公司核心成就 - BIGO Ads 深度学习智能广告平台连续第五年通过IAB Tech Lab的OM SDK合规认证 成为全球少数自2020年以来保持此认证的程序化广告平台之一 [1] - 该认证凸显了公司在推动程序化广告行业透明度和标准化方面的持续领导地位 [1] 行业标准与技术框架 - OM SDK是程序化广告行业的统一标准和共识 由IAB Tech Lab开发 [2] - OM SDK使IAS DoubleVerify等第三方验证提供商能通过OMID收集广告可视性 展示次数测量 曝光时长和用户互动等关键指标 [2] - OM SDK遵循媒体评级理事会批准的方法论 确保曝光率和可视像素百分比等指标符合行业标准 保证一致性和可靠性 [2] 平台价值与效益 - 公司长期致力于构建可验证 可衡量和可靠的广告环境 [3] - 采用统一的可视性标准使广告主能准确识别用户真实看到的流量 并通过解决不同第三方SDK指标差异实现跨平台一致测量 [3] - 对开发者而言 OM SDK作为行业标准框架可实现一次集成多方验证 消除冗余SDK实施并提升技术效率 [3] - OM SDK使平台能够量化和验证广告质量 在商业合作中培养更大信任并增强谈判筹码 [3] 财务业绩与增长势头 - 作为JOYY Inc的战略业务 BIGO Ads在2025年第二季度实现约29%的同比增长和9%的环比增长 [4] - 发布商SDK采用率持续上升 流量较2024年下半年增长近80% 显示出强劲的增长势头和生态系统竞争力 [4] 全球市场拓展 - 公司在构建透明高效全球广告生态系统的同时 正扩大其全球影响力 [5] - 近期公司参与了欧洲最大的数字营销和程序化广告活动DMEXCO 2025 分享了对程序化广告增长的见解 进一步增强了其全球专业声誉 [5]

股价表现 - 公司股价在盘前交易中继续上涨1%至62.66美元[1] - 公司股价昨日收盘上涨3.62%至62.04美元 创下2021年5月28日以来逾4年收盘价新高[1] - 52周最高价为62.33美元 52周最低价为31.63美元[1] 财务业绩 - 第二季度总收入达5.08亿美元 环比增长2.7%[1] - 直播业务收入为3.754亿美元 环比增长1.1%[1] - 非直播业务收入同比增长25.6% 占集团总营收比例增至26.1% 同比提升7.4个百分点[1] - 非直播业务利润贡献能力进一步强化 主要由广告收入强劲拉动[1] 市场数据 - 昨日成交量为134.7万股 成交额为8321.2万美元[1] - 总市值为31.87亿美元 流通市值为17.32亿美元[1] - 市盈率为亏损状态 市净率为0.484[1] - 换手率为4.83% 振幅为5.46%[1]

财务表现 - 公司第二季度收入达5.08亿美元，环比增长2.7% [1] - 直播业务收入为3.754亿美元，环比增长1.1% [1] - 非直播业务收入同比增长25.6%，占集团总营收比例达26.1%，同比提升7.4个百分点 [1] - 调整后EBITDA达4820万美元，同比增长25.7%，环比增长19.3% [1] - 调整后净利润达7700万美元，同比增长3.9% [1] - 经营性现金流达5760万美元，保持稳健 [1] 业务结构 - 广告收入强劲拉动非直播业务延续高增速 [1] - 非直播业务利润贡献能力进一步强化 [1]

财务表现 - 公司第二季度收入达5.08亿美元 环比增长2.7% [1] - 调整后EBITDA达4820万美元 同比增长25.7% 环比增长19.3% [1] - 调整后净利润达7700万美元 同比增长3.9% [1] - 经营性现金流达5760万美元 保持稳健 [1] 业务结构 - 直播业务收入3.754亿美元 环比增长1.1% [1] - 非直播业务收入同比增长25.6% 占集团总营收26.1% [1] - 非直播业务营收占比同比提升7.4个百分点 [1] - 广告收入强劲拉动非直播业务高增速 [1] 股价表现 - 周二股价涨近5% 报56.71美元 [1]

财务表现 - 25Q2实现收入5.08亿美元[1] - BIGO板块实现收入4.43亿美元 其中直播业务收入3.55亿美元[1] - 预计25-27年收入分别为20.87亿美元 21.95亿美元 23.03亿美元[2] 业务发展 - 直播业务收入环比实现正增长 为一年内首次环比正增长[1] - BIGO付费用户数从Q1的145万人增长至Q2的150万人[1] - 核心直播平台Bigo Live MAU实现环比正增长[1] 广告业务 - 三方程序化广告平台上半年增速超40%[1] - 开发者SDK接入流量对比2024年下半年增长近80%[1] - 已完成与AppLovin MAX和Unity LevelPlay头部聚合平台对接[1] 股东回报 - 公司计划未来三年保持每年3亿美元股东回报[1] 估值调整 - 参照可比公司调整后PE一致预期均值给予25PE 14.1x 前值为11.8x[2] - 估值倍数上调主因可比公司估值中枢上浮[2] - 对应目标价71.9美元 前值为60.1美元[2]

投资评级 - 维持"买入"评级，目标价71.9美元（前值60.1美元）[1][4][5] 核心观点 - 直播业务战略调整后首次实现环比正增长（qoq+1.1%），广告业务表现亮眼，上半年增速超40%[1][2] - 25Q2收入5.08亿美元（同比-10.2%），略超预期；调整后归母净利润0.77亿美元（超预期0.6亿美元）[1][5] - 公司计划未来三年保持每年3亿美元股东回报[1] 财务表现 - BIGO板块收入4.43亿美元（同比-12.7%），其中直播收入3.55亿美元（同比-19.1%），非直播收入0.87亿美元（同比+28.9%）[2] - All other板块收入0.65亿美元（同比+12.6%），调整后经营亏损同比收窄40%至-0.24亿美元[3] - 预计25年全年收入20.87亿美元（同比-6.73%），调整后归母净利润2.65亿美元（同比-11.33%）[4][9] 运营指标 - Bigo Live MAU达2960万（Q1为2890万，环比增长2.4%），付费用户数150万人（Q1为145万人，环比增长3.4%）[2] - 广告业务SDK接入流量对比2024年下半年增长近80%，预计Q3广告收入1亿美元（同比+27.5%）[2] 估值与预测 - 参照可比公司调整后PE均值14.1倍（前值11.8x），上调主因行业估值中枢上浮[4][12] - 预计25-27年调整后EPS为5.10/5.31/5.84美元，对应PE为10.30x/9.90x/9.00x[9] - 当前市值26.74亿美元，收盘价51.54美元（目标价隐含39.5%上行空间）[5][6]

财务表现 - 第二季度收入达5.08亿美元，环比增长2.7% [1] - 直播业务收入3.754亿美元，环比增长1.1% [1] - 非直播业务收入同比增长25.6%，占集团总营收比例增至26.1%，同比提升7.4个百分点 [1] - 调整后EBITDA达4820万美元，同比增长25.7%，环比增长19.3% [1] - 调整后净利润达7700万美元，同比增长3.9% [1] - 经营性现金流达5760万美元 [1] 股东回报 - 2025年1月1日至6月30日累计回购及派息1.35亿美元 [1] 业务结构 - 广告收入强劲拉动非直播业务增长 [1] - 非直播业务利润贡献能力进一步强化 [1]

Exhibit 99.1 JOYY Reports Second Quarter 2025 Unaudited Financial Results Singapore, August 27, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- JOYY Inc. (NASDAQ: JOYY) ("JOYY" or the "Company"), a global technology company, today announced its unaudited financial results for the second quarter of 2025. Second Quarter 2025 Financial Highlights Second Quarter 2025 Operational Highlights Ms. Ting Li, Chairperson and Chief Executive Officer of JOYY, commented, "In the second quarter of 2025, we delivered a solid performance as our l ...

财务表现 - 2025年第二季度总收入5.078亿美元 环比增长2.7% [1] - 调整后EBITDA达4820万美元 同比增长25.7% [1] - 调整后净利润7700万美元 同比增长3.9% [1] - 集团净现金储备33亿美元 经营性现金流5760万美元 [1] - non-GAAP经营利润环比增长23.6%至3830万美元 [5] 业务收入结构 - 直播业务收入3.75亿美元 环比增长1.1% [1] - 非直播业务同比增长25.6% 占总收入比重26.1% [1] - BIGO直播收入达3.55亿美元 [3] - 欧洲市场收入环比增长6.5% 东南亚市场增长3.9% [3] 广告业务表现 - BIGO Ads收入同比增长约29% 环比增长约9% [3] - 开发者SDK接入流量较2024年下半年增长近80% [3] - 北美市场半年环比增长24.2% [3] - 完成CTV等新流量渠道接入 [3] 技术应用 - AI技术成为业务增长核心驱动力 [3] - 多语种实时语音识别和翻译技术提升跨语言沟通效率 [3] - LLM模型赋能直播间内容理解和互动优化 [3] - AIGC技术提升礼物和表情包生成的个性化水平 [3] - BIGO Ads平台通过AI实现用户意图深度识别与动态建模 [3] 盈利能力与效率 - BIGO板块毛利率提升至35.6% [5] - 高毛利广告业务占比提升 [5] - 通过优化算法和提升投放效率构建战略飞轮效应 [3] 股东回报 - 2025年上半年累计回购及派息1.35亿美元 [4][5] - 未来三年将通过分红和回购回馈股东约9亿美元 [5] 战略展望 - 继续深化AI技术应用 [5] - 优化全球流量运营 [5] - 推动直播业务与广告技术的协同发展 [5]

财务表现 - 2025年第二季度收入达5.08亿美元 环比增长2.7% [2] - 调整后EBITDA达4820万美元 同比增长25.7% 环比增长19.3% [2] - 调整后净利润达7700万美元 同比增长3.9% [2] 业务构成 - 直播业务收入3.754亿美元 环比增长1.1% [2] - 非直播业务收入同比增长25.6% 占总营收比例26.1% [2] - 非直播业务营收占比同比提升7.4个百分点 [2] 现金流与股东回报 - 经营性现金流达5760万美元 [2] - 2025年上半年累计回购及派息1.35亿美元 [2] 收入驱动因素 - 广告收入强劲拉动非直播业务增长 [2] - 非直播业务利润贡献能力进一步强化 [2]