GERMANY - 2024/02/20: In this photo illustration, the Merck & Co., Inc. logo seen displayed on a ... [+] tablet. (Photo Illustration by Igor Golovniov/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)SOPA Images/LightRocket via Getty ImagesMerck (NYSE: MRK) will report its Q2 2024 results on Tuesday, July 30. We expect the company to post revenue of $15.9 billion and adjusted earnings of $2.20, slightly ahead of the street estimates. As usual, Keytruda will be driving the growth for Merck with quarterly sales estim ...

文章核心观点 - 默克公司是一家总市值约3150亿美元的大型制药公司,其最畅销药物为肿瘤免疫治疗药物Keytruda [1][2] - Keytruda在2023年创收超过250亿美元,占公司总收入的45%,是公司最重要的资产 [1][2] - 公司正在开发一系列新的肿瘤治疗药物,希望到2030年前能带来额外200亿美元的收入,同时也在研发皮下注射版Keytruda以延长专利期 [3][5][6] - 公司其他业务如疫苗、心血管和糖尿病药物也有一定表现,但相比Keytruda的重要性较小 [7][8] 根据目录分别总结 1. 整体业务表现 - 公司2024年第一季度总收入同比增长9%至158亿美元,非GAAP每股收益增长48%至2.07美元 [1] - 公司已上调2024年全年收入和非GAAP每股收益指引 [1] - 公司市值位列全球制药企业第四,仅次于强生、诺和诺德和礼来 [2] 2. Keytruda业务 - Keytruda是公司最重要的产品,2023年创收超过250亿美元,占公司总收入45% [1][2] - Keytruda收入连续多个季度保持20%以上的强劲增长,得益于在早期非小细胞肺癌和膀胱癌等适应症的新批准 [1][5] - 公司正在开发多个与Keytruda联合使用的新药候选物,希望在Keytruda专利到期后能弥补收入损失 [5][6] - 公司还在研发皮下注射版Keytruda,有望进一步延长专利期 [6] 3. 其他业务 - 疫苗业务中,Gardasil和Proquad疫苗收入同比增长 [7] - 公司新获批的肺动脉高压药物Winrevair有望在未来贡献超20亿美元的峰值年销售额 [8] - 免疫和糖尿病业务收入下滑,但公司有新药候选物在研 [8]

文章核心观点 - 默克公司第二季度业绩预计将超预期 [1][4][5] - 默克公司主要业务增长动力来自于其旗舰产品Keytruda的销售持续强劲 [6][7][8] - 默克公司新产品如Welireg和Winrevair有望为公司带来新的增长动力 [9][13] - 默克公司股价今年表现略逊于行业整体,但估值相对较低具有吸引力 [17][20] - 尽管面临一些挑战,但默克公司整体业务前景向好,值得长期投资者关注 [23][24][25][27][31] 根据目录分类总结 业绩预测 - 默克公司第二季度营收和每股收益预计分别为158.5亿美元和2.15美元 [1] - 分析师对公司2025年每股收益预测从9.94美元上调至9.96美元 [1] - 公司过去4个季度业绩均超预期,平均超预率达38.72% [2] 关键业务表现 - Keytruda销售有望持续强劲增长,预计达71.1亿美元 [7] - Lynparza和Lenvima联盟收入有望提升肿瘤业务 [8] - Welireg销售有望受益于适应症扩大 [9] - Gardasil在美国市场有望受惠于价格上涨,但海外销售受到不利影响 [10] - 医院专科产品Bridion销售在美国增长,但欧洲受到仿制药竞争 [11] - 糖尿病产品Januvia/Janumet在美国和部分国际市场受到需求和价格下降影响 [12] 新产品进展 - 新肺动脉高压药物Winrevair和21价肺炎疫苗Capvaxive获批上市,有望成为新的增长点 [13] - 动物保健业务近两个季度表现平平,有待观察 [15] 估值与投资评级 - 公司股价今年涨幅低于行业整体,但估值相对较低具有吸引力 [17][20] - 公司拥有多个重磅产品,Keytruda是其最大优势,但也存在过度依赖的风险 [23][30] - 分析师普遍看好公司未来增长前景,建议长期投资者关注 [31]

文章核心观点 - 默克公司预计在2024年6月结束的季度内实现营收和利润同比增长 [1][2] - 实际业绩是否超出预期将影响公司股价走势 [2][3] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价的持续变化和未来盈利预期 [3] 根据相关目录分别进行总结 预期业绩 - 默克公司预计在下个季度实现每股收益2.15美元,同比增长204.4% [4] - 预计营收将达到158.5亿美元,同比增长5.5% [4] 分析师预测变化 - 过去30天内,分析师将季度每股收益预测下调6.41% [5] - 分析师预测调整反映了他们对公司近期业绩的集体重新评估 [5][6] 业绩超预期分析 - 分析师最新预测值高于共识预测值,导致公司的预期盈利惊喜指数为+1.43% [12] - 公司目前评级为中性,这种组合表明公司很可能会超越共识每股收益预测 [12] - 公司过去4个季度均实现了业绩超预期 [14]

文章核心观点 - 介绍默克公司近期股价表现、即将公布的财报预期、估值指标等情况，还提及行业排名及相关研究结论 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最近交易时段收盘时默克股价为125.69美元，较前一交易日收盘价下跌0.06%，表现逊于标准普尔500指数当日1.08%的涨幅、道琼斯指数0.32%的涨幅以及以科技股为主的纳斯达克指数1.58%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌3.79%，落后于医疗板块0.31%的涨幅和标准普尔500指数0.43%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 公司计划于2024年7月30日公布财报，分析师预计每股收益为2.15美元，同比增长204.37%，预计营收为158.8亿美元，较上年同期增长5.59% [1] - 全年扎克斯共识预测每股收益为8.60美元，营收为644.8亿美元，分别较上一年变化+469.54%和+7.27% [2] 分析师预测及评级 - 过去一个月扎克斯共识每股收益预估下降0.32%，目前默克的扎克斯排名为3（持有） [3] - 扎克斯排名系统在1（强力买入）至5（强力卖出）之间，自1988年以来排名为1的股票平均年回报率为+25% [3] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为14.63，相比行业的15.36有折扣 [3] - 公司的PEG比率目前为1.63，大市值制药行业昨日收盘时的平均PEG比率为1.75 [3] 行业排名情况 - 大市值制药行业属于医疗板块，目前该行业的扎克斯行业排名为181，处于250多个行业的后29% [4] - 扎克斯行业排名通过计算各行业内个股的平均扎克斯排名来评估行业实力，研究表明排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [4]

文章核心观点 - 分析影响默克公司股票近期表现的关键因素，判断其未来走势，指出公司Zacks排名为3，短期内或与大盘表现一致 [1][10] 公司股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为 -1.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.1%，公司所属的Zacks大盘制药行业上涨2.2% [1] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测的变化，认为盈利预测上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨，盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 本季度公司预计每股收益2.15美元，同比变化 +204.4%，过去30天Zacks共识预测变化 -3.5% [3] - 本财年公司共识盈利预测为8.60美元，同比变化 +469.5%，过去30天该预测变化 -0.3% [3] - 下一财年公司共识盈利预测为9.96美元，较去年预期变化 +15.8%，过去一个月该预测变化 +0.3% [3] - 因共识预测近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关因素，公司被评为Zacks排名3（持有） [3] 营收情况 - 公司本季度共识销售估计为158.8亿美元，同比变化 +5.6%；本财年和下一财年估计分别为645亿美元和690.4亿美元，变化分别为 +7.3%和 +7.1% [5] - 公司上一季度报告营收157.8亿美元，同比变化 +8.9%，每股收益2.07美元，去年同期为1.40美元 [6] - 与Zacks共识估计的153.2亿美元相比，报告营收惊喜为 +2.95%，每股收益惊喜为 +6.7% [6] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益估计，期间三次超过共识营收估计 [6] 估值情况 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理定价 [7] - Zacks价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [8] - 公司在这方面评级为C，表明其股价与同行持平 [9]

文章核心观点 - 默克公司(Merck)的主要优势在于其重磅药物Keytruda,该药物在多种癌症治疗中发挥了关键作用,占公司药品销售的45%以上[3] - 默克公司正在采取多种策略来推动Keytruda的长期增长,包括开发创新的免疫肿瘤组合疗法,以及与Moderna合作开发个性化mRNA治疗性癌症疫苗[5] - 默克公司在今年在肿瘤、疫苗和传染病领域取得了重要的监管和临床进展,并完成了一些战略性的并购交易,推动了股价上涨[6][7] - 默克公司未来几年还有8个潜在新产品有望获批,其中Capvaxive和Winrevair有望为公司带来可观的收入[8] - 从估值角度来看,默克公司的股票相对行业更具吸引力,其市盈率低于行业平均水平[9][10] - 分析师对默克公司未来的盈利预期持乐观态度,预测未来两年的每股收益将持续上升[12][13][14] 行业和公司总结 行业概况 - 默克公司的股价今年迄今上涨17.5%,但仍低于行业24.2%的涨幅[1] 公司概况 - 默克公司拥有6款以上的重磅药物,其中Keytruda是最重要的产品,贡献了公司超过45%的药品销售额[3] - 公司正在采取多种策略来推动Keytruda的长期增长,包括开发创新的免疫肿瘤组合疗法,以及与Moderna合作开发个性化mRNA治疗性癌症疫苗[5] - 公司在今年在肿瘤、疫苗和传染病领域取得了重要的监管和临床进展,并完成了一些战略性的并购交易[6][7] - 公司未来几年还有8个潜在新产品有望获批,其中Capvaxive和Winrevair有望为公司带来可观的收入[8] - 从估值角度来看,公司的股票相对行业更具吸引力,其市盈率低于行业平均水平[9][10] - 分析师对公司未来的盈利预期持乐观态度,预测未来两年的每股收益将持续上升[12][13][14]

文章核心观点 - 制药公司Merck的主要收入来源Keytruda保持强劲增长,带动公司整体销售增长[2][3] - 公司近期获批新药物Winrevair和收购Elano Animal Health的水产业务,有助于未来收入增长[5] - 但收购Eyebiotech公司可能会对公司盈利产生一定负面影响[6] - 整体来看,公司基本面保持健康,估值水平合理,仍是一个值得买入的股票[7][8][9] 关键要点总结 收入增长 - Keytruda收入同比增长20%,拉动公司整体销售增长9%,为一年半来最快增速[2][3] - Keytruda在肺癌、膀胱癌等适应症获批新适应症,有望持续带动收入增长[4] - 新药Winrevair在欧洲获得上市推荐,有望在Q3 2024获批[5] - 收购Elano Animal Health的水产业务,可增加动物健康板块收入[5] 盈利影响 - 收购Eyebiotech公司可能会在Q3 2024拖累每股非公认会计准则收益0.5美元[6] - 如果此前公司提升盈利指引时未考虑此次收购影响,则指引可能下调5%[6] 估值及股价走势 - 即使考虑收购Eyebiotech的影响,公司当前市盈率仍低于历史平均水平,估值合理[7] - 即使盈利受到一定影响,但仍将大幅高于去年,有望带来股息增长[8] - 综合来看,公司基本面健康,仍是一个值得买入的股票[9]

文章核心观点 - 动物健康产品公司Elanco因两款药物获批延迟致股价下跌，但公司仍有望实现新产品销售目标，从估值看其股票有上涨潜力 [1][3] 公司动态 - 6月27日Elanco宣布两款药物预期获批延迟后股价下跌20%，其Zenrelia预计Q3获批、Ceredelio Quattro预计Q4获批，均延迟一个季度，且Zenrelia可能加安全警告标签 [1] - 公司管理层称到2025年新产品销售可达6 - 7亿美元，还将2024年新产品销售预期提高到4 - 4.5亿美元，高于之前的3.75 - 4.1亿美元 [1] 股价表现 - 近期下跌20%后，ELAN股票今年已下跌5%，从2021年1月初的30美元降至约15美元，跌幅达50%，而同期标准普尔500指数上涨约45% [1] - ELAN股票在过去三年均跑输大盘，2021年、2022年、2023年回报率分别为 - 7%、 - 57%、22%，而标准普尔500指数同期回报率分别为27%、 - 19%、24% [1] 行业对比 - 近年来个别股票难以持续跑赢标准普尔500指数，医疗保健行业巨头及大型股明星股均如此，而Trefis高质量投资组合连续多年跑赢标准普尔500指数 [2] 估值分析 - 目前ELAN股票交易价格为14美元，市销率为1.6倍，过去三年平均市销率为2倍，若反弹至历史估值倍数，有超25%的上涨潜力，可达18美元 [3]

文章核心观点 - 默克公司的肺动脉高血压(PAH)药物Winrevair(sotatercept)在欧洲获得欧洲药品管理局(EMA)委员会(CHMP)的积极意见,建议批准用于成人PAH患者(WHO功能分级II-III级)的治疗,以改善运动能力 [1][2][3] - 如果获得欧洲委员会批准,Winrevair将成为欧洲首个用于治疗PAH的activin信号抑制剂疗法 [2] - Winrevair的批准是基于STELLAR研究的数据,该研究显示Winrevair加背景治疗可显著改善运动能力,6分钟步行距离从基线增加41米,并在9项次要终点中有8项显示统计学显著改善,包括降低临床恶化或死亡风险 [3] - 默克公司预计Winrevair长期将产生可观收入 [4] - 默克公司于2021年以110亿美元收购Acceleron Pharma后获得了Winrevair [7] 行业概况 - PAH是一种罕见的进行性血管疾病,会影响肺部血管壁,导致血压升高,给心脏带来巨大负担,如不治疗最终会导致心力衰竭 [5] - Winrevair通过阻断促进肺部血管壁增厚的蛋白质来治疗PAH [6] - 主要PAH治疗药物包括联合利康的Remodulin、Orenitram、Tyvaso和Adcirca,以及强生的Opsumit和Uptravi [8][9][10] 公司动态 - 默克公司的股价今年迄今上涨13.6%,但低于行业21.1%的涨幅 [4] - 阿比维公司的淋巴瘤药物Tepkinly(epcoritamab)在欧洲获得CHMP的有条件上市推荐,用于复发/难治性滤泡性淋巴瘤的治疗 [11] - 默克公司目前评级为中性(Zacks Rank 3) [12]