Verona Pharma plc (NASDAQ:VRNA) is one of the 10 Best Non-Tech Stocks to Buy According to Reddit, supported by hedge fund interest. Verona Pharma plc (VRNA)’s Shareholders Authorizes the $10 Billion Acquisition of Verona Pharma plc (VRNA); Nasdaq Trading to Suspend The $10 billion acquisition of Verona Pharma plc (NASDAQ:VRNA) by Merck & Co. (NYSE:MRK), which offered $107 per American Depositary Share, was authorized by the company’s shareholders on October 1. After a planned judicial hearing at the High ...

文章核心观点 - 默克公司被技术分析师视为从看跌转向看涨的反转型买入标的 具备进一步上涨潜力[1] - 尽管公司拥有高企业韧性评分 但第二季度股价疲软源于对其药物管线及市场情绪的担忧[2] 技术分析观点 - 技术分析显示默克公司150日均线趋于平缓 这是筑底和触底的信号[1] - 过去30天内公司股价上涨约5% 且呈现看涨价量齐升态势 预计至少还有10%至15%的上涨空间[1] 基本面与市场表现 - 公司通过领先的药物和疫苗研发 为构建更具韧性和可持续的医疗体系做出贡献[2] - 第二季度股价走弱的原因包括对其药物管线的担忧 特别是Keytruda面临仿制药的竞争 以及医疗保健板块整体市场情绪疲软[2]

近期股价表现 - 默克公司股价在近期交易时段收于87.61美元，较前一交易日下跌1.34% [1] - 该股表现逊于标普500指数（当日下跌0.38%）、道琼斯指数（下跌0.2%）和纳斯达克指数（下跌0.67%） [1] - 在过去一个月中，公司股价上涨5.6%，表现优于医疗行业2.72%的涨幅和标普500指数4.06%的涨幅 [1] 即将发布的财报预期 - 公司定于2025年10月30日发布下一份财报 [2] - 市场预期每股收益为2.37美元，较去年同期大幅增长50.96% [2] - 市场预期营收为171.9亿美元，较去年同期增长3.18% [2] 全年业绩展望 - 市场对公司全年的一致预期为每股收益8.93美元，同比增长16.73% [3] - 市场对公司全年的一致预期为营收649.3亿美元，同比增长1.19% [3] 估值指标分析 - 公司当前远期市盈率为9.94倍，低于行业平均的14.65倍，显示估值存在折价 [5] - 公司市盈增长比率目前为0.91，低于大型制药行业平均的1.59 [6] 行业排名与评级 - 公司所属的大型制药行业在Zacks行业排名中位列第21位，处于所有250多个行业的前9% [6] - 公司目前的Zacks评级为3（持有） [5] - 在过去一个月内，Zacks共识每股收益预期微降0.04% [5]

默克公司新药研发进展 - 公司宣布启动三项独立的IIb期研究 评估其在研TL1A抑制剂tulisokibart在三种新的免疫介导炎症性疾病中的应用 [1] - 三项新研究分别针对中重度化脓性汗腺炎 放射学阳性中轴型脊柱关节炎和类风湿关节炎 [2] - tulisokibart目前已在六种免疫介导炎症性疾病中开展研究 包括正在进行III期研究的溃疡性结肠炎和克罗恩病 以及另一项针对系统性硬化相关间质性肺病的II期研究 [3] 公司产品管线与战略 - 公司III期研发管线自2021年以来已增长近三倍 预计未来几年将推出约20种新疫苗和药物 其中许多具备重磅炸弹潜力 [5][8] - 除tulisokibart外 后期研发管线中还包括口服PCSK9抑制剂 用于血液系统恶性肿瘤的BTK抑制剂以及与第一三共合作的抗体药物偶联物等有潜力的候选药物 [9] - 公司通过收购补充管线 包括2023年收购Prometheus Biosciences获得tulisokibart 以及近期以约100亿美元收购Verona Pharma并获得其慢性阻塞性肺病维持治疗药物Ohtuvayre [8][10] 公司股价表现 - 年初至今 公司股价下跌10.7% 而同期行业指数上涨8.5% [4]

股价表现与行业背景 - 默克公司股价在过去一周内上涨近13%，主要受辉瑞与特朗普政府达成降低药品成本协议提振，该协议缓解了投资者对制药行业定价和关税的担忧，并推高了多数大型药企的股价 [1] - 除默克外，阿斯利康、艾伯维和礼来等其他大型药企股价亦上涨，这些公司可能成为下一批与政府签署类似协议的企业，默克已承诺投入数十亿美元增加国内投资 [4] - 尽管近期反弹，默克公司股价今年迄今仍下跌约10.7%，同期行业指数上涨8.5%，其表现逊于行业、板块和标普500指数 [22][23] 核心产品Keytruda分析 - Keytruda是默克最重要的产品，贡献了公司药品销售额的50%以上，是过去几年收入稳定增长的关键驱动力 [6] - 2025年上半年Keytruda销售额增长约7%，增长动力来自早期适应症的快速应用（主要是早期非小细胞肺癌）以及转移性适应症的持续强劲势头 [6][7] - 为驱动长期增长，公司正开发Keytruda的创新免疫肿瘤组合疗法，包括与LAG3、CTLA-4抑制剂的联合用药，以及与Moderna合作开发个性化mRNA癌症疫苗 [8] - 2025年8月，FDA批准了Keytruda的皮下注射剂型Keytruda Qlex，该新剂型拥有独立专利，可将市场保护期延长至2028年静脉注射剂型专利到期之后 [9] 研发管线与战略并购 - 自2021年以来，默克公司的三期临床管线几乎增长了两倍，预计未来几年将推出约20种新疫苗和药物，其中许多具备重磅炸弹潜力 [11] - 新上市产品包括21价肺炎球菌结合疫苗Capvaxive和肺动脉高压药物Winrevair，两者均取得强劲开局，有望长期贡献显著收入 [12] - 2025年7月初，默克宣布以约100亿美元收购Verona Pharma，获得其慢性阻塞性肺病维持治疗药物Ohtuvayre，此举将加强公司的心肺管线和产品组合 [15] - 其他后期管线候选药物包括口服PCSK9抑制剂、TL1A抑制剂以及与第一三共合作开发的抗体偶联药物 [14] 面临的挑战与风险 - 公司第二大产品Gardasil疫苗在2025年上半年销售额下降48%，主要由于中国经济放缓导致需求疲软，以及日本市场需求下降 [16][17] - 因中国商业化合作伙伴智飞生物渠道库存过高，默克已决定暂停向中国发货Gardasil，预计至少持续到2025年底，这将导致其2025年销售额较2024年大幅下降 [17] - 公司其他疫苗（如Proquad、MMR II等）以及部分糖尿病产品的销售额在第二季度也出现下滑 [18] - Keytruda面临2028年专利到期风险，市场担忧公司过度依赖该产品，以及其非肿瘤业务能否在专利到期前实现足够增长 [19] - Keytruda未来可能面临来自双靶点PD-1/VEGF抑制剂的竞争压力，例如Summit Therapeutics的ivonescimab在III期研究中表现优于Keytruda [20][21] 财务估值与业绩展望 - 从估值角度看，默克公司远期市盈率为9.41倍，显著低于行业平均的15.96倍及其5年平均值12.66倍，显得具有吸引力 [25][26] - 过去60天内，对默克2025年的每股收益预估稳定在8.93美元，而对2026年的预估则从9.61美元微降至9.59美元 [28][29][30] - 公司预计下半年业绩将恢复增长，动力来自肿瘤药物、动物健康业务以及新产品，这部分增长将部分抵消Gardasil在中国和日本销售额下降的影响 [31]

公司并购交易 - 默克公司已完成对Verona Pharma公司的收购 [1]

AI行业前景与市场观点 - 亿万富翁对冲基金经理Paul Tudor Jones认为当前市场状况与1999年类似，存在潜在的市场顶部成分，但股价在出现"非常糟糕的结局"之前将出现大幅上涨 [1] - 投资者可以参与牛市，因为最大的价格升值通常出现在峰值前的最后12个月，但需要准备好在该轮牛市真正崩溃前退出 [2] - 当前市场状况比1999年更具潜在爆炸性 [2] CoreWeave Inc (CRWV) - Evercore ISI高级董事总经理Amit Daryanani给予CoreWeave Inc 175美元的目标价，认为公司将受益于AI基础设施需求激增 [6] - AI基础设施需求远超供应，CoreWeave拥有超过25万个GPU的最大独立GPU集群之一，可服务微软和Meta以外的客户 [7] - 包括谷歌在内的其他客户也可能使用CoreWeave的服务来满足增量需求 [7] VanEck Gold Miners ETF (GDX) - Seymour Asset Management创始人兼首席投资官Tim Seymour对GDX发表看涨观点，认为黄金矿商目前是进攻性选择 [8] - 黄金矿商的自由现金收益率表现优异 [8] Pfizer Inc (PFE) - BMO Capital Markets医疗保健研究主管Evan Seigerman看好辉瑞，认为收购Metsera后公司可能在肥胖症领域成为可信的参与者 [9][10] - 公司在政府关系方面处于良好地位，可能看到进一步的倍数扩张 [10] - Parnassus Investments退出辉瑞头寸，原因是对其转型论点的信心减弱，研发管线较弱以及大型并购活动可能性增加 [11] Nike Inc (NKE) - 摩根大通零售分析师Matt Boss将耐克目标价从93美元上调至100美元，认为公司9月已在每个合作伙伴处部署新团队评估机会和产品开发 [12] - 公司12-13%的利润率相当于4美元以上的盈利能力，股票交易倍数比此前低9倍 [12] - Sands Capital Global Growth Strategy出售耐克，认为其是面临运营和文化挑战的成熟业务，市场饱和程度被低估 [12][13] Merck & Co Inc (MRK) - Worth Charting的Carter Worth认为默克公司是看跌转看涨的反转买入机会，150日均线趋平显示筑底迹象 [14] - 过去30天股价上涨约5%，基于看涨价量关系预计还有至少10-15%上涨空间 [14] - Impax US Sustainable Economy Fund指出默克公司企业韧性得分高，但第二季度疲软源于对药物管线的担忧 [14] Netflix Inc (NFLX) - CNBC Fast Money的Guy Adami认为尽管Netflix财报后表现不佳，但埃隆·马斯克呼吁取消订阅的影响不应导致抛售 [15][16] - 订阅取消可能不会对Netflix产生实质性影响，反而可能有人会注册以抵消取消影响 [16] - Macquarie Core Equity Fund预计公司增长势头将继续，内容投资增速放缓将带来更高利润率 [17]

药物研发进展 - 默克公司启动了Tulisokibart（MK-7240）在三项免疫介导炎症性疾病中的2b期临床试验，这些疾病包括化脓性汗腺炎、影像学中轴型脊柱关节炎和类风湿关节炎 [1] - 这三项2b期试验的全球招募工作已经开始，目标是在三项研究中总共招募超过640名患者 [1] - 随着2b期试验的启动，Tulisokibart目前正在六种疾病中进行研究 [2] 临床试验项目 - 除新启动的2b期试验外，公司目前还在进行两项针对炎症性肠病的3期研究：ATLAS-UC（溃疡性结肠炎）和ARES-CD（克罗恩病），以及一项针对系统性硬化症相关间质性肺病的2期研究 [2] - 新启动的三项2b期试验具体为：MK-7240-12（化脓性汗腺炎）、MK-7240-013（影像学中轴型脊柱关节炎）和MK-7240-014（类风湿关节炎） [7] 药物机制与潜力 - Tulisokibart是一种研究性人源化单克隆抗体，靶向肿瘤坏死因子样细胞因子1A（TL1A），该靶点与肠道炎症和纤维化相关 [6] - 临床研究表明，Tulisokibart可能抑制炎症性肠病中涉及的炎症通路，并有助于减少肠道纤维化，这可能对改变IBD的疾病进展具有重要意义 [6] 疾病背景与市场潜力 - 化脓性汗腺炎是一种慢性炎症性皮肤病，估计患病率在0.1%至0.8%之间 [3] - 影像学中轴型脊柱关节炎（也称为强直性脊柱炎）全球患病率估计为0.1%至1% [4] - 类风湿关节炎是一种慢性自身免疫性疾病，全球估计有1790万人受影响，自1990年以来增长了13.2% [5] 公司研发战略 - 公司的研究重点集中在研究新靶点，如TL1A和CD30L，及其在许多免疫介导炎症性疾病中的潜在作用 [9] - 默克致力于利用领先科学的力量来拯救和改善全球生命，并立志成为世界一流的研究密集型生物制药公司 [10]

公司评级与市场观点 - 伯恩斯坦分析师Courtney Breen重申对默克公司的持有评级但未披露目标价 [1] - 默克公司被列为当前值得购买的最佳且便宜的股票之一 [1] 财务业绩与展望 - 公司2025年第二季度每股收益为213美元超出华尔街预期010美元 [2] - 2025年第二季度收入为1581亿美元同比下降190%低于预期6669万美元 [2] - 管理层将2025年全年收入指引更新为643亿美元至653亿美元此前指引为641亿美元至656亿美元 [3] 公司业务概况 - 默克公司是一家全球医疗保健公司业务涵盖开发销售处方药疫苗和动物健康产品 [3]

投资策略与关注行业 - 投资策略聚焦于分析基本面强劲且现金流良好但被低估或不受欢迎的公司和行业 [1] - 投资偏好长期价值投资，但偶尔也会参与交易套利机会，例如微软/动视暴雪、Spirit航空/Jetblue、新日铁/美国钢铁等案例 [1] - 回避难以理解的业务领域，例如高科技、部分消费品如时尚行业以及加密货币 [1] 行业与公司关注点 - 默克公司作为一家制药公司，自2024年以来面临行业广泛下跌 [1] - 对石油天然气和消费品等行业有特别的投资兴趣 [1] - Energy Transfer公司是过去不受欢迎但被发现的投资案例 [1]