SPE）发行资产支持证券，SPE的资产包括短期融资应收款8.05亿美元，长期融资应收款8.82亿美元，以及物业、厂房和设备10.1亿美元[121][125] - 截至2021年7月31日，公司商誉总额为180.92亿美元，其中HPC & MCS报告单元的商誉为37.02亿美元，其公允价值超过账面价值的比例为8%[126][127] - 公司对HPC & MCS报告单元进行了敏感性分析，假设公允价值下降10%，结果显示该报告单元的公允价值仍超过账面价值[126] - 公司将继续在每年第四季度初评估商誉的可回收性，并在事件或情况变化表明可能存在减值时进行评估[130] - 公司现金等价物和可供出售债务投资总额为35.53亿美元，公允价值为35.7亿美元[142] - 公司短期和长期债务的公允价值分别为176亿美元和171亿美元[137] - 公司在2021年7月31日记录了2500万美元的未实现收益，基于某些无明确公允价值的股权投资的可观察价格变化[138] - 公司在2021年7月31日记录了400万美元和7200万美元的ROU资产减值费用[139] - 公司在2020财年第二季度记录了8.65亿美元的商誉减值费用[140] - 公司非市场性股权投资在2021年7月31日的账面价值为2.52亿美元，2020年10月31日为2.95亿美元[147] - 公司使用权益法核算的股权投资在2021年7月31日为23亿美元，2020年10月31日为22亿美元[148] - 公司2021年7月31日的衍生工具公允价值为1.53亿美元，2020年10月31日为2.2亿美元[142] - 公司2021年7月31日的总资产为40.29亿美元，总负债为1.9亿美元[133] - 公司2021年7月31日的现金等价物总额为34.01亿美元，2020年10月31日为21.06亿美元[142] - 公司衍生工具的总名义金额为19,579百万美元，其中13,543百万美元被指定为对冲工具，6,036百万美元未被指定为对冲工具[149] - 公司预计在未来12个月内将重新分类约42百万美元的净累计其他综合收益至收益中，与现金流对冲相关的预测交易收益效应一起[154] - 公司长期债务的账面金额为3,994百万美元，累计公允价值调整金额为153百万美元[152] - 公司在2021年7月31日的衍生工具资产总额为510百万美元，负债总额为194百万美元[151] - 公司在2021年7月31日的现金流对冲中，外汇合约的收益为101百万美元，利率合约的收益为0百万美元[154] - 公司在2021年7月31日的净投资对冲中，外汇合约的收益为16百万美元[154] - 公司在2021年7月31日的衍生工具总收益为117百万美元，总损失为539百万美元[154] - 公司在2021年7月31日的公允价值对冲中，利率合约的收益为3百万美元[158] - 公司在2021年7月31日的现金流对冲中，外汇合约的损失为14百万美元[158] - 公司在2021年7月31日的未指定为对冲工具的衍生工具总损失为14百万美元[158] - 公司总债务从2020年10月31日的159.41亿美元增加到2021年7月31日的162.25亿美元[162] - 公司在2021年6月发行了7.53亿美元的资产支持证券，加权平均利率为0.58%[163] - 公司在2021年3月发行了10亿美元的资产支持证券，加权平均利率为0.49%[163] - 公司截至2021年7月31日的商业票据余额为6.94亿美元，较2020年10月31日的6.77亿美元有所增加[163] - 公司累计其他综合亏损从2020年10月31日的37.56亿美元减少到2021年7月31日的36.31亿美元[166] - 公司2021年7月31日的净收益为3.92亿美元，较2020年同期的900万美元大幅增长[173] - 公司2021年7月31日的基本每股收益为0.30美元，稀释每股收益为0.29美元[173] - 公司截至2021年7月31日仍有21亿美元的股票回购授权[168] - 公司在2021年3月偿还了5亿美元的三个月期美元LIBOR加0.68%的优先票据[162] - 公司在2021年7月31日的长期债务为124.89亿美元，较2020年10月31日的121.86亿美元有所增加[162] - 截至2021年7月31日，公司现金、现金等价物和限制性现金为57亿美元，相比2020年10月31日的46亿美元有所增加[204] 研发与投资 - 2021年第三季度研发支出为5.06亿美元，同比增长11.2%[15] - 公司研发支出从17.79亿美元增加到17.32亿美元，减少2.6%[24] - 公司2021年7月31日以3.74亿美元收购Zerto Ltd.，扩展其云数据管理和保护业务[38] - 公司2021年第三季度完成对Determined AI Inc.和Ampool Inc.的收购，总收购价为1.17亿美元[39] - 公司采用权益法核算对具有重大影响但无控制权的投资，并在合并收益表中按比例记录其收入或损失[44] - 公司在2021财年第一季度实施了组织变更，将生命周期事件服务业务从咨询和专业服务报告部门转移到计算、存储和HPC & MCS报告部门[44] - 公司从2021财年第一季度开始将股票薪酬费用从部门运营收益中排除[45] - 公司采用新的信用损失标准（CECL标准），导致融资应收款项的预期信用损失准备金增加2800万美元，累计赤字增加2500万美元[49] - 公司预计在2021财年年报中增加与退休和退休后福利计划相关的披露[48] - 公司将其业务重新划分为六个报告部门：计算、HPC & MCS、存储、智能边缘、金融服务以及公司投资和其他[54] - 计算部门提供通用服务器和工作负载优化服务器，包括HPE Proliant、HPE BladeSystem和HPE Synergy产品线[55] - 存储部门提供智能超融合基础设施（HCI）产品，包括HPE Nimble Storage dHCI和HPE SimpliVity[55] - 智能边缘部门提供有线和无线局域网、校园和数据中心交换、软件定义广域网和安全服务[56] - 金融服务部门提供灵活的融资解决方案，包括租赁、融资、IT消费和资产管理服务[57] 地区与市场表现 - 公司2021年第三季度美洲地区营收为26.98亿美元，同比下降2.1%[68] - 公司2021年第三季度欧洲、中东和非洲地区营收为25.1亿美元，同比增长2.5%[68] - 公司2021年第三季度亚太和日本地区营收为16.89亿美元，同比增长4.8%[68] - 公司2021财年第三季度总净收入为69亿美元，同比增长1.2%，但按汇率调整后同比下降1.9%，主要由于整体需求环境改善和有利的外汇波动，部分被材料限制导致的出货量下降所抵消[199] 重组与转型 - 公司2021年第三季度转型成本为1.47亿美元，同比下降38.2%[72] - 公司2021年前九个月转型成本为5.52亿美元，同比增长131.9%[72] - 公司2021年第三季度重组费用为1.24亿美元，同比下降43.6%[72] - 公司在2021年第三季度和九个月期间分别产生了6700万美元和1.84亿美元的转型成本，而2020年同期分别为1.19亿美元和4.08亿美元[74][75] - 截至2021年7月31日，公司的重组负债为2.63亿美元，较2020年10月31日的3.59亿美元有所下降[76] 税务与法律事务 - 公司在2021年第三季度和九个月期间分别记录了1400万美元和2500万美元的所得税费用，有效税率分别为3.4%和2.8%[80] - 截至2021年7月31日，公司未确认的税务负债为21亿美元，其中7.09亿美元可能影响公司的有效税率[84] - 巴西邮政ECT对HP巴西子公司实施了五年竞标和合同禁令，后经上诉减至两年[180] - HP Inc.在与Oracle的Itanium诉讼中胜诉，获得约30亿美元的赔偿，包括17亿美元的过去利润损失和13亿美元的未来利润损失[184] - Oracle对HPE提起的版权侵权诉讼中，HPE在部分诉讼中胜诉，但部分诉讼被发回重审[185] - HPE在Network-1 Technologies的专利侵权诉讼中胜诉，陪审团裁定HPE未侵权且专利无效[186] - HPE与Q3 Networking的专利侵权诉讼正在进行中，ITC的初步裁决预计在2021年做出[189] - HPE与HP Inc.、DXC和Micro Focus在分离协议中达成共享诉讼管理协议[189] - HPE可能因环境法规面临重大成本，包括产品回收、处理和处置的责任[190] - HPE可能因环境清理责任成为CERCLA或其他环境法规的诉讼方[191] 股息与股票回购 - 公司每股现金股息为0.12美元[27] - 公司2021年第三季度现金股息为每股0.36美元，总计4.68亿美元[28] - 公司2020年第三季度现金股息为每股0.24美元，总计3.09亿美元[32] - 公司2021财年第三季度支付了每股0.12美元的季度股息，并宣布了2021财年第四季度的每股0.12美元股息，预计在2021年10月6日支付[203] - 公司预计将在2021财年第四季度恢复股票回购活动，截至2021年7月31日，公司仍有21亿美元的股票回购授权[203] - 公司股票回购从3.55亿美元减少到0美元[24] 其他 - 公司2021年第三季度股票补偿费用为3.04亿美元[28] - 公司2020年第三季度股票补偿费用为2.16亿美元[32] - 公司2021年7月31日总股本为170.73亿美元，较2020年10月31日增长6.07%[28] - 公司预计在2021年9月7日赎回总计13亿美元的未偿还票据[40] - 公司2020年第三季度净亏损为4.79亿美元，综合亏损为4.58亿美元[32] - 公司在2021年第三季度的财务报告中强调了边缘到云平台和服务的市场需求增长[198] - 公司2021财年前九个月经营活动产生的现金流为29亿美元，自由现金流为15亿美元，通过严格的执行、强化的费用管理和营运资本效益实现[200]

公司和行业 - 公司：Hewlett Packard Enterprise (HPE) [1] - 行业：科技行业，特别是企业IT解决方案、高性能计算（HPC）、边缘计算、存储和金融服务 [5][9][11][12] 核心观点和论据 1. **季度表现与增长可持续性** - HPE在2021年第二季度表现强劲，总收入达到67亿美元，超出市场预期 [5] - 增长主要得益于经济复苏和数字化转型需求的增加，尤其是在边缘计算、HPC、存储和金融服务领域 [5][6][7] - 公司认为这种增长是可持续的，特别是在数字化转型成为企业战略核心的背景下 [7] 2. **各业务板块表现** - **边缘计算**：第二季度实现17%的两位数增长，主要受益于企业扩展其边缘计算需求，尤其是Aruba的云原生解决方案 [9][10] - **HPC和MCS**：HPC业务有20亿美元的已承诺订单和50亿美元的潜在订单，未来几年增长前景良好 [11] - **存储和计算**：存储业务逐渐转向软件驱动，利润率较高；计算业务占公司收入的45%，表现良好 [12][13] - **金融服务**：金融服务业务的股本回报率超过18%，坏账水平已恢复至疫情前水平 [13] 3. **毛利率驱动因素** - **Pointnext OS**：作为公司最盈利的经常性收入来源，Pointnext OS的稳定和自动化推动了毛利率的提升 [18] - **业务组合效应**：边缘计算等高毛利率业务的快速增长推动了整体毛利率的提升 [22] - **服务化转型**：ARR（年度经常性收入）以30%的复合年增长率增长，未来将更多软件纳入ARR，进一步提升毛利率 [22] 4. **供应链挑战与库存管理** - 公司通过增加6亿美元的库存来应对供应链短缺问题，预计供应链紧张将持续到2022年 [24] - 尽管供应链存在不确定性，公司对第三季度的需求保持乐观，并计划在季度末提供更新 [24] 5. **H3C业务** - H3C是HPE在中国的重要业务，公司拥有49%的股份，并拥有管理权 [29] - 公司正在评估多种选择，包括行使期权、延长合同或通过其他方式实现价值 [29][30] 6. **自由现金流与未来展望** - 公司预计2021年自由现金流将达到12亿至15亿美元，2022年将进一步提升 [33] - 公司通过成本优化和资源分配计划，保持了较高的毛利率和运营利润率 [33][34] 7. **重组与未来战略** - 公司已完成两轮重组（HPE Next和疫情期间的重组），未来将专注于可持续增长领域，如边缘计算、存储和HPC [36][37] - 公司计划通过提高毛利率和运营杠杆来减少业务的周期性波动 [37] 8. **投资机会** - 公司当前股价为16美元，市盈率为85倍，公司认为其股价被低估，未来随着高毛利率业务的增长，股价有上升空间 [39] 其他重要内容 - **数字化转型需求**：疫情加速了企业对数字化转型的需求，推动了HPE在边缘计算和云服务领域的增长 [7] - **供应链短缺**：尽管供应链紧张，公司通过增加库存和价格调整来应对，预计短期内不会缓解 [24] - **H3C的战略重要性**：H3C在中国市场的表现对HPE至关重要，公司正在评估如何最大化其价值 [29][30] 总结 HPE在2021年第二季度表现出色，主要得益于数字化转型需求的增加和各业务板块的强劲表现。公司对未来增长持乐观态度，特别是在边缘计算、HPC和存储领域。尽管面临供应链挑战，公司通过增加库存和价格调整来应对。H3C业务在中国市场的表现对HPE至关重要，公司正在评估多种选择以实现其价值。未来，HPE将继续通过提高毛利率和运营杠杆来推动可持续增长，并减少业务的周期性波动。

关键要点总结 1. 公司及行业背景 - 公司：Hewlett Packard Enterprise (HPE) [1] - 行业：IT硬件、网络、高性能计算（HPC）、边缘计算、存储等 [6][7][25][28] 2. 核心财务表现 - **收入增长**：HPE在2021年第二季度实现了9%的同比增长，收入达到67亿美元 [7] - 智能边缘业务（Intelligent Edge）增长17%，达到7.99亿美元 [7] - HPS增长11%，计算业务增长10%，存储业务增长3% [7] - HPE金融服务（HPFS）收入为8.39亿美元 [7] - **盈利表现**：HPE的每股收益（EPS）全年指引上调至1.82美元至1.94美元，中点为1.88美元，较之前的1.56美元至1.76美元有显著提升 [9][10] - **自由现金流**：上半年自由现金流达到创纪录的9.31亿美元，全年自由现金流指引上调至12亿至15亿美元，中点为13.5亿美元 [10][16] 3. 业务板块表现 - **智能边缘业务（Intelligent Edge）**：增长强劲，主要得益于Aruba Central平台的云部署能力，预计未来将保持两位数增长，利润率有望达到20%以上 [22][23][24] - **高性能计算（HPC）**：HPC业务增长11%，预计未来几年将保持8%-10%的复合年增长率（CAGR），目前有超过20亿美元的订单将在2022-2024年实现 [25][26] - **计算业务（Compute）**：占公司收入的45%，占运营利润的47%，预计随着企业支出的恢复，需求将持续增长 [27] - **存储业务（Storage）**：增长3%，利润率接近17%，未来有望通过软件驱动的转型实现低个位数增长 [28][29] 4. 供应链挑战 - **供应链问题**：HPE在第二季度未遇到供应链问题，但预计下半年将面临不确定性，尤其是在全球供应链紧张的情况下 [8][9] - **应对措施**：HPE通过增加库存（库存同比增长6亿美元）来应对供应链挑战，并保持谨慎态度 [17][18] 5. 未来增长机会 - **边缘计算**：随着企业重返办公室，WiFi 6的部署和SD-WAN解决方案（如Silver Peak）将推动智能边缘业务的增长 [35][36] - **HPC-as-a-Service**：HPE计划通过HPC-as-a-Service模式平滑收入波动，并扩展客户群至医疗、石油和天然气等垂直行业 [38][40][41] - **GreenLake服务**：HPE的GreenLake服务（ARR）在第二季度达到6.78亿美元，同比增长30%，订单增长41%，未来将通过软件和服务提升利润率 [43][46][47] 6. 其他重要内容 - **成本优化**：HPE通过成本优化和资源分配计划，显著提升了盈利能力，毛利率超过34%，运营利润率达到10.2% [16] - **自由现金流展望**：HPE预计在2021年之后，自由现金流有望超过20亿美元，特别是在重组支出高峰过后 [19] 7. 可能被忽略的内容 - **地缘政治影响**：HPE提到全球供应链正在分化为西方和亚洲两大阵营，未来需要构建更具弹性和敏捷性的供应链 [33] - **数据主权与安全**：随着企业对数据主权的关注增加，HPE的GreenLake服务提供了对数据的控制和安全保障，成为其竞争优势 [44][45]

业绩总结 - HPE第二季度净收入为67亿美元，同比增长9%[10] - 非GAAP毛利率为34.3%，同比上升2.1个百分点[10] - 非GAAP营业利润为6.85亿美元，同比增长59%[10] - 非GAAP稀释每股净收益为0.46美元，同比增长70%[10] - 自由现金流为3.68亿美元，同比增长770%[10] - HPE Q2'21净收入为67亿美元，同比增长17%[20] - HPE Q2'21非GAAP营业利润为7亿美元，占净收入的10.4%[20] - HPE Q2'21自由现金流为14亿美元，较去年同期增长[18] 用户数据 - 智能边缘业务收入为7.99亿美元，同比增长17%[7] - HPE的“即服务”年化收入达6.78亿美元，同比增长30%[12] - HPE Q2'21智能边缘部门收入同比增长17%，WLAN增长16%[24] - 高性能计算与关键任务解决方案部门Q2 FY21收入同比增长11%，营业利润率为2.8%[26] - 计算部门Q2 FY21收入同比增长10%，营业利润率为11.3%[30] - 存储部门Q2 FY21收入同比增长3%，营业利润率为16.8%[34] - 财务服务部门Q2 FY21收入为839百万美元，同比下降3%，净投资组合资产为132亿美元，同比增长3%[36] - HPE Q2'21美洲地区收入占总收入的37%[21] 未来展望 - HPE在2021财年提高了非GAAP稀释每股净收益的预期至1.94美元[10] - HPE FY21非GAAP稀释每股收益预期为1.70至1.88美元[18] 历史数据对比 - Q3 FY20的收入为68.16亿美元，成本为47.49亿美元，毛利为20.78亿美元[44] - Q2 FY20的收入为60.09亿美元，成本为40.95亿美元，毛利为19.14亿美元[45] - Q1 FY20的收入为69.49亿美元，成本为46.67亿美元，毛利为22.82亿美元[46] - FY19的收入为291.35亿美元，成本为196.42亿美元，毛利为94.93亿美元[47] - Q4 FY19的收入为72.15亿美元，成本为48.22亿美元，毛利为23.93亿美元[48] - Q3 FY19的收入为72.17亿美元，成本为47.68亿美元，毛利为24.49亿美元[49] - Q2 FY19的收入为71.50亿美元，成本为48.45亿美元，毛利为23.05亿美元[50] - Q1 FY19的收入为75.53亿美元，成本为51.95亿美元，毛利为23.58亿美元[51] - Q3 FY20的净收益为4.67亿美元，税率为12.1%[44] - Q2 FY20的净亏损为8.21亿美元，税率为9.9%[45]

财务表现 - 公司2021年第二季度净收入为67亿美元，同比增长11.5%[12] - 2021年第二季度产品收入为39.97亿美元，同比增长20.4%[12] - 2021年第二季度服务收入为25.79亿美元，与去年同期基本持平[12] - 2021年第二季度净利润为2.59亿美元，去年同期净亏损8.21亿美元[12] - 2021年上半年净收入为135.33亿美元，同比增长4.4%[12] - 2021年上半年净利润为4.82亿美元，去年同期净亏损4.88亿美元[12] - 2021年第二季度综合收益为3.93亿美元，去年同期综合亏损7.46亿美元[15] - 2021年上半年综合收益为6.59亿美元，去年同期综合亏损3.43亿美元[15] - 公司净收益从2020年的亏损4.88亿美元转为2021年的盈利4.82亿美元[21] - 2021年4月30日的净收益为486百万美元，其中482百万美元归属于公司，4百万美元归属于非控股权益[23] - 2021年4月30日的综合收益为663百万美元，其中659百万美元归属于公司，4百万美元归属于非控股权益[23] - 2021年第一季度，公司净收益为2.59亿美元，每股收益为0.19美元[164] - 公司2021财年第二季度GAAP净收益为2.59亿美元，同比增长131.5%[193] - 公司2021财年第二季度非GAAP净收益为6.12亿美元，同比增长77.9%[194] 现金流与资产负债 - 公司现金及现金等价物从42.33亿美元增加至46.25亿美元，增长9.5%[18] - 应收账款净额从33.86亿美元减少至29.36亿美元，下降13.3%[18] - 库存从26.74亿美元增加至31.17亿美元，增长16.6%[18] - 长期融资应收款及其他资产从105.44亿美元增加至107.7亿美元，增长2.1%[18] - 经营活动产生的现金流量从2020年的2100万美元大幅增加至2021年的17.85亿美元[21] - 投资活动使用的现金流量从2020年的1.04亿美元增加至2021年的12.31亿美元[21] - 融资活动产生的现金流量从2020年的19.97亿美元减少至2021年的亏损4.19亿美元[21] - 公司股东权益从160.49亿美元增加至166.11亿美元，增长3.5%[18] - 公司累计亏损从83.75亿美元减少至82.29亿美元，改善1.7%[18] - 截至2021年4月30日，公司总股本为1,304,138千股，总权益为16,611百万美元[23] - 公司2021年4月30日的现金及现金等价物为46.25亿美元，较2020年10月31日的42.33亿美元有所增加[81] - 公司2021年4月30日的应收账款净额为29.36亿美元，较2020年10月31日的33.86亿美元有所下降[88] - 公司2021年4月30日的递延税资产净额为15.77亿美元，较2020年10月31日的14.88亿美元有所增加[79] - 公司2021年4月30日的未确认税务负债为21亿美元，较2020年10月31日的22亿美元有所下降[77] - 公司2021年4月30日的重组负债为2.27亿美元，较2020年10月31日的3.59亿美元有所下降[67] - 公司2021年4月30日的产品保修负债为3.44亿美元，较期初的3.85亿美元有所下降[86] - 公司2021年4月30日的财产、厂房和设备净值为54.8亿美元，较2020年10月31日的56.25亿美元有所下降[85] - 公司2021年4月30日的有效税率为10.1%，较2020年同期的9.9%有所上升[72] - 公司2021年4月30日的净养老金福利成本为800万美元，较2020年同期的-1300万美元有所增加[71] - 公司2021年4月30日的总转型成本为1.17亿美元，较2020年同期的2.89亿美元大幅下降[66] - 公司在2021年4月30日结束的三个月和六个月内分别出售了10亿美元和21亿美元的应收账款[93] - 截至2021年4月30日，公司的合同负债（递延收入）总额为63亿美元，较2020年10月31日的62亿美元有所增加[94] - 公司预计在2021财年剩余时间内将确认约34%的剩余履约义务收入，总额为63亿美元[95] - 截至2021年4月30日，公司资本化的合同获取成本为5700万美元（流动部分）和8200万美元（非流动部分）[96] - 公司在2021年4月30日结束的三个月和六个月内分别出售了2300万美元和8000万美元的融资应收账款[101] - 截至2021年4月30日，公司的最低租赁付款应收款总额为95.03亿美元，较2020年10月31日的94.48亿美元有所增加[99] - 公司在2021年4月30日的融资应收账款信用风险评级中，低风险账户总额为46.32亿美元，中等风险账户为40.69亿美元，高风险账户为4.41亿美元[106] - 截至2021年4月30日，公司的信用损失准备金为2.24亿美元，较2020年10月31日的1.54亿美元有所增加[109] - 公司在2021年4月30日的未偿还融资应收账款中，超过90天未支付的金额为1.12亿美元[113] - 公司在2021年4月30日的经营租赁设备未来最低租金总额为32.68亿美元[115] - 公司于2021年3月发行了10亿美元的资产支持证券，分为六档，加权平均价格为99.99%，加权平均利率为0.49%，从2021年4月开始按月支付，最终到期日为2031年3月[119] - 截至2021年4月30日，公司合并VIE的资产包括：其他流动资产1.28亿美元，短期融资应收款6.93亿美元，长期融资应收款7.33亿美元，物业、厂房及设备8.68亿美元[120] - 截至2021年4月30日，公司合并VIE的负债包括：应付票据和短期借款11.5亿美元，长期债务10.05亿美元[120] - 截至2021年4月30日，公司商誉总额为180.17亿美元，其中HPC & MCS报告单元的商誉为36.16亿美元[124] - HPC & MCS报告单元的公允价值超过其净资产账面价值的8%，但面临收入和运营利润率下降的风险[125] - 截至2021年4月30日，公司资产和负债的公允价值分别为33.92亿美元和2.99亿美元[131] - 截至2021年4月30日，公司短期和长期债务的公允价值为171亿美元，账面价值为158亿美元[132] - 公司在2021年第二季度确认了2500万美元的股权投资收益，基于某些无法确定公允价值的股权投资的观察价格变化[133] - 公司在2021年第二季度记录了1900万美元的使用权资产减值费用，因某些使用权资产的账面价值超过其公允价值[135] - 公司在2020年第二季度记录了8.65亿美元的商誉减值费用，与HPC & MCS报告单元相关[136] - 截至2021年4月30日，公司现金等价物和可供出售债务投资总额为29.77亿美元，其中现金等价物为28.48亿美元，可供出售债务投资为1.45亿美元[138] - 截至2021年4月30日，公司非市场化股权投资按公允价值计量的金额为9200万美元，期间实现未实现收益3400万美元[142] - 截至2021年4月30日，公司按公允价值计量的衍生工具总名义金额为202.96亿美元，公允价值为9.9亿美元[143] - 截至2021年4月30日，公司衍生资产总额为3.03亿美元，衍生负债总额为2.99亿美元[145] - 截至2021年4月30日，公司长期债务的账面金额为39.9亿美元，累计公允价值调整金额为1.5亿美元[149] - 公司预计在未来12个月内将重新分类约1400万美元的净累计其他综合亏损，并伴随相关预测交易的收益影响[150] - 截至2021年4月30日，公司总债务为158.27亿美元，其中包括35.31亿美元的应付票据和短期借款[158] - 2021年3月，公司发行了10亿美元的资产支持证券，加权平均利率为0.49%，到期日为2031年3月[159] - 截至2021年4月30日，公司累计其他综合亏损为37.62亿美元，较期初有所减少[160] - 公司暂停了股票回购计划，截至2021年4月30日，仍有21亿美元的授权用于未来股票回购[162] - 2021年第一季度，公司外汇合约在现金流对冲关系中的收益为4500万美元[150] - 2021年第一季度，公司利率合约在现金流对冲关系中的损失为500万美元[150] - 2021年第一季度，公司净投资对冲关系中的外汇合约损失为300万美元[150] - 2021年第一季度，公司总衍生工具收益为4200万美元[150] - 公司2021财年上半年经营活动产生的现金流为18亿美元，自由现金流为9.31亿美元[191] - 截至2021年4月30日，公司现金及现金等价物为48亿美元，较2020年10月31日的46亿美元有所增加[197] 研发与运营 - 2021年第二季度研发支出为5.03亿美元，同比增长11.8%[12] - 公司2021年第二季度研发支出为5.03亿美元，占收入的7.5%，与去年同期持平[203] - 公司2021年股票激励计划授权总股份数为4290万股[206] 业务部门与市场表现 - 公司将某些软件及相关服务业务从计算、存储和A & PS报告部门转移到公司投资和其他报告部门，形成新的软件运营部门[34] - 公司将其业务分为六个报告部门：计算、HPC & MCS、存储、智能边缘、金融服务（FS）以及公司投资和其他[44] - 计算部门提供通用服务器和优化服务器，包括HPE Proliant、HPE BladeSystem和HPE Synergy产品线[46] - 存储部门提供智能超融合基础设施（HCI）产品，如HPE Nimble Storage dHCI和HPE SimpliVity[47] - 智能边缘部门提供有线和无线局域网（LAN）、数据中心交换、软件定义广域网和安全服务[48] - 金融服务部门提供灵活的融资解决方案，包括租赁、融资、IT消费和资产管理服务[49] - 2021年4月30日结束的三个月中，公司计算部门净收入为29.26亿美元，同比增长14.8%[54] - 2021年4月30日结束的三个月中，公司存储部门净收入为11.28亿美元，同比增长6.4%[54] - 2021年4月30日结束的三个月中，公司智能边缘部门净收入为7.97亿美元，同比增长20.6%[54] - 2021年4月30日结束的三个月中，公司在美国的净收入为20.18亿美元，同比增长5.9%[60] - 2021年4月30日结束的六个月中，公司在欧洲、中东和非洲的净收入为51.74亿美元，同比增长8.7%[60] - 公司2021年第二季度净收入为67亿美元，同比增长6.91亿美元，增幅11.5%（按固定汇率计算增长9.0%）[207] - 美国市场净收入增长1.12亿美元，增幅5.9%，达到20亿美元[207] - 国际市场净收入增长5.79亿美元，增幅14.1%，达到47亿美元[207] - 2021年上半年净收入为135.33亿美元，同比增长5.75亿美元，增幅4.4%（按固定汇率计算增长2.8%）[208] - 美国市场净收入下降2800万美元，降幅0.7%，至42亿美元[208] - 国际市场净收入增长6.03亿美元，增幅6.9%，至93亿美元[208] 法律与诉讼 - 印度海关要求Hewlett-Packard India支付约3.86亿美元的关税和罚款，其中已支付900万美元[169] - 印度海关要求Hewlett-Packard India支付约1700万美元的零部件相关关税和罚款，其中已支付700万美元[169] - Hewlett-Packard India在2013年3月额外支付了2400万美元以应对印度海关的产品订单[170] - 巴西邮政ECT对Hewlett-Packard Brazil实施了五年禁止投标和合同的处罚，后经上诉减至两年[173] - 2016年6月，Hewlett-Packard Enterprise在与Oracle的诉讼中获得30亿美元的赔偿，其中17亿美元为过去损失利润，13亿美元为未来损失利润[175] - 截至2019年5月16日，Hewlett-Packard Enterprise与Oracle的诉讼赔偿金额已增至约38亿美元，每日利息为100万美元[175] - 2017年11月，Hewlett-Packard Enterprise在与Network-1 Technologies的专利侵权诉讼中获得胜诉，陪审团认定未侵权且专利无效[178] - 2020年9月，美国联邦巡回上诉法院部分推翻了Hewlett-Packard Enterprise与Network-1 Technologies的专利侵权案判决，案件被发回重审[178] 财务指标与分析 - 公司2021财年第二季度GAAP毛利率为34.1%，同比增长2.2个百分点[191] - 公司2021财年第二季度非GAAP毛利率为34.3%，同比增长2.1个百分点[191] - 公司2021财年第二季度GAAP营业利润率为4.1%，同比增长18个百分点[191] - 公司2021财年第二季度非GAAP营业利润率为10.2%，同比增长3个百分点[191] - 公司2021年第二季度毛利率为34.1%，较去年同期的31.9%有所提升[203] - 公司2021年第二季度运营利润为2.78亿美元，占收入的4.1%，去年同期为亏损8.34亿美元[203] 股息与股票 - 2021年4月30日的股票补偿费用为218百万美元[23] - 2021年4月30日的现金股息为每股0.24美元，总计311百万美元[23] - 2020年4月30日的股票补偿费用为68百万美元[24] - 2020年4月30日的现金股息为每股0.12美元，总计161百万美元[24] - 公司2021财年第二季度每股股息为0.12美元，并宣布第三季度股息为0.12美元[196]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为67亿美元，同比增长9%，超出正常季节性表现 [10] - 非GAAP毛利率达到创纪录的343%，同比增长210个基点 [11] - 非GAAP营业利润率为102%，同比增长300个基点 [11] - 非GAAP每股收益为046美元，同比增长70%，超出预期范围 [11] - 第二季度自由现金流为368亿美元，同比增长77亿美元，上半年自由现金流达到创纪录的931亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能边缘业务收入为799亿美元，同比增长17%，营业利润率连续第六个季度扩张 [12] - 高性能计算和关键任务解决方案业务收入为685亿美元，同比增长11% [15] - 计算业务收入为30亿美元，同比增长10%，营业利润率扩大550个基点 [16] - 存储业务收入为11亿美元，同比增长3%，营业利润率为168%，同比增长110个基点 [17] - 即服务业务年化收入运行率为678亿美元，同比增长30% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和中欧地区的即服务订单增长强劲 [31] - 公司在全球范围内拥有超过1000家GreenLake客户，新增90家 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速向即服务模式转型，推动边缘到云的平台即服务战略 [9] - 公司通过创新解决方案如Aruba ESP和Aruba Central加速WAN和安全部署，推动云和物联网采用 [13] - 公司在高性能计算领域保持市场领先地位，继续执行超过20亿美元的合同 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021年客户IT支出将持续改善 [9] - 公司对供应链紧张和成本通胀趋势采取了积极的库存缓冲措施 [10] - 公司对未来的需求环境保持乐观，但谨慎应对供应链不确定性 [38] 其他重要信息 - 公司宣布Aruba创始人Keerti Melkote退休，Phil Mottram接任智能边缘业务领导 [14] - 公司推出了新的云原生数据基础设施产品HPE Alletra [17] - 公司在第二季度新增了90家GreenLake客户，总客户数超过1000家 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第三季度和第四季度的指导动态 - 公司对第三季度的收入增长预期与正常季节性一致，预计低个位数增长 [42] - 公司预计全年非GAAP每股收益在182至194美元之间，较之前预期提高009美元 [42] 问题: 关于计算业务安装基础的情况 - 公司计算业务的平均安装基础年龄为4至5年，存在升级需求 [57] - 公司通过GreenLake业务推动计算基础设施的现代化和即服务模式转型 [57] 问题: 关于H3C资产的未来计划 - 公司对H3C的49%股权持开放态度，尚未决定是否行使卖出期权 [63] - H3C在2020财年为公司贡献了212亿美元的经济利益，预计未来将继续增长 [64] 问题: 关于并购战略 - 公司将继续评估并购机会，重点关注能够加速边缘到云平台战略的资产 [67] - 公司对并购保持严格的投资回报率要求，避免估值过高的资产 [69] 问题: 关于智能边缘业务的增长动力 - 智能边缘业务的增长主要得益于物联网和远程工作需求的增加 [72] - 公司预计智能边缘业务将在未来几个季度继续保持两位数增长 [75] 问题: 关于高性能计算业务的季节性 - 高性能计算业务的收入确认具有波动性，主要受系统安装和客户验收时间的影响 [82] - 公司对实现8%至12%的年增长目标保持信心 [84]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：数字转型解决方案、计算机服务器、存储、网络、金融服务等行业 - 公司：Hewlett Packard Enterprise Company（HPE）、HP Inc.、DXE、Microfocus、NetApp、Dell 纪要提到的核心观点和论据 公司介绍 - HPE是全球大型企业和中型市场公司数字转型解决方案的领先提供商，提供的解决方案可购买或作为服务消费，涵盖计算机服务器、超级计算机、存储解决方案和边缘连接等[6] - 2016年左右，HP Corp进行一系列分拆，HPE由此运营，其姐妹公司HP Inc.主要提供打印机和PC，原企业服务业务与CSC合并成DXE，软件业务出售给Microfocus [9][10] 第一财季财报情况 - 财年从11月1日开始，第一财季于1月31日结束，受疫情影响，客户预算有转移，但数字转型成为各行业战略重点，HPE业务需求显著提升 [12][13] - 业务分为五个主要业务部门和六个企业部门，主要业务部门包括计算、高性能计算和关键任务系统、存储、边缘（Aruba）和HP金融服务 [14][15] - 计算业务稳定，运营利润率可观；存储业务收入下降6%，但因向软件定义产品转型，运营利润率达19.5%；Aruba业务表现出色，营收增长11%，运营利润率达18.5%，同比提高680个基点 [17][18] - 基于上述表现，公司将全年每股收益指引提高0.10美元至1.70 - 1.88美元，将自由现金流指引从9亿美元 - 11亿美元提高到11亿美元 - 14亿美元 [19] 行业复苏情况 - 2020财年受疫情影响严重，HPE正常季度营收约72亿美元，去年二季度降至6亿美元为低谷，目前需求正在恢复 [21] - 预计2021年4月结束的第二财季营收环比降幅低于历史季节性水平（通常为3% - 5%，预计为3% - 4%），同比实现两位数增长 [21][22][23] 供应链情况 - 去年三季度末预计需求复苏，在三季度和四季度储备库存，目前短期内组件供应情况良好 [25] - 正在为三季度和四季度做准备，预计部分组件价格上涨，特别是DRAM领域，将通过战略采购和价格调整来应对 [26] 公共云采用情况 - 认为世界将是混合模式，HPE在2019年5月开始向服务转型，到2022年所有产品将以服务合同形式提供 [28][29] - 内部以ARR（年化收入运行率）衡量进展，计划在2019财年至2023财年实现30% - 40%的复合年增长率，2020财年实现30%的复合年增长率，第一财季增长27%，新订单不断增加 [30] - 提供灵活容量消费模式，客户按需付费，与租赁模式不同，HP金融服务业务因此表现出色 [31] 美元汇率影响 - 报告结果以恒定货币为基础，本季度报告收入在恒定货币基础上下降3%，实际美元收入下降2%，外汇因素带来约80个基点的有利影响 [33] - 有全面的对冲计划，不依赖外汇顺风实现全年指引 [33] 营收增长情况 - 预计公司未来三年复合年增长率为1% - 3%，2020年二季度是低谷，今年二季度同比增长将较容易，因部分订单从上半年转移到下半年执行 [35] - 各业务板块情况：Aruba业务增长将持续；存储业务新产品将在二季度超越旧产品，有利于利润率和营收；计算业务需求持续，一季度环比增长，平均单价提高6%，数量增长10%；高性能计算和超级计算业务未来三年预计每年增长8% - 10%，但业务有波动性 [36][37][38] 增长预期差异原因 - 认为市场研究机构和公司预期差异可能源于预测误差，经济复苏是渐进的，IT支出与GDP高度相关，客户对数字化转型的接受程度存在差异 [40] 全年预测边界条件 - 有乐观和悲观情况，但目前处于第一财季，应保持谨慎，公司在去年二季度进行重组，目前第一财季表现良好，全年有进一步提高指引的空间 [42][43] - 今年自由现金流增长显著，中点超过去年两倍，且在承担7亿美元重组成本后仍有此表现，若经济持续复苏，2022财年自由现金流增长前景良好 [44] 自由现金流增长原因 - 第一财季自由现金流增长受三个因素驱动：运营利润超预期，超出共识1.51亿美元；现金转换周期改善，从四季度的 - 7天变为一季度的 - 9天；HPFS业务承保量低于预期，资本支出低于原计划 [46][47][48] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 投资者对HPE自由现金流预测存在质疑，认为无法达到9000万美元，但公司第一财季表现强劲，提高了全年预测 [45] - 市场对HPE计算业务存在误解，认为其是周期性、低利润率业务，但公司计算业务运营利润率达11%，比戴尔相关业务更盈利；存储业务规模与NetApp相当，运营利润率超19%，市场尚未充分认识到其潜力 [50]