涉及的行业与公司 * **行业**：全球半导体行业，特别是存储芯片（包括高带宽内存HBM、DRAM、NAND Flash）和芯片制造设备领域 [1][2][10] * **公司**： * **全球存储芯片领导者**：三星、SK海力士、美光 [2][14] * **中国芯片制造商**：长江存储、长鑫存储、华为（昇腾芯片）、中芯国际 [24][40][41][57][58] * **芯片设计/供应商**：英伟达、AMD [21][26] * **芯片制造设备供应商**：ASML、东京电子、上海微电子装备 [5][57][58][62] * **代工厂**：台积电 [15][23][78] * **其他**：华为的合作伙伴（如SiCarrier, SwaySure） [43] 核心观点与论据 * **HBM对AI至关重要**：高带宽内存芯片因能高速存储和检索海量数据，对AI应用变得至关重要 [2][12] HBM通过堆叠DRAM单元并使用铜线互连，提供1024条数据传输路径，远高于传统DRAM的64条，满足AI的高内存需求 [13] 其为特定AI GPU定制，需提前一年下单，赋予内存公司显著的定价权和远高于传统DRAM的利润率 [13] * **美国对华芯片限制的演变**：美国对华半导体出口管制已从拜登政府的“小院高墙”策略，演变为特朗普政府的“大院矮墙”策略，限制范围更广但更具交易性 [9][19][20] 美国于2024年12月对HBM芯片实施出口管制 [3][17][22] 限制措施在收紧与放松间摇摆，例如2025年8月允许英伟达和AMD向中国销售特定先进芯片（H20和MI308），但需将15%的收入上交美国政府 [21] 2025年9月撤销了台积电、三星、SK海力士、英特尔向其中国工厂运送芯片制造设备的“经验证最终用户”许可 [23] 随后又因贸易休战暂停了针对关联实体的新规 [25] * **中国存储芯片产业的适应与挑战**： * **进口与获取**：过去一年，中国存储芯片进口额飙升，其中近一半来自韩国 [34][38] 中国企业恢复了英伟达H20等降规版芯片的获取 [39] * **自主发展努力**：华为在推动半导体自给自足方面发挥关键作用，其昇腾芯片产量和良率在提升 [40][41] 长鑫存储和长江存储正合作准备明年推出HBM产品 [57] 中国芯片制造商正在构建强大的本土供应商生态系统 [43] * **主要障碍**：中国芯片产业严重依赖外国先进芯片制造设备，尤其是光刻机，这是发展HBM的最大障碍 [4][5][57] 缺乏极紫外光刻机使得制造领先的3纳米芯片几乎不可能，使用旧设备则导致良率较低 [58] 中国设备制造商虽有进步，但仍落后于全球领导者 [5][58] * **长期优势与需求**：中国在人力资本（STEM毕业生、专利、科技期刊文章）和能源补贴方面具有优势 [49][51][56] AI推理阶段对低成本芯片的需求增长，可能利好中国本土芯片厂商 [42] * **中美紧张关系对亚洲存储芯片制造商的影响**： * **供应链重塑**：中美“芯片战”重塑了全球半导体格局，中国芯片制造设备进口来源从美国大幅转向东盟 [64][65][68] * **东盟地位提升**：新加坡和马来西亚正成为重要的生产和投资基地，美光在新加坡生产约98%的NAND闪存芯片，并投资70亿美元建设HBM封装设施 [66] 中国企业也利用马来西亚数据中心进行AI模型训练 [69] 东盟已成为亚洲第二大芯片出口地 [69] * **日韩台的持续角色**：日本仍是芯片制造设备的关键供应国 [6][74] 韩国是全球领先的存储芯片制造国，SK海力士是HBM技术先驱和英伟达的主要供应商 [6][77] 台积电也更多地参与到HBM领域 [78] * **全球存储芯片供应紧张与影响**： * **供应短缺**：中美技术竞争加剧了全球存储芯片供应短缺，中国厂商产量不足，同时AI对HBM的需求爆炸性增长，迫使厂商优先生产HBM，挤占了传统内存产品供应 [83][84][85] * **库存与价格**：DRAM供应商的平均库存水平从2024年底的13-17周降至2025年10月的2-4周 [86] 旧款DDR4芯片价格近期飙升 [85][90] * **成本传导**：供应受限导致全球电子行业投入价格上升，可能最终传导至终端电子设备价格上涨 [87][92][93] 报告认为，随着亚洲步入2026年，存储芯片挤压的前景似乎越来越不可避免 [7][88] 其他重要内容 * **历史类比**：报告以中国古代丝绸生产技术秘密的逐渐扩散为例，暗示技术封锁难以持久，且可能激发被封锁方的创新 [30][31][32][33] * **产业数据**： * 英伟达H20芯片的内存带宽为4TB/s，优于H100的3.4TB/s和华为昇腾910C的3.2TB/s [39] * 华为昇腾910C的良率在2025年2月已提升至近40%，而台积电生产英伟达H100的估计良率为60% [41] * 2024年，英伟达向中国销售了100万颗H20芯片；华为计划今年生产30万颗910B和10万颗910C处理器 [41] * 分析估计长鑫存储在HBM开发上落后全球领先者约3-4年 [57] * **市场情绪**：目前，蓬勃的AI需求似乎抵消了地缘政治困难，并提振了韩国和台湾的金融市场 [79][80][82] * **报告性质与来源**：本报告为汇丰银行亚洲经济研究部门关于“颠覆性技术”主题的最新报告，发布日期为2025年12月10日 [1][7][8]

（原标题：狂飙超300%！存储芯片价格罕见暴涨！消费电子产品涨势已定？） 今年三季度以来，全球存储芯片市场出现一轮"史诗级"涨价潮。据第三方调研机构数据，存储芯片领域 两大主要产品类别DRAM（内存）与NAND Flash（闪存）现货价格9月至今均已累计上涨超过300%。 业内人士指出，与以往的涨价潮不同，此轮涨价潮由人工智能发展转向应用中"以存代算"技术兴起推 动，且市场缺口在最近一两年内很难补齐。 多位消费电子企业负责人、存储行业专家对证券时报记者表示，2026年手机、电脑等主要的消费电子产 品涨势已定，消费电子企业或将祭出组合拳，具体表现为结构性涨价与降配、与产业链共担成本等多管 齐下，组合拳推出的时点可能是即将到来的元旦。 "以存代算"撬动周期 "这么短的时间这么大的涨幅，让我非常震惊，也是我从业十几年来第一次遇到。"时创意董事长倪黄忠 对记者表示。 "我研究存储产业大概20年，从来没看到这么疯狂的情况。"集邦咨询资深研究副总经理吴雅婷说。 "无论闪存还是内存，现在钱不是重点，而是没货。"集邦咨询资深研究副总经理郭祚荣说。 对于本轮存储芯片涨价根源，倪黄忠对记者表示："以前存储涨价，基本都是手机容量倍 ...

多因素交织导致价格飙升 2025年，在全球供应链重构、技术迭代加速与市场需求反弹的多重共振下，全球存储芯片市场进入又一 轮的价格调整周期。4月试探性的涨价成为这一轮涨价周期的开端；9月，掀起的第二波规模化猛涨，使 这波涨价潮持续到年底。作为数据行业的核心基础元器件，存储芯片的价格异动不仅在半导体产业链内 引发连锁反应，倒逼整机厂商调整生产计划与采购策略，更深度渗透至每一个普通消费者的日常场景。 游戏玩家柴先生本在年初定下电脑更新计划，然而今年以来存储市场价格持续走高，内存、SSD等核心 配件报价一路攀升，让他从选择暂时观望，到无奈放弃年内更新电脑的计划。柴先生直言"越等越贵， 实在超出预期，只能继续等等看了"。 据TrendForce集邦咨询发布数据显示，2025年第三季度，内存价格较去年同期大幅上涨171.8%。这一涨 势在进入第四季度后持续发酵。11月，三星电子、SK海力士和美光科技等存储巨头，因价格涨势过快 一度暂停DDR5合约报价，导致市场供需关系进一步陷入极度紧张状态。 在利润的支撑下，这些巨头们不仅加大在高端芯片领域的研发和生产投入，还积极布局AI领域，与英 伟达、AMD等AI芯片制造商建立紧密合 ...

当地时间周一，美股三大指数集体收跌。道指跌0.09%，报48416.56点；纳指跌0.59%，报23057.41点；标普500指数跌 0.16%，报6816.51点。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌2.17%。 个股方面，特斯拉涨超3%，创近一年新高，市值一夜增加超530亿美元。根据福布斯数据，公司CEO马斯克也成为了历史 上首位身家达到或超过6000亿美元的人。另外，iRobot大跌超72%，公司上周日申请破产保护，并计划由其中国主要供应 商、代工厂接盘并退市。 还值得投资关注的是，纳斯达克计划于周一向美国证券交易委员会提交文件，拟推出股票近乎全天候交易机制，将股票及 交易所交易产品的交易时长从每周五个交易日的16小时延长至23小时。 特斯拉股价创近一年新高 马斯克身价突破6000亿美元 当地时间周一，在科技股的"拖累"下，美股表现平平。截至收盘，美股三大指数集体飘绿。道指跌41.49点，跌幅0.09%， 报48416.56点；纳指跌137.76点，跌幅0.59%，报23057.41点；标普500指数跌10.90点，跌幅0.16%，报6816.51点。 大型科技股多数下跌，博通跌超5%，苹果、亚马逊 ...

Key Takeaways Micron Technology's fiscal first-quarter results are due for release after the market closes Wednesday, with analysts expecting growing sales and profits.Options pricing suggests traders expect Micron's stock could move up to 9% in either direction by the end of the week. Micron Technology is set to report earnings after the market closes Wednesday, with traders expecting a big move in the memory chip maker's stock. Options pricing suggests traders expect Micron (MU) shares could swing up ...

About this content About Emily Jarvie Emily began her career as a political journalist for Australian Community Media in Hobart, Tasmania. After she relocated to Toronto, Canada, she reported on business, legal, and scientific developments in the emerging psychedelics sector before joining Proactive in 2022. She brings a strong journalism background with her work featured in newspapers, magazines, and digital publications across Australia, Europe, and North America, including The Examiner, The Advocate, ...

I’m a retired Wall Street PM specializing in TMT; since kickstarting my career, I’ve spent over two decades in the market navigating the technology landscape, focusing on risk mitigation through the dot com bubble, credit default of ‘08, and, more recently, with the AI boom. In one word, what I’d like my service to revolve around is momentum.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the ...

It's that time again — investors are prepping for this week's earnings reports which include homebuilders, several apparel companies and a big tech company. MU stock is moving. See the chart and price action here. Monday, Dec. 15The week begins with the following companies reporting after Monday's closing bell:Navan, Inc. (NASDAQ:NAVN)Ark Restaurants Corp. (NASDAQ:ARKR)Champions Oncology, Inc. (NASDAQ:CSBR)Read Next: Rivian’s AI Turn VS. Lucid’s Uber Alliance: Robotaxi Race For Second-Place   Tuesday, Dec. ...

We continue to take a look at some of the movers here on Wall Street. Diane King Hall is with me and looking at more of the uh chip and tech kind of names and including Micron. Um and this is a key one.Let's take a look. >> I know uh Wedbush seeing even more reason to room room to run from here for Micron. Now they are already already bullish.They're overweight on this stock, but they're lifting their price target to 300. So they see more upside from here. And I mean this is with a stock that's sitting at j ...

Micron stock price tanked in the past few days, erasing some of the gains made earlier this month, as investors reacted to the recent Oracle and Broadcom earnings. It dropped to a low of $240, down sh... ...