财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为13.22亿美元,超过了中值指引,同比下降9%,环比下降7% [9] - 非GAAP毛利率为60%,符合指引 [55] - 非GAAP营业利润率为25.3% [57] - 非GAAP每股收益为0.31美元,超过中值指引2美分 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心业务收入为4.36亿美元,同比下降32%,环比下降12% [35][36] - 运营商基础设施业务收入为2.9亿美元,同比增长15%,环比增长5% [38] - 企业网络业务收入为3.65亿美元,同比增长27%,环比持平 [40] - 汽车和工业业务收入为0.89亿美元,同比持平,环比下降10% [42] - 消费者业务收入为1.42亿美元,同比下降20%,环比下降21% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 云计算业务收入将在第二季度环比增长超过10% [36][45] - 企业内部部署业务收入将在第二季度环比下降 [36] - 无线运营商业务收入在第一季度环比增长约25% [38] - 有线运营商业务收入在第一季度开始进入库存消化周期 [38] - 企业网络业务收入在第二季度将环比下降超过10% [41] - 汽车业务持续保持强劲增长,工业业务出现下滑 [42] - 消费者SSD业务在第二季度将环比中增长30%左右 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将AI视为重大增长机遇,在网络连接、计算和存储等方面都有布局 [10-34] - 公司在AI基础设施领域具有领先地位,预计未来几年AI业务收入将保持100%以上的复合增长 [30-31] - 公司正在整合资源,提高运营效率,以应对市场环境变化,并为未来增长做好准备 [48-49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度收入将环比持平,但下半年增长将加速 [44] - 公司有信心在第四季度将毛利率恢复到目标区间的下限 [61-63] - 公司预计未来一年内将大幅降低营业费用,以提高盈利能力 [63-66] - 公司对未来一年的增长前景保持乐观,将继续投资于最有价值的机会 [46-49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ross Seymore 提问** 客户行为是否发生变化,AI业务是否加速,传统业务是否触底 [73-79] **Matt Murphy 回答** AI业务订单和预期大幅增加,传统业务也在逐步恢复,公司对未来增长前景保持乐观 [73-79] 问题2 **Vivek Arya 提问** AI业务收入的具体构成和未来增长情况 [94-100] **Matt Murphy 回答** 今年AI业务主要来自光学产品,明年还将增加计算产品,预计未来两年AI业务收入将翻番 [94-100] 问题3 **Ambrish Srivastava 提问** 毛利率在第四季度恢复的具体假设 [104-111] **Willem Meintjes 回答** 随着收入结构改善和成本优化措施,公司有信心在第四季度将毛利率恢复到目标区间 [104-111]

全球大流行病风险 - 公司面临全球大流行病的风险，COVID-19大流行病对公司的业务造成了不利影响[96] 税务影响 - 公司现在位于美国，受到全球无形低税收入（GILTI）规定的影响，美国目前的联邦公司税率为21%[97] - 公司持续关注全球最低税率的OECD模型规则，因为政府税务机构对跨国公司的关注日益增加[98] 商誉和无形资产评估 - 公司拥有116亿美元的商誉和48亿美元的收购无形资产，需要定期评估商誉和无形资产的减值风险[100] 知识产权保护 - 公司的知识产权保护对竞争地位至关重要，未能保护知识产权可能会影响竞争力和收入[102] 法律法规约束 - 公司在全球范围内受到各种现有和未来法律法规的约束，包括知识产权所有权和侵权、税收、进出口要求、反腐败、反垄断、外汇管制等[104] ESG风险 - 公司的ESG计划可能会受到监管机构、客户、投资者和员工的关注，实施和报告ESG信息和指标可能会带来多种风险[105] 合同履行风险 - 公司需遵守与美国政府或其分包商签订的合同，违反合同可能导致各种民事和刑事处罚，影响未来销售和运营结果[106] 知识产权诉讼风险 - 公司可能面临知识产权诉讼，可能导致停止销售产品、支付巨额赔偿金、重新设计产品等后果[107] 债务影响 - 公司的债务可能对其财务状况产生不利影响，包括限制其应对经济或行业变化的能力、降低现金流可用性等[110] - 公司的债务协议和债券条款对其业务施加了限制，可能影响其业务运营和商机[112]

业绩总结 - 公司在2020年至去年年底经历了强劲的增长期，特别是InFi资产表现良好[1] - 数据中心的快速减速增长超出了预期[2] - 公司成功执行了多项收购交易，实现了显著的成本和收入协同效应[4] 新产品和新技术研发 - 公司在下一代光学平台方面处于领先地位[7] - 公司在数据中心领域拥有强大的市场地位，尤其在云定制芯片方面有巨大增长机会[10] - 公司表示，新的增长机会通常是计算密集型的，这与公司的Arm CPU能力相符[11] 市场扩张和并购 - 公司通过收购和整合多家公司，构建了完整的技术平台[3] - 公司在汽车领域取得了成功，从无收入到预计成为一个价值数亿美元的业务[11] - 5G基础设施业务在本季度实现了25%的顺序增长，主要受益于印度5G网络的大规模推出[16] 未来展望 - 公司在汽车以太网领域的设计赢得活动持续增长，未来的收入预期远远超过目前的收入[18] - 预计在年底时，毛利率将接近长期范围的底部64%至66%[20]

公司风险 - 公司面临美国或外国税收、贸易政策、关税和进出口法规变化可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[73] - 公司的全球运营使其面临着与美元对外币种波动相关的风险，美元贬值可能增加运营成本，而美元升值可能减少产品销售额[74] - 公司现在位于美国，而非百慕大，因此所有外国子公司的收入现在受到适用于全球无形低税收入（GILTI）的美国规定的约束，这可能对公司的财务结果产生不利影响[75] - 公司可能面临知识产权侵权诉讼，导致需赔偿客户、停止销售产品或重新设计产品[84] - 公司的债务可能增加对经济和行业不利的风险，限制未来借款用于资金增长、收购等目的[88] - 公司面临网络安全风险，可能对业务造成负面影响[92] - 公司需与制造合作伙伴、供应商和第三方分享机密信息，存在信息泄露风险[93] - 公司高度依赖技术基础设施，系统故障或网络攻击可能导致业务中断[92] - 公司需吸引和留住高素质人才，人才流失可能影响产品开发和市场推广[95] - 公司采取混合工作政策，可能影响员工之间的社交互动和办公文化[96] - 公司未来支付股息或股票回购可能受多种因素影响，包括公司业绩和市场条件[97] - 公司的担保责任和董事和高管责任保险限制可能对财务状况产生重大不利影响[98] - 公司的保险覆盖范围有限，未覆盖的索赔可能对财务状况和业绩产生不利影响[99] - 公司非美国子公司被归类为被动外国投资公司可能导致不利税收后果[100] 公司财务状况 - 公司在2023财年第一季度回购了230万股普通股，总价值为1.15亿美元[116] - 公司现金及现金等价物在2023年1月28日为9.11亿美元，较2022年1月29日的6.135亿美元增加了2.975亿美元[116] - 公司销售收入中，亚洲地区的销售占比分别为2023财年75%，2022财年78%，2021财年80%[116] - 公司产品销售中，绝大部分收入来自产品销售，服务收入微乎其微[117] - 公司产品销售中，销售给分销商的产品在发货时即确认收入，净额扣除估计的销售退货和折扣[117] - 公司产品保修期一般为一年，保修费用估计主要基于历史索赔与历史收入的比较[117] - 公司对库存进行定期审查，对估计的未来需求与生产要求之间的差异进行减值[118] - 公司对递延税资产的估值需要进行判断和分析，根据可用证据和判断，确定是否需要设立递延税资产减值准备[119] - 公司在各国进行业务，所得税的有效税率高度依赖于全球收入或亏损的地理分布、各国的税法和法规等[119] - 公司在中国、印度、以色列、新加坡、德国和美国等地都可能受到税务机构的审计[120] 公司经营情况 - 公司产品主要收入来源于数据中心、企业网络、运营商基础设施、消费者和汽车/工业市场[167] - 2023财年公司总收入为591.96亿美元，较2022财年增长32.9%[167] - 公司直接客户占据了67%的收入份额，分销商占据了33%的收入份额[167]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为14.2亿美元，同比增长6%，环比下降8%，超出指导中点，主要得益于数据中心市场的超预期表现[5] - 全年收入为59.2亿美元，同比增长33%，创历史新高[27] - 第四季度GAAP毛利率为47.5%，非GAAP毛利率为63.5%，低于预期50个基点，主要由于收入组合变化[28][29] - 第四季度GAAP运营费用为6.5亿美元，非GAAP运营费用为4.31亿美元[29] - 第四季度GAAP运营利润率为1.6%，非GAAP运营利润率为33.1%[29] - 第四季度GAAP每股亏损为0.02美元，非GAAP每股收益为0.46美元[29] - 全年非GAAP每股收益为2.12美元，同比增长35%[27] - 第四季度运营现金流为3.52亿美元，全年运营现金流为35.2亿美元[30] - 第四季度库存为10.7亿美元，环比增长1.11亿美元[30] - 第四季度现金及现金等价物为9.11亿美元，环比增长1.88亿美元[31] - 第四季度总债务为45亿美元，净债务为35.89亿美元[31] - 第一季度收入指引为13亿美元，上下浮动5%，GAAP毛利率预计在44.1%至46.1%之间，非GAAP毛利率预计为60%[32] - 第一季度GAAP运营费用预计为6.87亿美元，非GAAP运营费用预计为4.6亿美元[32] - 第一季度GAAP每股亏损预计在0.12至0.20美元之间，非GAAP每股收益预计在0.24至0.34美元之间[33] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心 - 第四季度收入为4.98亿美元，同比下降13%，环比下降21%，主要由于存储业务的大幅下滑[7] - 预计第一季度数据中心收入将环比下降15%左右，存储业务将继续下滑，其他数据中心产品也将受到库存调整的影响[8] - 数据中心客户正在优先投资AI和ML领域，预计未来几年将有更大的投资[9] - 公司发布了Nova光学DSP和Teralynx 10交换机，Nova是首个商用200G PAM4光学DSP，Teralynx 10是5nm可编程51.2Tbps交换机，两者结合将推动数据中心网络的下一次带宽飞跃[11][13] 运营商基础设施 - 第四季度收入为2.75亿美元，同比增长14%，环比增长1%，无线和有线业务推动了强劲的同比增长[14] - 预计第一季度无线业务收入将环比增长约25%，而有线业务收入将环比下降两位数，整体运营商市场收入预计将环比增长中个位数，同比增长15%左右[15][16] - 公司发布了下一代5nm OCTEON Fusion 10基带处理器，已被多家领先的基站OEM采用[15] 企业网络 - 第四季度收入为3.66亿美元，同比增长39%，环比下降3%，主要由于渠道库存减少[17] - 预计第一季度企业网络收入将环比下降高个位数，但同比增长仍将保持强劲，预计在15%至20%之间[17] 汽车和工业 - 第四季度收入为9900万美元，同比增长25%，环比增长18%，主要由于供应改善[18] - 预计第一季度汽车业务将继续增长，但工业业务将下滑，整体汽车和工业市场收入预计将环比下降约10%，同比持平或略有增长[18] 消费者 - 第四季度收入为1.8亿美元，同比下降3%，环比增长1%，主要由于消费者SSD控制器收入增长，而传统打印机ASIC和HDD控制器收入下降[19] - 预计第一季度消费者市场收入将环比下降约10%，主要由于季节性因素[19] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场收入占公司总收入的35%，企业网络占26%，运营商基础设施占19%，消费者占13%，汽车和工业占7%[27] - 中国市场的收入已降至公司总收入的不到10%，但随着中国重新开放，预计需求将恢复[23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于数据基础设施和多元化终端市场，预计第二季度收入将开始增长，并在下半年加速[23] - 公司预计5G和汽车市场将继续增长，汽车市场收入有望在未来几年内达到5亿美元以上[23] - 公司预计数据中心将通过新兴的CXL和AEC机会开辟新的收入流，生成式AI将推动数据中心架构的巨大变革[24] - 公司发布了行业首个1.6Tbps PAM平台，预计将成为AI集群的新增长引擎[25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的库存消化阶段将在未来几个季度内结束，届时毛利率将恢复[7] - 公司预计第二季度收入将开始增长，并在下半年加速，主要由于库存消化结束和5G、汽车等市场的持续增长[23] - 公司预计生成式AI将推动数据中心架构的巨大变革，公司的高速光学连接技术将满足AI超级计算机对带宽、低延迟和能效的需求[24] - 公司认为当前的库存消化阶段将在未来几个季度内结束，届时毛利率将恢复[7] 其他重要信息 - 公司完成了对Tanzanite的收购，以加速其有机CXL开发[20] - 公司预计第二季度收入将开始增长，并在下半年加速，主要由于库存消化结束和5G、汽车等市场的持续增长[23] - 公司预计生成式AI将推动数据中心架构的巨大变革，公司的高速光学连接技术将满足AI超级计算机对带宽、低延迟和能效的需求[24] 问答环节所有提问和回答 问题: 业务条件的变化 - 公司观察到业务条件在最近几个月继续恶化，存储和数据中心市场的库存调整仍在继续，但5G和汽车业务表现强劲[38] 问题: 第二季度收入恢复情况 - 公司预计第二季度收入将开始增长，但具体恢复程度尚不确定，主要由于市场波动和客户需求的不确定性[43] 问题: 生成式AI的影响 - 生成式AI对公司的光学业务和云优化硅业务产生了积极影响，公司预计AI集群的需求将继续增长[48] 问题: 数据中心业务的细分 - 数据中心业务的下滑主要由存储业务驱动，其他产品线的库存调整也在进行中，预计第二季度将开始恢复[55][57] 问题: 无线业务的可持续性 - 无线业务的强劲增长主要由于5G的广泛采用，公司预计5G业务将继续增长，但可能会有一定的波动性[101]

业绩总结 - Marvell在云数据中心领域具有领先地位，2023年的前景看好[1] - Marvell的自定义云解决方案业务预计将在今年增长，2023年将达到8亿美元[2] - Marvell的汽车业务取得了巨大成功，去年年化销售额达到2亿美元，今年继续增长[2] - Marvell的5G业务预计将实现强劲增长，受益于更广泛的5G采用和内容增长[2] 新产品和新技术研发 - Marvell的云优化ASIC项目预计将在2023年带来4亿美元的增量收入，2024年将达到8亿美元[4] - Marvell的3纳米平台正在进行开发，为未来的商业和云优化ASIC设计做准备[8] - 公司在数据中心互连升级方面推出了新的400ZR标准，目前正在与微软合作，其他一线云超大规模运营商也计划采用这一标准[10] - 公司与云客户紧密合作，推出了支持51.2T交换芯片的共封装光电解决方案，预计将有更多的客户采用这一技术[12] 市场扩张和并购 - 公司在汽车领域已经取得了200亿美元以上的年收入，通过以太网网络技术获得了市场份额，预计未来几年将继续增长[17] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在过去几年一直保持着64%至66%的毛利率[20] - 公司与供应商建立了长期关系，确保了所需供应和成本结构[20] - 公司对维持60%范围内的毛利率有信心，同时也有提高至66%的潜力[21]

Marvell Technology, Inc. (NASDAQ:MRVL) Arete Tech Conference Call December 6, 2022 12:45 PM ET Company Participants Raghib Hussain - Chief Operating Officer Ashish Saran - Senior Vice President of Investor Relations Conference Call Participants Brett Simpson - Arete Research Brett Simpson Okay, thanks everyone for dialing in. It’s Brett Simpson from Arete again. Now our next session is our last of our tech conference but the good news is we’ve left the best to last. So I’d like to welcome Raghib Hussain, CO ...

Marvell Technology, Inc. (NASDAQ:MRVL) Q3 2023 Earnings Conference Call December 1, 2022 4:45 PM ET Company Participants Ashish Saran - Senior Vice President, Investor Relations Matt Murphy - President & Chief Executive Officer Jean Hu - Chief Financial Officer Conference Call Participants Blayne Curtis - Barclays Vivek Arya - Bank of America Timothy Arcuri - UBS Toshiya Hari - Goldman Sachs Karl Ackerman - BNP Paribas Gary Mobley - Wells Fargo Ross Seymore - Deutsche Bank Harlan Sur - JPMorgan C.J. M ...

Marvell Technology, Inc. (NASDAQ:MRVL) Q2 2023 Earnings Conference Call August 25, 2022 4:45 PM ET Company Participants Ashish Saran - Senior Vice President, Investor Relations Matt Murphy - President & Chief Executive Officer Jean Hu - Chief Financial Officer Conference Call Participants Toshiya Hari - Goldman Sachs C.J. Muse - Evercore Ross Seymore - Deutsche Bank Timothy Arcuri - UBS Blayne Curtis - Barclays Matt Ramsay - Cowen Gary Mobley - Wells Fargo Harlan Sur - JPMorgan Tore Svanberg - Stifel Srini ...