Combs于2010年从其对冲基金Castle Point加入伯克希尔，与Ted Weschler一起负责管理伯克希尔的投资组合。 伯克希尔周一还宣布了一些其他重要调整，首席财务官Marc Hamburg将于2027年6月退休，他在巴菲特麾下工作已达40年，其职位将由 伯克希尔能源公司首席财务官Charles Chang接替。 "股神"巴菲特即将卸任伯克希尔·哈撒韦CEO之际，其最得力的助手之一Todd Combs从伯克希尔离职，并将加入摩根大通。 现年54岁的Combs此前担任伯克希尔的投资经理兼旗下GEICO保险公司CEO，他将领导摩根大通新设立的战略投资部门"安全与韧性计 划"， 负责在国防、航空航天、医疗保健和能源等行业寻找直接股权投资机会。 此外，Combs还将担任摩根大通CEO杰米·戴蒙的特别顾问。 Combs自2016年以来一直担任摩根大通董事会成员，目前已辞去董事职位，他将于下月正式入职这家美国银行。 "Todd已辞职，以接受摩根大通提供的一份有趣且重要的职位，" 95岁的巴菲特在伯克希尔发布的声明中表示。"托德为GEICO招募了许多 优秀人才，拓宽了公司的视野。摩根大通一如既往地做出了正确的 ...

Key TakeawaysStudent loan delinquencies among rental applicants doubled in the first half of 2025, climbing from 15% in January to 32% in May, according to TransUnion (TRU), signaling increasing financial strain for a key demographic in the U.S. economy.Fitch Ratings issued a warning regarding rising risks for U.S. banks holding substantial cryptocurrency assets, underscoring concerns about financial stability in the evolving digital asset landscape.Chinese equity markets experienced a broad decline at open ...

伯克希尔·哈撒韦高层人事变动 - 公司宣布多项高层人事变动，为沃伦·巴菲特的正式交棒铺路 [1] 投资经理兼GEICO首席执行官变动 - 投资经理兼GEICO首席执行官托德·康布斯离职，将加入摩根大通集团 [1][4] - 托德·康布斯于2010年加入公司，曾被认为是未来首席投资官的竞争者之一 [1][7] - 南希·皮尔斯被任命为GEICO新任首席执行官，她自1986年加入公司，现任首席运营官 [5] - 托德·康布斯将于2026年1月正式加入摩根大通，并卸任其摩根大通董事会成员身份 [7] - 在摩根大通，他将领导新启动的“安全与韧性倡议”旗下规模达100亿美元的战略投资集团 [5] 首席财务官变动 - 高级副总裁兼首席财务官马克·汉堡将在服务公司40年后，于2027年6月1日退休 [9] - 查尔斯·常将于2026年6月1日起接任高级副总裁兼首席财务官，他现任伯克希尔哈撒韦能源公司高级副总裁兼首席财务官 [9] 总法律顾问任命 - 迈克尔·奥沙利文将于2026年1月1日起担任公司高级副总裁兼总法律顾问 [9] - 此项任命标志着公司新设了一个公司职位，数十年来公司主要依靠外部法律顾问处理事务 [10] 非保险业务领导层调整 - 航空公司NetJets首席执行官亚当·约翰逊被任命为伯克希尔消费产品、服务及零售业务总裁，同时继续担任NetJets首席执行官 [11] - 其余非保险业务在格雷格·阿贝尔于2026年1月1日接任公司首席执行官后，将继续由其直接领导 [11]

美股近期走势与获利了结压力 - 预计在美联储降息后，美股近期的升势可能因投资者先行获利而陷入停滞 [1] - 相信投资者可能更倾向于在年底前锁定利润，而不是增加仓位 [1] 市场估值与降息预期 - 股市已重返高位，目前降息的预期已完全反映在价格当中 [1] 美股中期前景与宏观支持因素 - 美股中期前景仍然看好，认为美联储的鸽派立场将对股市带来支持 [1] - 油价低迷、工资增速放缓以及美国关税压力缓解，亦可让美联储能够在不加剧通胀的情况下放宽货币政策 [1]

摩根大通新倡议与顾问委员会 - 摩根大通于12月8日宣布其10月推出的安全与韧性倡议成立外部顾问委员会 该委员会由12名成员组成 [1] - 安全与韧性倡议旨在帮助公司发展 创新并加速制造业增长 主要在美国 [2] - 该倡议是一个为期10年 规模达1.5万亿美元的长期计划 旨在为对国家经济安全至关重要的行业提供便利 融资和投资 [5] 顾问委员会成员构成 - 商业领域成员包括亚马逊执行主席杰夫·贝索斯和戴尔科技董事长兼首席执行官迈克尔·戴尔 [2] - 其他商业成员包括福特汽车公司总裁兼首席执行官吉姆·法利 强生前董事长兼首席执行官亚历克斯·戈尔斯基 索拉梅尔资本合伙人及美国众议院前议长保罗·瑞安 以及通用动力董事长兼首席执行官菲比·诺瓦科维奇 [3] - 来自政府和军方的成员包括美国欧洲司令部前司令克里斯·卡沃利退休上将 美国陆军装备司令部前司令安·邓伍迪退休上将 前国防部长罗伯特·盖茨 前国家安全局局长及网络司令部司令保罗·中曾根退休上将 以及前国务卿康多莉扎·赖斯 [4] - 委员会第十二名成员为伯克希尔·哈撒韦的投资经理托德·库姆斯 他将于1月加入摩根大通并领导安全与韧性倡议战略投资集团 [5] 战略投资集团与资金部署 - 安全与韧性倡议战略投资集团将管理100亿美元资金 [5] - 该集团将直接在国防 航空航天 医疗保健和能源领域进行股权投资 以支持安全与韧性倡议的使命 [5] - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示 公司将通过建议 融资和股权资本 采取整体方法应对美国面临的关键问题 支持各种规模和处于不同发展阶段的企业 [5]

美国政策与市场动态 - 前总统特朗普宣布允许英伟达向中国“获准客户”出口H200 AI芯片，但美方需获得25%的销售收入分成，此规则也将适用于AMD等企业 [2] - 特朗普计划推出“单一规则”行政令，旨在简化AI领域的监管，避免企业在50个州分别获得业务批准 [2] - 白宫经济顾问哈塞特表示特朗普将公布利好经济消息，主张美联储继续降息但幅度需依数据而定，同时认为美债收益率有下行空间 [2] - 前白宫经济顾问弗兰克尔警告美国债务危机已难挽回，公共债务占比将破纪录 [2] - 美股三大指数收跌，道指跌0.45%至47739.32点，纳指跌0.14%至23545.90点，标普500指数跌0.35%至6846.51点 [3][4] - 大型科技股多数下跌，特斯拉跌3.39%，谷歌跌2.29%，亚马逊跌1.15%，Meta跌0.98%，苹果跌0.32%，英伟达和微软则逆市涨超1% [3][4] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数微涨0.08%，百度涨3.50%，小鹏汽车涨2.60%，蔚来涨1.19%，理想汽车涨0.84%，网易跌2.09% [3][4] 全球资产与宏观经济 - 国际油价下跌，WTI 1月原油期货收跌2.00%至58.88美元/桶，布伦特2月原油期货收跌1.98%至62.49美元/桶 [5][7] - 现货黄金跌0.13%至4190.48美元/盎司，现货白银跌0.22%至58.13美元/盎司 [5][7] - 美元指数微跌0.01%至99.0980，离岸人民币微涨0.01%至7.0714 [7] - 美债收益率全线上行，2年期涨0.42%至3.5790%，5年期涨1.00%至3.7520%，10年期涨0.68%至4.1680% [7] - 衡量市场恐慌情绪的VIX指数大涨8.11%至16.66 [7] - 日本本州东部附近海域发生7.5级地震，可能引发局地海啸 [8] 科技与人工智能行业 - 谷歌宣布首款搭载Gemini大模型的AI眼镜将于2026年推出，将推出带屏和纯音频两类产品，并与三星等企业合作 [9][10] - OpenAI报告显示，其全球AI付费企业用户激增143%，ChatGPT周活用户超8亿，超100万家企业付费使用，付费席位达700万个 [11] - 企业员工使用AI日均节省40至60分钟，75%员工称其提升工作质效，科技行业AI使用增幅达11倍领跑各行业 [11] - IBM正就收购数据基础设施公司Confluent进行深入谈判，交易规模约110亿美元，这将是IBM近年最大并购 [16] - TrendForce预测，2025年全球800G以上光收发模块达2400万支，2026年预估将达近6300万组，增长2.6倍 [36] - 美团开源LongCat-Image文生图模型，该模型以6B参数规模在核心能力上逼近大尺寸模型 [22] 传媒娱乐与消费电子 - 派拉蒙CEO宣布以每股30美元全现金、总额1084亿美元恶意收购华纳兄弟探索全部股权 [12] - 此前奈飞刚与华纳达成720亿美元现金加股票交易，拟收购其部分核心业务，特朗普表态将参与奈飞收购案决策 [12] - 苹果芯片部门负责人乔尼・斯鲁吉否认离职传闻 [13] - iPhone 17 Pro系列官方渠道破发，Pro及Pro Max机型限时直降300元，起售价分别从8999元降至8699元、从9999元降至9699元 [13] 金融与资本市场 - 伯克希尔哈撒韦进行多项人事调整，CFO Marc Hamburg明年卸任，原GEICO CEO托德·康姆斯将离职并转投摩根大通领导100亿美元战略投资集团 [15] - 港交所年内IPO募资达2451亿港元，同比暴增232%，登顶2025年全球IPO募资榜首，其中大陆企业募资占比78% [34] - A股市场24家上市银行披露中期分红方案，合计派现2637.91亿元，六大国有行贡献约78% [19] - 截至2025年三季度末，全国信用卡及借贷合一卡达7.07亿张，较二季度减少800万张，相较2022年高点三年累计减少约1亿张 [37][38] - 信用卡不良率升至2.40%，上半年超百亿元不良资产包完成交易 [38] - 南下资金净买入港股15.4亿港元，净买入小米集团-W 11.73亿港元、中芯国际4.66亿港元 [42] 中国宏观经济与政策 - 中共中央政治局召开会议分析研究2026年经济工作，强调坚持稳中求进，实施更积极的财政政策与适度宽松的货币政策，发展新质生产力、扩大内需 [26] - 2025年前11个月，中国以美元计的贸易顺差为1.076万亿美元，历史上首次突破1万亿美元 [27] - 中国11月稀土出口5493.9吨，环比增26.5%，同比增24.4%；1至11月累计出口58193.1吨，累计同比增长11.7% [27] - 国家税务总局强调严禁平台企业向从事配送、运输等人员变相多扣费用或转嫁涉税义务，已有超7000家境内外平台企业履行涉税信息报送义务 [29] - 前11个月办理离境退税的境外旅客数量同比增长285%，退税商品销售额同比增长98.8% [30] - 厦门“十五五”规划建议提出探索建设具有自由港特征的经济特区，并深化对台合作 [31] - 新一轮成品油调价落地，汽、柴油每吨均下调55元，为年内第十一次下调 [35] 中国公司与行业动态 - 中国中冶拟以606.76亿元向五矿地产控股及中国五矿出售中冶置业、中冶铜锌等资产，以聚焦冶金工程等核心主业 [18] - 中船集团与中国远洋海运集团签约超500亿元新造船项目，涉及87艘船舶，为国内单次合作最高金额订单 [20] - 东方证券董事长龚德雄因工作调动辞职，公司前三季度营收127.08亿元，同比增长39.38% [21] - 美的集团完成100亿元股份回购，累计回购1.35亿股，上市后累计回购总额达392亿元，位居A股第一 [25] - 乘联会数据显示，11月全国乘用车零售222.5万辆，同比降8.1%；乘用车出口60.1万辆，同比增52.4%，新能源车出口增速超240% [33] - 1-10月汽车行业利润率仅4.4%，而上游有色等行业利润率超30%，利润截流问题严峻 [33] - A股市场昨日沪指涨0.54%，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.60%，全市场成交额2.05万亿元 [41] - 港股恒生指数跌1.23%，国企指数跌1.25% [41] - 两市融资余额合计18507.2亿元，较前一交易日增加71.15亿元 [43] 公司公告与资本市场活动 - 航天动力公告主营业务不涉及商业航天 [39] - 浙江荣泰子公司拟约7700万美元在泰国投资生产项目 [39] - 三星医疗预中标1.08亿元国家电网招标采购项目 [39] - 立中集团签署《人形机器人加工件定点采购协议》 [39] - 沐曦股份公布新股中签结果，中签号码共有19331个，每个中签号码可认购500股 [23][24] - 多家A股公司发布股东减持计划，包括东威科技股东拟减持不超过1.11%股份，科锐国际控股股东拟减持3%股份等 [40]

Key insight: The changes will impact fewer than 5% of customers in JPMorganChase's business banking segment, which has been steadily growing. Supporting data: From 2019 to 2024, business banking deposits at the bank grew by 72%. What's at stake: The fee changes come as the bank aims to capture greater wallet share of affluent and small-business customers. JPMorganChase is raising fees on one of its deposit products for small and midsize businesses for the first time in over eight years. America's bigg ...

One of Warren Buffett's key deputies is leaving Berkshire Hathaway. Todd Combs, the CEO of Berkshire-owned Geico, is joining JPMorgan to head up a new unit. The announcement comes alongside several executive changes ahead of Buffett's retirement as CEO. One of Warren Buffett's top lieutenants is leaving Berkshire Hathaway to join JPMorgan. Todd Combs, one of Buffett's two investment managers alongside Ted Weschler, and the CEO of Berkshire-owned Geico, will lead JPMorgan's $10 billion Strategic Inv ...

伯克希尔哈撒韦高管变动 - 公司宣布一系列高管变动 包括Geico首席执行官托德·康布斯将离职并加入摩根大通[1] - 公司长期首席财务官马克·汉堡将于2027年6月退休 其职位将由能源部门首席财务官查尔斯·常接替[10] - NetJets首席执行官亚当·约翰逊将出任公司消费品、服务和零售业务总裁[10] - Geico首席运营官南希·皮尔斯被任命为公司新任首席执行官 立即生效[9] 托德·康布斯职位变动详情 - 托德·康布斯将加入摩根大通 领导新的安全与韧性计划 并担任首席执行官杰米·戴蒙的特别顾问[1][4] - 其在新职位上初始拥有100亿美元资金 用于启动在国防、航空航天、医疗保健和能源领域的投资[1] - 摩根大通最终将向该计划投入1.5万亿美元 以刺激经济并“让世界更安全”[5] - 该新部门将获得包括杰夫·贝索斯、迈克尔·戴尔、罗伯特·盖茨及康多莉扎·赖斯等外部顾问的意见[5] 沃伦·巴菲特交接与继任计划 - 沃伦·巴菲特将于2026年初移交公司管理权 并继续担任董事长[12][13] - 格雷格·阿贝尔作为指定继任者 将于明年接手 并负责非保险业务[11][15] - 此次高管轮换后 市场关注阿贝尔将如何管理公司对苹果、美国银行和可口可乐等大型投资组合[13] 市场表现与投资者关切 - 公司股价今年迄今上涨约11% 低于标普500指数17%的涨幅[14] - 投资者担忧在巴菲特领导公司55年后 将失去其专业经验[14] - 巴菲特表示自己健康状况良好 但行动和阅读已出现困难[14]

Tom, two sides to this. There's the Berkshire side and the Jp morgan side. Starting with Jp morgan, this higher for this, what is it, a security and resiliency initiative.What exactly are they throwing Todd Combs behind. That's really interesting from both sides. On the Jp morgan side, they basically picked him to effectively lead his 10 billion sort of direct equity investments that the bank is planning to do into stuff for areas like security, defense, critical minerals.And this is all part of that $1.5% ...