文章核心观点 - 公司第二季度调整后每股收益超出分析师预期,并提高了季度股息 [1][2] - 公司CEO表示公司在第二季度保持了强劲的盈利能力和良好的现金流,并将继续执行战略增长计划,保持灵活应对当前动态的经营环境 [3] - 分析师对公司前景保持乐观,维持或上调了目标价格 [4] 公司业绩 - 公司第二季度调整后每股收益为0.86美元,超出分析师预期的0.79美元 [2] - 公司第二季度销售额为83.43亿美元,低于分析师预期的84.54亿美元 [2] - 公司将季度股息提高11%,从每股42.5美分提高至47美分 [2] 公司战略 - 公司致力于通过加大品牌投资、提升能力、持续价格执行和成本管控来推动战略增长 [3] - 公司完成了欧洲地区的定价调整,并在美国推出了新的价值产品,同时在关键新兴市场拓展了重要的分销渠道 [3] - 公司保持灵活应对当前动态的经营环境 [3] 分析师评价 - 分析师维持或上调了公司目标价格,对公司前景保持乐观 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了2.5%的有机销售收入增长,调整后毛利润增长11.3%,支持了持续的业务投资 [10] - 公司调整后每股收益增长25% [10] - 公司在上半年实现了强劲的利润增长,并产生了15亿美元的自由现金流 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 饼干和烘焙零食业务增长0.8%,奥利奥、利兹等品牌表现良好 [25] - 巧克力业务增长5.6%,卡夫黛莉牛奶巧克力、Lacta、Freia和Marabou等品牌表现强劲 [26] - 口香糖和糖果业务增长2.9%,中国、巴西和印度西部等市场表现良好 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场增长2.7%,多个主要国家通过定价和店内执行实现增长,抵消了部分销量下降 [29] - 北美市场增长0.3%,渠道增长如俱乐部和线上表现良好,但整体销量有所下降 [29] - 新兴市场增长4.2%,中国业务高单位数增长,印度受食品通胀影响面临一些挑战 [30] - 拉丁美洲增长4.5%,巴西和安第斯西部地区中单位数增长,墨西哥增长较温和 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于巧克力、饼干和烘焙零食三大核心品类,这些品类仍然是消费者的最爱 [9] - 公司正在加大对品牌和能力的投资,以推动可持续的长期增长 [8] - 公司正在与Lotus Bakeries建立战略合作伙伴关系,共同开发巧克力产品并在印度销售Lotus Biscoff饼干 [22][23] - 公司将继续通过并购和合资的方式推动增长战略 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境仍然充满挑战,但公司保持专注和敏捷,执行长期增长战略 [9] - 消费者信心正在逐步恢复,通胀放缓,收入上升,有助于减轻通胀对家庭的财务压力 [11][13][14] - 公司有信心能够应对不断波动的原材料成本,并加速巧克力业务的长期增长 [16][17] - 公司有信心在北美和欧洲实现第二半年的销量增长 [15][29] 其他重要信息 - 公司正在实施新的ERP系统,预计将在未来4年内完成 [47][48] - 公司有望在未来实现超过40亿美元的自由现金流 [49] - 公司将继续保持高水平的广告和促销投入,同时优化非营销支出 [60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Lazar 提问** 询问北美市场消费者情况及公司应对措施 [39][40][41] **Dirk Van de Put 回答** 解释北美市场消费者动态,并介绍公司计划采取的措施,如推出更多小包装、增加促销等 [40][41] 问题2 **Ken Goldman 提问** 询问欧洲市场的销量增长信心来源 [43][44] **Dirk Van de Put 回答** 分析欧洲消费者信心改善的原因,以及公司在定价、促销和重点活动方面的计划 [44] 问题3 **Luca Zaramella 提问** 解释公司对2025年可可成本的预期和应对措施 [35][36][37][53] **Luca Zaramella 回答** 介绍公司已经采取的套期保值和定价策略,以应对可可价格的波动 [53][54][55][64]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度营收同比下降但每股收益同比增长，部分指标与华尔街预期有差异，关键指标能更好洞察公司潜在表现 [1] 财务数据 - 2024年第二季度营收83.4亿美元，同比下降1.9%，低于Zacks共识预期的83.9亿美元，差异为-0.59% [1] - 同期每股收益0.86美元，去年同期为0.76美元，高于共识预期的0.78美元，差异为+10.26% [1] 各地区营收情况 - 北美地区营收26.5亿美元，高于四位分析师平均预估的26.3亿美元，同比变化-3.4% [3] - 欧洲地区营收28.7亿美元，低于四位分析师平均预估的29.2亿美元，同比变化-1.8% [4] - AMEA地区营收15.9亿美元，与四位分析师平均预估一致，同比变化-1.4% [5] - 拉丁美洲地区营收12.3亿美元，高于四位分析师平均预估的12.0亿美元，同比变化+0.3% [6] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+2.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+0.1% [6] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [6]

文章核心观点 - 亿滋国际本季度财报有盈有亏，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为卖出，同行业树屋食品即将公布财报 [1][2][3] 亿滋国际业绩情况 - 本季度每股收益0.86美元，超Zacks共识预期0.78美元，去年同期为0.76美元，本季度盈利惊喜为10.26%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收83.4亿美元，低于Zacks共识预期0.59%，去年同期为85.1亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [1] 亿滋国际股价表现与展望 - 年初以来股价下跌约7.4%，而标准普尔500指数上涨14.5% [2] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利展望可帮助投资者判断未来走向 [2] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [3] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.87美元，营收90.4亿美元，本财年共识每股收益预期为3.48美元，营收364.7亿美元 [4] 行业情况 - 食品-杂项行业在Zacks行业排名中处于后23%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [4] 树屋食品业绩预期 - 预计即将公布的季度财报每股收益0.13美元，同比变化-69.1%，过去30天该季度共识每股收益预期上调0.3% [5] - 预计营收7.8367亿美元，较去年同期下降7.1% [5]

业绩总结 - 公司2024年上半年实现了强劲的利润增长，自由现金流达到15亿美元，并且股息增长了11%[7] - 公司2024年第二季度净收入为8743百万美元，同比增长22.7%[177] - 公司2024年上半年净收入为17633百万美元，同比增长7.5%[188] 用户数据 - 公司2024年第二季度Biscuits & Candy部门的有机净收入为8559百万美元，同比增长2.5%[179] 未来展望 - 预计2024年将继续保持符合预期的发展[15] 新产品和新技术研发 - 公司在2024年上半年的营收增长主要受到价格执行的影响，尤其是在饼干和烘焙零食以及巧克力领域[10] 市场扩张和并购 - 公司在可持续零食领域具有规模优势，正在推动并购、扩大分销并加大品牌投资[16] 负面信息 - 预计2024财年外汇汇率波动将对收入产生负面影响，约为1.5个百分点，相当于约0.09美元，影响约为15亿美元[115]

公司概况 - 公司核心业务为生产和销售巧克力、饼干和烘焙零食，并在当地相关类别如口香糖和糖果、奶酪和杂货以及速溶饮料等方面有额外业务[157] - 公司战略目标是成为全球零食行业的领导者，通过加速以消费者为中心的增长、推动卓越运营、营造赢得增长的文化以及扩大可持续零食业务等四大战略重点来实现长期增长[158] 地缘政治影响 - 公司在乌克兰停止生产并关闭了设施，并采取措施保护员工安全并全面恢复了两家受损严重的制造工厂的运营[161] - 公司在俄罗斯暂停了新的资本投资和广告支出，但作为一家食品公司仍在继续运营以维持食品供应[162] - 公司在乌克兰战争和高通胀环境下的额外成本影响[189] 战略转型 - 公司董事会批准了12亿美元的多年期系统转型计划，用于升级全球ERP和供应链系统[165] - 公司实施了新的ERP系统并产生了相关成本[189] 财务表现 - 公司第二季度净收入同比下降1.9%至83.43亿美元，但有机净收入增长2.5%至85.59亿美元[181,182] - 新兴市场有机净收入增长4.5%，发达市场有机净收入增长1.2%[183] - 调整后营业利润增长17.6%至14.92亿美元，按固定汇率计算增长22.1%至15.49亿美元[187] - 营业利润下降40.1%至8.54亿美元，主要受到衍生工具公允价值变动损失的影响[187] - 价格上涨带来的利润增长部分被不利的销量和产品组合以及更高的销售费用所抵消[188,190,191] - 公司完成了已开发市场口香糖业务的剥离[185,189] - 不利的汇率相关项目净额减少了5700万美元的营业收入，主要是由于美元相对于大多数货币的强势[192] - 营业收入率从2023年第二季度的16.8%下降到2024年第二季度的10.2%，主要是由于多方面因素所致[193] - 2024年第二季度归属于Mondelēz International的净收益和每股收益分别为6.01亿美元和0.45美元，分别下降36.3%和34.8%[195] - 2024年第二季度经调整每股收益为0.86美元，同比增长19.4%，按不变汇率计算的经调整每股收益为0.90美元，同比增长25.0%[195] - 2024年前六个月净收入为176.33亿美元，同比下降0.2%，有机净收入增长3.4%[200] - 2024年前六个月营业收入为35.81亿美元，同比增长22.2%[200] - 2024年前六个月归属于Mondelēz International的净收益为20.13亿美元，同比下降33.5%[200] - 2024年前六个月每股收益为1.49美元，同比下降32.3%[200] - 新兴市场净收入增长1.3%，有机净收入增长6.5%；发达市场净收入下降1.2%，有机净收入增长1.3%[202] - 有机净收入增长3.4%，主要由于定价上涨部分抵消了不利的销量/产品组合[202] - 营业收入增加6.51亿美元(22.2%)至35.81亿美元[206] - 经调整营业收入增加4.09亿美元(14.6%)至32.02亿美元,按固定汇率计算经调整营业收入增加5.36亿美元(19.2%)至33.29亿美元[206] - 经调整营业收入增加的主要驱动因素包括:价格上涨9.62亿美元,原材料成本上升1.05亿美元,不利的销量/产品组合结构1.21亿美元,销售、一般及管理费用增加2.17亿美元[207] - 每股摊薄收益为1.49美元,下降32.3%;经调整每股收益为1.82美元,上升15.9%;按固定汇率计算的经调整每股收益为1.89美元,上升20.4%[214] - 经调整每股收益增加的主要驱动因素包括:经营业绩改善0.30美元,利息和其他费用净额变动0.03美元,股票回购影响0.03美元,部分被所得税费用增加0.04美元抵消[215] 地区业绩 - 各地区净销售收入:拉丁美洲25.51亿美元,AMEA35.37亿美元,欧洲62.42亿美元,北美53.03亿美元[221] - 拉丁美洲地区第二季度营业收入为12.32亿美元，同比增长0.3%[224] - 拉丁美洲地区第二季度营业利润为1.44亿美元，同比增长7.5%[224,228] - 拉丁美洲地区上半年营业收入为25.51亿美元，同比增长4.6%[226] - 拉丁美洲地区上半年营业利润为3.01亿美元，同比增长10.3%[226,230] - 亚洲、中东和非洲(AMEA)地区第二季度营业收入为15.87亿美元，同比下降1.4%[232] - 亚洲、中东和非洲(AMEA)地区第二季度营业利润为2.90亿美元，同比增长40.1%[232,236] - 亚洲、中东和非洲(AMEA)地区上半年营业收入为35.37亿美元，同比下降0.3%[234] - 亚洲、中东和非洲(AMEA)地区上半年营业利润为7.01亿美元，同比增长23.6%[234,238] - 欧洲地区第二季度营业收入为28.74亿美元，同比下降1.8%[240] - 欧洲地区第二季度营业利润为5.50亿美元，同比增长22.5%[240,244] 财务分析 - 净收入下降3.4%,主要受剥离业务影响

财务业绩 - 公司第二季度净收入同比下降1.9%，有机净收入增长2.5%，其中体积/组合下降2.2%[5] - 调整后每股收益增长25.0%，达到0.86美元[7] - 上半年经营活动产生的现金流为21亿美元，自由现金流为15亿美元[2] - 2024年6月30日第二季度净收入为85.07亿美元[26] - 2024年6月30日第二季度毛利率为39.4%[26] - 2024年6月30日第二季度营业利润率为16.8%[26] - 2024年6月30日第二季度净利润为9.41亿美元[26] - 2024年6月30日第二季度每股摊薄收益为0.69美元[26] - 2024年全年净收入预计为176.33亿美元[26] - 2024年全年营业利润率预计为20.3%[26] 股东回报 - 上半年向股东返还资本22亿美元，宣布季度股息增加11%[13] - 预计2024年自由现金流将超过35亿美元[15] 业务转型 - 推出变革性的ERP系统实施计划以提高企业效率[2] - 预计2024年有机净收入增长将达到3-5%的上限，调整后每股收益将实现高个位数增长[15] - 公司完成了发达市场口香糖业务的出售,获得现金收益14亿美元,并录得1.08亿美元的税前收益[41] - 公司在2023年进行了多项剥离,包括出售JDE Peet's股份和柯夫迪斯股份,并将剩余柯夫迪斯股权从权益法改为按市值计量[41] - 公司正在实施"简化以增长"计划，旨在通过供应链和间接费用成本的削减来降低运营成本结构[49] 收购整合 - 公司于2022年11月1日收购了Grupo Bimbo的糖果业务Ricolino，主要位于墨西哥，此次收购有助于公司在关键地区继续优先发展快速增长的零食细分市场[45] - 公司于2022年8月1日收购了美国领先的有机成分营养能量棒制造商Clif Bar & Company，此次收购扩大了公司的全球零食棒业务并补充了其冷藏零食和营养棒组合[46] - 公司于2022年1月3日收购了中东欧市场领先的羊角面包和烘焙零食公司Chipita Global S.A.，此次收购为公司现有组合提供了战略补充并推进了其成为全球零食领导者的战略[47] - 公司于2020年4月1日收购了北美全成品甜烘焙食品领导者Give & Go，此次收购使公司进入了店内烘焙渠道并扩大了其在更广泛零食领域的地位[48] 非经常性调整 - 公司将排除收购相关成本和整合成本以及或有对价调整,以更好地反映其基础经营业绩[44] - 公司将排除ERP系统实施项目的相关运营费用,因为这些是非经常性的转型成本[34] - 公司将排除阿根廷极端通胀的影响,因为这会扭曲其非公认会计准则的同比增长率指标[34] - 公司将排除非服务性养老金收入和利息及其他费用净额,以更好地反映分部经营业绩[38] - 公司将排除未实现的套期保值收益/损失,以更好地反映分部经营业绩[38] - 公司将排除总部费用,以更好地反映分部经营业绩[38] - 公司决定从2024年第一季度开始,将阿根廷超过26%的年同比极端定价影响从非GAAP指标中剔除[74] 地区业绩 - 公司在150多个国家和地区销售旗下的知名品牌产品，2023年净收入约为360亿美元[17] - 公司上半年总收入为176.33亿美元，其中新兴市场收入为69.93亿美元，发达市场收入为106.40亿美元[82] - 公司第二季度拉丁美洲地区收入为12.32亿美元，同比增长7.5%[110] - 公司第二季度亚洲、中东和非洲地区收入为15.87亿美元，同比增长40.1%[110] - 公司第二季度欧洲地区收入为28.74亿美元，同比增长22.5%[110] - 公司第二季度北美地区收入为26.50亿美元，同比下降6.0%[110]

文章核心观点 华尔街分析师对亿滋国际（Mondelez）即将发布的季度财报进行预测，包括每股收益、营收等指标，并指出盈利预测修正对预测投资者行为和股价短期表现有重要作用，同时给出部分关键指标平均估计及公司近期股价表现和评级 [1] 盈利预测 - 预计即将发布的季度每股收益为0.78美元，同比增长2.6% [1] - 预计营收达83.9亿美元，同比下降1.4% [1] - 过去30天，本季度共识每股收益估计向下调整1.2% [1] 关键指标平均估计 地理区域营收 - 北美地区预计为26.3亿美元，同比变化-4.2% [2] - 欧洲地区预计为29.2亿美元，同比变化-0.3% [2] - AMEA地区预计为15.9亿美元，同比变化-1.1% [2] - 拉丁美洲地区预计为12亿美元，同比变化-2% [3] 非公认会计准则运营收入 - AMEA地区预计达2.3195亿美元，去年同期为2.1亿美元 [3] - 欧洲地区预计达4.9836亿美元，去年同期为4.78亿美元 [3] - 北美地区预计达5.4726亿美元，去年同期为6.04亿美元 [3] - 拉丁美洲地区预计为1.5068亿美元，去年同期为1.52亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月，亿滋国际股价变化-0.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化-1.2% [4] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现逊于整体市场 [4]

文章核心观点 - 亿滋国际二季度营收或下降但利润可能增长，受宏观经济、成本通胀等因素影响，同时有品牌建设等积极因素；Zacks模型未显示其盈利超预期，还给出其他有盈利超预期潜力的公司 [1][2][5] 亿滋国际情况 业绩预期 - 7月30日公布2024年二季度财报，营收预计839万美元，同比降1.3%；每股收益预计78美分，同比增2.6%，过去四个季度盈利平均超预期7.7% [1] 影响因素 - 受宏观经济影响，消费者行为波动，低收入群体消费变化致品类增长放缓、市场份额被自有品牌抢占 [2] - 消费者对价格敏感，选择小包装产品，北美和澳新等主要市场消费者信心不一，新兴市场二季度销售或降1% [2] - 面临成本通胀，尤其是可可价格上涨，尼日利亚、巴基斯坦和埃及等新兴市场通胀压力大，促销活动威胁利润率，但有效定价可覆盖通胀，二季度调整后毛利率预计扩大70个基点 [3] - 持续对品牌和能力进行再投资，重塑产品组合，聚焦巧克力、饼干和烘焙零食等核心品类，注重提升品牌吸引力、运营效率和成本管理 [4] 盈利预测 - Zacks模型未显示此次盈利超预期，公司Zacks排名4（卖出），盈利预期偏差率-0.63% [5] 其他公司情况 高露洁棕榄 - Zacks模型显示盈利或超预期，盈利预期偏差率+0.45%，Zacks排名2；二季度营收预计50亿美元，同比增4.1%；每股收益预计87美分，同比增约13%，过去四个季度盈利平均超预期4.4% [6] 宝洁公司 - 盈利预期偏差率+0.76%，Zacks排名3；2024财年四季度营收预计207.5亿美元，同比增约1%；每股收益预计1.37美元，与去年同期持平，过去四个季度盈利平均超预期6.5% [7][8] 高乐氏 - 盈利预期偏差率+1.51%，Zacks排名3；2024财年四季度营收预计19.8亿美元，同比降约2%；每股收益预计1.54美元，同比降7.8%，过去四个季度盈利平均超预期128.5% [8]

文章核心观点 CLIF KID Zbar与非营利组织KABOOM!达成100万美元合作，旨在为全国社区建造自然游乐空间，同时推出抽奖活动鼓励家庭在开学季多进行户外活动 [1][2] 合作信息 - Zbar与KABOOM!达成100万美元合作，开展多年项目，助力KABOOM!目标，投资研究和新规划，引入气候友好建筑元素 [1] - 合作于7月23日在加州奥克兰以“自然设计果酱日”活动开启，当地孩子可参与并为游乐空间设计提建议 [5] 行业现状 - 美国儿童平均每天无组织户外活动仅7分钟，近3000万孩子住地离最近公园步行超10分钟，气候变化使传统操场和校园过热 [3] 合作目的 - 增加孩子接触自然、气候友好型操场机会，解决孩子户外活动时间少和传统操场过热问题 [2][3] - 提高对户外活动价值的认识，倡导政府投资提供公平的户外游乐空间，参与相关立法倡导 [4] 抽奖活动 - Zbar赞助“Calling All Outdoors Experts”抽奖活动，奖品有REI 500美元礼品卡或一年份Zbar零食等 [1][5] - 活动面向美国50个州（含华盛顿特区）和波多黎各18岁以上人群，孩子需6 - 12岁，9月30日晚11:59（美国东部时间）截止，规则见官网 [5][6] 公司背景 - CLIF 30多年来用CLIF BAR、Zbar和LUNA品牌制作有机食品，2022年成为亿滋国际旗下品牌，亿滋2023年净收入约360亿美元 [7] - KABOOM!是致力于消除游乐空间不平等的全国性非营利组织，自1996年创建或改造17000多个游乐空间，2022年启动2500万美元计划 [8]